Curve выпустил инновационный стейблкоин, оптимизировав механизм расчета и увеличив доходы Протокола
Рынок децентрализованных стейблкоинов имеет большие перспективы, но большинство проектов трудно поддерживать в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обесценились. Сегодня Curve с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов также присоединился к этой конкурентной области.
Curve недавно опубликовала свой белый документ и код стейблкоина. Судя по всему, этот белый документ был завершен в октябре на GitHub и в настоящее время не является окончательной версией. Хотя в белом документе не указано явно, код показывает, что полный название стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", аббревиатура "crvUSD". Эта инициатива может помочь смягчить проблемы, связанные с инфляцией CRV, улучшив доходность Curve за счет доходов от стабильной комиссии и PegKeeper.
Белая книга в основном описывает три инновационных аспекта crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарную политику.
LLAMMA：более плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные Протоколы могут оказать сильное влияние на рынок в процессе ликвидации. Например, в июне этого года, когда рынок упал, цена ETH на одной из торговых платформ из-за одной ликвидационной операции резко упала с 1300 долларов до менее 1000 долларов.
Чтобы уменьшить негативное влияние ликвидации, crvUSD использует алгоритм LLAMMA. Этот алгоритм делает ликвидацию непрерывным процессом, а не одноразовым событием. Когда стоимость залога падает и попадает в зону ликвидации, система постепенно продает залог. Если цена восстанавливается, залог будет снова куплен. Этот механизм похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в автоматических маркетмейкерах.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней. Однако этот алгоритм также может привести к более легкому срабатыванию ликвидаций.
Автоматические стейблкоины и денежно-кредитная политика
crvUSD поддерживает стабильность цен через PegKeeper. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога создавать crvUSD и вводить их в пул обмена стейблкоинов, чтобы снизить цену. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности для повышения цены. Этот механизм похож на оптимизацию автоматического маркет-мейкера (AMO) в некоторых проектах стейблкоинов.
Монетарная политика регулирует систему, контролируя соотношение между долгом стейблкоина и объемом предложения crvUSD.
Итог и размышления
Curve может использовать LP токены основного пула стейблкоинов в качестве залога, чтобы повысить эффективность использования средств. Большое количество голосов veCRV, контролируемых командой Curve, может содействовать первоначальному развитию crvUSD.
crvUSD не планирует выпуск новых токенов управления. Введение стабильной комиссии и PegKeeper может улучшить доходность Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, которые могут быть использованы в качестве залога, но также экономит расходы, связанные с оракулами.
Поскольку Curve строит кредитование на основе торговли, теоретически можно полностью избежать плохих долгов, возникающих из-за несвоевременного ликвидирования, если можно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации различных токенов в зависимости от ликвидности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Curve представила стейблкоин crvUSD, инновационный механизм ликвидации повышает доходность протокола
Curve выпустил инновационный стейблкоин, оптимизировав механизм расчета и увеличив доходы Протокола
Рынок децентрализованных стейблкоинов имеет большие перспективы, но большинство проектов трудно поддерживать в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, быстро обесценились. Сегодня Curve с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов также присоединился к этой конкурентной области.
Curve недавно опубликовала свой белый документ и код стейблкоина. Судя по всему, этот белый документ был завершен в октябре на GitHub и в настоящее время не является окончательной версией. Хотя в белом документе не указано явно, код показывает, что полный название стейблкоина — "Curve.Fi USD Stablecoin", аббревиатура "crvUSD". Эта инициатива может помочь смягчить проблемы, связанные с инфляцией CRV, улучшив доходность Curve за счет доходов от стабильной комиссии и PegKeeper.
Белая книга в основном описывает три инновационных аспекта crvUSD: алгоритм автоматического маркетмейкера для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и монетарную политику.
LLAMMA：более плавный алгоритм расчета
Традиционные кредитные Протоколы могут оказать сильное влияние на рынок в процессе ликвидации. Например, в июне этого года, когда рынок упал, цена ETH на одной из торговых платформ из-за одной ликвидационной операции резко упала с 1300 долларов до менее 1000 долларов.
Чтобы уменьшить негативное влияние ликвидации, crvUSD использует алгоритм LLAMMA. Этот алгоритм делает ликвидацию непрерывным процессом, а не одноразовым событием. Когда стоимость залога падает и попадает в зону ликвидации, система постепенно продает залог. Если цена восстанавливается, залог будет снова куплен. Этот механизм похож на хеджирование непостоянных убытков после предоставления ликвидности в автоматических маркетмейкерах.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3 дней. Однако этот алгоритм также может привести к более легкому срабатыванию ликвидаций.
Автоматические стейблкоины и денежно-кредитная политика
crvUSD поддерживает стабильность цен через PegKeeper. Когда цена crvUSD превышает 1 доллар, PegKeeper может без залога создавать crvUSD и вводить их в пул обмена стейблкоинов, чтобы снизить цену. Когда цена опускается ниже 1 доллара, PegKeeper может изъять часть ликвидности для повышения цены. Этот механизм похож на оптимизацию автоматического маркет-мейкера (AMO) в некоторых проектах стейблкоинов.
Монетарная политика регулирует систему, контролируя соотношение между долгом стейблкоина и объемом предложения crvUSD.
Итог и размышления
Curve может использовать LP токены основного пула стейблкоинов в качестве залога, чтобы повысить эффективность использования средств. Большое количество голосов veCRV, контролируемых командой Curve, может содействовать первоначальному развитию crvUSD.
crvUSD не планирует выпуск новых токенов управления. Введение стабильной комиссии и PegKeeper может улучшить доходность Curve.
Curve использует собственный ценовой оракул DEX, что может ограничить диапазон активов, которые могут быть использованы в качестве залога, но также экономит расходы, связанные с оракулами.
Поскольку Curve строит кредитование на основе торговли, теоретически можно полностью избежать плохих долгов, возникающих из-за несвоевременного ликвидирования, если можно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации различных токенов в зависимости от ликвидности.