# Kadenaが5,000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが市場の地位を再振興できるか？Kadenaという2016年に設立されたブロックチェーンプロジェクトが最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWA領域を利用して市場の関心を再び引き寄せる意図のようです。しばらくの静寂を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広く議論を呼んでいます。本稿では、Kadenaの最近の戦略的な取り組み、過去の発展の経緯、独自の技術アーキテクチャについて深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力について探ります。## 金融の巨人からのブロックチェーン革新Kadenaの発展の過程は、伝統的金融業界と密接な関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。創設者の二人は、金融機関での経験を持っています。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyは大手銀行のブロックチェーン卓越センターをリードし、コア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを作成しました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らは、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンの基盤となるインフラの開発に参加しました。この伝統的な金融内部から派生したブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは最初から「エンタープライズ」または「機関レベル」の設計理念を持っています。Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並行のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアチェーンが「織り込まれた」方法で相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出ている他のタイプのPOWチェーンとは大きな違いがあり、そのためKadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置づけています。この設計アーキテクチャの下では、理論的には非常に高いスループットを持つとされており、2020年には20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論上のTPSが48万に達すると主張しました。このデータ値は、同時期の他の公的ブロックチェーンを大きく上回っており、速度で知られるある高性能の公的ブロックチェーンを含んでいます。金融の背景と技術的な利点を活かし、Kadenaは設立以来一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークはローンチ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最速のPOWパブリックチェーンとなりました。## RWAに賭ける：5000万のインセンティブは突破口となるか？しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値は約1.5億ドルまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。2025年5月20日、Kadenaは5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは、再び市場の注目をこの老舗のパブリックチェーンに集めています。かつてのあるパブリックチェーンのように、ブランドの再構築を始めるのでしょうか？公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は株式を譲渡する必要のない非株式資金サポートです。Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受資者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テックスタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これにより、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由は、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。さらに、Kadenaは資金援助を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングやプロモーションなども提供することを提案しています。ただし、Kadenaの公式には、資金提供を受ける企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかについては示されておらず、資金提供を受けるための具体的な基準も発表されていません。現時点で公開されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。RWAは市場で近年人気のある分野であり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的に転換を模索しています。例えば、あるパブリックチェーンも最近この方向に展開しています。Kadenaはインセンティブプログラムを開始するだけでなく、最近はそのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制のコントロールを強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。## 1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実施が課題となるしかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年には、全体的な市場の低迷と関心の減少に直面した時期に、Kadenaは総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用を支援しました。