ブロックチェーン原生資産の派生市場での応用がますます広がっています

ますます多くの暗号資産取引プラットフォームが、USDCなどのステーブルコインやトークン化された国債を派生市場の担保として採用し、市場の効率を向上させています。これらのツールは、安定性と収益性を持つだけでなく、関連するコンプライアンス要件にも適合しており、資本の最適化を求める機関投資家にとって非常に魅力的です。

最近、著名な暗号通貨取引所が、アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の承認を得た後、USDCがマージン先物の担保として受け入れられることを発表しました。これはUSDCがアメリカの先物市場で担保として使用されるのは初めてであり、取引所はCFTCと密接に協力してこの件を進めると述べています。このビジネスは、その取引所傘下のニューヨーク金融サービス部に規制された適格保管機関を基盤として展開されます。

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その一方で、トークン化された国債は徐々に派生市場の注目を集めています。あるデジタル資産会社は最近、ある大手資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）が、複数の暗号通貨取引所で担保として使用できることを発表しました。このファンドは現金とアメリカ国債によって裏付けられており、現在管理されている資産規模は29億ドルに達しています。BUIDLをマージンとして受け入れることで、これらのプラットフォームは機関トレーダーがレバレッジ取引を行いながら利益を得ることを可能にしています。

これらの最新の動向は、市場構造がより効率的で透明な方向に変化していることを浮き彫りにしています。業界関係者は、USDCなどの資産がほぼ瞬時の決済を実現し、中央集権的および分散型プラットフォームで広く利用されていると指摘しています。同時に、トークン化された国債は、一部の先進的な取引所で資本効率とリスク管理の向上に積極的に利用され、投資家に利益を提供しています。

これらの措置は、CFTC代理議長のキャロライン・D・ファムが昨年11月に提案した内容にも呼応しています。彼女は当時、企業に対して分散型台帳技術を現金以外の担保に活用することを検討するよう促し、資産のトークン化が、ユーラシア地域のデジタル政府債券の発行、企業のブロックチェーンプラットフォームにおける大規模な機関の買戻しおよび支払い取引、そしてより効率的な担保と資金管理を含む複数の分野で成功を収めていることを指摘しました。ファムは、これらの新技術の採用が市場の整合性を損なうことはないと考えています。

ブロックチェーンの原生資産が派生市場での適用が拡大するにつれて、私たちはこれが金融市場にさらなる革新と効率の向上をもたらし、同時に従来の金融とデジタル資産のさらなる融合を推進すると予見できます。