Projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong : Analyse de l'impact sur l'industrie de la Monnaie virtuelle
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de la région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un système de réglementation complet pour les stablecoins en monnaie fiduciaire. Cette initiative législative fournit non seulement un cadre juridique clair pour l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong, mais elle a également un impact positif profond sur le développement de l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong et en Chine continentale, en équilibrant l'innovation financière et la prévention des risques.
I. Impact positif sur l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong
(I) Renforcer la position de Hong Kong en tant que centre mondial des actifs numériques
L'adoption du « projet de loi sur les stablecoins » a renforcé la position de Hong Kong en tant que leader sur le marché mondial des actifs numériques. La loi précise les exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, y compris un seuil de capital enregistré de 25 millions de dollars de Hong Kong, un ancrage de la quantité émise aux actifs de réserve à 1:1, et une garantie de droit de rachat inconditionnel. Ces normes réglementaires strictes mais claires offrent un environnement de conformité transparent pour le marché des stablecoins, ce qui contribue à attirer des investisseurs et des entreprises du monde entier à choisir Hong Kong comme centre d'opération pour les affaires liées aux stablecoins.
L'Autorité monétaire de Hong Kong prévoit de publier rapidement des directives réglementaires après l'adoption de la loi et d'ouvrir les demandes de licence d'ici la fin 2025. Cela attirera des entreprises, y compris plusieurs institutions financières, à participer activement, accélérant le développement et l'application du stablecoin en dollars de Hong Kong. Le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong renforcera non seulement la compétitivité de Hong Kong dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais stimulera également le développement de l'écosystème Web3, insufflant une nouvelle vitalité à l'économie numérique de Hong Kong.
(II) Promouvoir l'innovation financière et le développement technologique
L'adoption du "projet de loi sur les stablecoins" indique que le gouvernement de Hong Kong considère les stablecoins comme une composante essentielle de l'infrastructure financière numérique, et non comme une technologie marginale. La loi fournit un chemin de conformité clair pour les émetteurs de stablecoins, encourageant les entreprises à innover technologiquement dans un cadre réglementaire. Des entreprises ont déjà intégré la phase de test "sandbox" des stablecoins à Hong Kong, ce qui témoigne de la confiance des entreprises dans le marché de Hong Kong. Ce mécanisme de "sandbox réglementaire" permet aux entreprises de tester des produits innovants dans un environnement contrôlé, réduisant ainsi les coûts de conformité pour les startups, tout en offrant un espace pour l'itération technologique.
Les stablecoins, en tant que composant central de la finance décentralisée (DeFi), leur légalisation va stimuler le développement ultérieur des domaines tels que Web3, NFT et le métavers. Depuis 2022, le gouvernement de Hong Kong a commencé à mettre en place une réglementation des actifs virtuels, en lançant des consultations publiques en 2023 et en introduisant un sandbox réglementaire en 2024, montrant ainsi un soutien à long terme à l'écosystème Web3. L'adoption de la loi stimulera davantage l'application de la technologie blockchain dans des domaines tels que les paiements, les règlements et la finance de la chaîne d'approvisionnement, créant un écosystème d'actifs numériques dynamique à Hong Kong.
(iii) Renforcer la confiance du marché et la protection des investisseurs
Hong Kong a réduit efficacement les risques de marché en établissant un système de réglementation complet pour les stablecoins, en mettant l'accent sur la gestion des actifs de réserve, la liquidité et les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Ces mesures garantissent la durabilité du modèle commercial des émetteurs de stablecoins tout en offrant aux investisseurs une plus grande sécurité. Par exemple, l'exigence de réserve d'actifs de 1:1 et le droit de rachat inconditionnel peuvent efficacement prévenir le risque de dépegging des stablecoins, renforçant ainsi la confiance du marché dans les stablecoins.
