# Kadenaブロックチェーンが大規模インセンティブプログラムを導入し、RWAトラックに賭ける最近、2016年に設立されたパブリックブロックチェーンKadenaが最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表し、現在人気のあるRWAトラックを通じて市場の焦点に戻ろうとしているようです。しばらく静かにしていたKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な注目を集めています。この記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の経緯、および独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新しい発展の機会をもたらすかどうか、そしてRWA分野での潜在能力について探ります。## 金融の巨人に由来する「プログラム可能なPOW」パブリックチェーンKadenaの発展は、従来の金融大手や規制機関との深い関係を持っています。その創設者であるStuart PopejoyとWill Martinoは、いずれも大手金融機関で働いており、コア分散型台帳インフラの開発を担当していました。この従来の金融内部からのブロックチェーン実践の経験は、Kadenaが最初から"エンタープライズ"または"機関レベル"の設計理念を持っていることを意味します。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並行作業証明（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアツーピアチェーンが「織り込まれた」方法で相互接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、並行して取引を処理することができます。この設計方式は、市場に出ている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的TPSが48万に達したと主張し、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回りました。金融の巨人の背景と技術的優位性を利用して、Kadenaは一時、公のブロックチェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークはローンチ初期に20のチェーンに急速に拡張し、当時最も速いPOW公のブロックチェーンとなりました。## 大賭RWA：5000万のインセンティブで打開できるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりと共に徐々に消えつつあります。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで減少しました。公式ブログは2023年以降更新されず、ソーシャルメディアでのKadenaのニュースも少なくなっています。2025年5月20日、Kadenaは合計5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場に再びこの古参のパブリックチェーンに注目を集めました。公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックスに受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象になれた理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金提供に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると述べています。RWAは市場で近年注目されている分野であり、多くの古参ブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を模索しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近ではそのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準はEthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 巨額のインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題となる注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではないということです。2022年には、市場全体の下落と関心の低下に直面して、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表し、ゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステムにおける発展と採用を支援しました。しかし、データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活発さを著しく高めることができませんでした。その価格は依然として下落傾向にあり、ネット上で見られるTVL関連データは2023年には数十万ドルにまで最低落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLはわずか94万ドルで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。今回の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルは非常に似ており、いずれもブルマーケットの最初のピークの後に行われています。2022年と同様の市場動向に直面した場合、Kadenaのこのインセンティブ施策は再び挑戦に直面するかもしれません。さらに、他のパブリックブロックチェーンが直接ユーザーにインセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が少ない状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することが、より大きな投資リスクを伴う可能性があります。また、Kadenaが提供するいくつかのユーザー向けのプロモーションプランのインセンティブ内容も、コストパフォーマンスがあまり高くないようです。したがって、RWAのストーリーが人気であり、5000万ドルのインセンティブがかなりの額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの承認をより誠実な方法で得ることです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またもや大きな音と小さな雨の結末を迎える可能性があります。
Kadenaが5000万ドルのRWAインセンティブプログラムを推進 市場の注目を再び集めることができるか
Kadenaブロックチェーンが大規模インセンティブプログラムを導入し、RWAトラックに賭ける
最近、2016年に設立されたパブリックブロックチェーンKadenaが最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表し、現在人気のあるRWAトラックを通じて市場の焦点に戻ろうとしているようです。しばらく静かにしていたKadenaのこの一連の新しい動きは、業界の広範な注目を集めています。この記事では、Kadenaの最近の戦略的措置、過去の発展の経緯、および独自の技術アーキテクチャを深く分析し、この大規模なインセンティブプログラムが新しい発展の機会をもたらすかどうか、そしてRWA分野での潜在能力について探ります。
金融の巨人に由来する「プログラム可能なPOW」パブリックチェーン
Kadenaの発展は、従来の金融大手や規制機関との深い関係を持っています。その創設者であるStuart PopejoyとWill Martinoは、いずれも大手金融機関で働いており、コア分散型台帳インフラの開発を担当していました。この従来の金融内部からのブロックチェーン実践の経験は、Kadenaが最初から"エンタープライズ"または"機関レベル"の設計理念を持っていることを意味します。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーンの並行作業証明（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立した、同時に稼働するピアツーピアチェーンが「織り込まれた」方法で相互接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、並行して取引を処理することができます。この設計方式は、市場に出ている他のタイプのPoWチェーンとは大きく異なるため、Kadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置付けています。
この設計アーキテクチャの下では、理論的に非常に高いスループットがあります。2020年に、20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論的TPSが48万に達したと主張し、同時期の他のパブリックチェーンを大きく上回りました。
金融の巨人の背景と技術的優位性を利用して、Kadenaは一時、公のブロックチェーンのスターとなりました。2021年、そのトークンの最高価格は27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上の上昇を見せ、市場価値は一時40億ドルに近づきました。さらに、Kadenaネットワークはローンチ初期に20のチェーンに急速に拡張し、当時最も速いPOW公のブロックチェーンとなりました。
大賭RWA：5000万のインセンティブで打開できるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりと共に徐々に消えつつあります。2021年以降、その価格は大幅に下落し、市場価値は約1.5億ドルにまで減少しました。公式ブログは2023年以降更新されず、ソーシャルメディアでのKadenaのニュースも少なくなっています。
2025年5月20日、Kadenaは合計5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは市場に再びこの古参のパブリックチェーンに注目を集めました。
公式資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は非株式資金支援であり、助成を受けたプロジェクトは株式を譲渡する必要がありません。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の資金提供者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立された、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テクノロジースタートアップです。背景として、CurveBlockはイギリスのデジタル証券サンドボックスに受け入れられた最初の不動産会社です。これは、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象になれた理由が、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金提供に加えて、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングおよびプロモーションなども提供すると述べています。
RWAは市場で近年注目されている分野であり、多くの古参ブロックチェーンがこの物語を利用して積極的に転換を模索しています。Kadenaはインセンティブプログラムを導入するだけでなく、最近ではそのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準はEthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制の管理を強制し、コンプライアンスのある資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
巨額のインセンティブが失敗し、資金提供計画の実現が難題となる
注目すべきは、Kadena公式が発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではないということです。2022年には、市場全体の下落と関心の低下に直面して、Kadenaは1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表し、ゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステムにおける発展と採用を支援しました。
しかし、データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプログラムはKadenaの市場の注目度やコミュニティの活発さを著しく高めることができませんでした。その価格は依然として下落傾向にあり、ネット上で見られるTVL関連データは2023年には数十万ドルにまで最低落ち込みました。6月13日時点で、そのTVLはわずか94万ドルで、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
今回の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルは非常に似ており、いずれもブルマーケットの最初のピークの後に行われています。2022年と同様の市場動向に直面した場合、Kadenaのこのインセンティブ施策は再び挑戦に直面するかもしれません。
さらに、他のパブリックブロックチェーンが直接ユーザーにインセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が少ない状況では、プロジェクト側は不確実なインセンティブのためにKadenaを選択することが、より大きな投資リスクを伴う可能性があります。また、Kadenaが提供するいくつかのユーザー向けのプロモーションプランのインセンティブ内容も、コストパフォーマンスがあまり高くないようです。
したがって、RWAのストーリーが人気であり、5000万ドルのインセンティブがかなりの額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、市場とコミュニティの承認をより誠実な方法で得ることです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またもや大きな音と小さな雨の結末を迎える可能性があります。