ABD SEC yeni başkanı göreve başladı, şifreleme düzenlemesi yeni bir çağa girdi
22 Nisan 2025'te, Paul Atkins Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 34. Başkanı olarak resmen göreve başladı. Başkan tarafından aday gösterilen ve Senato tarafından 52 oya karşı 44 oyla onaylanan "serbest piyasa yanlısı" denetçi, göreve başlar başlamaz, net ve açık bir dijital varlık denetim çerçevesi oluşturmanın "birinci öncelik" olacağını belirtti.
Önceki başkan Gary Gensler dönemindeki icra odaklı düzenlemelerden farklı olarak, Atkins'in göreve başlaması sektör tarafından ABD şifreleme düzenlemesinin "yeniden başlama anı" olarak görülüyor. Gensler döneminde, SEC şifreleme sektörüne karşı büyük ölçekli icra eylemleri başlattı ve neredeyse tüm tokenleri menkul kıymet olarak değerlendirdi, bu da girişimcileri, yatırımcıları ve ticaret platformlarını uzun süre belirsizlik ve risk içinde bıraktı.
Geleneksel Düzenleyicilerden "Şifreleme Gazisi"ne
Paul Atkins, tipik bir "Washington-Wall Street gezgini"dir. Wofford College ve Vanderbilt Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nden mezun oldu, gençliğinde önde gelen hukuk firmalarında menkul kıymetlerin ihraç edilmesi ve birleşmeler gibi alanlarda çalıştı. 1990'ların başında SEC'e girdi ve iki eski başkanın kıdemli danışmanı olarak görev yaptı, şirket yönetimi ve piyasa yapısı reformları gibi konularla ilgilendi.
2002 yılında, Atkins SEC komiseri olarak atandı. 2008 yılında görevden ayrılmadan önce, şeffaf düzenlemeyi teşvik etmesi ve bürokratik genişlemeye karşı çıkmasıyla tanındı; Amerika Birleşik Devletleri'nde serbest piyasa denetim anlayışının önde gelen temsilcilerinden biridir. 2009 yılında, finansal kurumlar ve şifreleme şirketlerine uyum stratejisi hizmetleri sunan bir uyum danışmanlık firması kurdu.
Danışmanlık kuruluşu kurma sürecinde, Atkins şifreleme endüstrisi ile derin bağlar kurdu. Amerika Dijital Ticaret Odası'na bağlı "Token Alliance"ın eş başkanı olarak görev yaptı ve token ihraçları ile şifreleme platformları için en iyi uygulamaları belirleme sürecini yönetti. Ayrıca birçok tanınmış şifreleme şirketine stratejik danışmanlık sağladı ve şifreleme varlık fonlarına yatırım yaptı. Mali açıklamalar, ailesinin şifreleme ile ilgili varlıklarının birkaç milyon dolara kadar ulaştığını göstermektedir.
Bu deneyimler, Atkins'i geleneksel düzenleyiciler arasında hem teorik bilgiye hem de pratik deneyime sahip az sayıdaki temsilcilerden biri haline getirdi. Şifreleme geçmişinin bazı tartışmalara yol açmasına rağmen, Senato'nun çoğunluk partisi sonunda destek verdi; bu, yalnızca onun uzmanlık yeteneğine bir tanıma değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyasi atmosferde şifreleme düzenlemeleri konusundaki tutumun gevşemekte olduğunu da göstermektedir.
Düzenleme yeniliğin düşmanı olmamalıdır
Gensler dönemindeki "dava yönetim sektörü" düzenleme yolundan farklı olarak, Atkins açıkça belirtti: SEC'nin misyonu "yürütme ile kuralları tanımlamaktan" "kurallarla uyumu yönlendirmeye" geçmelidir.
O, düzenlemenin yeniliği bastırma pahasına olmaması gerektiğini ve piyasanın hukuki gri alanda uzun süre belirsizlikte kalmasına izin verilmemesi gerektiğini düşünüyor. "Düzenleme yeniliğin düşmanı olmamalıdır", bunun yerine "mantıklı, net ve uygulanabilir uyum yolları" sunmalıdır, bu da onun tüm şifreleme sektörüne verdiği ilk önemli sinyaldir.
Atkins, eski yönetimi "şifreleme paralarını menkul kıymet olarak görme" uygulamasını eleştirerek, piyasanın "önce dava açılması, sonra kuralların bulunması" kısır döngüsüne girmesine neden olduğunu belirtti. Aksine, token işlevi, merkeziyetsizlik derecesi gibi boyutlara dayalı daha esnek ve uyumlu bir düzenleme sınıflandırma sistemi oluşturmayı tercih etti ve "Amerika, düzenleyici belirsizlik nedeniyle Web3 çağındaki rekabet avantajını kaybetmemelidir" dedi.
