# 分散型金融オプションスマートプール：新しい金融革新の時代をリードする2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）は暗号通貨市場の重要な現象となり、個人投資家から大規模機関投資家まで幅広い関心を集めました。DOVの発展速度は驚異的で、DeFiオプションの総ロックアップ価値において主導的な地位を占め、毎月の取引名目金額は数十億ドルに達します。## DOVのコアの利点DOVの最大の利点は、その操作の簡便さにあります。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、オプション戦略を自動的に実行できます。これにより、従来のオプション取引の複雑なプロセスが大幅に簡素化され、より多くの投資家がオプション市場に参加できるようになりました。現在、DOVは主に普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も競争力のある基礎利回りを提供しており、平均で15-50%の間です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体的な収益をさらに向上させます。特定の状況下では、スマートプール内の担保もステーキングやガバナンス報酬を得ることができ、同じスマートプールが三重の利益を生むことを意味します：オプションのプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング報酬。このような多様な収益モデルは分散型金融分野での先駆けとなり、投資家に前例のない高い収益機会を提供します。その間、マーケットメイカーはDOVエコシステムに積極的に参加しており、スマートプールのオプションを購入するために権利金を前払いしています。これにより、基礎的な利回りがさらに押し上げられました。## DOVの変革的な影響1. DeFiに高品質のオーガニック収益をもたらす従来の分散型金融プロジェクトの高いリターンは主にトークン報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。市場のセンチメントが変化し、トークン価格が下落すると、全体の分散型金融エコシステムのリターンは深刻な低下に直面します。対照的に、DOVの基礎収益はトークン報酬とは完全に独立しています。それは、対象資産の高いボラティリティを効果的に現金化し、オプションのプレミアムを通じて分散型金融の全体的な収益率を向上させます。基礎収益が膨大な外部オプション市場から来ているため、DOVは従来のLPプールが直面している収益減少の問題も解決しています。DOVは、より多くの投資家が暗号通貨の高いインプライドボラティリティ（IV）を利用できるようにします。この特性は、暗号資産に基づく製品がしばしば従来の市場を大きく上回るリスク調整後のリターンを提供するため、機関投資家が追い求めてきた対象です。DOVの登場により、この超過収益の機会がすべての投資家に開かれました。2. 分散型金融の非線形ツールのスケーラブルな取引を実現するDeFi市場は線形ツールの管理においてかなり成熟していますが、オプションなどの非線形ツールを扱う際には依然として課題に直面しています。非線形清算は複雑な問題であり、中央集権型取引所でさえ完璧に解決するのは難しいです。DOVは、ハイブリッドDeFiモデルを採用した革新的なソリューションを提供しています：オンチェーンでの投資、担保管理、価格発見、清算を行い、オフチェーンでの非線形リスク管理を行います。このモデルは、すべての信頼を必要とする部分がオンチェーンで実行されることを保証し、同時に事前に収益を実現し、全体のプロセスが完全に透明です。DOVは売り手の問題を効果的に解決し、DeFi投資家の担保を高い基礎収益率を提供するマーケットメーカーとマッチングします。DOVを通じて取引されたすべてのオプション契約は十分に担保されており、清算の必要が完全に排除されています。これらのオプション契約はトークン化され、RFQやオーダーブックを通じてDeFi上でスケーラブルな取引が可能で、複雑な清算メカニズムは必要ありません。3. トークンオプション市場に基礎流動性を提供する従来の暗号オプション市場は主にビットコインとイーサリアムに集中しており、他のトークンのオプション流動性はほぼゼロです。DOVの登場はこの状況を変え、さまざまなトークンのために活発なオプション取引所を創出しました。DOVは迅速にトークンオプションの基礎流動性源となりつつあり、この流動性は徐々に中央集権型金融（CeFi）分野に拡大する可能性があります。これはDeFiが流動性の革新においてCeFiを初めてリードすることを示しています。