Чотирирічна циклічна модель Біткойна завжди була широко обговорюваною темою в галузі. Ця циклічність проявляється в різких зростаннях цін, різких падіннях та повторних нових максимумах. Однак є підстави вважати, що ця чотирирічна циклічна закономірність могла підійти до кінця.
Щоб зрозуміти формування цього циклу, нам потрібно провести аналіз з трьох аспектів:
По-перше, вплив механізму халвінгу. Приблизно кожні чотири роки винагорода за видобуток Біткойн зменшується вдвічі, і таке скорочення поставок зазвичай сприяє зростанню ціни в наступні роки. Рідкісність Біткойн зазвичай вимірюється за допомогою співвідношення запасів до потоку (S2F), наразі це значення становить приблизно 120, що значно перевищує близько 60 для золота, що означає, що його річний новий обсяг постачання становить лише близько половини від золота.
По-друге, це вплив глобального циклу ліквідності. Ціна Біткойна має очевидну кореляцію з глобальною ліквідністю M2. Є думка, що сама ліквідність також слідує приблизно чотирирічному циклічному закономірності, хоча ця закономірність не є такою точною, як механізм зменшення Біткойна.
Останнім є вплив психологічних факторів. Кожен новий бичачий ринок приносить нову хвилю популяризації, ставлення людей до Біткойна проходить через етапи ігнорування, насмішок, протистояння до остаточного прийняття. Ця психологічна зміна приблизно кожні чотири роки сприяє просуванню усвідомлення вартості Біткойна.
Однак, ці фактори все ще домінують у ціновій динаміці Біткойна?
Вплив ефекту халвінгу поступово зменшується. Зі збільшенням загальної пропозиції Біткойнів, вплив кожного наступного халвінгу на частку нової пропозиції стає все меншим, з початкових 25% до 12.5%, а тепер до 0.8% і 0.4%, фактичний вплив вже далеко не той.
Глобальна ліквідність все ще впливає на ціну Біткойна, але це змінюється. З входом інституційних інвесторів ринок Біткойна переходить від домінування роздрібних інвесторів до домінування інституційних. Інституційні інвестори, як правило, схильні до довгострокового утримання, а короткострокові коливання цін, ймовірно, не вплинуть на їхні рішення. Це означає, що чутливість Біткойна до ліквідності M2 може продовжувати знижуватися.
З психологічної точки зору, широке впровадження Біткойну посилює його стабільність у свідомості людей. Вплив роздрібних продажів на ціну поступово зменшується, тоді як домінування інституційних покупців допомагає знизити цінову волатильність.
Отже, незважаючи на те, що Біткойн все ще є активом з великим потенціалом, його модель зростання зазнає змін, переходячи від циклічного зростання до (в логарифмічному масштабі) лінійного зростання. Глобальна ліквідність наразі є основним рушійним фактором ринку, а Біткойн поступово проникає в основні інституції унікальним способом знизу вгору, від бази мас. Ця еволюція робить ринок більш стабільним у процесі зрілості, а його модель розвитку стає все більш упорядкованою.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 лайків
Нагородити
7
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZKProofster
· 19год тому
технічно кажучи, зрілість ринку != циклічна смерть
Переглянути оригіналвідповісти на0
BridgeJumper
· 19год тому
Бульбашка лусне
Переглянути оригіналвідповісти на0
PriceOracleFairy
· 19год тому
ngmi, цикл ніколи не був реальним... лише ринкова ентропія та інституційні ігри
Біткойн чотирирічний цикл може вже закінчитися, нова модель зростання формується
Чотирирічна циклічна модель Біткойна завжди була широко обговорюваною темою в галузі. Ця циклічність проявляється в різких зростаннях цін, різких падіннях та повторних нових максимумах. Однак є підстави вважати, що ця чотирирічна циклічна закономірність могла підійти до кінця.
Щоб зрозуміти формування цього циклу, нам потрібно провести аналіз з трьох аспектів:
По-перше, вплив механізму халвінгу. Приблизно кожні чотири роки винагорода за видобуток Біткойн зменшується вдвічі, і таке скорочення поставок зазвичай сприяє зростанню ціни в наступні роки. Рідкісність Біткойн зазвичай вимірюється за допомогою співвідношення запасів до потоку (S2F), наразі це значення становить приблизно 120, що значно перевищує близько 60 для золота, що означає, що його річний новий обсяг постачання становить лише близько половини від золота.
По-друге, це вплив глобального циклу ліквідності. Ціна Біткойна має очевидну кореляцію з глобальною ліквідністю M2. Є думка, що сама ліквідність також слідує приблизно чотирирічному циклічному закономірності, хоча ця закономірність не є такою точною, як механізм зменшення Біткойна.
Останнім є вплив психологічних факторів. Кожен новий бичачий ринок приносить нову хвилю популяризації, ставлення людей до Біткойна проходить через етапи ігнорування, насмішок, протистояння до остаточного прийняття. Ця психологічна зміна приблизно кожні чотири роки сприяє просуванню усвідомлення вартості Біткойна.
Однак, ці фактори все ще домінують у ціновій динаміці Біткойна?
Вплив ефекту халвінгу поступово зменшується. Зі збільшенням загальної пропозиції Біткойнів, вплив кожного наступного халвінгу на частку нової пропозиції стає все меншим, з початкових 25% до 12.5%, а тепер до 0.8% і 0.4%, фактичний вплив вже далеко не той.
Глобальна ліквідність все ще впливає на ціну Біткойна, але це змінюється. З входом інституційних інвесторів ринок Біткойна переходить від домінування роздрібних інвесторів до домінування інституційних. Інституційні інвестори, як правило, схильні до довгострокового утримання, а короткострокові коливання цін, ймовірно, не вплинуть на їхні рішення. Це означає, що чутливість Біткойна до ліквідності M2 може продовжувати знижуватися.
З психологічної точки зору, широке впровадження Біткойну посилює його стабільність у свідомості людей. Вплив роздрібних продажів на ціну поступово зменшується, тоді як домінування інституційних покупців допомагає знизити цінову волатильність.
Отже, незважаючи на те, що Біткойн все ще є активом з великим потенціалом, його модель зростання зазнає змін, переходячи від циклічного зростання до (в логарифмічному масштабі) лінійного зростання. Глобальна ліквідність наразі є основним рушійним фактором ринку, а Біткойн поступово проникає в основні інституції унікальним способом знизу вгору, від бази мас. Ця еволюція робить ринок більш стабільним у процесі зрілості, а його модель розвитку стає все більш упорядкованою.