Atkins'in başkan olarak onaylanmasından bu yana, SEC'in bir dizi hareketi şifreleme sektöründe düzenleyici rüzgarların değişimini açıkça hissettirdi:
Şifreleme sektörü ile diyalog başlatılması. SEC, borsa düzenlemesi, saklama standartları, DeFi uyumu ve varlık tokenizasyonu gibi önemli konuları kapsayan dört kamuya açık yuvarlak masa toplantısı düzenlemeyi planlıyor ve sektör temsilcilerini, tüketici organizasyonlarını ve politika araştırmacılarını düzenleme yollarını tartışmak üzere davet ediyor. Bu, SEC'in şifreleme konuları hakkında sistematik bir politika müzakere mekanizması kurduğu ilk kezdir.
Şifreleme davalarında büyük ölçüde uzlaşma veya feragat. Atkins'in göreve başlamasından sonra, SEC'in mevcut şifreleme davalarına yaklaşımı belirgin şekilde yumuşadı. Birçok projenin davası doğrudan geri alındı, sektör bunu "regülatif af dalgası" olarak adlandırıyor. Bu "düzeltme" duruşu, SEC'in önceki yönetim dönemindeki şifreleme uygulama aşırılıklarını geriye dönük olarak düzeltmekte olduğunu açık bir şekilde iletiyor.
Şifreleme ifşası standartları ilk şekline büründü. SEC Kurumsal Finansman Departmanı, proje yapısı, token işlevi, yönetişim tasarımı, gelişim ilerlemesi gibi konuları kapsayan şifreleme token ihraçlarına dair bağlayıcı olmayan bilgi ifşası kılavuzunu yayınladı. Bu, SEC'in şifreleme projelerine "beklenen ifşalar listesi" sunma konusundaki ilk denemesi.
Bu yönlendirme adımları, Atkins'in liderliğindeki SEC'in geçmişteki "yüksek baskı kontrol" anlayışından "şeffaf ortak yönetim" anlayışına geçtiğini göstermektedir. Bunun bir düzenleme gevşetmesi olduğu söylenemez, daha çok düzenleyici mantığın geri döndüğü, piyasa hizmeti, yatırımcıları koruma ve yeniliği teşvik etme noktasına geri döndüğü söylenmelidir.
Üç ana konu, Atkins şifreleme yeni politikasının öncelikli maddeleri olacak
Atkins'in liderliğinde SEC'in sonraki ana politika yönelimlerine dair endüstride genel bir ilgi var. Mevcut piyasada genellikle üç ana yöne odaklanılıyor:
Stablecoin yasalaştırma çalışmalarını hızlandırmak. Atkins, senatörler tarafından önerilen ilgili yasaları desteklediğini belirtti, stabilcoinler için lisans, rezerv, bilgi açıklaması gibi temel çerçeveler oluşturulmasını önerdi ve küçük ve orta ölçekli projelere eyalet düzeyinde muafiyet yolları sağlanmasını tavsiye etti. SEC, görev süresi boyunca "menkul kıymet olmayan stabilcoinler" üzerindeki doğrudan müdahalesini kademeli olarak sona erdirebilir ve denetim odak noktasını banka denetim kurumları veya yasama organlarıyla birleştirebilir.
Uyumlu borsa kayıt yollarının açılması bekleniyor. Atkins, şifreleme ticaret platformları için özel bir uyum çerçevesi belirlenmesini savunuyor, örneğin "Alternatif Ticaret Sistemi" (ATS) veya "şifreleme özel aracı kurum" olarak kaydolmaya izin verilmesi. SEC, artık tek bir düzenleme çabası içinde olmayacak, aksine diğer kurumlarla koordinasyon sağlayarak "sorumlulukların net bir şekilde belirlendiği" çoklu kurumsal bir düzenleme çerçevesi oluşturmayı hedefleyecek.
Token tanıma standartları yeniden şekillendirilecek. Atkins, token işlevselliği ile merkeziyetsizlik derecesini birleştirerek sınıflandırma değerlendirmesi yapmayı tercih ediyor. Girişim projelerine, SEC'in hukuki işlem başlatma endişesi olmadan dağıtık ağ inşasını tamamlamaları için 3 yıl süre tanınmasını destekliyor. Aynı zamanda, Atkins, "yayınlama ile açıklama" ilkesini de destekliyor; yani, token projeleri yayınlandığında tam bilgi açıklaması sağladığı ve şeffaf bir yönetim yapısına sahip olduğu sürece, uyum çerçevesi içinde faaliyet gösterebilecek.
