2024年の暗号市場のレビューと2025年の見通し

2024年は暗号通貨の歴史において画期的な年となります。ビットコインETFの承認とアメリカ大選が業界の二大核心ドライバーとなり、暗号業界の突破的な発展を促進しました。従来の金融機関、上場企業、さらには国家政府が次々とこの分野に参入し、暗号通貨の主流化と認知度を大幅に向上させました。新政府の誕生に伴い、規制環境も明確で緩和されつつあります。主流の融合、経路の分化、そして規制の進展が2024年の暗号業界の主旋律となります。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

2024年回顧:ビットコインが頂点に立ち、イーサリアムが追い上げ、MEMEが焦点となる

2024年の暗号資産市場の主要な発展を振り返ると、ビットコインは間違いなく核心です。ETFの承認と国家備蓄への採用により、ビットコインは10万ドルに達し、暗号通貨の範疇を正式に突破し、世界的に認められたインフレ対策資産および価値保存手段となりました。ビットコインはデジタルゴールドから超国家通貨へと進化しており、中本聡から始まったこの金融実験は段階的な勝利を収めました。

ビットコインエコシステムは2024年に顕著に拡大しました。銘文や符文などのアプリケーションは浮き沈みを経験しましたが、ビットコインの多様なエコシステムは初歩的に形成され、DeFi、NFT、ゲーム、ソーシャルなどの複数の分野をカバーしています。ビットコインのDeFiのTVLは年初の3億ドルから67.55億ドルに急増し、年間で20倍以上の成長を遂げました。その中でBabylonは最大のプロトコルとなり、TVLは55.64億ドルに達しました。広義のビットコイン金融のパフォーマンスはさらに優れており、現物ETFのシェアは急増し、MicroStrategyなどの企業のモデルが模倣されています。

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対照的に、イーサリアムの2024年の状況はそれほど楽観的ではありません。資産のパフォーマンス、価値捕捉、ユーザーの活発度がいずれも低下し、物語力も以前ほど強くありません。DeFiの復興のスローガンは大きいですが、再ステーキングによって引き起こされたTVLの狂潮を除いて、実際の投資は明らかに不足しています。しかし、年末にはデリバティブの新星Hyperliquidが登場し、DeFiに反撃の号砲を鳴らしました。一方、イーサリアムLayer 2エコシステムは急速に発展していますが、イーサリアムのメカニズムに対する市場の疑問も引き起こしています。

その一方で、Solanaは2024年に強力に台頭しました。そのTVL市場シェアは年初のほぼゼロから年末の6.9%に上昇し、Ethereumに次ぐ第2のパブリックチェーンとなりました。SOLの価格はさらに驚異的な成長を遂げ、2年前の6ドルから200ドルにまで上昇しました。Solanaは低コストと高効率を活かし、流動性の中心として成功し、Degen文化に依存してMEMEの王となり、多くの個人投資家を引き付けました。Solanaの1日あたりのオンチェーン手数料は何度もEthereumを超え、新たな開発者数もEthereumを上回りました。

TONとSUIは2024年にも際立っています。TelegramがTONエコシステムの爆発を促し、Web3の新しい流入口を開拓しました。一方、SUIは驚異的な価格上昇で注目を集め、Move言語の公衆チェーンが急速に発展しています。対照的に、Aptosは価格のパフォーマンスが弱いものの、より伝統的な資本に好まれ、多くの金融機関と協力関係を築いています。

アプリケーションの観点から見ると、MEMEは2024年市場の主要な原動力となります。MEMEの台頭は、現在の市場構造の変化を反映しており、資金はVCトークンから公平性と利益追求が強い分野へと移行しています。MEMEの意味合いも徐々に拡大しており、単なる投機から文化金融の代表へと進化しています。MEMEの時価総額の割合は高くないものの、取引量の割合は6-7%の範囲で持続的に維持され、一時は11%に達し、流動性が最も集中するトラックとなっています。

MEMEのインフラも常に改善されています。公平なローンチプラットフォームのPump.funが台頭し、MEMEの構図を再構築し、年度で最も利益を上げたアプリの一つとなりました。11月、Pump.funはSolanaプロトコルの初月の収益が1億ドルを突破しました。しかし、プラットフォームが利益を上げることは、ユーザーが一般的に利益を得ることと等しくはありません。抽選の確率と利益のハードルを考慮に入れると、MEMEのますますの機関化に加えて、一般ユーザーは依然として損失を避けることが難しいです。