より重要なことは、DOVがさまざまなトークン保有者に新たな収益源を提供し、保有やステーキング以外の選択肢となったことです。投資家、投機家、ファウンデーション、そしてプロジェクトの資金庫がDOVに殺到し始めており、この需要は指数的に増加し続ける可能性が高いです。健全なデリバティブ市場は、トークンの現物流動性を大幅に改善するでしょう。## DOVの未来の発展ポテンシャルDOVの発展の潜在能力はこれだけにとどまりません。将来的には、以下のいくつかの側面の進化を見ることができるかもしれません：1. より複雑な戦略：現在のスマートプールは主にシンプルなコールとプットオプションを提供していますが、将来的にはより複雑なオプション構造や奇異オプションが導入され、担保をより良く活用し、収益率を向上させる可能性があります。2. 二次市場取引：スマートプール内のオプション契約はトークン化され、二次市場で取引されることができます。総ロック価値の増加と複数のスマートプールの出現に伴い、DOVはDeFi版の完全なオプション取引所に発展する可能性があります。3. 資産管理モデルの変更：DOVは一般の投資家にも機関レベルの取引戦略を利用できるようにし、従来の資産管理の運営方法を根本的に変えました。4. 新しい料金モデル：DOVは伝統的なヘッジファンドの2/20料金モデルを廃止し、投資家はごく少額、あるいは費用を支払う必要がなくなります。なぜなら、すべての参加者が流動性を提供することでトークン報酬を得ることができるからです。## 現在のDOVプロジェクトの概要1. Ribbon Finance：DOVの先駆者で、Ethereumに基づいて構築され、総ロックアップは約2億ドルです。2. Thetanuts Finance：マルチチェーンの操作性に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートしています。3. StakeDAO：現在、イーサリアムで運営されており、将来的にはPolygonでサービスを提供する予定です。4. ソラナエコシステム：Friktion FinanceやKatana Financeなどのプロジェクトが台頭しています。5. Polygonエコシステム：Opium FinanceやSIREN Marketsなどのプロジェクトは注目に値します。6. Avalancheエコシステム：Arrow Marketsは独自の牛熊価格差スマートプールを提供しています。これらのプロジェクトの継続的な発展と新しいプロジェクトの出現に伴い、DOVエコシステムは引き続き拡大し、分散型金融により多くの革新と機会をもたらします。
分散型金融オプションスマートプールDOV：金融革新を先導する新興の力
分散型金融オプションスマートプール：新しい金融革新の時代をリードする
2021年下半期、分散型金融オプションスマートプール（DOV）は暗号通貨市場の重要な現象となり、個人投資家から大規模機関投資家まで幅広い関心を集めました。DOVの発展速度は驚異的で、DeFiオプションの総ロックアップ価値において主導的な地位を占め、毎月の取引名目金額は数十億ドルに達します。
DOVのコアの利点
DOVの最大の利点は、その操作の簡便さにあります。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、オプション戦略を自動的に実行できます。これにより、従来のオプション取引の複雑なプロセスが大幅に簡素化され、より多くの投資家がオプション市場に参加できるようになりました。
現在、DOVは主に普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も競争力のある基礎利回りを提供しており、平均で15-50%の間です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体的な収益をさらに向上させます。
特定の状況下では、スマートプール内の担保もステーキングやガバナンス報酬を得ることができ、同じスマートプールが三重の利益を生むことを意味します：オプションのプレミアム、トークン報酬、そしてステーキング報酬。このような多様な収益モデルは分散型金融分野での先駆けとなり、投資家に前例のない高い収益機会を提供します。
その間、マーケットメイカーはDOVエコシステムに積極的に参加しており、スマートプールのオプションを購入するために権利金を前払いしています。これにより、基礎的な利回りがさらに押し上げられました。
DOVの変革的な影響
従来の分散型金融プロジェクトの高いリターンは主にトークン報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。市場のセンチメントが変化し、トークン価格が下落すると、全体の分散型金融エコシステムのリターンは深刻な低下に直面します。
