Integrando ativos reais nas Finanças Descentralizadas: Oportunidades e desafios na pista RWA
O objetivo das criptomoedas e da tecnologia blockchain é criar um sistema econômico global mais transparente, acessível e eficiente, e não apenas especulação de curto prazo. No entanto, a maior parte da narrativa cripto ainda está limitada ao on-chain, com poucas aplicações no mundo real que beneficiem os consumidores comuns. Há trilhões de dólares em ativos no mercado tradicional esperando para serem revolucionados pela tecnologia blockchain, e a oportunidade de melhorar sistematicamente a economia global é real.
A emergência das Finanças Descentralizadas ( DeFi ) despertou o potencial da blockchain. As aplicações DeFi têm vantagens como liquidação atómica, baixo custo, alta transparência, combinabilidade e controle do usuário. Aplicações DeFi comuns incluem pagamentos, ativos sintéticos, negociações, gestão de ativos, empréstimos, seguros e derivados.
Apesar de o DeFi trazer muitos benefícios, sua principal limitação é que a maioria do DeFi atualmente forma apenas um ecossistema circular, carecendo de conexão com a economia global existente. O rápido crescimento do DeFi depende, em grande parte, da rotação de capital e das recompensas de tokens inflacionários, o que é insustentável. Com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado do DeFi (TVL) caiu de um pico de 180 bilhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares, e o preço dos tokens de muitos protocolos também caiu acentuadamente.
Em comparação, as finanças tradicionais ( TradFi ), apesar de apresentarem problemas como altos limites de investimento, conexões de mercado limitadas e altos custos de intermediação, ainda controlam a maior parte dos ativos do mundo real.
Neste contexto, a introdução de ativos do mundo real (RWA) no DeFi tornou-se uma tendência emergente. RWA refere-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, commodities, obras de arte, etc. O valor global do mercado imobiliário em 2020 foi de 326,5 trilhões de dólares, e o valor de mercado do ouro foi de 12,39 trilhões de dólares, ambos representando enormes mercados potenciais.
Atualmente, várias instituições financeiras começaram a se posicionar na pista RWA:
O Goldman Sachs lançou uma plataforma de ativos digitais de obrigações em blockchain no valor de 1.000 milhões de euros.
A Hamilton Lane securitizou um fundo de ações diretas de 2,1 mil milhões de dólares na Polygon
A Siemens emitiu 60 milhões de euros em obrigações digitais na rede pública Polygon.
A Mitsui está a realizar a gestão de ativos de investimentos em imóveis e infraestruturas através de títulos digitais.
A MakerDAO introduziu RWA como colateral para DAI, atualmente possui mais de 680 milhões de dólares em suporte RWA
Aave também começou a introduzir ativos do mundo real
As principais aplicações de RWA em Finanças Descentralizadas incluem:
Stablecoins: como USDC, são stablecoins suportadas por reservas de ativos reais.
Token sintético: permite a negociação em cadeia de moedas, ações e mercadorias
Acordo de Empréstimo: fornecer uma eficiente coleta e distribuição de fundos
Os protocolos RWA na cadeia podem ser divididos em duas grandes categorias:
Mercado de ações e ativos físicos: como Backed Finance
Mercado de Rendimento Fixo: inclui crédito público e crédito privado, como Centrifuge, Goldfinch, entre outros
Alguns protocolos RWA representativos na cadeia incluem:
Backed Finance: oferece ações tokenizadas do ETF S&P 500
Ondo Finance: tokenização de títulos do governo dos EUA e obrigações corporativas
Maple Finance: plano de expansão para áreas como financiamento de contas a receber
Centrifuge: Focado na tokenização de títulos de dívida, integrado com MakerDAO e outros.
Goldfinch: protocolo de crédito descentralizado, focado em mercados emergentes
Blocksquare: Focado na tokenização de ativos imobiliários
Estes protocolos RWA atualmente oferecem uma taxa de retorno anual de cerca de 8%-9%, superior à maioria dos protocolos DeFi.
