Tinjauan dan Proyeksi Industri Aset Kripto Semester Pertama 2023
Pada paruh pertama tahun 2023, industri Aset Kripto mengalami serangkaian peristiwa besar, tetapi dari sudut pandang sekarang, tidak banyak peristiwa yang benar-benar memiliki dampak yang mendalam.
Peristiwa Makroekonomi Penting
Pada bulan Maret, beberapa bank digital di Amerika Serikat bangkrut, yang menyebabkan dampak besar pada industri. Peristiwa ini mengakibatkan saluran perdagangan utama antara Aset Kripto dan mata uang fiat terpengaruh secara serius, saluran ini menyumbang lebih dari 70% dari total volume perdagangan di pasar.
Pada bulan April, Ethereum berhasil menyelesaikan upgrade Shanghai. Upgrade besar ini membawa aset pendapatan dasar yang aman dan dapat diandalkan ke pasar. Setelah upgrade, sejumlah besar Ethereum terkunci, saat ini sekitar 20% Ethereum telah terkunci di node. Banyak perusahaan tradisional juga mulai membangun strategi baru berdasarkan hal ini.
Dalam beberapa waktu terakhir, beberapa institusi tradisional mulai mendirikan dana untuk membeli Ethereum dan meningkatkan hasil melalui metode Staking. Ini mungkin menjadi sumber dana asli yang penting untuk Aset Kripto dalam waktu dekat. Selama sepuluh tahun terakhir, industri Aset Kripto terutama berfokus pada dua aspek, yaitu penerbitan aset dan perdagangan, dan perubahan ini membawa cara penting yang baru untuk penerbitan aset.
Pada bulan April, Hong Kong menyesuaikan kebijakan Aset Kripto, yang memicu gelombang aktivitas. Namun, apakah Hong Kong dapat menggantikan Amerika Serikat sebagai saluran penting antara Aset Kripto dan mata uang fiat masih perlu diamati lebih lanjut. Pada 1 Juni, kebijakan Aset Kripto baru Hong Kong mulai berlaku, tetapi saat ini pengaruhnya masih terbatas.
Pada bulan Juni, regulasi di Amerika Serikat semakin ketat, dan beberapa bursa dikriminalisasi, yang mengakibatkan munculnya emosi ekstrem dan penurunan besar-besaran di pasar. Namun, emosi pasar dengan cepat berbalik arah karena banyak perusahaan keuangan tradisional mulai mengajukan ETF Aset Kripto.
ETF telah menjadi narasi penting dalam industri Aset Kripto. Sejak tahun 2013, selama proses kenaikan harga Bitcoin dari 1000 yuan Renminbi menjadi 8000 yuan, diadakannya audiensi ETF di Amerika Serikat menjadi pendorong penting.
Di balik kenaikan harga koin dari 2021 hingga 2022, satu pendorong inti adalah sebuah perusahaan manajemen aset. Perusahaan ini mengadopsi model arbitrase inovatif yang mengunci sejumlah besar Aset Kripto dalam dananya, sehingga hanya bisa masuk dan tidak bisa keluar, yang membawa masuk sejumlah besar dolar dan mendorong kenaikan harga Bitcoin. Sementara itu, ETF mungkin akan menjadi produk serupa dalam skala yang lebih besar.
Masa depan yang patut diperhatikan adalah waktu persetujuan banyak ETF. Ketika dana tradisional membeli ETF melalui broker dan bank untuk alokasi aset atau kebutuhan lindung nilai, akan ada aliran dana besar-besaran ke dalam aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum. Ini akan menjadi peristiwa kunci.
Eksplorasi Industri
Dalam perkembangan industri, ada beberapa peristiwa yang patut diperhatikan:
2-3 bulan, peluncuran suatu blockchain baru memicu gelombang spekulasi kecil, tetapi gelembung itu segera pecah.
Airdrop token dari platform perdagangan NFT tertentu membawa pesta likuiditas NFT, mendorong kenaikan NFT di bulan 1-2, terutama NFT blue chip. Namun, dengan beberapa proyek NFT terkenal yang tidak memenuhi harapan, harga turun drastis, dan saat ini pasar NFT berada dalam keadaan pecahnya gelembung dan mencari kembali logika naratif.
