世界的なステーブルコイン需要の爆発的な上昇、イーサリアムが最大の受益者となる可能性

世界中での米ドルの需要が爆発的に上昇しています。「ドル離れ」に関する議論があるにもかかわらず、より重要なトレンドが現れています: 40億人以上と数百万の企業が、ステーブルコインを通じて米ドルを得ることを積極的に求めており、これは数十年来の米ドルのネットワーク効果の最大の拡大を表しています。

これはイーサリアムに前所未有の機会をもたらしました。ステーブルコインは、世界中の個人にドルを取得する手段を提供しています——2020年以来上昇した60倍、2000億ドルを超え——数百万の新しいドル保有者が必要としているのは、単なるデジタルキャッシュではありません。彼らは収益、投資機会、金融サービスを必要としています。規制とインフラの制約により、従来の金融はこの巨大な新市場にサービスを提供できません。

イーサリアムは独自の利点を持ち、この新しいデジタルドル経済にグローバルな金融インフラを提供することができ、ETHはこの上昇から直接利益を得るでしょう。

数百万新しいドル保有者がステーブルコインを通じて入ってきた

世界中の個人と企業はドルに対して巨大な潜在的需要を持っています。

世界中の人々は、安全を確保するためにドルを使用したいと考えています:

• 政治の不安定、貨幣政策の不備、構造的なインフレのために、40億人以上が巨大な通貨リスクに直面しています。
• 世界中の21%の人口が、年インフレ率が6%を超える国に住んでおり、貯蓄と購買力が急速に侵食されています。
• これらの人々にとって、ドルを保有することは財務の安全を意味します。ドルは価値の保存手段、国境を越えた取引の手段、そして自国通貨の変動に対するヘッジ手段と見なされています。

企業は取引のためにドルが必要です:

• ドルは依然として世界貿易の主要通貨であり、世界の88%の外国為替取引の少なくとも一方がドルに関与しています。
• 新興市場の企業は国際的な支払い、輸入、サプライチェーンのために米ドルの流動性に依存していますが、これらの市場の現地銀行や外国為替市場は通常限られているか、不安定です。
• 中小企業やフリーランスは、報酬を得て通貨ミスマッチのリスクを回避するためにデジタルドルをますます必要としています。

歴史上初めて、世界中の誰でもステーブルコインを通じてドルを保有できる。

• インターネットに接続できる人は誰でもドルを保有し、取引することができます。銀行も政府の許可も必要なく、世界中でいつでも利用可能です。
• そのため、2020年以来、ステーブルコインの市場価値は60倍に上昇しました。
• 新興市場が米ドル建て金融から除外されていたことに集中している。ナイジェリアは世界で2番目に大きな暗号通貨市場となり、中国は禁止の下で地下暗号通貨の利用が続いている。

ステーブルコインは、世界最大の人口集団の中で新しいドル保有者層を創造しています——企業はUSDTで価格設定し、家庭はUSDCで貯蓄しています。これらは、ドル金融サービス市場の根本的な拡張を推進しています。

これらの新しいドル保有者は収益を求め、新しいグローバル金融インフラの機会を創出しています

ステーブルコインの保有者は、自分のお金を活用したいと考えています。

現在、数百万人がステーブルコインを通じてドルを保有できます。しかし、彼らの願望はそれだけではありません。個人や企業は自然と資金を得て、投資し、富を上昇させたいと望んでいます。

従来の金融はこの新しい市場にサービスを提供できません:

• アメリカの銀行システムは規制の遵守を要求し、ほとんどのグローバルな参加者を排除します。
• クロスボーダーフィナンシャルサービスは依然として高価で、遅く、地域的な制約を受けています。
• 伝統的な金融は、機関や高ネットワースの個人向けに、世界のリテールのためではありません。
• 地理的および規制の障壁が数十億ドルの米ドル建ての資金調達への参加を妨げている。

これにより、新しい金融インフラへの需要が生まれました。これらのインフラは、世界中の数十億のステーブルコイン保有者にサービスを提供し、彼らが新しいドルを利用できるようにします。

