Попередження: Аналітик, який написав цю статтю, володіє акціями Strategy.
Ризиковані показники біткоїна продовжують виділятися, з коефіцієнтом Шарпа 2.15, що є найвищим серед основних активів. Це означає, що, враховуючи його волатильність, біткоїн забезпечив виняткові доходи за історичний період.
Стратегія (MSTR), яка підтримує значну експозицію биткойнів через корпоративні активи, демонструє високий коефіцієнт Шарпа 2.00, що відображає подібно сильну продуктивність.
Коефіцієнт Шарпа 2 означає, що актив забезпечив удвічі більший надприбуток порівняно з безризиковою ставкою за кожну одиницю волатильності, що вважається відмінним з точки зору ризикованої прибутковості.
Для контексту кілька великих технологічних компаній згруповані навколо коефіцієнта Шарпа 1,0.
Дані актуальні станом на 14 серпня для цінних паперів та 15 серпня для біткоїнів, згідно з інформаційною панеллю Стратегії.
Ключовим фактором пізніше для обох став компресія волатильності. Імплікована волатильність біткоїна знизилася до 37%, що є близьким до дворічного мінімуму, що свідчить про те, що учасники ринку очікують більш стабільного цінового руху в короткостроковій перспективі.
Водночас Ветле Лунде, аналітик компанії K33 Research, зазначає, що "низька волатильність є зрілістю" і зауважує, що за останні шість місяців 30% з 100 найбільших компаній S&P 500 були більш волатильними, ніж Біткойн, що вказує на те, що криптовалюта стає більш зрілою класом активів.
На відміну від цього, імплікована волатильність MSTR є вищою на рівні 56%, оскільки це проксі для біткойна з важелем, але ця цифра значно нижча за екстремальні значення, які спостерігалися в минулому році, з 140% у грудні 2024 року та понад 120% у квітні 2025 року, згідно з інформаційною панеллю стратегії.
З точки зору оцінки, множник MSTR до чистої вартості активів (mNAV) становить 1,61 після нещодавнього звіту про earnings call за Q2. Компанія заявила, що не буде проводити пропозицію своїх звичайних акцій на ринку, поки її mNAV не зросте вище 2,5, за винятком виплати дивідендів на своїх безстрокових привілейованих акціях та виплати відсотків за своїми борговими зобов'язаннями.
З початку року біткойн зріс на 27%, тоді як MSTR зріс на 24%.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн і стратегія ведуть ризиковані кориговані повернення, оскільки волатильність падає
Попередження: Аналітик, який написав цю статтю, володіє акціями Strategy.
Ризиковані показники біткоїна продовжують виділятися, з коефіцієнтом Шарпа 2.15, що є найвищим серед основних активів. Це означає, що, враховуючи його волатильність, біткоїн забезпечив виняткові доходи за історичний період.
Стратегія (MSTR), яка підтримує значну експозицію биткойнів через корпоративні активи, демонструє високий коефіцієнт Шарпа 2.00, що відображає подібно сильну продуктивність.
Коефіцієнт Шарпа 2 означає, що актив забезпечив удвічі більший надприбуток порівняно з безризиковою ставкою за кожну одиницю волатильності, що вважається відмінним з точки зору ризикованої прибутковості.
Для контексту кілька великих технологічних компаній згруповані навколо коефіцієнта Шарпа 1,0.
Дані актуальні станом на 14 серпня для цінних паперів та 15 серпня для біткоїнів, згідно з інформаційною панеллю Стратегії.
Ключовим фактором пізніше для обох став компресія волатильності. Імплікована волатильність біткоїна знизилася до 37%, що є близьким до дворічного мінімуму, що свідчить про те, що учасники ринку очікують більш стабільного цінового руху в короткостроковій перспективі.
Водночас Ветле Лунде, аналітик компанії K33 Research, зазначає, що "низька волатильність є зрілістю" і зауважує, що за останні шість місяців 30% з 100 найбільших компаній S&P 500 були більш волатильними, ніж Біткойн, що вказує на те, що криптовалюта стає більш зрілою класом активів.
На відміну від цього, імплікована волатильність MSTR є вищою на рівні 56%, оскільки це проксі для біткойна з важелем, але ця цифра значно нижча за екстремальні значення, які спостерігалися в минулому році, з 140% у грудні 2024 року та понад 120% у квітні 2025 року, згідно з інформаційною панеллю стратегії.
З точки зору оцінки, множник MSTR до чистої вартості активів (mNAV) становить 1,61 після нещодавнього звіту про earnings call за Q2. Компанія заявила, що не буде проводити пропозицію своїх звичайних акцій на ринку, поки її mNAV не зросте вище 2,5, за винятком виплати дивідендів на своїх безстрокових привілейованих акціях та виплати відсотків за своїми борговими зобов'язаннями.
З початку року біткойн зріс на 27%, тоді як MSTR зріс на 24%.
Переглянути коментарі