Di masa depan, NFT perlu mencari skenario aplikasi baru dan logika naratif selain proyek avatar (PFP). Arah yang mungkin termasuk kombinasi NFT dengan acara offline, atau kombinasi dengan ekonomi penggemar pribadi, dan hak keanggotaan, dan lain-lain. Aplikasi baru ini mungkin akan menarik banyak pengguna baru, merupakan arah pengembangan yang patut diharapkan.
Pada akhir April hingga awal Mei, terjadi gelombang spekulasi koin meme (MEME) yang menyebabkan harga banyak koin berkualitas rendah melonjak. Sementara itu, kemunculan proyek NFT di blockchain Bitcoin dan standar koin tertentu juga turut mendorong spekulasi koin meme ini. Ini mencerminkan bahwa industri telah memasuki fase yang hampir tidak memiliki logika naratif substansial, di mana investor beralih ke spekulasi koin meme karena kurangnya target investasi lainnya.
Dengan demikian, saat ini industri Aset Kripto berada dalam tahap kekurangan logika narasi yang jelas, sekaligus sangat dipengaruhi oleh ekonomi makro dan kebijakan regulasi.
Hal-hal Penting yang Perlu Diperhatikan di Paruh Kedua Tahun Ini
Saat ini, seluruh industri Aset Kripto masih mencari narasi baru. Namun, ada beberapa peristiwa penting yang patut diperhatikan. Mengenai arah perkembangan akhir industri, aplikasi mana yang dapat sukses, dan skenario mana yang dapat diterapkan, mungkin baru bisa terlihat jelas pada kuartal kedua tahun depan. Semua ini akan menjadi hasil dari percobaan pasar.
Pertama, Ethereum akan melakukan peningkatan kinerja di paruh kedua tahun ini. Kedua, beberapa jaringan lapisan kedua (L2) diharapkan dapat diluncurkan di jaringan utama dalam 6-12 bulan ke depan, termasuk beberapa proyek terkenal yang semua bersaing untuk menjadi jaringan pertama yang diluncurkan untuk mendapatkan keunggulan awal. Setelah Ethereum menyelesaikan pembaruan, masalah kinerja yang telah mengganggu industri blockchain selama sepuluh tahun terakhir mungkin akan teratasi secara bertahap. Perkiraan peningkatan kinerja mungkin sekitar 10 kali lipat, dari beberapa ratus TPS menjadi tingkat ribuan TPS. Di masa depan, melalui akselerasi perangkat keras dan cara lainnya, mungkin akan mencapai tingkat puluhan ribu TPS. Ini akan membawa peningkatan kinerja yang signifikan, memungkinkan blockchain untuk mendukung beberapa aplikasi dengan aktivitas harian yang tinggi dan transaksi dengan biaya rendah.
Kedua, dompet tanpa kunci yang berbasis teknologi MPC dan dompet pintar abstraksi akun (AA) di blockchain, mungkin akan secara bertahap membentuk standar yang seragam seiring dengan peluncuran L2, sehingga memungkinkan promosi dan aplikasi secara besar-besaran. Jaringan lapisan kedua sejak awal telah menyediakan dompet AA untuk pengguna. Ini mungkin menjadi konfigurasi default bagi pengguna, secara signifikan mengurangi ambang batas penggunaan bagi pengguna.
Setelah kinerja blockchain teratasi secara awal, ambang pengguna semakin rendah, kemungkinan akan muncul banyak percobaan dan ledakan aplikasi, menarik banyak pengguna untuk masuk. Ini adalah situasi yang diharapkan banyak orang di industri. Perubahan ini diperkirakan akan terjadi setelah kuartal kedua tahun depan.
Topik penting ketiga adalah aplikasi ETF aset kripto oleh lembaga keuangan tradisional. Sejak Juni tahun ini, banyak lembaga keuangan tradisional telah mengajukan aplikasi untuk ETF aset kripto spot, dan kemungkinan disetujui tampaknya sangat tinggi. Sebuah titik waktu yang jelas adalah akhir kuartal pertama tahun depan, sekitar akhir Maret, di mana regulator harus memberikan tanggapan mengenai persetujuan ETF. Industri mengharapkan dapat melihat satu atau dua ETF dengan likuiditas besar yang diajukan oleh lembaga keuangan tradisional diluncurkan pada akhir kuartal pertama tahun depan, untuk membuka kembali saluran dana yang sesuai di wilayah Amerika Utara.
