Liquidité de nouveau staking (LRT) Piste : Un nouveau catalyseur pour l'écosystème Ethereum après la mise à niveau de Cancun ?

Récemment, avec l'achèvement de la mise à niveau de Cancun d'Ethereum, les prix des jetons écosystémiques ont affiché de belles performances. Le concept de modularité et les projets Layer2 ont été lancés successivement, ce qui a encore renforcé le marché optimiste à l'égard de l'écosystème d'Ethereum. En même temps, le concept de liquidité et de stake (LRT) a gagné en popularité grâce au projet EigenLayer, attirant ainsi l'attention des capitaux.

Cet article se concentrera sur l'écosystème de la piste LRT, en détaillant son état actuel, ses opportunités et son avenir. Actuellement, le protocole LRT souffre d'une forte homogénéité, la plupart n'ayant pas encore émis de jetons. Les projets les plus prometteurs incluent KelpDAO, Puffer Finance et Ion Protocol, qui ont des trajectoires de développement clairement distinctes des autres protocoles LRT. Dans l'ensemble, la piste LRT reste un marché de niche à croissance rapide, avec des prévisions selon lesquelles seuls quelques projets de premier plan pourront se démarquer.

Contexte de la piste LRT

La mise à niveau de Cancun approche, ce qui a propulsé la performance récente des tokens de l'écosystème Ethereum. Les projets modulaires et Layer2 sont progressivement lancés, renforçant encore la confiance du marché dans l'écosystème Ethereum.

La liquidité de staking occupe une place importante dans l'écosystème Ethereum, et le concept de "re-staking" a gagné en popularité avec EigenLayer. Le "re-staking" permet aux utilisateurs de staker à nouveau des ETH déjà stakés ou des jetons de liquidité de staking (LST), offrant une sécurité supplémentaire pour les services décentralisés sur Ethereum, tout en permettant d'obtenir plus de récompenses. Sur cette base, des projets liés à LRT ont vu le jour.

Chemin d'évolution LRT

LRT( Liquidité de re-staking des jetons ) est le "certificat de re-staking" obtenu après avoir de nouveau staké le LST. Son chemin d'évolution est le suivant :

1. Staking natif d'Ethereum : Dans le mécanisme PoS, les validateurs doivent staker au moins 32 Éther pour maintenir la sécurité du réseau.

2. Naissance du protocole LST : abaisser les barrières et libérer la liquidité, comme Lido qui permet de staker n'importe quelle quantité d'ETH et d'obtenir stETH.

3. Naissance du protocole Restaking : staker des LST sur d'autres réseaux pour obtenir plus de rendement, tout en améliorant la sécurité du nouveau réseau. EigenLayer en est un exemple.

4. Naissance de LRT : Re-staker LST dans le protocole de Restaking pour obtenir le "certificat de re-staking" (LRT). LRT peut être utilisé pour des opérations DeFi, résolvant le problème de verrouillage de liquidité dans le re-staking.

5. Le protocole Pendle propulse LRT : fournit un marché de trading LRT, permettant la prévente ou le déploiement d'opportunités de largage à long terme.

Projet principal EigenLayer

EigenLayer est un middleware de re-staking qui permet aux stakers d'ETH de valider de nouveaux modules logiciels dans l'écosystème Ethereum. Son principal mécanisme :

• Les utilisateurs ré-stakent LST via EigenLayer, les actifs sont fournis au service de validation actif AVS( pour protection.
• AVS fournit des services de validation pour les chaînes d'application et perçoit des frais.
• Frais répartis entre les stakers, AVS et EigenLayer.

Actuellement, environ 13 projets AVS ont rejoint EigenLayer, principalement pour assurer la sécurité et l'évolutivité des projets Rollup.

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Projet LRT Ethereum

Il y a environ 15 projets LRT sur Ethereum, dont 9 sont en ligne et 6 en test. Ils sont principalement répartis en 3 catégories :

1. Liquid-LSD Restaking : mettre en gestion unifiée les LST des utilisateurs dans un protocole de Restaking externe.
2. Restaking natif liquide : fournir des services de nœud ETH de petite taille, mettre l'ETH du nœud à disposition d'EigenLayer pour le staker à nouveau.
3. Optimiser sur la base d'EigenLayer, fournir des services de sécurité et de validation.

Représenter le projet :

• Renzo : Optimiser le processus Eigenlayer, aider les utilisateurs à construire la stratégie d'allocation AVS optimale.
• KelpDAO : fournit des pools de liquidité AMM, permettant de racheter rsETH à tout moment.
• Restake Finance : le premier protocole LRT modulaire sur EigenLayer.
• Puffer Finance : protocole de staking de liquidité sans confiscation, abaissant le seuil de re-staking à 2 Éther.

Certains projets de liquidité de staking se transforment également en re-staking, comme Swell et Ether.fi.

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Prévisions futures pour la piste LRT

Le secteur LRT est un marché de niche à croissance rapide, mais les projets sont gravement homogènes. Opportunités futures :

• Combinaisons multiples avec d'autres protocoles DeFi
• Utiliser la technologie DVT pour améliorer la sécurité
• Extension multi-chaînes

Risque:

• Risque d'amende accru
• Risque de centralisation
• Risque de contrat
• Superposition de risques multi-niveaux

Dans l'ensemble, les perspectives de la piste LRT semblent prometteuses, mais on s'attend à ce que seuls quelques projets de premier plan parviennent à se démarquer.