GameFiはブロックチェーン業界で最も物議を醸す分野の一つです。ゲーム内での受動的収入の大きな約束から、いくつかの主要プロジェクトの大規模な失望と崩壊まで、その道のりは簡単ではありませんでした。2025年にセグメントは新しいフェーズに移行しました：投機的なハイプからの脱却、プラットフォームとゲームメカニクスの質の向上、そしてプレイヤーや投資家の実際のニーズに適応すること。この文では、GameFiの進化、主要な課題、および市場の発展の展望について分析を示しています。## **何があったのか**2020年から2021年にかけて、分散型金融の上昇(DeFi)に伴い、CryptoKittiesのようなプロジェクトが提供する最も基本的なゲームメカニズムにPlay-to-Earn(P2E)モデルが追加されました。これにより、アクティビティに対してトークンを獲得できるようになり、特に不安定な経済の国々で何百万ものユーザーを惹きつけました。そのため、Axie Infinityプロジェクトが最も人気だった時期には、フィリピンやベネズエラのプレイヤーが平均給与を上回る収入を得ることができました：彼らはNFTペットを購入し、バトルに参加し、Smooth Love Potionトークン(SLP)の形で報酬を得ました。しかし、P2Eモデルは経済的に持続可能ではないことが明らかになりました。2021年の急激な上昇の後、Axie Infinityは著しい減少を経験しました：ユーザーベースはほぼ90％減少し、トークンの価格も下落しました。 2022年のNansenの研究で指摘されているように、このモデルは新しいプレイヤーの継続的な流入を前提として構築されており、これによりシステムは脆弱になりました。利益の大規模な確定とフィアットへの資金引き出しは、SLPトークンに対する圧力を強め、「デススパイラル」を引き起こしました。その結果、1年でその価値は約86%下落しました。The Sandboxに関しても似たような状況が起こりました — 有名ブランドとのコラボレーションにもかかわらず、プロジェクトはユーザーを維持できませんでした。Messariのデータによると、2025年3月1日時点でThe Sandboxの市場資本は661.7百万ドル($ 13億ドルに達していました2024)。SANDトークンの価格は$0.54から$0.27に下落し、四半期で50%以上の損失を出しました。しかし、最も象徴的なのはDecentralandのケースです — 魅力的な地位にもかかわらず、メタバースは常に活動の減少を経験していました：2022年10月には、システムで1日あたり1000未満のトランザクションが行われていました。最初のGameFiプロジェクトのアーキテクチャ的特徴は、当初いくつかの問題を引き起こしていました：1. **投機的トークノミクス。** プレイヤーやギルドの主な動機は迅速な利益獲得となり、それが最大の利益を求めてプロジェクト間を常に移動することにつながりました。このような状況下で、多くのGameFiプロジェクトにおけるトークンの価値は主に新しいプレイヤーの流入によって上昇し、ゲーム内経済は資産の実際の使用に基づかず、短期的な熱狂の燃料として機能しました。2. **弱いゲームプレイ。** 開発者は製品を急いでリリースすることが多く、ゲームプレイの質という主要な要素を無視していました。その結果、こうしたプロジェクトはすぐにユーザーの関与を失ってしまいました。3. **高い参入障壁。** GameFiへの従来のオンボーディングは、それ自体がクエストです。暗号ウォレットの設定、トークンの購入、DeFiインターフェイスとの相互作用、手数料の支払いに関する困難は、新規ユーザーにとって大きな障壁を作り出していました。必要な資産を高価なNFTの形で支払う人が勝つPay-to-Winモデルのゲームは、観客の目にはモチベーションの価値を失っていました。4. **AAAレベルの欠如。** ゲーム開発における「トリプルA」とは、ベセスダやブリザードのようなスタジオのレベルの予算、深い作り込み、品質を備えたプロジェクトを指します。Web3にはAAA開発の完全なアナログが存在しません：大手出版社は実験的な領域に進出することを急がず、スタートアップにはフルプロダクションサイクルに必要なリソースが不足しています。これがGameFiのメインストリームへの統合を妨げています。## **何が起こった**最初の世代のGameFiプロジェクトの失敗の後、伝統的なゲーマーや暗号コミュニティの両方から市場に対して激しい批判が襲いかかりました。多くのチームが去りましたが、一部は残り、セグメントのアーキテクチャを完全に再構築する作業に着手しました。プロジェクトは、次の項目を生産に取り入れるアプローチを再考し始めました。**スマートトークンエコノミー。