De plus, le cadre réglementaire de Hong Kong cherche à établir un équilibre entre innovation et protection, montrant une attitude ouverte et compatible. Cet équilibre attire non seulement l'attention des entreprises de cryptographie du monde entier, mais offre également aux investisseurs de détail locaux des canaux d'investissement plus sûrs. Certaines banques ont déjà lancé des services de négociation d'actifs virtuels, soutenant les transactions en Bitcoin et en Ethereum, et pourraient à l'avenir s'étendre aux transactions de stablecoin. Cet effet de démonstration des pionniers encouragera davantage d'institutions financières à entrer sur le marché des actifs virtuels, élargissant ainsi la base d'investisseurs de Hong Kong.
(IV) Promouvoir les paiements transfrontaliers et l'interconnexion financière
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité élevée dans les paiements transfrontaliers. La loi sur les stablecoins à Hong Kong jette les bases de l'application généralisée des stablecoins en dollars de Hong Kong. Le lancement des stablecoins en dollars de Hong Kong optimisera l'interconnexion financière de Hong Kong avec d'autres régions d'Asie, en particulier dans le cadre de l'initiative "Belt and Road" et de la construction de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Par exemple, les stablecoins en dollars de Hong Kong peuvent être utilisés pour le commerce électronique transfrontalier, le règlement commercial et le financement de la chaîne d'approvisionnement, réduisant ainsi les coûts de transaction et améliorant l'efficacité des règlements. Cela contribue non seulement à renforcer la position de Hong Kong en tant que centre commercial mondial, mais offrira également aux entreprises locales davantage d'outils financiers numériques.
II. Les impacts positifs sur l'industrie de la monnaie virtuelle en Chine continentale
(a) Fournir des références d'expérience réglementaire pour le continent.
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong offre un modèle réglementaire inspirant pour le continent. Le cadre réglementaire de Hong Kong met l'accent sur l'équilibre entre la conformité, la prévention des risques et l'innovation financière, ce qui s'aligne en partie avec les objectifs politiques du continent visant à promouvoir l'application de la technologie blockchain dans le domaine financier (comme le yuan numérique).
Par exemple, le mécanisme de "sandbox réglementaire" à Hong Kong offre un environnement de test pour l'émission de stablecoins, ce modèle pourrait inspirer la Chine continentale à explorer des mécanismes pilotes similaires dans des domaines spécifiques (comme la monnaie numérique de banque centrale - CBDC ou la finance de chaîne d'approvisionnement). Hong Kong, en tant que pont entre la Chine continentale et le marché international, pourrait voir ses expériences réussies pousser la Chine continentale à assouplir progressivement les restrictions réglementaires sur les actifs virtuels tels que les stablecoins, en particulier dans le domaine des stablecoins liés au dollar de Hong Kong ou au yuan.
(II) Promouvoir l'internationalisation du renminbi
La loi sur les stablecoins à Hong Kong offre un terrain d'expérimentation pour les stablecoins non libellés en dollars américains (comme les stablecoins adossés au dollar de Hong Kong ou au renminbi). En tant que centre offshore du renminbi, Hong Kong dispose d'une infrastructure financière développée et d'un environnement de marché internationalisé, ce qui en fait un lieu idéal pour expérimenter les stablecoins en renminbi. Si le stablecoin en renminbi réussit à Hong Kong, cela favorisera davantage l'utilisation du renminbi dans les paiements et les règlements mondiaux, aidant ainsi le processus d'internationalisation du renminbi.
Par exemple, le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong pourrait offrir aux entreprises de la Chine continentale des canaux de conformité, en émettant des stablecoins adossés au yuan renminbi à Hong Kong, pour le commerce et l'investissement transfrontaliers. Ce modèle peut non seulement améliorer l'acceptation internationale du yuan, mais également fournir aux entreprises de la Chine continentale de nouveaux outils de financement et de paiement, renforçant ainsi leur compétitivité sur le marché mondial.
