تقييم الرهن العقاري في الولايات المتحدة يدرج لأول مرة الأصول المشفرة مما يدفع المال الرقمي للتسارع نحو المالية السائدة
مؤخراً، أصدرت هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان في الولايات المتحدة (FHFA) توجيهاً ذا دلالة تاريخية، حيث طالبت رسمياً للمرة الأولى بإدراج الأصول التشفيرية ضمن نظام تقييم أصول الرهن العقاري. على الرغم من أن هذه السياسة لا تزال في مرحلة الاستكشاف الأولية، حيث لم يتم تحديد العديد من التفاصيل الدقيقة بعد، إلا أن الأهمية الاستراتيجية وراء دفع العملات الرقمية نحو التمويل السائد قد أثارت مناقشات واسعة في مجتمع التشفير.
أعلن مدير FHFA ويليام ج. بولتي مؤخرًا على وسائل التواصل الاجتماعي أن الوكالة ستدرس "ملاءمة أصول العملات المشفرة في تقييم مؤهلات الرهن العقاري". ثم كتب بولتي مرة أخرى ليشير إلى أنه بعد دراسة متعمقة، قد وجه فاني ماي وفريدي ماك للاستعداد لاحتساب العملات المشفرة ضمن فئة أصول الرهن العقاري.
أشارت FHFA في الوثائق الرسمية إلى أن فاني ماي وفريدي ماك تلعبان دورًا حاسمًا في نظام التمويل السكني في الولايات المتحدة، من خلال المعايير الحكيمة التي توفر الاستقرار والسيولة لسوق الرهن العقاري الثانوي، لضمان ملكية السكن المستدامة وطويلة الأجل. العملات المشفرة كفئة أصول ناشئة قد توفر فرصًا لتجميع الثروة خارج أسواق الأسهم والسندات التقليدية، لكنها لم تُدمج منذ فترة طويلة في معايير تقييم قروض الإسكان. تعتقد FHFA أن إدراج فئات أصول أكثر تنوعًا سيساعد في تقييم قدرة المقترضين على الاحتفاظ بشكل أكثر شمولية، وزيادة احتمالية حصول المقترضين ذوي الائتمان الجيد على ملكية سكن مستدامة.
بصفتها جهة تنظيمية، قدمت FHFA العديد من التوجيهات لفاني ماي وفاني م.
إعداد وتقديم اقتراح لدراسة إدخال العملة المشفرة كفئة أصول قابلة للاحتساب في تقييم مخاطر قروض الإسكان الأحادية، على أن هذه الأصول لا تحتاج إلى التحويل إلى الدولار الأمريكي قبل انتهاء القرض.
يجب أن تقتصر الأصول المشفرة على تلك التي يمكن إصدار شهادات الأصول الخاصة بها وتخزينها من قبل البورصات المركزية التي تخضع للرقابة الأمريكية، ويجب أن تلتزم هذه البورصات بجميع القوانين واللوائح المعمول بها.
عند وضع آليات التقييم ذات الصلة، يجب أخذ جميع العوامل في الاعتبار وإدخال تدابير التخفيف من المخاطر اللازمة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر التعديلات المتعلقة بتقلبات السوق، فضلاً عن فرض عوامل تعديل كافية تعتمد على المخاطر على نسبة العملات المشفرة في الأصول الاحتياطية.
قبل تنفيذ أي تغييرات في النظام، يجب أولاً الحصول على موافقة مجالس الإدارة الخاصة بهم، ثم تقديمها لمراجعة FHFA.
حالياً، أصبح هذا الأمر ساري المفعول رسمياً، وتطلب FHFA من فاني ماي وفريدي ماك تسريع البحث والتنفيذ ضمن "إطار زمني معقول وقابل للتطبيق". ومع ذلك، لم تكشف الوثيقة عن نطاق التطبيق المحدد، أو قائمة العملات التي يمكن تضمينها، أو الجدول الزمني للإصلاحات، أو تفاصيل تقسيم القانون والمسؤوليات، ولا تزال في مرحلة الاستكشاف السياسي.