** 収益を重視したPlay-to-Earnモデルは、しばしばゲームプレイの質と矛盾していました。それに取って代わるのがPlay-and-Earnアプローチで、ゲームプレイが優先され、収入は嬉しいボーナスになります。PixelsやBig Timeなどの成功したプロジェクトでは、トークンはユーティリティの役割を果たします：イベントやアップグレード、DAOでの投票へのアクセスを提供します。報酬は限定されており、ゲーム内経済はバランスが取れています。**更新されたUX。** 高い手数料と遅い取引の問題を解決するために、GameFiプロジェクトはL2ソリューションに移行しています：Arbitrum、ZKsync、Starknet。これにより、取引コストを大幅に削減し、ユーザーエクスペリエンスを従来のWeb2レベルに近づけることができます。昨年、EthereumのL2ソリューションにおける総ロック資本は$33.45億に達しました。最大のプラットフォームはArbitrum One、Base、OP Mainnetです。データ：L2BEAT。同時に、オンボーディングが簡素化されています：パスワードなしの認証、アカウント抽象化、サブスクリプションモデルが登場しています。プレイヤーはもはやブロックチェーンの細部を理解する必要はなく、単に参加してプレイすることができます。Delphi Digitalのアナリストは、レイヤー2ソリューションがUXの向上とトランザクションコストの削減において重要な役割を果たすことを強調しています。報告書*The Complete Guide to Rollups*では、スケーラビリティからコストの最小化まで、ZKロールアップと「オプティミスティック」ロールアップの利点について詳しく説明しており、これはゲームdappにとって非常に重要です。**ハイブリッドゲームデザイン。** 以前はトークンを作成するだけでプロジェクトを立ち上げることができました。現在、GameFiコミュニティはWeb2ゲーム開発とメカニクスの深さ、インターフェースの使いやすさ、エンゲージメントのレベルで競い合っています。多くのプロジェクトは、実績のあるマネタイズモデルに戻ります：インゲーム購入(スキン、アップグレード、キャラクター)はオプションであり、バランスには影響しません。これにより、NFTをインゲームの成果やドロップを通じて、スタート時に必須の投資なしで獲得できるFree-to-Playが導入されます。そのアプローチは新しいユーザーの障壁を下げ、正直なゲーム環境を形成します。例としては、NFTがカスタマイズのみに使用され、ゲームプレイにおいて利点を与えないBig Timeがあります。**UGCエコシステムの上昇。** ユーザー生成コンテンツを持つゲームは重要なトレンドとなりました。DAOコミュニティや組み込みエディターを通じて、プレイヤーは独自のマップ、モード、アイテムを作成し、プロジェクトの発展に影響を与え、収益をもたらします。GameFiの大規模なアーキテクチャ再構築を行っているプロジェクトには、次のものが含まれます：* **Axie Infinity*.*** 大規模なハッキングの後、チームは新しいブロックチェーンRonin 2.0のローンチ、経済のアップデート、攻撃的なPlay-to-Earnからゲームプレイとプレイヤーの保持に重点を置いたPlay-and-Earnモデルへの移行に注力しました；* **Decentraland*.*** DAO管理とユーザーコンテンツの統合を積極的に進め、UXを改善し、イベントや経済的インセンティブを通じてエンゲージメントを高めています;* **Illuvium*.*** ベータ版のリリース後、チームはトークノミクスのバランスとゲームプレイの拡張に焦点を当て、RPGメカニクスを強化し、新しいエンゲージメントの方法を提供します。2025年には明らかになる: GameFiはうまくいかず、変革される。## **次は何か: AI、AR/VR、クロスチェーンゲーム**地平線上には、さらに深い変革が待っている。人工知能の統合により、適応型のゲーム体験が実現される：ダイナミックなNPC、プロシージャルな物語、そしてパーソナライズされたシナリオ。例えば、開発者はプレイヤーの行動に学び、適応するLLMを使用している。NVIDIA社は、ACEと呼ばれる自律型ゲームキャラクターをすでにテストしています - 彼らは対話を行い、プレイヤーの行動に適応し、PUBGベースのデモで示されているように戦闘を助けることができます。AR/VRおよび空間コンピューティングの進展も加速しています：科学者たちは強化学習を使用して、動的な手続き型ストーリーのAR世界を生成しています。クロスチェーンゲーミングは断片化の問題を解決します：Inter Blockchain Communication (IBC)およびCross-Chain Interoperability Protocol (Chainlink CCIP)プロトコルは、NFTや他のトークンがチェーン間で自由に移動できるようにし、これはマルチゲームエコシステムを構築するために重要です。