(III) Promouvoir le développement collaboratif de la technologie financière dans la région de la grande baie Guangdong-Hong Kong-Macao
Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong offre de nouvelles opportunités pour le développement synergique de la fintech dans la région de la Grande Baie. Par exemple, le stablecoin en dollars de Hong Kong peut compléter le yuan numérique, servant ensemble les besoins de paiement transfrontalier, de financement du commerce et de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la région de la Grande Baie. L'expérience réglementaire de Hong Kong et son marché financier mature peuvent fournir des directives de conformité aux entreprises de la région de la Grande Baie, attirant davantage d'entreprises technologiques du continent à entrer sur le marché international via Hong Kong.
De plus, les plateformes de trading d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoins à Hong Kong pourraient collaborer avec des entreprises du continent pour développer des produits financiers basés sur la blockchain. Par exemple, les stablecoins pourraient être utilisés sur des plateformes de finance de chaîne d'approvisionnement dans la Grande Baie, afin de résoudre les problèmes de financement des petites et moyennes entreprises. Cette coopération interrégionale favorisera l'intégration et le développement de l'écosystème fintech de la Grande Baie.
(quatre) stimulation indirecte de l'application de la technologie blockchain dans le pays
La loi sur les stablecoins de Hong Kong fournit un cas de réussite pour l'application commerciale de la technologie blockchain, ce qui pourrait indirectement stimuler les entreprises du continent à accélérer la recherche et le développement de la technologie blockchain et son application dans un cadre réglementaire. Par exemple, l'expérience des tests "sandbox" des stablecoins à Hong Kong peut servir de référence technique pour les entreprises du continent, favorisant l'implantation de la blockchain dans le domaine de la fintech.
Trois, tendances et perspectives futures
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong marque une nouvelle étape dans la réglementation mondiale des stablecoins. À l'avenir, Hong Kong pourrait devenir un terrain d'expérimentation mondial pour les stablecoins non libellés en dollars, attirant ainsi davantage d'entreprises internationales sur son marché. Parallèlement, le modèle de réglementation de Hong Kong pourrait servir d'exemple pour d'autres pays et régions, favorisant la coordination et le développement de la réglementation mondiale des stablecoins.
Pour la Chine continentale, le succès de Hong Kong pourrait inciter les régulateurs à assouplir progressivement les restrictions sur les monnaies virtuelles, en particulier dans les domaines liés à l'internationalisation du renminbi. Les entreprises de la Chine continentale peuvent participer au marché mondial des actifs numériques par le biais de canaux conformes à Hong Kong, renforçant ainsi leur compétitivité internationale. De plus, la coopération en matière de technologie financière entre Hong Kong et la Chine continentale sera approfondie dans le cadre de la Greater Bay Area, formant un modèle de développement régional synergique.
Quatre, conclusion
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a des répercussions positives profondes sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et en Chine continentale. Pour Hong Kong, ce projet de loi renforce sa position en tant que centre mondial des actifs numériques, favorisant l'innovation financière, la protection des investisseurs et le développement des paiements transfrontaliers. Pour la Chine continentale, l'expérience réglementaire de Hong Kong offre un modèle, stimulant indirectement l'internationalisation du renminbi, le développement coopératif des technologies financières dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao et l'application de la technologie blockchain. À l'avenir, avec la maturation du marché des stablecoins à Hong Kong et une coopération accrue avec la Chine continentale, les deux parties occuperont une position plus importante dans le domaine de la finance numérique mondiale, insufflant un nouvel élan au développement économique régional.
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TokenTherapist
· 07-17 21:43
Peut-on encore en profiter.. J'attends que le bull run décolle directement.
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StealthDeployer
· 07-16 06:35
Enfin, on va à la lune. Gagnez.
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MysteryBoxBuster
· 07-16 03:19
Port v, c'est tout ce qu'il faut faire !
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SeeYouInFourYears
· 07-16 03:16
La régulation est aussi le prélude d'un bull run.