No futuro, pode surgir uma cadeia pública Layer 1 dedicada baseada em RWA, para resolver as limitações atuais das cadeias públicas em termos de permissão, privacidade, entre outros. Projetos como Intain Markets e Provenance Blockchain estão a trabalhar nesta direção.
No geral, à medida que a narrativa do DeFi se esgota e o potencial do mercado de ativos reais se torna evidente, características como a combinabilidade, transparência, baixo custo e eficiência do DeFi trazem novas oportunidades para ativos tradicionais. Por exemplo, empréstimos de empresas offline tokenizados podem se conectar ao mercado global. A recente crise bancária também impulsionou o desenvolvimento de ativos reais como o token de ouro. A narrativa do DeFi capacitando ativos offline pode se tornar o próximo foco.
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RWA capacita novas oportunidades em Finanças Descentralizadas: Análise das tendências e desafios da tokenização de ativos reais na cadeia
Integrando ativos reais nas Finanças Descentralizadas: Oportunidades e desafios na pista RWA
O objetivo das criptomoedas e da tecnologia blockchain é criar um sistema econômico global mais transparente, acessível e eficiente, e não apenas especulação de curto prazo. No entanto, a maior parte da narrativa cripto ainda está limitada ao on-chain, com poucas aplicações no mundo real que beneficiem os consumidores comuns. Há trilhões de dólares em ativos no mercado tradicional esperando para serem revolucionados pela tecnologia blockchain, e a oportunidade de melhorar sistematicamente a economia global é real.
A emergência das Finanças Descentralizadas ( DeFi ) despertou o potencial da blockchain. As aplicações DeFi têm vantagens como liquidação atómica, baixo custo, alta transparência, combinabilidade e controle do usuário. Aplicações DeFi comuns incluem pagamentos, ativos sintéticos, negociações, gestão de ativos, empréstimos, seguros e derivados.
Apesar de o DeFi trazer muitos benefícios, sua principal limitação é que a maioria do DeFi atualmente forma apenas um ecossistema circular, carecendo de conexão com a economia global existente. O rápido crescimento do DeFi depende, em grande parte, da rotação de capital e das recompensas de tokens inflacionários, o que é insustentável. Com a chegada do mercado em baixa, o valor total bloqueado do DeFi (TVL) caiu de um pico de 180 bilhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares, e o preço dos tokens de muitos protocolos também caiu acentuadamente.
Em comparação, as finanças tradicionais ( TradFi ), apesar de apresentarem problemas como altos limites de investimento, conexões de mercado limitadas e altos custos de intermediação, ainda controlam a maior parte dos ativos do mundo real.
Neste contexto, a introdução de ativos do mundo real (RWA) no DeFi tornou-se uma tendência emergente. RWA refere-se a ativos tangíveis que existem no mundo físico, como imóveis, commodities, obras de arte, etc. O valor global do mercado imobiliário em 2020 foi de 326,5 trilhões de dólares, e o valor de mercado do ouro foi de 12,39 trilhões de dólares, ambos representando enormes mercados potenciais.
Atualmente, várias instituições financeiras começaram a se posicionar na pista RWA:
As principais aplicações de RWA em Finanças Descentralizadas incluem:
Os protocolos RWA na cadeia podem ser divididos em duas grandes categorias:
Alguns protocolos RWA representativos na cadeia incluem:
Estes protocolos RWA atualmente oferecem uma taxa de retorno anual de cerca de 8%-9%, superior à maioria dos protocolos DeFi.
No futuro, pode surgir uma cadeia pública Layer 1 dedicada baseada em RWA, para resolver as limitações atuais das cadeias públicas em termos de permissão, privacidade, entre outros. Projetos como Intain Markets e Provenance Blockchain estão a trabalhar nesta direção.
No geral, à medida que a narrativa do DeFi se esgota e o potencial do mercado de ativos reais se torna evidente, características como a combinabilidade, transparência, baixo custo e eficiência do DeFi trazem novas oportunidades para ativos tradicionais. Por exemplo, empréstimos de empresas offline tokenizados podem se conectar ao mercado global. A recente crise bancária também impulsionou o desenvolvimento de ativos reais como o token de ouro. A narrativa do DeFi capacitando ativos offline pode se tornar o próximo foco.