これにより、GameFiの長期的なエコシステムとしての可能性が広がり、新しいプレイヤーや開発者にとっての魅力が高まります。もう今、GameFi業界は厳しいフィルタリングを経たと言えます：ハイプからプラグマティズムへと変わりました。トークンを追い求める代わりに、仮説のテストと機能するソリューションの選別が行われています。勝者の中には、L2技術やZKロールアップ、便利なオンボーディングツール、Play-and-Earnモデル、さらにUGCおよびDAOエコシステムがあります。注目は主要なメトリックに移り、日々のアクティビティ(DAU)、保持率、TVL、NFT取引量に焦点が当てられています。同時に、ARとVRの統合が進展しています。これらの技術は、ゲームの世界をより没入型で社会的に豊かな空間へと徐々に変えていきます。2025年にはGameFiはもはや実験ではなく、明確なロジックを持った形成されつつあるニッチで、優先されるのはゲームメカニクスと質の高い製品です。大規模な受け入れはまだ先ですが、そのためにエコシステムは必要なインフラと確立されたコミュニティを持っています。*テキスト: カテリーナ・コステンコ*
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GameFiはブロックチェーン業界で最も物議を醸す分野の一つです。ゲーム内での受動的収入の大きな約束から、いくつかの主要プロジェクトの大規模な失望と崩壊まで、その道のりは簡単ではありませんでした。
2025年にセグメントは新しいフェーズに移行しました：投機的なハイプからの脱却、プラットフォームとゲームメカニクスの質の向上、そしてプレイヤーや投資家の実際のニーズに適応すること。この文では、GameFiの進化、主要な課題、および市場の発展の展望について分析を示しています。
何があったのか
2020年から2021年にかけて、分散型金融の上昇(DeFi)に伴い、CryptoKittiesのようなプロジェクトが提供する最も基本的なゲームメカニズムにPlay-to-Earn(P2E)モデルが追加されました。これにより、アクティビティに対してトークンを獲得できるようになり、特に不安定な経済の国々で何百万ものユーザーを惹きつけました。
そのため、Axie Infinityプロジェクトが最も人気だった時期には、フィリピンやベネズエラのプレイヤーが平均給与を上回る収入を得ることができました：彼らはNFTペットを購入し、バトルに参加し、Smooth Love Potionトークン(SLP)の形で報酬を得ました。
しかし、P2Eモデルは経済的に持続可能ではないことが明らかになりました。2021年の急激な上昇の後、Axie Infinityは著しい減少を経験しました：ユーザーベースはほぼ90％減少し、トークンの価格も下落しました。
2022年のNansenの研究で指摘されているように、このモデルは新しいプレイヤーの継続的な流入を前提として構築されており、これによりシステムは脆弱になりました。利益の大規模な確定とフィアットへの資金引き出しは、SLPトークンに対する圧力を強め、「デススパイラル」を引き起こしました。その結果、1年でその価値は約86%下落しました。
The Sandboxに関しても似たような状況が起こりました — 有名ブランドとのコラボレーションにもかかわらず、プロジェクトはユーザーを維持できませんでした。Messariのデータによると、2025年3月1日時点でThe Sandboxの市場資本は661.7百万ドル($ 13億ドルに達していました2024)。SANDトークンの価格は$0.54から$0.27に下落し、四半期で50%以上の損失を出しました。
しかし、最も象徴的なのはDecentralandのケースです — 魅力的な地位にもかかわらず、メタバースは常に活動の減少を経験していました：2022年10月には、システムで1日あたり1000未満のトランザクションが行われていました。
最初のGameFiプロジェクトのアーキテクチャ的特徴は、当初いくつかの問題を引き起こしていました：
何が起こった
最初の世代のGameFiプロジェクトの失敗の後、伝統的なゲーマーや暗号コミュニティの両方から市場に対して激しい批判が襲いかかりました。多くのチームが去りましたが、一部は残り、セグメントのアーキテクチャを完全に再構築する作業に着手しました。プロジェクトは、次の項目を生産に取り入れるアプローチを再考し始めました。
