# MakerDAOとイーサリアム創業者の愛憎関係9月2日、イーサリアム創設者が500枚のMKRトークンを売却し、約58万ドルの価値がある。この行動は広く注目を集めており、背後にはMakerDAO創設者がSolanaコードベースに基づいて新しいチェーンを構築することを発表したことが関係しているようだ。これはその創設者が提案した「エンドゲーム」計画の最後のステップである。MakerDAOは設立以来、イーサリアムの創始者がしばしば言及するプロトコルです。彼はMakerDAOを印象的なアプリケーションとして何度も公に称賛してきました。もちろん、称賛の他に、彼はMakerDAOの発展方向に対して何度か疑問を呈したこともあります。本稿では、MakerDAOの発展の過程を簡単に整理し、各段階におけるイーサリアムの創始者の態度を加え、このプロトコルの背後にある興味深いストーリーを多角的に理解します。! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡み合いを評価してください](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cee02a80196333f40fac6360d7ade4b9)## 野心的な誕生MakerDAOの創設者は、イーサリアムネットワークに基づいてMakerDAOを立ち上げる前に、ビットシャーでDaiというステーブルコインを導入できるかどうかを探求していました。調査の結果、ビットシャーの条件では複雑な金融プロトコルをサポートできないと判断し、イーサリアムに基づいてオンチェーンの米ドルステーブルコインを構築することに決めました。2015年初頭、彼はRedditでMakerプロトコルの初期コードについてイーサリアムコミュニティのメンバーと共有し議論を始めました。2017年12月、MakerDAOはホワイトペーパーを発表し、最初のDaiの担保はETHのみであることが定められました。MakerDAOは急速に発展しており、Q2には他のERC-20トークンやトークン化された金を担保として使用することを試みました。しかし、本当のマルチアセット担保(MCD)システムは2019年までに立ち上がらず、理想的なドル安定コインプロトコルを完成させることが容易でないことを反映しています。2018年9月、MakerDAOの創設者は複数の不動産トークン化プロジェクトと協力していることを表明し、不動産資産を担保として使用することを望んでいる。このことは、MakerDAOが現在のRWAのストーリーにおいて先駆者的な役割を果たしていることが明らかである。当時、イーサリアム創設者はMakerDAOを非常に高く評価していました。2018年末のインタビューで、彼は「MakerDAOは私に深い印象を与えました」と述べました。彼は理論的にはMakerDAOモデルをドル以外にも拡張し、任意の資産、消費者物価指数、または不動産指数に接触できると強調しました。! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡み合いを評価してください](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aa2d71c79aa40cf9885f562b76f9f619)## 打撃を受けながらも発展を続ける2018年9月、A16ZはMKRを購入することでMakerDAOに1500万ドルを投資しました。2020年初頭、DAIの総供給量は1億枚に達しました。しかし同年3月、市場の崩壊により530万ドルの不良債権が発生し、MakerDAOはMKRをオークションにかけて危機を乗り越えました。MKRの価格は600ドルを超える高値から260ドルを超えるまで下落しました。しかし、MakerDAOは迅速に回復し、3月23日には不良債権が約100ドルにまで減少しました。その後、MakerDAOはMKRトークンの管理権をガバナンスコミュニティに移転し、コミュニティに"深い関与を維持する"よう促しました。デカップリングに対処するために、MakerDAOは投票を通じてUSDCを担保として支持し、高い金利を提供しました。この時、イーサリアムの創始者はMakerDAOの発展の道筋をあまり評価していなかった。彼は単一の担保と最小限のガバナンスを持つステーブルコインプロトコルが必要だと考えていた。しかし、コミュニティは単一の担保ではDaiの発行量を支えるには不十分であり、USDCの導入によりDaiは迅速に安定性を取り戻したと考えていた。! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎のもつれの目録](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-47203d350a05614b3e22d73883e5a847)## 挑戦に直面し、危機をチャンスに変える2021年中旬、MKRの価格は5000ドルを超えました。しかし、その後の519のブラックスワン事件はcryptoの世界に衝撃を与え、MakerDAOに影響を及ぼしました。しかし、Daiが直面している最大の課題はアルゴリズム安定コインであるUSTです。USTはLUNAとの発行/焼却メカニズムを通じて安定性を維持し、時価総額は約200億ドルに達します。