Ayrıca, SEC'in yeni kurulan iç araştırma grubu, ana akım kamu zinciri varlıklarının özelliklerini yeniden değerlendirmektedir. Eğer geniş bir uygulama tabanına sahip bazı tokenler menkul kıymet tanımının dışına çıkarılırsa, bu da şifreleme ETF'lerine daha fazla çeşitlilik sağlayacaktır. Aslında, Atkins'in ilk iş gününde, SEC Ethereum spot ETF'sinin opsiyon ticaretini hızlı bir şekilde onayladı. Bu, yatırımcılara daha fazla katılım kanalı sunarak, şifreleme varlıklarının finansallaşmasına yönelik destek sinyalleri vermektedir.
Sonuç
Paul Atkins'in göreve başlaması, şifreleme endüstrisinin Amerika'da yeni bir düzenleme dönemine girdiğini temsil ediyor. Stabilcoin uyum geçidi, borsa kayıt sistemi, token hukuki tanımı gibi kritik aşamalar, görev süresi içinde çözüme kavuşturulabilirse, Amerika'nın küresel şifreleme yönetim sistemindeki konumunu yeniden şekillendirecektir. Daha da önemlisi, düzenleyici mantıktaki değişim, daha güçlü bir kurumsal sinyal verecektir: düzenlemenin azalmadığı, ancak daha net, daha müzakereci ve daha yapıcı hale geldiği anlamına geliyor.
Kripto endüstrisi için bu, zor kazanılan bir nefes alma süreci ve daha fazla rasyonellik ve öz disiplin gerektiren bir yeniden başlatma. Ancak Atkins, bir "serbest bırakıcı" değil; birçok konuşmasında SEC'in dolandırıcılık, iç ticaret, piyasa manipülasyonu gibi yasadışı faaliyetlere karşı sert bir şekilde mücadele etmeye devam edeceğini vurguladı; gerçek değişim, sektörün "uyum yolunun nerede olduğunu" bilmesinde yatıyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC yeni başkanı Paul Atkins göreve başladı. Şifreleme düzenlemesi rasyonel ortak yönetim dönemine giriyor.
ABD SEC yeni başkanı göreve başladı, şifreleme düzenlemesi yeni bir çağa girdi
22 Nisan 2025'te, Paul Atkins Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) 34. Başkanı olarak resmen göreve başladı. Başkan tarafından aday gösterilen ve Senato tarafından 52 oya karşı 44 oyla onaylanan "serbest piyasa yanlısı" denetçi, göreve başlar başlamaz, net ve açık bir dijital varlık denetim çerçevesi oluşturmanın "birinci öncelik" olacağını belirtti.
Önceki başkan Gary Gensler dönemindeki icra odaklı düzenlemelerden farklı olarak, Atkins'in göreve başlaması sektör tarafından ABD şifreleme düzenlemesinin "yeniden başlama anı" olarak görülüyor. Gensler döneminde, SEC şifreleme sektörüne karşı büyük ölçekli icra eylemleri başlattı ve neredeyse tüm tokenleri menkul kıymet olarak değerlendirdi, bu da girişimcileri, yatırımcıları ve ticaret platformlarını uzun süre belirsizlik ve risk içinde bıraktı.
Geleneksel Düzenleyicilerden "Şifreleme Gazisi"ne
Paul Atkins, tipik bir "Washington-Wall Street gezgini"dir. Wofford College ve Vanderbilt Üniversitesi Hukuk Fakültesi'nden mezun oldu, gençliğinde önde gelen hukuk firmalarında menkul kıymetlerin ihraç edilmesi ve birleşmeler gibi alanlarda çalıştı. 1990'ların başında SEC'e girdi ve iki eski başkanın kıdemli danışmanı olarak görev yaptı, şirket yönetimi ve piyasa yapısı reformları gibi konularla ilgilendi.
2002 yılında, Atkins SEC komiseri olarak atandı. 2008 yılında görevden ayrılmadan önce, şeffaf düzenlemeyi teşvik etmesi ve bürokratik genişlemeye karşı çıkmasıyla tanındı; Amerika Birleşik Devletleri'nde serbest piyasa denetim anlayışının önde gelen temsilcilerinden biridir. 2009 yılında, finansal kurumlar ve şifreleme şirketlerine uyum stratejisi hizmetleri sunan bir uyum danışmanlık firması kurdu.