スマートトークンエコノミー。 収益を重視したPlay-to-Earnモデルは、しばしばゲームプレイの質と矛盾していました。それに取って代わるのがPlay-and-Earnアプローチで、ゲームプレイが優先され、収入は嬉しいボーナスになります。PixelsやBig Timeなどの成功したプロジェクトでは、トークンはユーティリティの役割を果たします：イベントやアップグレード、DAOでの投票へのアクセスを提供します。報酬は限定されており、ゲーム内経済はバランスが取れています。
更新されたUX。 高い手数料と遅い取引の問題を解決するために、GameFiプロジェクトはL2ソリューションに移行しています：Arbitrum、ZKsync、Starknet。これにより、取引コストを大幅に削減し、ユーザーエクスペリエンスを従来のWeb2レベルに近づけることができます。
Delphi Digitalのアナリストは、レイヤー2ソリューションがUXの向上とトランザクションコストの削減において重要な役割を果たすことを強調しています。報告書The Complete Guide to Rollupsでは、スケーラビリティからコストの最小化まで、ZKロールアップと「オプティミスティック」ロールアップの利点について詳しく説明しており、これはゲームdappにとって非常に重要です。
ハイブリッドゲームデザイン。 以前はトークンを作成するだけでプロジェクトを立ち上げることができました。現在、GameFiコミュニティはWeb2ゲーム開発とメカニクスの深さ、インターフェースの使いやすさ、エンゲージメントのレベルで競い合っています。
多くのプロジェクトは、実績のあるマネタイズモデルに戻ります：インゲーム購入(スキン、アップグレード、キャラクター)はオプションであり、バランスには影響しません。これにより、NFTをインゲームの成果やドロップを通じて、スタート時に必須の投資なしで獲得できるFree-to-Playが導入されます。
そのアプローチは新しいユーザーの障壁を下げ、正直なゲーム環境を形成します。例としては、NFTがカスタマイズのみに使用され、ゲームプレイにおいて利点を与えないBig Timeがあります。
UGCエコシステムの上昇。 ユーザー生成コンテンツを持つゲームは重要なトレンドとなりました。DAOコミュニティや組み込みエディターを通じて、プレイヤーは独自のマップ、モード、アイテムを作成し、プロジェクトの発展に影響を与え、収益をもたらします。
GameFiの大規模なアーキテクチャ再構築を行っているプロジェクトには、次のものが含まれます：
2025年には明らかになる: GameFiはうまくいかず、変革される。
次は何か: AI、AR/VR、クロスチェーンゲーム
地平線上には、さらに深い変革が待っている。人工知能の統合により、適応型のゲーム体験が実現される：ダイナミックなNPC、プロシージャルな物語、そしてパーソナライズされたシナリオ。例えば、開発者はプレイヤーの行動に学び、適応するLLMを使用している。
NVIDIA社は、ACEと呼ばれる自律型ゲームキャラクターをすでにテストしています - 彼らは対話を行い、プレイヤーの行動に適応し、PUBGベースのデモで示されているように戦闘を助けることができます。AR/VRおよび空間コンピューティングの進展も加速しています：科学者たちは強化学習を使用して、動的な手続き型ストーリーのAR世界を生成しています。
クロスチェーンゲーミングは断片化の問題を解決します：Inter Blockchain Communication (IBC)およびCross-Chain Interoperability Protocol (Chainlink CCIP)プロトコルは、NFTや他のトークンがチェーン間で自由に移動できるようにし、これはマルチゲームエコシステムを構築するために重要です。これにより、GameFiの長期的なエコシステムとしての可能性が広がり、新しいプレイヤーや開発者にとっての魅力が高まります。
もう今、GameFi業界は厳しいフィルタリングを経たと言えます：ハイプからプラグマティズムへと変わりました。トークンを追い求める代わりに、仮説のテストと機能するソリューションの選別が行われています。
勝者の中には、L2技術やZKロールアップ、便利なオンボーディングツール、Play-and-Earnモデル、さらにUGCおよびDAOエコシステムがあります。注目は主要なメトリックに移り、日々のアクティビティ(DAU)、保持率、TVL、NFT取引量に焦点が当てられています。
同時に、ARとVRの統合が進展しています。これらの技術は、ゲームの世界をより没入型で社会的に豊かな空間へと徐々に変えていきます。
2025年にはGameFiはもはや実験ではなく、明確なロジックを持った形成されつつあるニッチで、優先されるのはゲームメカニクスと質の高い製品です。大規模な受け入れはまだ先ですが、そのためにエコシステムは必要なインフラと確立されたコミュニティを持っています。
テキスト: カテリーナ・コステンコ