USTのイーサリアムでの利用を拡大するために、TerraコミュニティはUST、Frax、USDT、USDCからなる4poolの導入を提案し、Daiを除外しました。しかし、2022年5月8日にUSTはペッグから外れ始めました。Curve上のUST/3CRVプールは深刻な傾斜が見られ、USTの割合は67%を超えました。最終的にUSTは崩壊し、Daiが挑戦に勝利し、分散型ステーブルコインのトップの地位を強化しました。USTの崩壊後、イーサリアムの創始者は記事を書き、DaiではなくRaiにより注目していると述べました。なぜならRaiは「純粋な去中心化、理想的なステーブルコインをよりよく代表しており、ETHのみによって支えられている」からです。! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの愛憎絡みの目録](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1113e468224bfeeea5edb3e293d1dc88)## RWAの物語が力を発揮し、驚くべき成果を見せる米連邦準備制度が利上げを行う中、米国債が強力に資金を引き寄せ、オンチェーンの流動性とプロトコル収入が大幅に減少しています。MakerDAOはRWAの配置を開始し、USDCなどのステーブルコインを米ドルに償還して米国債を購入します。現在、RWAはMakerDAOの資産の中で主導的な地位を占めており、ユーザーは米国債の収益を享受し、同時にプロトコルの主要な収入源となっています。この戦略は、中央集権型ステーブルコインのリスクを回避し、プロトコルの安定性を高め、DSRを向上させるのに役立ちます。9月1日、MakerDAOの創設者がSolanaを基に新しいチェーンを構築することを提案し、大きな反響を呼びました。彼はその後、この問題を「部族主義」として捉えるべきではないと説明しました。イーサリアムの創設者はこれに対して評価をしませんでしたが、その日は500枚のMKRを売却しました。MakerDAOの創設者は野心的な実用主義者であり、プロトコルの革新を推進し続けています。一方、イーサリアムの創設者は、ある意味での「純粋な分散化」と理想主義をより重視しています。この二つの理念の衝突は、MakerDAOの発展の過程における興味深い側面を形成しています。! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡みの目録](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0029a873cafc1dc1572986e914cc0286)
MakerDAOとETHの創設者との間の6年間の確執
MakerDAOとイーサリアム創業者の愛憎関係
9月2日、イーサリアム創設者が500枚のMKRトークンを売却し、約58万ドルの価値がある。この行動は広く注目を集めており、背後にはMakerDAO創設者がSolanaコードベースに基づいて新しいチェーンを構築することを発表したことが関係しているようだ。これはその創設者が提案した「エンドゲーム」計画の最後のステップである。
MakerDAOは設立以来、イーサリアムの創始者がしばしば言及するプロトコルです。彼はMakerDAOを印象的なアプリケーションとして何度も公に称賛してきました。もちろん、称賛の他に、彼はMakerDAOの発展方向に対して何度か疑問を呈したこともあります。本稿では、MakerDAOの発展の過程を簡単に整理し、各段階におけるイーサリアムの創始者の態度を加え、このプロトコルの背後にある興味深いストーリーを多角的に理解します。
! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡み合いを評価してください](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cee02a80196333f40fac6360d7ade4b9.webp)
野心的な誕生
MakerDAOの創設者は、イーサリアムネットワークに基づいてMakerDAOを立ち上げる前に、ビットシャーでDaiというステーブルコインを導入できるかどうかを探求していました。調査の結果、ビットシャーの条件では複雑な金融プロトコルをサポートできないと判断し、イーサリアムに基づいてオンチェーンの米ドルステーブルコインを構築することに決めました。2015年初頭、彼はRedditでMakerプロトコルの初期コードについてイーサリアムコミュニティのメンバーと共有し議論を始めました。2017年12月、MakerDAOはホワイトペーパーを発表し、最初のDaiの担保はETHのみであることが定められました。
MakerDAOは急速に発展しており、Q2には他のERC-20トークンやトークン化された金を担保として使用することを試みました。しかし、本当のマルチアセット担保(MCD)システムは2019年までに立ち上がらず、理想的なドル安定コインプロトコルを完成させることが容易でないことを反映しています。
2018年9月、MakerDAOの創設者は複数の不動産トークン化プロジェクトと協力していることを表明し、不動産資産を担保として使用することを望んでいる。このことは、MakerDAOが現在のRWAのストーリーにおいて先駆者的な役割を果たしていることが明らかである。
