REVとF/R乗数:パブリックチェーンの評価に関する新しい視点

REV(の実際の経済価値)は、ユーザーがパブリックチェーンに支払う総費用を測る指標であり、企業の収益に似ています。REVにはオンチェーン取引手数料、オフチェーンチップ、MEVが含まれます。

現在、REVを最大化すべきかどうかについて議論があります。

• REVの支持者は、ネットワークの限界コストを低下させ、ユーザーベースを拡大し、持続可能な成長を実現できると考えています。
• REVの反対者は、これは悪い長期的な価値指標であり、投機的なバブル期間中に急騰し、REVがほぼゼロのブロックチェーンには適さないと考えています。

最近の機能:

• 2020年から2023年までETHが主導している
• 2024年にSOLが先行し始める
• TRONのREVもかなり見込みがあり、増加し続けています。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

REVの主な特徴は、非ユーザーサイドの収入要因の重みを大幅に増加させたことです。例えば、SolanaのMEVはそのREVを顕著に向上させ、さらに潜在的な評価空間を拡大しました。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

REVの利点:

• 操作が難しい
• 個人投資家の過去の活動を反映することができる

短所：

• 遅れがある
• パブリックチェーンの全貌を完全には反映できない
• 操作される可能性があります
• 特定の状況では偏差が生じることがあります
• MEVインフラが未成熟なチェーンは不公平である可能性があります

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

F/R倍率はFDVとREVの比率であり、類似した市盈率で、プロジェクトの評価に対する市場のプレミアムの程度を反映します。倍率が大きいほど、バブルが大きくなる可能性があり、市場の期待がより楽観的です。また、流通時価総額をFDVに代わって使用してM/R倍率を構築することもでき、短期的な評価により適しています。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

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! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

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REVとMEVの違い:

• MEVはマイクロ指標であり、ネットワークの健康状態と価値の分配を測定します。
• REVはよりマクロな視点を持ち、パブリックチェーン全体の収益プレミアムに注目します。
• MEV/REV比率を用いてエコシステムの健全性を監視することができます

結論：

1. REVはオンチェーントークンの価値捕獲とは異なります
2. F/R比率は異なるチェーン間で差異があります
3. ブロックチェーンは企業ではなく、トークンは株式ではありません
4. REVの長期的な価値の最大化は依然として議論の余地があります
5. REVは他の指標と組み合わせて包括的な観察システムを構築できます。

これらの組み合わせ指標を合理的に活用することで、パブリックチェーンの評価に対してより包括的な参考を提供できます。

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法