リスク管理の悲劇：デジタル通貨取引プラットフォームのリスク管理の課題

リスクという概念はイタリア語に由来し、最初は自然界における客観的な危険を指していました。現代社会において、リスクはより一層選択の形で現れ、私たちが持つ自由度に依存します。

金融史学者ピーター・バーンズはその著作において、企業の興亡、株式市場の変動、戦争や経済の不況など、これらの出来事は常に人々が予期しないタイミングで発生するが、同時に繰り返されるように見えることを指摘している。

デジタル通貨市場の流動性の主要な提供者として、取引所のコア要素の一つはリスク管理です。これらのプラットフォームは、資産の保管、取引のマッチング、決済、情報の発信など、さまざまな機能を集約しており、さらに証券会社やファンドなどの機関の特性も融合させており、金融センターと呼ぶにふさわしいです。

業界の専門家は、ブロックチェーン業界のリスク管理に明らかな不足があると広く考えています。これにより、取引所の盗難などの業界の悲劇が発生しています。リスク管理を適切に行う方法が、業界全体が継続して注目すべき重要なテーマとなっています。

リスクの多様性

暗号市場で最も抵抗しにくいのは、政策によってもたらされるシステミックリスクです。規制政策の変化は、全体の市場の変動に直接影響します。

市場参加者が管理できるのは非システマティックリスクであり、これには技術リスク、運営リスク、流動性リスク、信頼リスク、道徳リスクなどが含まれます。

リスク管理部門は取引所の各段階と密接に結びついています。業界のベテランは、リスク管理部門が会社内で高い地位を占めており、さまざまなリスクプロジェクトを継続的に監視し、他の部門と密接に連絡を取り合っていると述べています。

しかし、急速な発展段階のリスク管理は必然的に発展の速度を制約します。業界の現在のリスク管理の状況は理想的ではありません。

ある有名な取引プラットフォームのリスク管理責任者は、多くの中小型取引プラットフォームがリスク管理意識において依然として不足していることを指摘しました。別のデジタル金融サービスプラットフォームの幹部も同様の見解を表明し、業界が物理的、システム的、ガバナンスなどの複数のレベルでリスク管理が相対的に欠けていると考えています。

間違いなく、ブロックチェーン業界が主流に入るためには、業界の中心にある取引プラットフォームが「リスク管理の痛み」という問題を適切に解決する必要があります。

資産セキュリティ:リスクコントロールの核心的な目標

2019年、デジタル通貨プラットフォームが被った資産損失は2.83億ドルに達しました。Mt.Gox事件から数年が経過したにもかかわらず、デジタル通貨が「突然消失する」状況は今なお発生しており、資産の安全性の問題は業界関係者にとって最も関心のある話題の一つです。

この課題に対処するために、複数の取引所が一連の対策を講じています。これには、厳格な財務監査とリアルタイム監視アラートシステムの構築、資産を保護するためのホットウォレットとコールドウォレットの分離やハードウェアウォレットの使用、ユーザーのための先行賠償メカニズムの構築、そしてユーザー保護基金の設立などが含まれています。

いくつかのプラットフォームはリアルタイムおよびバッチでの照合に重点を置き、ブロックチェーンアドレスのリアルタイム追跡、判断、および追跡を行っています。同時に、ユーザー教育を強化し、ユーザーのリスク意識を高めることにも重点を置いています。

資産保管サービスは資産の安全を保障する重要な手段であり、また伝統的な金融業界の経験がブロックチェーン業界での重要な応用です。業界の専門家は、技術力が不足している中小ブロックチェーン企業は、第三者保管サービスを導入するか、関連する保険を購入して資産の保管安全性を向上させることを検討すべきだと提案しています。

外部の対策に加えて、プラットフォーム自体のモラルハザードも資産の安全性の重要な要素です。専門家は、プラットフォームができるだけ公開透明にし、同行の監視を招待することで、顧客資産が流用される可能性を減らすことができると提案しています。

コンプライアンス：不確実性の排除

多くの不確実要因に直面し、デジタル通貨プラットフォームが積極的に規制を受け入れ、コンプライアンス経営を行うことは、政策や法律リスクを減少させるための必要な措置となります。業界内の先進的なデジタルマネープラットフォームは、事前、事中、事後の各段階を含むさまざまなレベルのコンプライアンスリスク管理システムを既に構築しています。

いくつかのプラットフォームは標準化されたKYC/AMLマネーロンダリング対策システムを構築し、厳格な口座開設原則と事前審査基準を制定しています。あるプラットフォームは特定の地域の金融ライセンスを保持し、現地の金融監督機関の監視を受けています。また、プラットフォームは分散型の運営を通じてコンプライアンスリスクを分散させ、複数の国や地域でライセンスを申請し、法定通貨取引のチャネルを開設しています。