Kadenaの公式によると、2022年末の年次レビューでは、1億ドルのインセンティブプログラムが「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、「最初の資金提供を受けたのは9つのプロジェクト」であり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とされています。その後の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムから発表されたプロジェクトがいくつか見られますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況についての説明は見つかりませんでした。資金提供されたプロジェクトが発表されるたびに、具体的な資金提供額についても言及されていませんでした。データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプランはKadenaの市場注目度やコミュニティの活発度を向上させることができませんでした。一方ではその価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日時点でそのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点では、次の市場サイクルの動向が2021年から2022年の全体的なベア市場を再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルの幕開けになるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似たような市場動向に直面した場合、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している場合、プロジェクト側は不確定なインセンティブのためにKadenaを選択することは、さらに大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに発表したいくつかのプロモーションプランを詳細に見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うことです。その中で50名のラッキーな参加者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考えると、ユーザーの1か月のプロモーション活動の結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも定かではなく、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し残念に思えます。したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの認知を得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小雨が降る結果になるかもしれません。
Kadenaが5000万ドルのRWAインセンティブを開始、市場での地位を再生できるか
Kadenaが5,000万ドルのインセンティブプログラムを発表、RWAが市場の地位を再振興できるか？
Kadenaという2016年に設立されたブロックチェーンプロジェクトが最近、最大5000万ドルのインセンティブプログラムを発表しました。これは、現在人気のRWA領域を利用して市場の関心を再び引き寄せる意図のようです。しばらくの静寂を経て、Kadenaのこの一連の新しい動きは業界で広く議論を呼んでいます。本稿では、Kadenaの最近の戦略的な取り組み、過去の発展の経緯、独自の技術アーキテクチャについて深く分析し、今回の大規模なインセンティブプログラムが新たな発展の機会をもたらすことができるか、またRWA分野におけるその潜在能力について探ります。
金融の巨人からのブロックチェーン革新
Kadenaの発展の過程は、伝統的金融業界と密接な関係があります。このプロジェクトは、Stuart PopejoyとWill Martinoによって2016年に共同設立されました。創設者の二人は、金融機関での経験を持っています。Kadenaを設立する前に、Stuart Popejoyは大手銀行のブロックチェーン卓越センターをリードし、コア分散台帳インフラの開発を担当し、オープンソースのブロックチェーンプロジェクトJunoを作成しました。Will MartinoはJunoプロジェクトのチーフエンジニアを務め、ある規制機関の暗号通貨指導委員会で技術責任者を務めていました。彼らは、ある銀行間で流通するデジタルステーブルコインの最初のバージョンの基盤となるインフラの開発に参加しました。
この伝統的な金融内部から派生したブロックチェーンの実践経験により、Kadenaは最初から「エンタープライズ」または「機関レベル」の設計理念を持っています。
Kadenaのコア技術革新は、その独自のChainwebアーキテクチャにあります。これは、スケーラブルでマルチチェーン並行のプルーフ・オブ・ワーク（PoW）コンセンサスメカニズムです。Chainwebは単一のブロックチェーンではなく、複数の独立したピアチェーンが「織り込まれた」方法で相互に接続されたネットワークです。各チェーンは独立してマイニングを行い、取引を並行して処理することができます。この設計方式は、市場に出ている他のタイプのPOWチェーンとは大きな違いがあり、そのためKadenaは唯一のプログラム可能なL1として自らを位置づけています。
この設計アーキテクチャの下では、理論的には非常に高いスループットを持つとされており、2020年には20のチェーンを拡張した場合、Kadenaは理論上のTPSが48万に達すると主張しました。このデータ値は、同時期の他の公的ブロックチェーンを大きく上回っており、速度で知られるある高性能の公的ブロックチェーンを含んでいます。
金融の背景と技術的な利点を活かし、Kadenaは設立以来一時的にパブリックチェーンのスターとなりました。2021年には、そのトークンの最高価格が27ドルに達し、2020年初頭の0.2ドルから100倍以上上昇し、市場価値は一時40億ドルに近づきました。また、Kadenaネットワークはローンチ初期に迅速に20のチェーンに拡張し、当時最速のPOWパブリックチェーンとなりました。