Danışmanlık kuruluşu kurma sürecinde, Atkins şifreleme endüstrisi ile derin bağlar kurdu. Amerika Dijital Ticaret Odası'na bağlı "Token Alliance"ın eş başkanı olarak görev yaptı ve token ihraçları ile şifreleme platformları için en iyi uygulamaları belirleme sürecini yönetti. Ayrıca birçok tanınmış şifreleme şirketine stratejik danışmanlık sağladı ve şifreleme varlık fonlarına yatırım yaptı. Mali açıklamalar, ailesinin şifreleme ile ilgili varlıklarının birkaç milyon dolara kadar ulaştığını göstermektedir.
Bu deneyimler, Atkins'i geleneksel düzenleyiciler arasında hem teorik bilgiye hem de pratik deneyime sahip az sayıdaki temsilcilerden biri haline getirdi. Şifreleme geçmişinin bazı tartışmalara yol açmasına rağmen, Senato'nun çoğunluk partisi sonunda destek verdi; bu, yalnızca onun uzmanlık yeteneğine bir tanıma değil, aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki siyasi atmosferde şifreleme düzenlemeleri konusundaki tutumun gevşemekte olduğunu da göstermektedir.
Düzenleme yeniliğin düşmanı olmamalıdır
Gensler dönemindeki "dava yönetim sektörü" düzenleme yolundan farklı olarak, Atkins açıkça belirtti: SEC'nin misyonu "yürütme ile kuralları tanımlamaktan" "kurallarla uyumu yönlendirmeye" geçmelidir.
O, düzenlemenin yeniliği bastırma pahasına olmaması gerektiğini ve piyasanın hukuki gri alanda uzun süre belirsizlikte kalmasına izin verilmemesi gerektiğini düşünüyor. "Düzenleme yeniliğin düşmanı olmamalıdır", bunun yerine "mantıklı, net ve uygulanabilir uyum yolları" sunmalıdır, bu da onun tüm şifreleme sektörüne verdiği ilk önemli sinyaldir.
Atkins, eski yönetimi "şifreleme paralarını menkul kıymet olarak görme" uygulamasını eleştirerek, piyasanın "önce dava açılması, sonra kuralların bulunması" kısır döngüsüne girmesine neden olduğunu belirtti. Aksine, token işlevi, merkeziyetsizlik derecesi gibi boyutlara dayalı daha esnek ve uyumlu bir düzenleme sınıflandırma sistemi oluşturmayı tercih etti ve "Amerika, düzenleyici belirsizlik nedeniyle Web3 çağındaki rekabet avantajını kaybetmemelidir" dedi.
Atkins'in başkan olarak onaylanmasından bu yana, SEC'in bir dizi hareketi şifreleme sektöründe düzenleyici rüzgarların değişimini açıkça hissettirdi:
Şifreleme sektörü ile diyalog başlatılması. SEC, borsa düzenlemesi, saklama standartları, DeFi uyumu ve varlık tokenizasyonu gibi önemli konuları kapsayan dört kamuya açık yuvarlak masa toplantısı düzenlemeyi planlıyor ve sektör temsilcilerini, tüketici organizasyonlarını ve politika araştırmacılarını düzenleme yollarını tartışmak üzere davet ediyor. Bu, SEC'in şifreleme konuları hakkında sistematik bir politika müzakere mekanizması kurduğu ilk kezdir.
Şifreleme davalarında büyük ölçüde uzlaşma veya feragat. Atkins'in göreve başlamasından sonra, SEC'in mevcut şifreleme davalarına yaklaşımı belirgin şekilde yumuşadı. Birçok projenin davası doğrudan geri alındı, sektör bunu "regülatif af dalgası" olarak adlandırıyor. Bu "düzeltme" duruşu, SEC'in önceki yönetim dönemindeki şifreleme uygulama aşırılıklarını geriye dönük olarak düzeltmekte olduğunu açık bir şekilde iletiyor.
Şifreleme ifşası standartları ilk şekline büründü. SEC Kurumsal Finansman Departmanı, proje yapısı, token işlevi, yönetişim tasarımı, gelişim ilerlemesi gibi konuları kapsayan şifreleme token ihraçlarına dair bağlayıcı olmayan bilgi ifşası kılavuzunu yayınladı. Bu, SEC'in şifreleme projelerine "beklenen ifşalar listesi" sunma konusundaki ilk denemesi.