イーサリアムは、世界のステーブルコイン保有者にサービスを提供するためのすべての要件を満たします

ステーブルコインの保有者にサービスを提供する新しい金融インフラは、同時に3つの重要な要件を満たす必要があります:

• グローバルに利用可能——ニューヨークからナイジェリア、ネパールの田舎まで、インターネットに接続できる場所であればどこでも利用できる。地理的な場所や規制の理由により、世界のほとんどの地域でドルベースの資金調達を利用できません。
• 機関にとっての安全性——機関が数十億ドルの金融商品を構築するために必要な安全性、信頼性、規制の明確さ、カスタマイズ性を提供する必要があります。
• 政府の干渉を拒否する——単一の政府の支配を受けるべきではなく、多くの政府は地元通貨を保護し、資本の流れを制御するためにドルの流通を制限することを好むからです。

イーサリアムはすべての3つの要件を満たしました:

• 世界中どこでもアクセス可能: 世界中のインターネット接続がある人は、いつでもエーテルを使用できます。
• 機関のセキュリティ:
  • 安全——すべてのプログラム可能なブロックチェーンの中で、最も経済的な安全性と分散化の程度を持っています。最も成熟したセキュリティインフラストラクチャ——最も多くのオープンソース開発者、検証された契約、安全監査人およびツールを備えています。
  • 信頼性——市場の崩壊や地政学的事件があっても、10年間100%の正常運転を維持します。
  • 規制要件に適合——米国の規制機関はETHを商品として分類し、明確な制度フレームワークを提供しました。
  • カスタマイズ可能——イーサリアムのL1+L2フレームワークはカスタマイズ性を実現し、機関が特定のユースケースに最適化し、規制要件を満たすことを可能にします。
  • 卓越した業績記録——世界最大のデジタル金融経済体を有し:時価総額1400億ドルを超えるステーブルコイン、去中心化金融（DeFi）プロトコルへの投資は600億ドルを超え、70億ドル以上の現実世界資産のトークン化。
• 政府の干渉に抵抗する: 政府はネットワークを制御または制限するために単一の制御点を占有することはできません。

イーサリアムはその強力な分散型特性によって、これらの要求を独自に満たしています――その起源の物語は今日ではほとんど再現不可能です。

• 強力な分散化により、イーサリアムは世界中でアクセス可能で、安全で信頼性が高く、政府の介入に耐えることができます。
• この程度の非中央集権は、イーサリアムの起源と文化に根ざしています。
  • イーサリアムは最初、コミュニティによって資金提供され、プルーフ・オブ・ワークメカニズムを採用したブロックチェーンでしたが、これによりその資産の所有権は非常に広範囲にわたりました。しかし、現在の環境ではこの方法での立ち上げには適していません。
  • その文化は常に権力の分散を優先しており、高価な顧客の多様性を維持し、中央集権的な近道に抵抗しています。このような文化はほとんど改造不可能です。
• その結果、イーサリアムは他のチェーンが簡単にコピーできない分散型の優位性を持ち、イーサリアムに持続的な堀を提供しました。
  • 100万以上の検証者が100カ国以上に広がっています
  • 複数の独立した開発チームが柔軟性と最大のオープンソース開発者エコシステムを確保します。
  • コミュニティ資金によるスタートアップとプルーフ・オブ・ワークの起源により、資産の所有権が広がっています。

ETHはデジタルドル経済の準備資産として、需要が増加する可能性があります

あらゆる金融システムにおいて、準備資産はすべてを支える信頼できる基盤です。それは、機関、プロトコル、ユーザーが保有する担保、貯蓄、または流動資産であり、価値の保存、ローンの担保、取引の決済に使用されます。

従来のシステムでは、米ドル、米国債券、金は信頼性が高く、流動性が強く、広く受け入れられているため、準備資産の例です。

数十億ドルの資金がイーサリアム上のステーブルコインを通じて流動する中、参加者は貸し出し、ステーキング、収益生成をサポートするための安全で、許可不要かつ効率的な資産を必要としています。ETHはこの点で独自の優位性を持っています。

