ジャクソンホール：パウエルのスピーチが9月の利下げに影響を与える可能性

今週、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルにすべての目が向けられています。金曜日にジャクソンホール経済シンポジウムでの彼の演説は、米国の通貨政策の方向性を決定する可能性があります。Crypto Roverが指摘したように、市場は9月の利下げの可能性を80–100%と見込んでいます。しかし、頑固なインフレと新たな失業保険申請データは、その見通しをすぐに変えるかもしれません。

このスピーチが重要な理由

ジャクソンホールは単なる通常の会議ではありません。これは、トップバンカー、経済学者、政策立案者が世界の最大の経済的課題について議論する年次集会です。ここで言われることは、しばしば金融市場を揺るがします。

パウエルにとって、プレッシャーは高い。インフレを抑えるために数年間金利を引き上げた後、投資家は連邦準備制度がついに利下げを準備していると信じている。9月の動きは可能性が高いが、連邦準備制度は早すぎる利下げをリスクにさらしたくない。早すぎる緩和は進展を台無しにし、インフレを再び押し上げる可能性がある。

成長とインフレのバランス

米国経済は予想以上に堅調です。雇用は依然として創出されており、消費支出も堅実です。しかし、インフレは依然として連邦準備制度の2%の目標を上回っています。

これがジレンマを生み出します。パウエルがインフレが制御下にあると自信を持って発言すれば、市場はすぐに金利の引き下げを期待するでしょう。しかし、彼が残るリスクに言及すれば、投資家は期待を引っ込める必要があるかもしれません。

失業保険申請がムードを変える可能性

パウエルが話す前にもう一つのひねりが来ます。木曜日に、米国は新しい失業保険申請データを発表します。

もし失業保険の申請件数が急増すれば、労働市場が弱まっていることを示し、金利引き下げの根拠を支持する可能性があります。もし申請件数が安定していれば、経済はまだ強いことを示唆し、FRBが待つ理由が増えるかもしれません。これにより、木曜日の数字は金曜日のスピーチと同様にトレーダーにとって重要になります。

トレーダーが期待すべきこと

今週はボラティリティがほぼ確実です。株式、債券、暗号資産はすべて、連邦準備制度の信号に強く反応しています。トレーダーは、パウエルのトーンの小さな変化でも市場を動かす可能性があることを知っています。

暗号資産市場では、賭けが特に高いです。流動性と投資家の食欲はしばしば通貨政策に応じて変化します。ハト派のメッセージはリスク資産を押し上げる可能性がありますが、タカ派のものは再度の後退を引き起こすかもしれません。

先を見据えて

投資家たちは2024年を見据えています。彼らは、連邦準備制度が金利を一度だけ引き下げるのか、それとも何度も引き下げるのかを知りたいと考えています。その答えは、インフレが引き続き低下するかどうか、そして経済が景気後退に陥ることなく減速できるかに依存します。

パウエルが何を言おうとも、彼の言葉はワイオミングを超えて大きな影響を持つだろう。ウォール街からメインストリート、そして暗号資産の深いところまで、市場は注意深く耳を傾けるだろう。