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MemeCoinSavant
· 07-16 03:02
la corrélation statistique suggère qu'il s'agit d'un changement de paradigme 4 hk fr fr
Loi sur les stablecoins de Hong Kong adoptée : promouvoir l'innovation des actifs numériques et l'interconnexion financière mondiale
Projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong : Analyse de l'impact sur l'industrie de la Monnaie virtuelle
Le 21 mai 2025, le Conseil législatif de la région administrative spéciale de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stablecoins, faisant de Hong Kong la première juridiction au monde à établir un système de réglementation complet pour les stablecoins en monnaie fiduciaire. Cette initiative législative fournit non seulement un cadre juridique clair pour l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong, mais elle a également un impact positif profond sur le développement de l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong et en Chine continentale, en équilibrant l'innovation financière et la prévention des risques.
I. Impact positif sur l'industrie des monnaies virtuelles à Hong Kong
(I) Renforcer la position de Hong Kong en tant que centre mondial des actifs numériques
L'adoption du « projet de loi sur les stablecoins » a renforcé la position de Hong Kong en tant que leader sur le marché mondial des actifs numériques. La loi précise les exigences réglementaires pour les émetteurs de stablecoins, y compris un seuil de capital enregistré de 25 millions de dollars de Hong Kong, un ancrage de la quantité émise aux actifs de réserve à 1:1, et une garantie de droit de rachat inconditionnel. Ces normes réglementaires strictes mais claires offrent un environnement de conformité transparent pour le marché des stablecoins, ce qui contribue à attirer des investisseurs et des entreprises du monde entier à choisir Hong Kong comme centre d'opération pour les affaires liées aux stablecoins.
L'Autorité monétaire de Hong Kong prévoit de publier rapidement des directives réglementaires après l'adoption de la loi et d'ouvrir les demandes de licence d'ici la fin 2025. Cela attirera des entreprises, y compris plusieurs institutions financières, à participer activement, accélérant le développement et l'application du stablecoin en dollars de Hong Kong. Le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong renforcera non seulement la compétitivité de Hong Kong dans le domaine des paiements transfrontaliers, mais stimulera également le développement de l'écosystème Web3, insufflant une nouvelle vitalité à l'économie numérique de Hong Kong.
(II) Promouvoir l'innovation financière et le développement technologique
L'adoption du "projet de loi sur les stablecoins" indique que le gouvernement de Hong Kong considère les stablecoins comme une composante essentielle de l'infrastructure financière numérique, et non comme une technologie marginale. La loi fournit un chemin de conformité clair pour les émetteurs de stablecoins, encourageant les entreprises à innover technologiquement dans un cadre réglementaire. Des entreprises ont déjà intégré la phase de test "sandbox" des stablecoins à Hong Kong, ce qui témoigne de la confiance des entreprises dans le marché de Hong Kong. Ce mécanisme de "sandbox réglementaire" permet aux entreprises de tester des produits innovants dans un environnement contrôlé, réduisant ainsi les coûts de conformité pour les startups, tout en offrant un espace pour l'itération technologique.
Les stablecoins, en tant que composant central de la finance décentralisée (DeFi), leur légalisation va stimuler le développement ultérieur des domaines tels que Web3, NFT et le métavers. Depuis 2022, le gouvernement de Hong Kong a commencé à mettre en place une réglementation des actifs virtuels, en lançant des consultations publiques en 2023 et en introduisant un sandbox réglementaire en 2024, montrant ainsi un soutien à long terme à l'écosystème Web3. L'adoption de la loi stimulera davantage l'application de la technologie blockchain dans des domaines tels que les paiements, les règlements et la finance de la chaîne d'approvisionnement, créant un écosystème d'actifs numériques dynamique à Hong Kong.
(iii) Renforcer la confiance du marché et la protection des investisseurs
Hong Kong a réduit efficacement les risques de marché en établissant un système de réglementation complet pour les stablecoins, en mettant l'accent sur la gestion des actifs de réserve, la liquidité et les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML). Ces mesures garantissent la durabilité du modèle commercial des émetteurs de stablecoins tout en offrant aux investisseurs une plus grande sécurité. Par exemple, l'exigence de réserve d'actifs de 1:1 et le droit de rachat inconditionnel peuvent efficacement prévenir le risque de dépegging des stablecoins, renforçant ainsi la confiance du marché dans les stablecoins.
