暗号分野における流動性の断片化と解決策

近年、暗号化通貨の分野では取引スループットの向上において顕著な進展がありました。新しいブロックチェーンやサイドチェーンネットワークは、より迅速で低コストの取引体験を提供しています。しかし、それに伴う核心的な課題が業界の広範な関心を引き起こしています：流動性の断片化——資金とユーザーがますます複雑化するブロックチェーンネットワークに分散しています。

イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリンは最近の記事で、スケーリングの成功が予期しない調整の課題をもたらしたと指摘しました。ブロックチェーンの数が非常に多く、各チェーンに多くの価値が分散しているため、ユーザーは日々頻繁なクロスチェーン操作、トークン交換、ウォレット切り替えなどの問題に直面しています。

これらの問題はイーサリアムエコシステムに影響を与えるだけでなく、他のブロックチェーンネットワークにも同様に存在します。最先端の新興ブロックチェーンであっても、相互接続が困難な流動性の「孤島」となる可能性があります。

フラグメンテーションの実際の影響

流動性分散は、トレーダー、投資家、または去中心化金融(DeFi)アプリケーションが統一された資産プールを利用できなくなることを意味します。逆に、各ブロックチェーンまたはサイドチェーンは独立した流動性プールを持っています。この孤立した状態は、特にトークンを購入したり特定の貸付プラットフォームにアクセスしたりする際に、ユーザーに多くの不便をもたらします。

技術レベルが低いユーザーにとって、頻繁にネットワークを切り替え、専用ウォレットを作成し、複数の取引手数料を支払うプロセスは、決してシームレスな体験ではありません。また、各独立した流動性プールの深さが浅いため、価格の変動や取引スリッページが増加します。

多くのユーザーがクロスチェーンブリッジを介して異なるチェーン間で資金を移動していますが、これらのブリッジはしばしばハッキング攻撃の標的となり、ユーザーの恐怖と不信感を引き起こします。クロスチェーン移転プロセスがあまりにも煩雑であったり、リスクが高すぎる場合、DeFiは主流の採用を得るのが難しくなります。一方で、市場から排除されないために、多くのプロジェクトは複数のネットワークに同時に展開せざるを得ません。

いくつかの観察者は、断片化がユーザーを少数の支配的な地域のチェーンまたは中央集権的な取引所に戻させる可能性があることを懸念しており、これはブロックチェーンの非中央集権の目的に反しています。

現在の解決策とその限界

現在、これに対するいくつかの解決策が登場しています。クロスチェーンブリッジとラッピングされた資産は基本的な相互運用性を実現しましたが、ユーザーエクスペリエンスはまだ十分にスムーズではありません。クロスチェーンアグリゲーターは、複数回の交換を通じてトークンをルーティングできますが、通常は基盤となる流動性を統合することができず、単にユーザーが異なるチェーン間をナビゲートするのを助けるだけです。

同時に、いくつかのブロックチェーンエコシステムは内部で相互運用性を実現していますが、より広範な暗号化分野では依然として比較的独立した領域です。

問題の根源は、各ブロックチェーンが独立した存在と見なされていることにあります。新しいチェーンやサブネットワークは、真に流動性を統一するために、基盤に"挿入"する必要があります。さもなければ、ユーザーが発見し、橋渡しを行う必要がある流動性の領域が増えるだけです。各ブロックチェーン、ブリッジ、アグリゲーターの間に競争関係が存在するため、意図的な隔離と断片化が悪化し、この課題はさらに複雑になります。

ベースレイヤーで流動性を統合するためのソリューション

基盤層で統合を行うことで、ブリッジおよびルーティング機能をチェーンのコアインフラに直接組み込むことによって流動性の断片化問題を解決します。このアプローチは、いくつかのブロックチェーンプロトコルや専用フレームワークで既に登場しており、相互運用性を基本要素と見なしています。

検証ノードは自動的にクロスチェーン接続を処理し、新しいチェーンまたはサイドチェーンが即座に起動し、より広範なエコシステムの流動性にアクセスできるようにします。これにより、サードパーティのブリッジへの依存が減少し、安全リスクとユーザーの摩擦が低減されます。

イーサリアムが異種Layer 2ソリューションに直面している課題は、統合の重要性を浮き彫りにしています。異なる参加者—イーサリアムは決済レイヤーとして、Layer 2は実行に焦点を当て、さまざまなブリッジサービス—はそれぞれの動機を持っており、流動性が分散しています。

Vitalikのこの問題への関心は、より統合されたデザインの必要性を強調しています。統合された基盤層モデルは、リリース時にこれらのコンポーネントを統合し、ユーザーが複数のウォレット、ブリッジソリューション、またはサマリー間を切り替えることなく、資金が自由に流れることを保証します。

統合されたルーティングメカニズムは、資産移転を統合し、バックエンドで統一された流動性プールをシミュレートしています。各取引のユーザーに料金を請求するのではなく、全体の流動性フローの一部を捕捉することによって、このようなプロトコルは摩擦を減らし、ネットワーク全体の資本の流動を促進します。開発者は共有された流動性基盤に即座にアクセスでき、最終ユーザーは複数のツールを使用したり、予期しない費用に直面したりすることを避けることができます。

この統合への重視は、より多くのネットワークが稼働してもシームレスな体験を維持するのに役立ちます。

エコシステム間の普遍的な課題

注目すべきことは、断片化の問題はイーサリアムエコシステムに限らないということです。プロジェクトがイーサリアム仮想マシンに対応したチェーン上、WebAssemblyベースのプラットフォーム上、または他のプラットフォーム上に構築されていても、流動性が孤立している場合、断片化の罠が発生します。

ますます多くのプロトコルが基盤層ソリューションを探求する中、自動相互運用性をチェーン設計に組み込むことが期待されています。人々は未来のネットワークが資本のさらなる分裂を引き起こすのではなく、資本の統一に貢献することを望んでいます。

明確な原則が浮かび上がる：接続性がなければ、スループットは無意味である。

ユーザーはLayer 1、Layer 2、またはサイドチェーンの技術的詳細を考慮する必要はありません。彼らは(DApps)、ゲーム、金融サービスにシームレスにアクセスできることを望んでいます。新しいチェーンの体験が慣れ親しんだネットワーク上での操作と似ている場合、ユーザーはより容易に採用することができます。

統一された流動性の未来を展望する

暗号化コミュニティの取引スループットへの関心は、予期しない逆説を明らかにします：速度を向上させるために作成されたチェーンが多ければ多いほど、エコシステムの利点はますます分散され、その利点はまさに共有された流動性にあります。処理能力を向上させることを目的とした新しいチェーンは、別の孤立した資本プールを作成します。

ブロックチェーンのインフラに相互運用性を直接組み込むことは、この課題を解決するための明確な道を提供します。プロトコルが自動的にクロスチェーン接続を処理し、資産を効率的にルーティングすることで、開発者はユーザー群や資本を分散させることなく拡張できます。このモデルの成功は、エコシステム全体で価値の流れがどれだけスムーズであるかを測定し改善することから生まれます。

この方法の技術的基盤は現在既に存在しています。業界はこれらの対策を真剣に実施し、安全性とユーザー体験を重視する必要があります。そうすることで、暗号化エコシステムをより統一され流動的な未来へと進めることができます。