暗号化金融市場は引き続き強気で、ビットコインは15ヶ月ぶりの高値を更新

暗号化通貨市場は最近強いパフォーマンスを示しており、ビットコインの価格は15ヶ月ぶりの新高値を記録し、12000ドルの大関を突破してさらに上昇し続けています。同時に、イーサリアムも良好なパフォーマンスを示し、過去1ヶ月で急速に上昇し、6月26日午後12時には一時331ドルを突破しました。時価総額ランキング上位100の暗号化通貨全体が上昇傾向を示しています。

今週の月曜日、アメリカ商品先物取引委員会は初のビットコイン現物受渡し先物商品を承認しました。このニュースはすでに熱を帯びている市場の感情をさらに刺激しました。

最近、FacebookがLibraホワイトペーパーを発表したり、JPモルガンがJPMコインの試用を開始したりするなど、より多くの大規模機関が暗号通貨市場に参入または参入準備をしていることを示しています。これは、より多くの資金とユーザーがこの分野に流入し、暗号金融ツールが新旧のプレーヤーにとって不可欠になることを意味します。

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暗号通貨

暗号化資産管理は暗号化金融の中で比較的新しい細分野であり、ほとんどの製品は2017年のブルマーケットの末期から始まりました。TokenInsightの報告によると、2019年3月時点で、活発な暗号化資産管理製品は数百種類あり、2018年第4四半期以降、新たな製品の数が明らかに増加しています。発行主体によって分類すると、取引所、ウォレット、専門の資産管理プラットフォームの3つに分けられ、それらの間には事業の交差も存在します。

製品の特性から見ると、主に債権型資産運用、配当型資産運用、ノード型資産運用の三種類に分かれます。債権型は主にプラットフォームからの融資を通じて利差収益を得ます; 配当型は主にプラットフォームのレバレッジ取引や量子ファンドなどの方法で配当を分配します; ノード型資産運用にはノード委託とPoS存続が含まれます。

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ヘッドプロダクトの整理

###取引所

取引所が提供する資産運用商品は主に2種類あります:

1. コインを預けることで得られる通貨モード、ある取引プラットフォームが0.026%-2.7%の年利回りを提供し、ビットコイン、イーサリアムなどの主要通貨をサポートしています。

2. ステーキングモードでは、ある取引プラットフォームが管理費を差し引いた後、顧客に約6.6%の年利を提供することができます。

資産運用プラットフォーム

代表的なプラットフォームにはペイパルファイナンスなどがあり、デジタル通貨の利息運用を提供しており、年利は約12%です。

ウォレット

一部のウォレットは、Coboが提供する1.2%-40%の年利など、資産運用サービスも提供しています。その中で、定期と普通の資産運用の年利範囲はそれぞれ12%-14%と1.2%-5%です。また、PoS部分のステーキング年利は6.5%-40%です。Coboは三回の資金調達を完了し、1億人民元以上の投資を受けています。

Kcashは、BTC、ETH、EOSの3種類の通貨をサポートし、年利率は4%-8.8%の普通預金と定期預金の金融商品を提供しています。同社は3回の資金調達を完了し、数千万元の投資を受けました。

規制の厳格化と暗号通貨のボラティリティの影響を受け、暗号資産管理には依然として不確実性が存在します。それに対して、暗号貸付の分野では、Maker DAOやGenesis Capitalなどの有名企業が登場し、より多くの関心を集めています。

暗号レンディング

現在の暗号金融製品の中で、貸出は企業規模や製品の豊富さの観点からも注目を集めています。現在、暗号貸出製品の形態はますます複雑になっており、一つの製品がステーブルコイン、トークンの価値上昇、レバレッジなど複数の機能を融合させている可能性があります。中央集権型と分散型の貸出製品の間にも一定の融合が見られます。

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ヘッドプロダクトの整理

集中化

Genesis Capitalは、規模最大の中央集権型暗号化貸付機関です。第一四半期の報告によると、当期新たに暗号通貨の貸付が4.25億ドル増加し、累計貸付総額は15.3億ドルに達しました。Genesisは主に大口投資家から4%-5%の金利でトークンを借入れ、6.5%-7.5%の金利で貸出を行っています。同社はまた、10%の法定通貨貸付業務も提供しています。

Genesisは、CoinDesk、Grayscale、Circleなどの主要な機関に投資または管理しているブロックチェーン投資機関であるDigital Currency Groupの支援を受けています。

BlockFiはもう一つの競争力のある貸付機関であり、ビジネスモデルは多様です: 一方では、暗号通貨を担保にしたドルローンを提供し、年利率4.5%、担保率は約50%です; 他方では、顧客がビットコインなどを預け入れることで、最高6.2%の年利を得ることができます。BlockFiは4回の資金調達を完了し、6040万ドルの投資を受けました。

地方分権化

分散型レンディングに関しては、Maker DAO、Compound、Dharmaが上位3社に入っています。 6月4日現在、3つのプラットフォームに固定された暗号通貨の価値は、それぞれ約4億400万ドル、2,000万ドル以上、2,000万ドル以上で、担保率はそれぞれ約480%、400%、210%でした。

! 2019年6月4日現在、イーサリアムで最大のDeFi貸付プラットフォームの担保の価値(百万米ドル).png

2014年の創業以来、Maker DAOはAndreessen Horowitzを含む主要な投資家とともに、3回の資金調達ラウンドで2,700万ドルを調達してきました。 Compoundは920万ドル、Dharmaは712万ドルを調達しました。

さらに、EOSエコシステムのEOSDTも注目に値します。データによると、このプロジェクトは約269万EOSをロックしており、価値1900万ドルで、同類製品の中で4位にランクされています。

暗号化デリバティブ

暗号化金融商品や貸出と比べて、暗号化デリバティブは市場により多くの可能性をもたらしました。推定では、将来的に暗号化デリバティブ市場の規模は万億ドルのレベルに達する可能性があります。

暗号化派生商品には一般的に先物、フォワード契約、オプション、永続契約などが含まれ、一部の見解では予測市場もこのカテゴリに属するとされています。

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デリバティブ取引サービスプロバイダー

現在、暗号化ネイティブ取引所と従来の取引所がこの分野に進出しています:

暗号化原生取引所のような某取引プラットフォーム、某取引プラットフォームなどが、より多様な製品を発表しています。

伝統的な取引所であるCME、Bakkt、Erisx、LedgerXなども次々と展開しています。CMEビットコイン先物の5月の取引額は80億ドルを突破しました。LedgerXは最近、実物引渡しが可能なビットコイン先物契約の提供が承認されました。Bakktは7月に同様の製品のテストを行う予定です。これらの実物引渡し契約は機関投資家によるビットコインの蓄積需要を高める可能性があります。

ヘッジ派生商品

dYdXは、最大4倍のレバレッジをサポートするマージン取引と貸出業務を提供する分散型金融デリバティブプロトコルです。このプロジェクトは1200万ドルの資金調達を受けました。

予測市場において、Augurは最も早く設立されたプロジェクトの一つで、530万ドルの資金調達を行っています。GnosisとBodhiは2017年に登場し、1000万ドル以上の資金支援を受けました。GuesserとVeilは新興プロジェクトで、セコイアキャピタルを含む著名な投資機関に支持されています。

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