アメリカの選挙の影響を受け、予測市場プラットフォームPolymarketも2024年に大いに注目される。10月だけで、Polymarketの訪問者数は3500万回に達し、主流のギャンブルサイトの2倍で、月間取引量は4月の4000万ドルから25億ドルに急増した。広範なユーザーベースと実際の需要により、Polymarketは明確な価値のあるアプリケーションとなった。

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年末、AIはWeb3分野で再びホットな話題となっています。MEMEが最初に火をつけ、Truth Terminalは一連のAIトークンを携えて急成長し、AIエージェントの応用の狂潮を巻き起こしました。現在、ほぼすべての主要機関がAIエージェントを支持しており、DeFiに続く第二の現象的なトラックになることが期待されています。

PayFiは、従来の金融とWeb3をつなぐ架け橋として、2024年に発展の機会を迎えます。安定コインとRWAはその典型的な代表です。安定コインは、暗号資産分野で急速に成長するだけでなく、世界の決済および送金市場でも地位を占め始めています。現在流通している安定コインの価値は2100億ドルを超え、月平均で2000万以上のアドレスが安定コイン取引を行っています。RWAは、ブラックロックが参入を発表した後に盛り上がり、規模は3年前の20億ドルから140億ドルに拡大しました。

全体的には良好ですが、マクロの引き締めと業界の下振れの背景の中で、暗号分野も厳しい試練を経験しました。革新的なアプリケーションは乏しく、内部の争いが激化し、再編や買収が続いています。流動性の減少は暗号業界におけるパスの分化を引き起こし、ビットコインのコアへの流入が他の通貨を吸い上げる構図を形成しました。草コイン市場は2024年の大部分の期間、低迷状態にあり、年末までにウォール街の注目を浴びて底打ち反発しました。

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2025年の展望:新しい周期、新しいアプリケーション、新しい方向

2025年を展望すると、トランプ政権が暗号化の新時代を切り開く中、資本力のある機関も積極的に参入しようとしています。複数の機関が2025年の市場の見通しに楽観的な態度を持っています:

• ビットコイン価格予測: 多くの機関が15万〜20万ドルに達すると予測しており、一部の機関は50万ドルを突破する可能性があるとさえ予測しています。
• 他の暗号資産: ETHは6000-7000ドル、Solanaは500-750ドル、SUIは10ドルまで上昇する可能性があります。
• 総合市場価値:予想される暗号総市場価値は7.5-8兆ドルに達し、アルトコインの総市場価値は5倍に上昇する可能性があります。

機関は一般的に、2025年にアメリカ経済がソフトランディングを達成し、マクロ環境が改善され、暗号の規制も緩和されると考えています。少なくとも一つの主権国家と複数の上場企業がビットコインを準備に組み入れる可能性があります。ETF資金の流入が増加することも客観的事実となるでしょう。

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具体的な分野から見ると、ステーブルコイン、トークン化された資産、AIが機関投資家の最も関心のある領域です。

• ステーブルコイン: 予想される決済額は3000-4500億ドルに達するでしょう。企業がステーブルコインによる支払いを受け入れる傾向が強まるでしょう。
• トークン化された資産: 多くの機関がこの分野に期待しており、トークン化された証券の価値は500億ドルを超えると予測されています。
• AI:機関は一般的にAIと暗号化の結合を好意的に見ています。AIエージェントは独自のウォレットを持ち、自律的な行動を実現する可能性があります。AI関連トークンの総時価総額は少なくとも5倍増加することが予測されています。

さらに、DeFiの復興、アプリケーションチェーンとL2の統合、ZK技術の普及、DEPIN産業の成長、NFTの回帰などの方向も注目されています。

投資家にとって、2025年の主流コインの価格上昇は避けられないことであり、特に2025年Q1には集中した政策の好影響が期待される。山寨市場は依然として分化を続け、コンプライアンスの強いプロジェクトが資金の支持を得やすい。産業の観点からは、老舗のパブリックチェーンが依然として優位だが、新しいパブリックチェーンの影響も無視できない。アプリケーションの側面は今後の発展の重点となり、消費者向けアプリケーションが注目を集めることが期待される。DeFiの復活はコンセンサスとなり、決済分野も注目に値する。MEMEの投機ブームは鈍化する可能性があるが、関連する基盤インフラは依然として整備されるだろう。機関投資家が注目するステーブルコイン、AI、RWA、DePinなどの分野は加速して発展することが期待される。

新しいサイクルが間近に迫る中、投資家はオープンな心を持ち、サイクルを発見し順応する必要があります。深く研究し参加することが賢明な選択です。

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