تأتي هذه السياسة في وقت يواجه فيه سوق الإسكان الأمريكي ضغوطًا متعددة. بسبب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ونقص المعروض من المساكن، انخفض حجم قروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى تاريخي تقريباً في الربع الأول من عام 2025. الأعمال المتعلقة بإعادة التمويل تعاني من الركود، حيث شكل المشترون لأول مرة 30% فقط من إجمالي المبيعات في مايو، وهو أدنى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 40%. انخفضت نسبة ملكية المنازل على مستوى البلاد إلى 65.1%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. المزيد من الشباب يؤجلون قرارات شراء المنازل، مما يجبرهم على الاعتماد على أسرهم أو تأجيل خطط شراء المنازل في بيئة الإيجارات المرتفعة.
يُعتبر هذا الإجراء من قبل FHFA بمثابة خطة لكسر الجمود تهدف إلى تخفيف المشكلات الهيكلية، خاصةً بالنظر إلى تزايد انتشار الأصول المشفرة بين الشباب في الولايات المتحدة، مما يُرجح أن يُعزز من مشاركتهم في شراء المنازل وينعش السوق الراكدة الحالية.
هذه السياسة أثارت بسرعة اهتمامًا واسعًا ونقاشات في دائرة التشفير، حيث أعرب العديد من الشخصيات المعروفة في الصناعة عن دعمهم، معتبرين أن هذه خطوة مهمة أخرى نحو تحول الأصول المشفرة إلى التمويل التقليدي.
أشار مستثمر معروف إلى أن فاني ماي وفريدي ماك قد سمحا الآن للمقترضين باستخدام البيتكوين والأصول المشفرة كجزء من إثبات الأصول عند التقدم للحصول على قرض عقاري. ويعتقد أن هذه الإصلاحات كان يجب أن تُنفذ منذ فترة طويلة، ويشكر بولتي على تسهيل هذا التقدم التاريخي.
يقول مستثمرو العقارات إن دخول البيتكوين إلى مجال العقارات سيحدث ثورة في الاستثمار العقاري التقليدي، والأهم من ذلك أنه سيحل العديد من النقاط المؤلمة التي كانت موجودة في العقارات لفترة طويلة. ستحدث هذه الثورة تغييرات جذرية في طرق الاستثمار، بدءًا من ملكية المنازل الفردية البسيطة وصولًا إلى العقارات التجارية المعقدة.
في الواقع، يعتبر بولت محترفاً ذو خلفية متقدمة في صناعة العقارات. كونه المدير الخامس للهيئة الفيدرالية للإسكان FHFA، الذي تولى منصبه رسمياً في مارس من هذا العام، تم تعيين بولت من قبل الرئيس الأمريكي ترامب، ومدة ولايته خمس سنوات. هو حفيد ويليام بولت، مؤسس شركة بولت جروب الشهيرة في مجال البناء السكني في الولايات المتحدة. تعتبر بولت جروب واحدة من أكبر ثلاث شركات للبناء السكني في الولايات المتحدة، وقد سلمت أكثر من 800,000 وحدة سكنية، وتغطي أعمالها 44 سوقاً في 23 ولاية. قبل توليه منصب مدير FHFA، شغل بولت لفترة قصيرة عضوية مجلس إدارة بولت جروب.
في الوقت نفسه، يعد بولتي أيضًا من مؤيدي التشفير. وفقًا للملفات المالية التي تم الكشف عنها علنًا في فبراير من هذا العام، فإنه يمتلك بيتكوين بقيمة تتراوح بين 500,000 و 1,000,000 دولار، بالإضافة إلى قيمة مماثلة من سولانا، كما يمتلك أيضًا أسهمًا في شركات تعدين البيتكوين وGameStop.
