マルチチェーンエコシステムLSD発展報告：競技場は壮大だがプロジェクトはまだ初期段階にある

先週、私たちはイーサリアムLSDFiエコシステムレポートと上海アップグレードがLSDに与える影響の分析を発表しました。イーサリアムの流動的なステーキング資金は140億ドルを超えましたが、他のパブリックチェーンエコシステムにおけるLSDの発展状況はどうでしょうか？本レポートでは、BNBチェーン、Cardano、Polygonなどの主要なパブリックチェーンにおけるLSDの発展状況、トレンド、そして業界への影響について探ります。

! マルチエコロジカルLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは非常に早いです

BNBチェーン

BNBの現在のステーキング率は15.44%で、平均年利回りは約2.84%です。最大の分散型ステーキングプラットフォームAnkrは流通量の0.56%を占めています。BNB Chain LSDの発展が遅い理由:

1. ネイティブDeFiプロトコルの収益は高く、80%の取引ペアが平均ステーキング収益を上回っています。
2. BNBは取引所トークンとして追加の効用があります
3. LaunchpadなどのサービスはユーザーにBNBを保有させる。

取引型ホルダーにとって、DEXでDeFi製品に参加したり、Binanceで手数料割引を受けたりすることで、収益と安定性はLSDよりも高いです。BNBチェーンのLSDの潜在能力はイーサリアムよりもはるかに小さいです。

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コスモス

Cosmos Hubのステーキング率は約61.96%、平均ステーキングリターンは25.92%です。CosmosのLSD規模は一般的に小さく、StrideはリーダープロジェクトとしてTVLがわずか15Mドルです。理由は以下の通りです:

1. エコシステム内の複数のL1チェーンはまだCosmosを出ていない
2. 高いステーキング利回りは高い機会コストをもたらす
3. エアドロップメカニズムはLSDステーキングを排除する
4. 21日間のロック解除期間が流動性リスクを引き起こす

しかし、Cosmos LSDにはまだ発展の可能性があります:

1. Cosmos 2.0はATOMの価値を高めます
2. DeFiインフラが徐々に整備されている
3. 代理投票などの新機能
4. 資金効率を向上させる
5. イーサリアムLSDの人気の影響を受けて
6. 公式LSMモデルがもうすぐリリースされます

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ポリゴン

Polygonのステーキング率は39.92%、平均年利は8.82%。Lidoが主導的地位を占めています:

• APYが最も高い
• stMaticは、いくつかの高TVL取引ペアに存在します

これにより、LidoがPolygonのLSD分野で独占的な地位を占める可能性があります。

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ソラナ

Solanaのステーキング率は70.75%、平均ステーキングリターンは8.03%です。複数のLSDプロジェクトが運営を停止しており、新たに参入したStaderなどが新しい展開をもたらす可能性があります。

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カルダノ

Cardanoのステーキング率は68.73%、年利回りは3.26%です。その特殊な技術アーキテクチャにより、LSDの発展が難しい:

• ステーキング資産はロックされません
• 罰没メカニズムなし
• SPOのハードルが低い

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アバランチ

Avalancheのステーキング率62.05%、年利回り8.48%。技術アーキテクチャがLSDの開発難易度を増加させました。現在、Benqiが主導する2つのプロジェクトのみです。DeFiの状況がLSDの発展に影響を与える可能性があります。

• クロスチェーンプロジェクトは大きなシェアを占めている
• ネイティブプロジェクトのマルチチェーン開発
• 新プロジェクトは多くが単一のビジネスです

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ポルカドット

Polkadotのステーキング率は47.05%、年利は15.29%です。レンディングメカニズムはLSDの魅力を不足させています。LidoはPolkadotのステーキングを一時停止しており、その理由にはDeFiエコシステムの未発達などが含まれます。

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アプトス

Aptosノードのステーキング比率は82.5%で、年利は約7%です。ほとんどのLSDプロジェクトは更新を停止しましたが、tAPTとstAPTの保有者数はそれぞれ45.2Kと29.9Kと高いです。

! マルチエコLSD開発レポート:トラックは壮大で、プロジェクトは早い

サマリー

1. LSDビジネスのマルチチェーン化は必然のトレンドである
2. 大多数LSDプロジェクトのUI/UX体験はあまり良くない
3. セントラライズド取引所は重要な影響要因です
4. 新しいパブリックチェーンLSDプロジェクトの持続可能性に注目する必要があります
5. LSDはパブリックチェーンに必須のDeFiプロトコルとなりました
6. LSDは従来のDeFiの新しい成長ポイントになる可能性があります。
7. ウォレットの端末との協力は注目に値する

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ディスカッション

• LSDの組み合わせ収益の必要性は議論の余地がある
• ノードオペレーターとCEXはLSD戦争の最大の影響者かもしれません
• 非POSネットワーク資産もLSD製品を設計する可能性があります

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