RWAに賭ける：5000万のインセンティブは突破口となるか？
しかし、Kadenaの栄光は2021年の牛市の終わりとともに消え去りました。2021年以降、その価格は急落し、市場価値は約1.5億ドルまで下がりました。公式ブログは2023年以降更新されておらず、ソーシャルメディアでもKadenaに関するニュースはほとんど聞かれなくなりました。
2025年5月20日、Kadenaは5000万ドルのインセンティブプログラムを開始することを発表し、Chainweb EVM、RWAトークン化、そしてAI駆動のブロックチェーンソリューションの開発を促進することを目指しています。このニュースは、再び市場の注目をこの老舗のパブリックチェーンに集めています。かつてのあるパブリックチェーンのように、ブランドの再構築を始めるのでしょうか？
公式の資料によると、この5000万ドルの総資金プールのうち2500万ドルは、コンプライアンスのあるRWAトークン化プロジェクトを支援するために特別に使用されます。残りの2500万ドルは、KadenaのマルチチェーンEVM互換ネットワーク（Chainweb EVM）上で構築されるプロジェクトやAI統合プロジェクトを支援するために使用されます。この助成金は株式を譲渡する必要のない非株式資金サポートです。
Kadenaの新しいインセンティブプログラムの最初のRWA分野の受資者は、2025年6月に40万ドルの資金を受け取ったイギリスのCurveBlock社です。CurveBlockは2018年に設立され、持続可能な不動産投資に特化したイギリスの不動産テックスタートアップです。背景として、CurveBlockは英国デジタル証券サンドボックス（DSS)）の不動産会社として初めて受け入れられた企業です。これにより、CurveBlockがKadenaの最初の資金提供対象となる理由は、コンプライアンスと密接に関連していることを意味します。
さらに、Kadenaは資金援助を提供するだけでなく、技術支援、プロジェクト開発の提案、マーケティングやプロモーションなども提供することを提案しています。
ただし、Kadenaの公式には、資金提供を受ける企業が具体的にどれだけの金額を受け取るかについては示されておらず、資金提供を受けるための具体的な基準も発表されていません。現時点で公開されている資金提供を受けた企業はCurveBlockのみです。
RWAは市場で近年人気のある分野であり、多くの老舗のパブリックチェーンがこのストーリーを利用して積極的に転換を模索しています。例えば、あるパブリックチェーンも最近この方向に展開しています。Kadenaはインセンティブプログラムを開始するだけでなく、最近はそのネイティブスマートコントラクト言語Pactに基づいたRWAトークン標準を開発しました。この標準は、EthereumのEIP-3643を参考にしています。この標準は、オンチェーンの権限と規制のコントロールを強制し、コンプライアンスに基づく資産の発行、取引、償還をサポートすることを目的としています。
1億ドルのインセンティブが失敗し、資金提供計画の実施が課題となる
しかし、Kadenaが公式に発表した5000万ドルのインセンティブプログラムは初めてではありません。2022年には、全体的な市場の低迷と関心の減少に直面した時期に、Kadenaは総額1億ドルに達するインセンティブプログラムを発表しました。その際、Kadenaはゲーム、メタバース、NFT、Web3、DeFi、DAOなどのプロジェクトのKadenaエコシステム内での発展と採用を支援しました。
Kadenaの公式によると、2022年末の年次レビューでは、1億ドルのインセンティブプログラムが「圧倒的な関心と数百件の申請」を受け、「最初の資金提供を受けたのは9つのプロジェクト」であり、その中には「並外れた成果を上げたものもある」とされています。その後の四半期ごとのまとめを振り返ると、このプログラムから発表されたプロジェクトがいくつか見られますが、最終的にはこのインセンティブプログラムの全体的な状況についての説明は見つかりませんでした。資金提供されたプロジェクトが発表されるたびに、具体的な資金提供額についても言及されていませんでした。
データのパフォーマンスから見ると、今回の1億ドルのインセンティブプランはKadenaの市場注目度やコミュニティの活発度を向上させることができませんでした。一方ではその価格は依然として下落し続け、他方ではネット上で確認できるTVL関連データは2023年に最低数十万ドルまで落ち込みました。6月13日時点でそのTVLは94万ドルに過ぎず、ステーブルコインの時価総額は約18万ドルです。
現在の5000万ドルのインセンティブプログラムに戻ると、2022年と比較して、導入された市場サイクルも非常に似ています。どちらもブルマーケットの最初のピークの後です。ただし、現時点では、次の市場サイクルの動向が2021年から2022年の全体的なベア市場を再現するのか、それとも新たな大きな市場サイクルの幕開けになるのかを予測することはできません。しかし、ある意味で、Kadenaのこのインセンティブ施策が2022年と似たような市場動向に直面した場合、再び「竹バスケットで水を汲む」ことになるかもしれません。
さらに、他のパブリックチェーンがユーザーに直接インセンティブを提供するのとは異なり、Kadenaのインセンティブは主にプロジェクト側に向けられています。ユーザー数が不足している場合、プロジェクト側は不確定なインセンティブのためにKadenaを選択することは、さらに大きな投資リスクを伴うかもしれません。また、Kadenaがユーザー向けに発表したいくつかのプロモーションプランを詳細に見ると、そのインセンティブの内容は少なくとも4週間のプロモーションを行い、その後抽選を行うことです。その中で50名のラッキーな参加者が40枚のKDAを獲得できます。現在のKDAの価格が0.48ドルであることを考えると、ユーザーの1か月のプロモーション活動の結果、最終的に20ドルの報酬を得られるかどうかも定かではなく、このようなインセンティブのコストパフォーマンスは少し残念に思えます。
したがって、RWAの物語が人気であり、5000万ドルのインセンティブが巨額であるにもかかわらず、Kadenaが今考えるべきことは、より誠意のある方法で市場とコミュニティの認知を得ることのようです。そうでなければ、今回の5000万ドルのインセンティブは、またしても大きな音を立てて小雨が降る結果になるかもしれません。