当時、イーサリアム創設者はMakerDAOを非常に高く評価していました。2018年末のインタビューで、彼は「MakerDAOは私に深い印象を与えました」と述べました。彼は理論的にはMakerDAOモデルをドル以外にも拡張し、任意の資産、消費者物価指数、または不動産指数に接触できると強調しました。
! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡み合いを評価してください](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aa2d71c79aa40cf9885f562b76f9f619.webp)
打撃を受けながらも発展を続ける
2018年9月、A16ZはMKRを購入することでMakerDAOに1500万ドルを投資しました。2020年初頭、DAIの総供給量は1億枚に達しました。しかし同年3月、市場の崩壊により530万ドルの不良債権が発生し、MakerDAOはMKRをオークションにかけて危機を乗り越えました。MKRの価格は600ドルを超える高値から260ドルを超えるまで下落しました。
しかし、MakerDAOは迅速に回復し、3月23日には不良債権が約100ドルにまで減少しました。その後、MakerDAOはMKRトークンの管理権をガバナンスコミュニティに移転し、コミュニティに"深い関与を維持する"よう促しました。デカップリングに対処するために、MakerDAOは投票を通じてUSDCを担保として支持し、高い金利を提供しました。
この時、イーサリアムの創始者はMakerDAOの発展の道筋をあまり評価していなかった。彼は単一の担保と最小限のガバナンスを持つステーブルコインプロトコルが必要だと考えていた。しかし、コミュニティは単一の担保ではDaiの発行量を支えるには不十分であり、USDCの導入によりDaiは迅速に安定性を取り戻したと考えていた。
! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎のもつれの目録](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47203d350a05614b3e22d73883e5a847.webp)
挑戦に直面し、危機をチャンスに変える
2021年中旬、MKRの価格は5000ドルを超えました。しかし、その後の519のブラックスワン事件はcryptoの世界に衝撃を与え、MakerDAOに影響を及ぼしました。しかし、Daiが直面している最大の課題はアルゴリズム安定コインであるUSTです。
USTはLUNAとの発行/焼却メカニズムを通じて安定性を維持し、時価総額は約200億ドルに達します。USTのイーサリアムでの利用を拡大するために、TerraコミュニティはUST、Frax、USDT、USDCからなる4poolの導入を提案し、Daiを除外しました。
しかし、2022年5月8日にUSTはペッグから外れ始めました。Curve上のUST/3CRVプールは深刻な傾斜が見られ、USTの割合は67%を超えました。最終的にUSTは崩壊し、Daiが挑戦に勝利し、分散型ステーブルコインのトップの地位を強化しました。
USTの崩壊後、イーサリアムの創始者は記事を書き、DaiではなくRaiにより注目していると述べました。なぜならRaiは「純粋な去中心化、理想的なステーブルコインをよりよく代表しており、ETHのみによって支えられている」からです。
! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの愛憎絡みの目録](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1113e468224bfeeea5edb3e293d1dc88.webp)
RWAの物語が力を発揮し、驚くべき成果を見せる
米連邦準備制度が利上げを行う中、米国債が強力に資金を引き寄せ、オンチェーンの流動性とプロトコル収入が大幅に減少しています。MakerDAOはRWAの配置を開始し、USDCなどのステーブルコインを米ドルに償還して米国債を購入します。現在、RWAはMakerDAOの資産の中で主導的な地位を占めており、ユーザーは米国債の収益を享受し、同時にプロトコルの主要な収入源となっています。
この戦略は、中央集権型ステーブルコインのリスクを回避し、プロトコルの安定性を高め、DSRを向上させるのに役立ちます。
9月1日、MakerDAOの創設者がSolanaを基に新しいチェーンを構築することを提案し、大きな反響を呼びました。彼はその後、この問題を「部族主義」として捉えるべきではないと説明しました。イーサリアムの創設者はこれに対して評価をしませんでしたが、その日は500枚のMKRを売却しました。
MakerDAOの創設者は野心的な実用主義者であり、プロトコルの革新を推進し続けています。一方、イーサリアムの創設者は、ある意味での「純粋な分散化」と理想主義をより重視しています。この二つの理念の衝突は、MakerDAOの発展の過程における興味深い側面を形成しています。
! 【MakerDAO、ヴィタリックを「怒らせた」? V神とMakerDAOの間の愛憎の絡みの目録](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0029a873cafc1dc1572986e914cc0286.webp)