Ini adalah tiga peristiwa inti yang mungkin mendorong perkembangan industri dalam enam bulan hingga satu tahun ke depan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tiga Peluang Kunci di Industri Aset Kripto pada Paruh Kedua Tahun 2023
Tinjauan dan Proyeksi Industri Aset Kripto Semester Pertama 2023
Pada paruh pertama tahun 2023, industri Aset Kripto mengalami serangkaian peristiwa besar, tetapi dari sudut pandang sekarang, tidak banyak peristiwa yang benar-benar memiliki dampak yang mendalam.
Peristiwa Makroekonomi Penting
Pada bulan Maret, beberapa bank digital di Amerika Serikat bangkrut, yang menyebabkan dampak besar pada industri. Peristiwa ini mengakibatkan saluran perdagangan utama antara Aset Kripto dan mata uang fiat terpengaruh secara serius, saluran ini menyumbang lebih dari 70% dari total volume perdagangan di pasar.
Pada bulan April, Ethereum berhasil menyelesaikan upgrade Shanghai. Upgrade besar ini membawa aset pendapatan dasar yang aman dan dapat diandalkan ke pasar. Setelah upgrade, sejumlah besar Ethereum terkunci, saat ini sekitar 20% Ethereum telah terkunci di node. Banyak perusahaan tradisional juga mulai membangun strategi baru berdasarkan hal ini.
Dalam beberapa waktu terakhir, beberapa institusi tradisional mulai mendirikan dana untuk membeli Ethereum dan meningkatkan hasil melalui metode Staking. Ini mungkin menjadi sumber dana asli yang penting untuk Aset Kripto dalam waktu dekat. Selama sepuluh tahun terakhir, industri Aset Kripto terutama berfokus pada dua aspek, yaitu penerbitan aset dan perdagangan, dan perubahan ini membawa cara penting yang baru untuk penerbitan aset.
Pada bulan April, Hong Kong menyesuaikan kebijakan Aset Kripto, yang memicu gelombang aktivitas. Namun, apakah Hong Kong dapat menggantikan Amerika Serikat sebagai saluran penting antara Aset Kripto dan mata uang fiat masih perlu diamati lebih lanjut. Pada 1 Juni, kebijakan Aset Kripto baru Hong Kong mulai berlaku, tetapi saat ini pengaruhnya masih terbatas.
Pada bulan Juni, regulasi di Amerika Serikat semakin ketat, dan beberapa bursa dikriminalisasi, yang mengakibatkan munculnya emosi ekstrem dan penurunan besar-besaran di pasar. Namun, emosi pasar dengan cepat berbalik arah karena banyak perusahaan keuangan tradisional mulai mengajukan ETF Aset Kripto.
ETF telah menjadi narasi penting dalam industri Aset Kripto. Sejak tahun 2013, selama proses kenaikan harga Bitcoin dari 1000 yuan Renminbi menjadi 8000 yuan, diadakannya audiensi ETF di Amerika Serikat menjadi pendorong penting.
Di balik kenaikan harga koin dari 2021 hingga 2022, satu pendorong inti adalah sebuah perusahaan manajemen aset. Perusahaan ini mengadopsi model arbitrase inovatif yang mengunci sejumlah besar Aset Kripto dalam dananya, sehingga hanya bisa masuk dan tidak bisa keluar, yang membawa masuk sejumlah besar dolar dan mendorong kenaikan harga Bitcoin. Sementara itu, ETF mungkin akan menjadi produk serupa dalam skala yang lebih besar.
Masa depan yang patut diperhatikan adalah waktu persetujuan banyak ETF. Ketika dana tradisional membeli ETF melalui broker dan bank untuk alokasi aset atau kebutuhan lindung nilai, akan ada aliran dana besar-besaran ke dalam aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum. Ini akan menjadi peristiwa kunci.
Eksplorasi Industri
Dalam perkembangan industri, ada beberapa peristiwa yang patut diperhatikan:
2-3 bulan, peluncuran suatu blockchain baru memicu gelombang spekulasi kecil, tetapi gelembung itu segera pecah.
Airdrop token dari platform perdagangan NFT tertentu membawa pesta likuiditas NFT, mendorong kenaikan NFT di bulan 1-2, terutama NFT blue chip. Namun, dengan beberapa proyek NFT terkenal yang tidak memenuhi harapan, harga turun drastis, dan saat ini pasar NFT berada dalam keadaan pecahnya gelembung dan mencari kembali logika naratif.
