星球日报

原文タイトル：分散型金融貯蓄プロトコルSkyが$ 5 Mの損失に落ち込み、USDS利息支払いが利益を消し去る
オリジナル:Tim Craig & Sheldon Reback、CoinDeskの著者
オリジナルコンピレーション:リズムスモールディープ
編者按：分散型金融（DeFi）貯蓄プロトコル Sky（旧 MakerDAO）は、2025年第1四半期に500万ドルの損失を計上し、前四半期の3100万ドルの利益と対照的な結果となった。損失の主な原因は、新しいステーブルコインUSDSの使用を促進するインセンティブがあり、DAIではなく、利息支払いが102%急増したためである。USDSは経験豊富な投資家を引き付けることを目指しているが、そのユーザーベースは増加している。

2025年に強気市場が深まるにつれ、さまざまな資産トラックのローテーションが爆発的に増加し、オンチェーンの流動性が史上最高になる時代が到来しています。 AIコンピューティングパワー、分散型物理インフラストラクチャネットワーク(DePIN)、現実世界資産(RWA)などの最先端分野に新たな資本が注ぎ込まれており、世界の投資家の注目を集めています。 このサイクルでは、新しい資産の発行モデルは、大きな革新的な特性を示しています。 これに関連して、JuCoinは、生態学的開発を加速し、革新的なプロジェクトを強化し、独自の価値提案と開発の可能性を実証することを目的として、最大1億5,000万ドルのエコシステム支援基金を共同で立ち上げると発表しました。
新しい資産の発行における最前線のトレンド：流動性、メカニズムとパラダイムの革新
1. 統合曲線、プログラム可能な流動性とMemeコイン発行プラットフォームの台頭：
ジョイントカーブ(ボンディングCu

紹介
分散型金融(DeFi)は、シンプルでありながら強力な一連の経済的プリミティブを通じて指数関数的な成長の物語に火をつけ、ブロックチェーンネットワークをグローバルなパーミッションレス市場に変えることで、従来の金融に革命をもたらしました。 DeFiの台頭により、Total Value Locked(TVL)、年率換算収益率(APY/APR)、流動性など、いくつかの主要な指標が価値の共通語となっています。 これらの優れた指標は、エンゲージメントと信頼を刺激します。 例えば、DeFiのTVL(プロトコルにロックされた資産のドル価値)は、2020年に14倍に急上昇し、2021年には再び4倍になり、ピーク時には1,120億ドルを超えました。 高利回り(一部のプラットフォームでは、流動性ファーミングブーム時に最大3000%のAPYを主張しています)は流動性を引き付け、流動性プールの深さはスリッページが低く、市場がより効率的であることを示しています。 要するに、TVLは訴える