Bu yönlendirme adımları, Atkins'in liderliğindeki SEC'in geçmişteki "yüksek baskı kontrol" anlayışından "şeffaf ortak yönetim" anlayışına geçtiğini göstermektedir. Bunun bir düzenleme gevşetmesi olduğu söylenemez, daha çok düzenleyici mantığın geri döndüğü, piyasa hizmeti, yatırımcıları koruma ve yeniliği teşvik etme noktasına geri döndüğü söylenmelidir.
Üç ana konu, Atkins şifreleme yeni politikasının öncelikli maddeleri olacak
Atkins'in liderliğinde SEC'in sonraki ana politika yönelimlerine dair endüstride genel bir ilgi var. Mevcut piyasada genellikle üç ana yöne odaklanılıyor:
Stablecoin yasalaştırma çalışmalarını hızlandırmak. Atkins, senatörler tarafından önerilen ilgili yasaları desteklediğini belirtti, stabilcoinler için lisans, rezerv, bilgi açıklaması gibi temel çerçeveler oluşturulmasını önerdi ve küçük ve orta ölçekli projelere eyalet düzeyinde muafiyet yolları sağlanmasını tavsiye etti. SEC, görev süresi boyunca "menkul kıymet olmayan stabilcoinler" üzerindeki doğrudan müdahalesini kademeli olarak sona erdirebilir ve denetim odak noktasını banka denetim kurumları veya yasama organlarıyla birleştirebilir.
Uyumlu borsa kayıt yollarının açılması bekleniyor. Atkins, şifreleme ticaret platformları için özel bir uyum çerçevesi belirlenmesini savunuyor, örneğin "Alternatif Ticaret Sistemi" (ATS) veya "şifreleme özel aracı kurum" olarak kaydolmaya izin verilmesi. SEC, artık tek bir düzenleme çabası içinde olmayacak, aksine diğer kurumlarla koordinasyon sağlayarak "sorumlulukların net bir şekilde belirlendiği" çoklu kurumsal bir düzenleme çerçevesi oluşturmayı hedefleyecek.
Token tanıma standartları yeniden şekillendirilecek. Atkins, token işlevselliği ile merkeziyetsizlik derecesini birleştirerek sınıflandırma değerlendirmesi yapmayı tercih ediyor. Girişim projelerine, SEC'in hukuki işlem başlatma endişesi olmadan dağıtık ağ inşasını tamamlamaları için 3 yıl süre tanınmasını destekliyor. Aynı zamanda, Atkins, "yayınlama ile açıklama" ilkesini de destekliyor; yani, token projeleri yayınlandığında tam bilgi açıklaması sağladığı ve şeffaf bir yönetim yapısına sahip olduğu sürece, uyum çerçevesi içinde faaliyet gösterebilecek.
Ayrıca, SEC'in yeni kurulan iç araştırma grubu, ana akım kamu zinciri varlıklarının özelliklerini yeniden değerlendirmektedir. Eğer geniş bir uygulama tabanına sahip bazı tokenler menkul kıymet tanımının dışına çıkarılırsa, bu da şifreleme ETF'lerine daha fazla çeşitlilik sağlayacaktır. Aslında, Atkins'in ilk iş gününde, SEC Ethereum spot ETF'sinin opsiyon ticaretini hızlı bir şekilde onayladı. Bu, yatırımcılara daha fazla katılım kanalı sunarak, şifreleme varlıklarının finansallaşmasına yönelik destek sinyalleri vermektedir.
Sonuç
Paul Atkins'in göreve başlaması, şifreleme endüstrisinin Amerika'da yeni bir düzenleme dönemine girdiğini temsil ediyor. Stabilcoin uyum geçidi, borsa kayıt sistemi, token hukuki tanımı gibi kritik aşamalar, görev süresi içinde çözüme kavuşturulabilirse, Amerika'nın küresel şifreleme yönetim sistemindeki konumunu yeniden şekillendirecektir. Daha da önemlisi, düzenleyici mantıktaki değişim, daha güçlü bir kurumsal sinyal verecektir: düzenlemenin azalmadığı, ancak daha net, daha müzakereci ve daha yapıcı hale geldiği anlamına geliyor.
Kripto endüstrisi için bu, zor kazanılan bir nefes alma süreci ve daha fazla rasyonellik ve öz disiplin gerektiren bir yeniden başlatma. Ancak Atkins, bir "serbest bırakıcı" değil; birçok konuşmasında SEC'in dolandırıcılık, iç ticaret, piyasa manipülasyonu gibi yasadışı faaliyetlere karşı sert bir şekilde mücadele etmeye devam edeceğini vurguladı; gerçek değişim, sektörün "uyum yolunun nerede olduğunu" bilmesinde yatıyor.