Di masa depan, NFT perlu mencari skenario aplikasi baru dan logika naratif selain proyek avatar (PFP). Arah yang mungkin termasuk kombinasi NFT dengan acara offline, atau kombinasi dengan ekonomi penggemar pribadi, dan hak keanggotaan, dan lain-lain. Aplikasi baru ini mungkin akan menarik banyak pengguna baru, merupakan arah pengembangan yang patut diharapkan.
Pada akhir April hingga awal Mei, terjadi gelombang spekulasi koin meme (MEME) yang menyebabkan harga banyak koin berkualitas rendah melonjak. Sementara itu, kemunculan proyek NFT di blockchain Bitcoin dan standar koin tertentu juga turut mendorong spekulasi koin meme ini. Ini mencerminkan bahwa industri telah memasuki fase yang hampir tidak memiliki logika naratif substansial, di mana investor beralih ke spekulasi koin meme karena kurangnya target investasi lainnya.
Dengan demikian, saat ini industri Aset Kripto berada dalam tahap kekurangan logika narasi yang jelas, sekaligus sangat dipengaruhi oleh ekonomi makro dan kebijakan regulasi.
Hal-hal Penting yang Perlu Diperhatikan di Paruh Kedua Tahun Ini
Saat ini, seluruh industri Aset Kripto masih mencari narasi baru. Namun, ada beberapa peristiwa penting yang patut diperhatikan. Mengenai arah perkembangan akhir industri, aplikasi mana yang dapat sukses, dan skenario mana yang dapat diterapkan, mungkin baru bisa terlihat jelas pada kuartal kedua tahun depan. Semua ini akan menjadi hasil dari percobaan pasar.
Pertama, Ethereum akan melakukan peningkatan kinerja di paruh kedua tahun ini. Kedua, beberapa jaringan lapisan kedua (L2) diharapkan dapat diluncurkan di jaringan utama dalam 6-12 bulan ke depan, termasuk beberapa proyek terkenal yang semua bersaing untuk menjadi jaringan pertama yang diluncurkan untuk mendapatkan keunggulan awal. Setelah Ethereum menyelesaikan pembaruan, masalah kinerja yang telah mengganggu industri blockchain selama sepuluh tahun terakhir mungkin akan teratasi secara bertahap. Perkiraan peningkatan kinerja mungkin sekitar 10 kali lipat, dari beberapa ratus TPS menjadi tingkat ribuan TPS. Di masa depan, melalui akselerasi perangkat keras dan cara lainnya, mungkin akan mencapai tingkat puluhan ribu TPS. Ini akan membawa peningkatan kinerja yang signifikan, memungkinkan blockchain untuk mendukung beberapa aplikasi dengan aktivitas harian yang tinggi dan transaksi dengan biaya rendah.
Kedua, dompet tanpa kunci yang berbasis teknologi MPC dan dompet pintar abstraksi akun (AA) di blockchain, mungkin akan secara bertahap membentuk standar yang seragam seiring dengan peluncuran L2, sehingga memungkinkan promosi dan aplikasi secara besar-besaran. Jaringan lapisan kedua sejak awal telah menyediakan dompet AA untuk pengguna. Ini mungkin menjadi konfigurasi default bagi pengguna, secara signifikan mengurangi ambang batas penggunaan bagi pengguna.
Setelah kinerja blockchain teratasi secara awal, ambang pengguna semakin rendah, kemungkinan akan muncul banyak percobaan dan ledakan aplikasi, menarik banyak pengguna untuk masuk. Ini adalah situasi yang diharapkan banyak orang di industri. Perubahan ini diperkirakan akan terjadi setelah kuartal kedua tahun depan.
Topik penting ketiga adalah aplikasi ETF aset kripto oleh lembaga keuangan tradisional. Sejak Juni tahun ini, banyak lembaga keuangan tradisional telah mengajukan aplikasi untuk ETF aset kripto spot, dan kemungkinan disetujui tampaknya sangat tinggi. Sebuah titik waktu yang jelas adalah akhir kuartal pertama tahun depan, sekitar akhir Maret, di mana regulator harus memberikan tanggapan mengenai persetujuan ETF. Industri mengharapkan dapat melihat satu atau dua ETF dengan likuiditas besar yang diajukan oleh lembaga keuangan tradisional diluncurkan pada akhir kuartal pertama tahun depan, untuk membuka kembali saluran dana yang sesuai di wilayah Amerika Utara.
Ini adalah tiga peristiwa inti yang mungkin mendorong perkembangan industri dalam enam bulan hingga satu tahun ke depan.