さらに、一部のプラットフォームは、世界中のAML/KYCなどのコンプライアンス会社および関連コンサルティング会社と提携し、コンプライアンス管理を強化しています。プラットフォーム内には、各製品ラインおよびビジネスラインのコンプライアンス審査を担当し、リスク管理の指針や法的意見を提供する専門のコンプライアンス部門が設置されています。

技術リスク管理：プラットフォームの安全を守る神

取引プラットフォームにとって、技術的なセキュリティ問題は最も一般的なリスク管理の問題であり、主要なプラットフォームでさえ完全に回避することは難しいです。例えば、最近では複数の有名な取引所がDDoS攻撃を受け、様々な程度の影響を受けました。

これらの課題に対処するために、各プラットフォームは技術的なリスク管理に大量のリソースを投入しています。一部のプラットフォームでは、取引や貸出などの各業務の市場リスクを定量的に監視し、自動的な戦略ヘッジを実現し、ライセンスを持つ機関の要求に従ってネットワークセキュリティ、コンプライアンスシステム、プライバシーデータ保護および技術的リスク管理システムを構築し、世界的に有名な外部企業を雇ってIT監査コンサルティングを行っています。

あるプラットフォームは、デジタル通貨取引業界に基づくビッグデータリスク管理セキュリティシステムを導入しました。デバイス、位置、行動、関係、習慣、アカウントの6つの次元から、全方位リアルタイムリスク監視を実現しています。また、別のプラットフォームは、具体的なデータ分析に基づいてリアルタイムデータ計算を構築し、オンライン機械学習モデルによるスマート検出などの手段を取り入れて、ユーザーとプラットフォームの資産に対するリスク評価とセキュリティ保護を行う、完璧なリスク管理システムを構築しました。

内部リスク管理：無視できない重要なプロセス

統計によると、約2/3のサイバーセキュリティの問題は内部の従業員の不注意によるものです。したがって、ブロックチェーン企業内部のセキュリティは外部よりも重要です。なぜなら、大部分のセキュリティ事件は内部の共謀やハッカーが内部に長期間潜伏し、内部の構造に精通した後に攻撃を仕掛けることが多いからです。

各大プラットフォームは、内部管理においてプロセスの規範的な整理、明確な職務分担、権限管理、定期的な監査などの標準的な措置を非常に重視しています。

いくつかのプラットフォームは、システムと権限の十分な隔離を行い、権限と情報管理の各種コンポーネントとプロセスを使用して、情報権限の最小化管理を実現しています。あるプラットフォームでは、従業員に不定期のリスク管理関連のトレーニングを行うだけでなく、内部で"フィッシング捜査"を実施し、全員に模倣フィッシングメールを送信し、リスク管理を怠っている従業員に警告メカニズムを設けています。

また、プラットフォームは"ゼロトラストモデル"を導入しており、外部でも内部でも、すべての操作にリスクが存在する可能性があると仮定し、リアルタイムのリスク管理システムによる検証を受ける必要があります。また、内部データシステム、リアルタイムの照合システム、内部リスク管理の構築も必要な措置と見なされています。

伝統的な金融経験を参考にする

デジタル通貨市場のリスク管理要件は、従来の金融よりも高い可能性があります。一方、デジタル通貨市場のボラティリティはほとんどの従来の金融資産を超えています。もう一方では、ブロックチェーン決済の情報流と資金流が一体となっており、匿名性が強く、資金が出た後は回収が非常に難しいです。

いくつかの伝統的金融機関から転身した従業員が、企業内で導入した施策は、伝統的金融やインターネット分野の経験を多く取り入れています。これらはまさにブロックチェーン業界のリスク管理が急速に学ぶべき貴重な経験です。

専門家は、どのようにブロックチェーン上の情報を効果的に抽出し、リスク管理の意思決定指標に変換するかが、ブロックチェーン分野で努力すべき重要な方向であると指摘しています。また、成熟した業界の枠組みは、取引と資産を分離し、異なる主体が資産の清算、決済、そして保管を担当し、すべての当事者がすべての帳簿を共同監査するべきだという意見もあります。

研究によると、デジタル通貨取引所のセキュリティチームは平均してチーム全体の人数の13%を占め、平均で17%の予算を取引所の安全な運営を保証するために費やしています。デジタル通貨プラットフォームの収益性と成長の余地を考慮すると、長期的な視点からもっと多くの資金を投入し、より多くの高レベルのリスク管理人材を招致し、より先進的で完璧なリスク管理システムを構築する必要があります。

業界関係者が言うように、リスク管理への投資は機会コストと見なすことができます。リスク管理が厳しくなるほど、投入するリソースが増え、失う可能性のあるビジネスチャンスも増えますが、これは既存の資産損失の確率を低下させることができます。企業の評判と長期的な利益を重視するプラットフォームは、自然と顧客の資産の安全性をより重視します。