• 希少で信頼できる:ETHの供給量は予測可能で、インフレ率が低く、中央集権の影響を受けません。
• 生産性: ゴールドや静的なドルとは異なり、ETHはステーキングによって収益を生み出します——不動産や国債を保有している時に得られる収入の仕組みに似ています。
• 拠出物の効用:ETHはすでにイーサリアムエコシステムにおいて最大のオンチェーン担保資産であり、190億ドルの貸付プロトコルをサポートしています。機関はDeFi市場に参入するためにそれを必要としています。
• 抗押収と抗検閲:ETHは政府によって凍結または押収されることはなく、これにより集中発行された資産よりも弾力性があります。
• プログラム可能で流動性が高い: ETHは全体のオンチェーン金融システムに深く浸透しており、大規模な取引に対して比類のない流動性を提供します。

ますます多くのユーザーがステーブルコインを保有し、金融サービスを必要とする中で、彼らはこれらの活動を支えるための準備資産を必要としています。ETHは収益を上げ、ネットワークの安全性を確保し、DeFi貸出を支援することができます。したがって、システムの発展に伴い、ETHへの需要は自然と上昇するでしょう。

簡単に言えば: より多くのステーブルコインの採用 → より多くのオンチェーン活動 → より多くのETHを担保として使用する需要 → 機関とユーザーがより多くのETHを保有する。

イーサリアムLayer-2の上昇は、ETHの需要をさらに刺激しています。取引コストを低下させ、取引速度を加速し、新しいユースケースを実現することで、Layer-2はより多くのETHを担保として使用できる分野を開拓しました。これはETHのカバレッジを拡大し、デジタルドル経済の準備資産としての地位を強化しています。

ETHは世界的な価値保存手段になることが期待されている

ETHに対する需要の上昇は、従来の価値保存市場での大きなシェアを占める要因となっています。

• ビットコインと同様に、イーサリアムは金などの伝統的な資産よりも優れた価値保存（SoV）特性を持っています。
• ETHとBTCは互いに競争するのではなく、今後数年間で価値500兆ドルの伝統的なSoV資産（黄金、国債、株式、不動産）から一杯の分け前を得る可能性があります。
• ETHはビットコインのSoV属性を持つだけでなく、保有者に利益を提供します。
• 収益の創出は大きな利点であり、投資家は一般的に収益型資産を好みます。アメリカの家庭は約32兆ドルの配当株を保有しており、彼らが保有する金の価値は1兆ドル未満です。

結論: ETHを保有することは、増加するステーブルコイン経済に参加するための最良の方法かもしれません

ステーブルコイン経済の上昇はイーサリアムとETHに強力なフライホイールを築きました。

イーサリアム上でより多くのステーブルコインが使用されるにつれて、ETHの需要も高まっています。より高いETHの価値とより安全なネットワークは、より多くの機関やサービスを引き付け、ステーブルコインの普及をさらに促進しています。

代替案は、このフライwheelをコピーする際に重大な課題に直面しています:

• 従来の金融は、地理的および規制上の障壁によって排除された数十億人にサービスを提供できません。
• 政府が管理するシステムは依然として政治的影響と管轄の制限を受けています。
• ビットコインは複雑な金融サービスのプログラマビリティが不足している。
• 他のブロックチェーンは、機関に必要な安全性、信頼性、カスタマイズ性を欠いており、政府の干渉に対する耐性も欠いています。

結果は: ETHを保有することは、絶えず上昇しているステーブルコイン経済に触れる最も簡単で効果的な方法かもしれません。

• ステーブルコインの拡大から利益を得る特定のDeFiプロトコルに投資することもできます。ただし、リスクが高く、専門知識が必要です。
• 大多数小売業者と機関投資家にとって、ETHはデジタルドルエコシステム全体への最も簡単な接触機会を提供します。

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