De plus, le cadre réglementaire de Hong Kong cherche à établir un équilibre entre innovation et protection, montrant une attitude ouverte et compatible. Cet équilibre attire non seulement l'attention des entreprises de cryptographie du monde entier, mais offre également aux investisseurs de détail locaux des canaux d'investissement plus sûrs. Certaines banques ont déjà lancé des services de négociation d'actifs virtuels, soutenant les transactions en Bitcoin et en Ethereum, et pourraient à l'avenir s'étendre aux transactions de stablecoin. Cet effet de démonstration des pionniers encouragera davantage d'institutions financières à entrer sur le marché des actifs virtuels, élargissant ainsi la base d'investisseurs de Hong Kong.
(IV) Promouvoir les paiements transfrontaliers et l'interconnexion financière
Les stablecoins présentent des avantages en termes de faible coût et d'efficacité élevée dans les paiements transfrontaliers. La loi sur les stablecoins à Hong Kong jette les bases de l'application généralisée des stablecoins en dollars de Hong Kong. Le lancement des stablecoins en dollars de Hong Kong optimisera l'interconnexion financière de Hong Kong avec d'autres régions d'Asie, en particulier dans le cadre de l'initiative "Belt and Road" et de la construction de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao. Par exemple, les stablecoins en dollars de Hong Kong peuvent être utilisés pour le commerce électronique transfrontalier, le règlement commercial et le financement de la chaîne d'approvisionnement, réduisant ainsi les coûts de transaction et améliorant l'efficacité des règlements. Cela contribue non seulement à renforcer la position de Hong Kong en tant que centre commercial mondial, mais offrira également aux entreprises locales davantage d'outils financiers numériques.
II. Les impacts positifs sur l'industrie de la monnaie virtuelle en Chine continentale
(a) Fournir des références d'expérience réglementaire pour le continent.
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong offre un modèle réglementaire inspirant pour le continent. Le cadre réglementaire de Hong Kong met l'accent sur l'équilibre entre la conformité, la prévention des risques et l'innovation financière, ce qui s'aligne en partie avec les objectifs politiques du continent visant à promouvoir l'application de la technologie blockchain dans le domaine financier (comme le yuan numérique).
Par exemple, le mécanisme de "sandbox réglementaire" à Hong Kong offre un environnement de test pour l'émission de stablecoins, ce modèle pourrait inspirer la Chine continentale à explorer des mécanismes pilotes similaires dans des domaines spécifiques (comme la monnaie numérique de banque centrale - CBDC ou la finance de chaîne d'approvisionnement). Hong Kong, en tant que pont entre la Chine continentale et le marché international, pourrait voir ses expériences réussies pousser la Chine continentale à assouplir progressivement les restrictions réglementaires sur les actifs virtuels tels que les stablecoins, en particulier dans le domaine des stablecoins liés au dollar de Hong Kong ou au yuan.
(II) Promouvoir l'internationalisation du renminbi
La loi sur les stablecoins à Hong Kong offre un terrain d'expérimentation pour les stablecoins non libellés en dollars américains (comme les stablecoins adossés au dollar de Hong Kong ou au renminbi). En tant que centre offshore du renminbi, Hong Kong dispose d'une infrastructure financière développée et d'un environnement de marché internationalisé, ce qui en fait un lieu idéal pour expérimenter les stablecoins en renminbi. Si le stablecoin en renminbi réussit à Hong Kong, cela favorisera davantage l'utilisation du renminbi dans les paiements et les règlements mondiaux, aidant ainsi le processus d'internationalisation du renminbi.
Par exemple, le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong pourrait offrir aux entreprises de la Chine continentale des canaux de conformité, en émettant des stablecoins adossés au yuan renminbi à Hong Kong, pour le commerce et l'investissement transfrontaliers. Ce modèle peut non seulement améliorer l'acceptation internationale du yuan, mais également fournir aux entreprises de la Chine continentale de nouveaux outils de financement et de paiement, renforçant ainsi leur compétitivité sur le marché mondial.