対照的に、DOVの基礎収益はトークン報酬とは完全に独立しています。それは、対象資産の高いボラティリティを効果的に現金化し、オプションのプレミアムを通じて分散型金融の全体的な収益率を向上させます。基礎収益が膨大な外部オプション市場から来ているため、DOVは従来のLPプールが直面している収益減少の問題も解決しています。
DOVは、より多くの投資家が暗号通貨の高いインプライドボラティリティ（IV）を利用できるようにします。この特性は、暗号資産に基づく製品がしばしば従来の市場を大きく上回るリスク調整後のリターンを提供するため、機関投資家が追い求めてきた対象です。DOVの登場により、この超過収益の機会がすべての投資家に開かれました。
DeFi市場は線形ツールの管理においてかなり成熟していますが、オプションなどの非線形ツールを扱う際には依然として課題に直面しています。非線形清算は複雑な問題であり、中央集権型取引所でさえ完璧に解決するのは難しいです。
DOVは、ハイブリッドDeFiモデルを採用した革新的なソリューションを提供しています：オンチェーンでの投資、担保管理、価格発見、清算を行い、オフチェーンでの非線形リスク管理を行います。このモデルは、すべての信頼を必要とする部分がオンチェーンで実行されることを保証し、同時に事前に収益を実現し、全体のプロセスが完全に透明です。
DOVは売り手の問題を効果的に解決し、DeFi投資家の担保を高い基礎収益率を提供するマーケットメーカーとマッチングします。DOVを通じて取引されたすべてのオプション契約は十分に担保されており、清算の必要が完全に排除されています。これらのオプション契約はトークン化され、RFQやオーダーブックを通じてDeFi上でスケーラブルな取引が可能で、複雑な清算メカニズムは必要ありません。
従来の暗号オプション市場は主にビットコインとイーサリアムに集中しており、他のトークンのオプション流動性はほぼゼロです。DOVの登場はこの状況を変え、さまざまなトークンのために活発なオプション取引所を創出しました。
DOVは迅速にトークンオプションの基礎流動性源となりつつあり、この流動性は徐々に中央集権型金融（CeFi）分野に拡大する可能性があります。これはDeFiが流動性の革新においてCeFiを初めてリードすることを示しています。
より重要なことは、DOVがさまざまなトークン保有者に新たな収益源を提供し、保有やステーキング以外の選択肢となったことです。投資家、投機家、ファウンデーション、そしてプロジェクトの資金庫がDOVに殺到し始めており、この需要は指数的に増加し続ける可能性が高いです。健全なデリバティブ市場は、トークンの現物流動性を大幅に改善するでしょう。
DOVの未来の発展ポテンシャル
DOVの発展の潜在能力はこれだけにとどまりません。将来的には、以下のいくつかの側面の進化を見ることができるかもしれません：
より複雑な戦略：現在のスマートプールは主にシンプルなコールとプットオプションを提供していますが、将来的にはより複雑なオプション構造や奇異オプションが導入され、担保をより良く活用し、収益率を向上させる可能性があります。
二次市場取引：スマートプール内のオプション契約はトークン化され、二次市場で取引されることができます。総ロック価値の増加と複数のスマートプールの出現に伴い、DOVはDeFi版の完全なオプション取引所に発展する可能性があります。
資産管理モデルの変更：DOVは一般の投資家にも機関レベルの取引戦略を利用できるようにし、従来の資産管理の運営方法を根本的に変えました。
新しい料金モデル：DOVは伝統的なヘッジファンドの2/20料金モデルを廃止し、投資家はごく少額、あるいは費用を支払う必要がなくなります。なぜなら、すべての参加者が流動性を提供することでトークン報酬を得ることができるからです。
現在のDOVプロジェクトの概要
Ribbon Finance：DOVの先駆者で、Ethereumに基づいて構築され、総ロックアップは約2億ドルです。
Thetanuts Finance：マルチチェーンの操作性に特化し、複数のEVM互換チェーンをサポートしています。
StakeDAO：現在、イーサリアムで運営されており、将来的にはPolygonでサービスを提供する予定です。
ソラナエコシステム：Friktion FinanceやKatana Financeなどのプロジェクトが台頭しています。
Polygonエコシステム：Opium FinanceやSIREN Marketsなどのプロジェクトは注目に値します。
Avalancheエコシステム：Arrow Marketsは独自の牛熊価格差スマートプールを提供しています。
これらのプロジェクトの継続的な発展と新しいプロジェクトの出現に伴い、DOVエコシステムは引き続き拡大し、分散型金融により多くの革新と機会をもたらします。