最近、イーサリアム（ETH）関連のコイン株会社が市場の高度な関心を引き起こしています。これらの会社の人気の背後には、実際には新しいタイプの資本運用モデルが反映されています。彼らは市場のホットな資金を利用して自社の資産価値を向上させ、株式を保持しながら、暗号通貨を保有することで、従来の債権転換株式がもたらすリスクを回避しています。

この現象は、ビットコイン（BTC）マイニング会社のかつての栄光を思い起こさせます。昨年末、ビットコインが10万ドルに近づいたとき、多くの会社が数十億ドルの資金調達を発表してBTCを購入しました。しかし、より多くの会社が追随する中で、BTCは新高値を持続できず、マイニング株も下落しました。現在、BTCは再び新高値を更新しましたが、マイニング株の価格は昨年の水準には戻っていません。

この状況は、暗号株式会社が初期には顕著な利益をもたらす可能性があるが、長期的には暗号通貨自体のパフォーマンスに遅れをとる可能性があることを示しています。投資家は、会社の時価総額が倍増しても、株価は変わらない可能性があることに気づくかもしれません。この現象は、ARBなどのプロジェクトで既に見られています。

この投資ゲームでは、注目すべき2つの重要な要素があります：

まずはリーダー効果です。ポジション規模が最大で、コストが最低、市場価値が最も高い企業は、しばしばより高いプレミアムスペースを獲得でき、下落に対する耐性も強いです。これが、マイクロストラテジー社が以前のビットコイン投資で他のマイニング株企業よりも優れたパフォーマンスを示した理由を説明しています。現在、SBET社は価値10億ドルのETHを保有していますが、ポジションコストは低いものの、その保有規模が市場における地位はまだ観察の余地があります。

次に、ETHの将来の動向についてです。現在、ETHの価格は4000ドル近くで、これは重要な心理的な関門であり、多くの投資者のロスカットポイントでもあります。ETHの購入を発表したばかりの企業にとっては、保有コストが高いため、その投資の見通しはあまり楽観的ではないかもしれません。

総じて、ETHコイン株式会社のモデルは市場の注目を集めていますが、投資家は参加する際には慎重でなければならず、市場周期や会社のファンダメンタルズなど多くの要因を十分に考慮する必要があります。