(III) Promouvoir le développement collaboratif de la technologie financière dans la région de la grande baie Guangdong-Hong Kong-Macao
Le projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong offre de nouvelles opportunités pour le développement synergique de la fintech dans la région de la Grande Baie. Par exemple, le stablecoin en dollars de Hong Kong peut compléter le yuan numérique, servant ensemble les besoins de paiement transfrontalier, de financement du commerce et de financement de la chaîne d'approvisionnement dans la région de la Grande Baie. L'expérience réglementaire de Hong Kong et son marché financier mature peuvent fournir des directives de conformité aux entreprises de la région de la Grande Baie, attirant davantage d'entreprises technologiques du continent à entrer sur le marché international via Hong Kong.
De plus, les plateformes de trading d'actifs virtuels et les émetteurs de stablecoins à Hong Kong pourraient collaborer avec des entreprises du continent pour développer des produits financiers basés sur la blockchain. Par exemple, les stablecoins pourraient être utilisés sur des plateformes de finance de chaîne d'approvisionnement dans la Grande Baie, afin de résoudre les problèmes de financement des petites et moyennes entreprises. Cette coopération interrégionale favorisera l'intégration et le développement de l'écosystème fintech de la Grande Baie.
(quatre) stimulation indirecte de l'application de la technologie blockchain dans le pays
La loi sur les stablecoins de Hong Kong fournit un cas de réussite pour l'application commerciale de la technologie blockchain, ce qui pourrait indirectement stimuler les entreprises du continent à accélérer la recherche et le développement de la technologie blockchain et son application dans un cadre réglementaire. Par exemple, l'expérience des tests "sandbox" des stablecoins à Hong Kong peut servir de référence technique pour les entreprises du continent, favorisant l'implantation de la blockchain dans le domaine de la fintech.
Trois, tendances et perspectives futures
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong marque une nouvelle étape dans la réglementation mondiale des stablecoins. À l'avenir, Hong Kong pourrait devenir un terrain d'expérimentation mondial pour les stablecoins non libellés en dollars, attirant ainsi davantage d'entreprises internationales sur son marché. Parallèlement, le modèle de réglementation de Hong Kong pourrait servir d'exemple pour d'autres pays et régions, favorisant la coordination et le développement de la réglementation mondiale des stablecoins.
Pour la Chine continentale, le succès de Hong Kong pourrait inciter les régulateurs à assouplir progressivement les restrictions sur les monnaies virtuelles, en particulier dans les domaines liés à l'internationalisation du renminbi. Les entreprises de la Chine continentale peuvent participer au marché mondial des actifs numériques par le biais de canaux conformes à Hong Kong, renforçant ainsi leur compétitivité internationale. De plus, la coopération en matière de technologie financière entre Hong Kong et la Chine continentale sera approfondie dans le cadre de la Greater Bay Area, formant un modèle de développement régional synergique.
Quatre, conclusion
L'adoption du projet de loi sur les stablecoins à Hong Kong a des répercussions positives profondes sur l'industrie de la monnaie virtuelle à Hong Kong et en Chine continentale. Pour Hong Kong, ce projet de loi renforce sa position en tant que centre mondial des actifs numériques, favorisant l'innovation financière, la protection des investisseurs et le développement des paiements transfrontaliers. Pour la Chine continentale, l'expérience réglementaire de Hong Kong offre un modèle, stimulant indirectement l'internationalisation du renminbi, le développement coopératif des technologies financières dans la région de la Grande Baie Guangdong-Hong Kong-Macao et l'application de la technologie blockchain. À l'avenir, avec la maturation du marché des stablecoins à Hong Kong et une coopération accrue avec la Chine continentale, les deux parties occuperont une position plus importante dans le domaine de la finance numérique mondiale, insufflant un nouvel élan au développement économique régional.