Le frénésie et le jeu du chiffrement des actions américaines : prime, arbitrage et risque
L'été 2025, la vague de chiffrement des actions américaines a envahi le marché des capitaux. Comparé aux géants technologiques traditionnels, les actions américaines qui adoptent la "stratégie de détention de monnaie" en intégrant le Bitcoin dans leur bilan sont devenues les véritables vedettes. Le prix de l'action de MicroStrategy (MSTR) a même grimpé de 208,7 %, dépassant de loin les autres entreprises technologiques.
Dans ce nouveau récit de capital, l'indice de prime mNAV, le taux d'emprunt de titres, et les positions à découvert sont devenus le centre d'attention des traders. Des fluctuations de prime de MSTR aux luttes d'Arbitrage des nouvelles entreprises, des fantasmes des particuliers aux calculs des institutions, un jeu complexe est en train de se jouer.
"Stratégie de détention" La vérité sur les actions américaines
De nombreux traders adoptent une stratégie « long BTC, short MSTR », tirant parti de l'écart de volatilité pour obtenir des gains stables. La prime mNAV devient un indicateur clé, reflétant les attentes du marché concernant la détention de la monnaie par l'entreprise, son effet de levier et sa capacité de financement.
La prime mNAV de MSTR fluctue à long terme entre 1,0 et 2,0 fois, atteignant brièvement plus de 3 fois à la fin de 2024. Les traders considèrent généralement que la plage de 1,5 à 3 fois est un signal de trading raisonnable. Acheter à faible prime et vendre à haute prime est devenu une stratégie simple et efficace.
Pour les investisseurs institutionnels, l'arbitrage des obligations convertibles est un jeu plus mature. Grâce à la stratégie "Neutre Delta, Long Gamma", les fonds spéculatifs peuvent profiter de la forte volatilité de MSTR pour continuer à arbitrer.
Risques et opportunités de la vente à découvert de MicroStrategy
Bien que vendre MSTR à découvert semble être un choix pour couvrir les risques, en pratique, le risque n'est pas négligeable. Certains traders, ayant subi des pertes, préfèrent utiliser des combinaisons d'options à risque limité.
Actuellement, il existe deux ETF inversés à effet de levier, SMST et MSTZ, qui parient contre MSTR, mais ils conviennent mieux aux traders expérimentés à court terme.
En ce qui concerne les mouvements extrêmes de vente à découvert similaires à GameStop, il est difficile de les voir se produire dans des entreprises de grande capitalisation comme MSTR. Les "actions de cryptomonnaie" de petite capitalisation et à faible liquidité sont plus susceptibles de provoquer des jeux de long et de court.
L'avenir de la tendance "Coin-Action"
Comparé à MSTR, la plupart des nouvelles entreprises "stratégiques de détention de crypto" ont du mal à obtenir la même confiance sur le marché. Les entreprises manquant de soutien commercial réel et ayant des capacités de financement limitées ont du mal à reproduire le mythe de valorisation de MSTR.
Les traders professionnels estiment généralement que, à l'avenir, seuls quelques actifs avec une structure claire et une activité principale solide, tels que les "actions américaines avec des crypto-monnaies", méritent d'être surveillés. Peu importe les changements du marché, le Bitcoin reste l'actif rare le plus consensuel dans le domaine du chiffrement.
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HappyMinerUncle
· 07-20 12:09
Encore à faire ce piège, ceux qui comprennent déjà se sont fait Rug Pull.
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UnluckyMiner
· 07-19 03:05
pigeons c'est des pigeons prendre les gens pour des idiots encore envie de prendre les gens pour des idiots
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BearMarketSunriser
· 07-19 02:42
Les pigeons qui achètent MSTR à la mode vont encore être pris pour des idiots.
chiffrement des actions américaines : Arbitragede MSTR et le jeu des traders
Le frénésie et le jeu du chiffrement des actions américaines : prime, arbitrage et risque
L'été 2025, la vague de chiffrement des actions américaines a envahi le marché des capitaux. Comparé aux géants technologiques traditionnels, les actions américaines qui adoptent la "stratégie de détention de monnaie" en intégrant le Bitcoin dans leur bilan sont devenues les véritables vedettes. Le prix de l'action de MicroStrategy (MSTR) a même grimpé de 208,7 %, dépassant de loin les autres entreprises technologiques.
Dans ce nouveau récit de capital, l'indice de prime mNAV, le taux d'emprunt de titres, et les positions à découvert sont devenus le centre d'attention des traders. Des fluctuations de prime de MSTR aux luttes d'Arbitrage des nouvelles entreprises, des fantasmes des particuliers aux calculs des institutions, un jeu complexe est en train de se jouer.
"Stratégie de détention" La vérité sur les actions américaines
De nombreux traders adoptent une stratégie « long BTC, short MSTR », tirant parti de l'écart de volatilité pour obtenir des gains stables. La prime mNAV devient un indicateur clé, reflétant les attentes du marché concernant la détention de la monnaie par l'entreprise, son effet de levier et sa capacité de financement.
La prime mNAV de MSTR fluctue à long terme entre 1,0 et 2,0 fois, atteignant brièvement plus de 3 fois à la fin de 2024. Les traders considèrent généralement que la plage de 1,5 à 3 fois est un signal de trading raisonnable. Acheter à faible prime et vendre à haute prime est devenu une stratégie simple et efficace.
Pour les investisseurs institutionnels, l'arbitrage des obligations convertibles est un jeu plus mature. Grâce à la stratégie "Neutre Delta, Long Gamma", les fonds spéculatifs peuvent profiter de la forte volatilité de MSTR pour continuer à arbitrer.
Risques et opportunités de la vente à découvert de MicroStrategy
Bien que vendre MSTR à découvert semble être un choix pour couvrir les risques, en pratique, le risque n'est pas négligeable. Certains traders, ayant subi des pertes, préfèrent utiliser des combinaisons d'options à risque limité.
Actuellement, il existe deux ETF inversés à effet de levier, SMST et MSTZ, qui parient contre MSTR, mais ils conviennent mieux aux traders expérimentés à court terme.
En ce qui concerne les mouvements extrêmes de vente à découvert similaires à GameStop, il est difficile de les voir se produire dans des entreprises de grande capitalisation comme MSTR. Les "actions de cryptomonnaie" de petite capitalisation et à faible liquidité sont plus susceptibles de provoquer des jeux de long et de court.
L'avenir de la tendance "Coin-Action"
Comparé à MSTR, la plupart des nouvelles entreprises "stratégiques de détention de crypto" ont du mal à obtenir la même confiance sur le marché. Les entreprises manquant de soutien commercial réel et ayant des capacités de financement limitées ont du mal à reproduire le mythe de valorisation de MSTR.
Les traders professionnels estiment généralement que, à l'avenir, seuls quelques actifs avec une structure claire et une activité principale solide, tels que les "actions américaines avec des crypto-monnaies", méritent d'être surveillés. Peu importe les changements du marché, le Bitcoin reste l'actif rare le plus consensuel dans le domaine du chiffrement.