Os quatro ciclos do mercado de ativos de criptografia em padrão paralelo
Recentemente, durante as conversas com profissionais experientes do setor, um consenso começou a se formar: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores ainda se apegarem a conceitos antigos, esperando oportunidades de lucro exorbitante trazidas por um mercado em alta, é muito provável que sejam deixados para trás pelo mercado.
Atualmente, o mercado apresenta a situação em que quatro ciclos distintos estão a operar simultaneamente, cada um com o seu próprio ritmo, estratégia e modelo de lucro.
O super ciclo do Bitcoin: Crescimento a longo prazo liderado por instituições
O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente a estrutura de mercado do Bitcoin. A proporção de detentores individuais está a diminuir, enquanto investidores institucionais, representados por certas empresas de tecnologia, estão a entrar em grande escala. Essa mudança fundamental na estrutura de participação está a reformular o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade está a tornar-se cada vez mais evidente. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de manutenção de 3 a 5 anos, aguardando a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
No futuro, pode haver um ciclo de crescimento lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos investidores individuais.
Ciclo de curto prazo do MEME moeda: da celebração de base até a competição profissional
O argumento sobre a existência a longo prazo do MEME moeda ainda se mantém. Em períodos de insuficiência na expressividade da narrativa técnica, a narrativa do MEME consegue sempre alinhar-se ao ritmo da emoção do mercado, dos fundos e da atenção, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
A essência da moeda MEME é ser um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roteiro, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até MEMEs políticos, passando por conceitos de IA e incubação de IP comunitário, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
A característica "rápida e curta" da moeda MEME faz dela um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando os recursos são abundantes, é o campo de teste preferido do dinheiro quente; quando os recursos são escassos, torna-se o último porto seguro para especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se altamente competitivo.
O longo ciclo de inovação tecnológica: oportunidades de compra no vale da morte
Inovações verdadeiramente com barreiras tecnológicas, como a escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., geralmente exigem 2-3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para mostrar resultados reais. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
Os projetos técnicos são frequentemente superestimados na fase de concepção, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresente características de salto não lineares.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. No entanto, isso pressupõe que os investidores sejam capazes de suportar longos períodos de espera e a agonia do mercado.
Ciclo curto de pequenas inovações: preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, várias pequenas narrativas rodavam rapidamente, desde RWA a DePIN, desde Agentes de IA a infraestrutura de IA, cada pequeno foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência da busca de fundos.
O típico ciclo narrativo pequeno segue um modelo de seis fases: "Validação do conceito → Teste de financiamento → Amplificação da opinião pública → Entrada FOMO → Superavaliação → Retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "Validação do conceito" até "Teste de financiamento" e sair no pico da "Entrada FOMO".
A competição entre pequenos narrativas é essencialmente um jogo de soma zero dos recursos de atenção. No entanto, existe uma inter-relação técnica e uma relação de progressão conceitual entre as narrativas. Se a narrativa subsequente puder dar continuidade ao foco anterior, formando uma ligação sistemática de atualização e, durante esse processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa de nível ascendente.
Do ponto de vista das narrativas existentes, é mais provável que a infraestrutura de IA consiga quebrar barreiras primeiro. Se as tecnologias subjacentes puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa similar ao "AI Summer".
Em suma, reconhecer a essência destes quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar estratégias adequadas dentro do seu próprio ritmo. O pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos de múltiplas jogabilidades em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.
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Rekt_Recovery
· 07-20 02:31
rip para as minhas 8 liquidações mas finalmente aprendi a ler ciclos... talvez
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HypotheticalLiquidator
· 07-20 02:31
Os dados atingiram o limite de controle de risco. Sugere-se reduzir posição.
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LostBetweenChains
· 07-20 02:25
mundo crypto também está jogando cópias agora
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SelfMadeRuggee
· 07-20 02:23
Fazer essas jogadas cíclicas é uma perda de tempo, comprar na baixa é o que importa.
mercado de criptomoedas novo padrão: quatro ciclos em paralelo a teoria tradicional de quatro anos está ultrapassada
Os quatro ciclos do mercado de ativos de criptografia em padrão paralelo
Recentemente, durante as conversas com profissionais experientes do setor, um consenso começou a se formar: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica mais ao atual mercado de Ativos de criptografia. Se os investidores ainda se apegarem a conceitos antigos, esperando oportunidades de lucro exorbitante trazidas por um mercado em alta, é muito provável que sejam deixados para trás pelo mercado.
Atualmente, o mercado apresenta a situação em que quatro ciclos distintos estão a operar simultaneamente, cada um com o seu próprio ritmo, estratégia e modelo de lucro.
O super ciclo do Bitcoin: Crescimento a longo prazo liderado por instituições
O Bitcoin evoluiu de um ativo especulativo para um ativo de alocação institucional. O tamanho e a lógica de alocação de fundos de Wall Street, empresas listadas e ETFs mudaram completamente a estrutura de mercado do Bitcoin. A proporção de detentores individuais está a diminuir, enquanto investidores institucionais, representados por certas empresas de tecnologia, estão a entrar em grande escala. Essa mudança fundamental na estrutura de participação está a reformular o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do Bitcoin.
Para os investidores individuais, a pressão dupla do custo de tempo e do custo de oportunidade está a tornar-se cada vez mais evidente. Os investidores institucionais podem suportar um ciclo de manutenção de 3 a 5 anos, aguardando a realização do valor a longo prazo do Bitcoin, enquanto os investidores individuais claramente têm dificuldade em ter essa paciência e capacidade financeira.
No futuro, pode haver um ciclo de crescimento lento do Bitcoin que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada pode estabilizar-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminuirá significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do Bitcoin, pode ser difícil de prever com precisão a partir da perspectiva atual dos investidores individuais.
Ciclo de curto prazo do MEME moeda: da celebração de base até a competição profissional
O argumento sobre a existência a longo prazo do MEME moeda ainda se mantém. Em períodos de insuficiência na expressividade da narrativa técnica, a narrativa do MEME consegue sempre alinhar-se ao ritmo da emoção do mercado, dos fundos e da atenção, preenchendo o "vácuo de tédio" do mercado.
A essência da moeda MEME é ser um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de white paper, validação técnica ou roteiro, apenas de um símbolo que ressoe. Desde temas de animais de estimação até MEMEs políticos, passando por conceitos de IA e incubação de IP comunitário, o MEME evoluiu para uma cadeia de indústria completa de "monetização de emoções".
A característica "rápida e curta" da moeda MEME faz dela um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando os recursos são abundantes, é o campo de teste preferido do dinheiro quente; quando os recursos são escassos, torna-se o último porto seguro para especulação.
No entanto, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar drasticamente. Com a entrada de equipas profissionais, especialistas técnicos e grandes capitais, este antigo "paraíso popular" está a tornar-se altamente competitivo.
O longo ciclo de inovação tecnológica: oportunidades de compra no vale da morte
Inovações verdadeiramente com barreiras tecnológicas, como a escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., geralmente exigem 2-3 anos ou até mais tempo de desenvolvimento para mostrar resultados reais. Este tipo de projeto segue a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado de capitais, existindo um desfasamento temporal fundamental entre os dois.
Os projetos técnicos são frequentemente superestimados na fase de concepção, enquanto na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, são subestimados. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresente características de salto não lineares.
Para investidores com paciência e capacidade de julgamento técnico, posicionar-se em projetos tecnológicos realmente valiosos na fase do "vale da morte" pode ser a melhor estratégia para obter retornos excessivos. No entanto, isso pressupõe que os investidores sejam capazes de suportar longos períodos de espera e a agonia do mercado.
Ciclo curto de pequenas inovações: preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa tecnológica mainstream, várias pequenas narrativas rodavam rapidamente, desde RWA a DePIN, desde Agentes de IA a infraestrutura de IA, cada pequeno foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção do mercado atual e a dupla restrição da eficiência da busca de fundos.
O típico ciclo narrativo pequeno segue um modelo de seis fases: "Validação do conceito → Teste de financiamento → Amplificação da opinião pública → Entrada FOMO → Superavaliação → Retirada de fundos". Para lucrar neste modelo, a chave é entrar na fase de "Validação do conceito" até "Teste de financiamento" e sair no pico da "Entrada FOMO".
A competição entre pequenos narrativas é essencialmente um jogo de soma zero dos recursos de atenção. No entanto, existe uma inter-relação técnica e uma relação de progressão conceitual entre as narrativas. Se a narrativa subsequente puder dar continuidade ao foco anterior, formando uma ligação sistemática de atualização e, durante esse processo de ligação, realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa de nível ascendente.
Do ponto de vista das narrativas existentes, é mais provável que a infraestrutura de IA consiga quebrar barreiras primeiro. Se as tecnologias subjacentes puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa similar ao "AI Summer".
Em suma, reconhecer a essência destes quatro ciclos de jogabilidade paralela é fundamental para encontrar estratégias adequadas dentro do seu próprio ritmo. O pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual. Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos de múltiplas jogabilidades em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar neste ciclo de mercado.