منذ عام 2019، دعم بولتي بيتكوين عدة مرات بشكل علني، وكشف أنه يمتلك 11 عملة بيتكوين، ويعتبرها أداة مهمة لمساعدة أفقر الناس في العالم، وخاصة أولئك الذين "ليس لديهم حسابات مصرفية". وقال: "بصفتي رجل أعمال خيرياً، أود أن أدفع نحو اعتماد التشفير على نطاق واسع." كما نصح بمراقبة اتجاهات بيتكوين والذهب والفضة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الولايات المتحدة تدمج تقييم الأصول التشفيرية في قروض الرهن العقاري، مما قد يدفع المال الرقمي إلى الانخراط في المالية السائدة.
تقييم الرهن العقاري في الولايات المتحدة يدرج لأول مرة الأصول المشفرة مما يدفع المال الرقمي للتسارع نحو المالية السائدة
مؤخراً، أصدرت هيئة التمويل الفيدرالية للإسكان في الولايات المتحدة (FHFA) توجيهاً ذا دلالة تاريخية، حيث طالبت رسمياً للمرة الأولى بإدراج الأصول التشفيرية ضمن نظام تقييم أصول الرهن العقاري. على الرغم من أن هذه السياسة لا تزال في مرحلة الاستكشاف الأولية، حيث لم يتم تحديد العديد من التفاصيل الدقيقة بعد، إلا أن الأهمية الاستراتيجية وراء دفع العملات الرقمية نحو التمويل السائد قد أثارت مناقشات واسعة في مجتمع التشفير.
أعلن مدير FHFA ويليام ج. بولتي مؤخرًا على وسائل التواصل الاجتماعي أن الوكالة ستدرس "ملاءمة أصول العملات المشفرة في تقييم مؤهلات الرهن العقاري". ثم كتب بولتي مرة أخرى ليشير إلى أنه بعد دراسة متعمقة، قد وجه فاني ماي وفريدي ماك للاستعداد لاحتساب العملات المشفرة ضمن فئة أصول الرهن العقاري.
أشارت FHFA في الوثائق الرسمية إلى أن فاني ماي وفريدي ماك تلعبان دورًا حاسمًا في نظام التمويل السكني في الولايات المتحدة، من خلال المعايير الحكيمة التي توفر الاستقرار والسيولة لسوق الرهن العقاري الثانوي، لضمان ملكية السكن المستدامة وطويلة الأجل. العملات المشفرة كفئة أصول ناشئة قد توفر فرصًا لتجميع الثروة خارج أسواق الأسهم والسندات التقليدية، لكنها لم تُدمج منذ فترة طويلة في معايير تقييم قروض الإسكان. تعتقد FHFA أن إدراج فئات أصول أكثر تنوعًا سيساعد في تقييم قدرة المقترضين على الاحتفاظ بشكل أكثر شمولية، وزيادة احتمالية حصول المقترضين ذوي الائتمان الجيد على ملكية سكن مستدامة.
بصفتها جهة تنظيمية، قدمت FHFA العديد من التوجيهات لفاني ماي وفاني م.
إعداد وتقديم اقتراح لدراسة إدخال العملة المشفرة كفئة أصول قابلة للاحتساب في تقييم مخاطر قروض الإسكان الأحادية، على أن هذه الأصول لا تحتاج إلى التحويل إلى الدولار الأمريكي قبل انتهاء القرض.
يجب أن تقتصر الأصول المشفرة على تلك التي يمكن إصدار شهادات الأصول الخاصة بها وتخزينها من قبل البورصات المركزية التي تخضع للرقابة الأمريكية، ويجب أن تلتزم هذه البورصات بجميع القوانين واللوائح المعمول بها.
عند وضع آليات التقييم ذات الصلة، يجب أخذ جميع العوامل في الاعتبار وإدخال تدابير التخفيف من المخاطر اللازمة، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر التعديلات المتعلقة بتقلبات السوق، فضلاً عن فرض عوامل تعديل كافية تعتمد على المخاطر على نسبة العملات المشفرة في الأصول الاحتياطية.
قبل تنفيذ أي تغييرات في النظام، يجب أولاً الحصول على موافقة مجالس الإدارة الخاصة بهم، ثم تقديمها لمراجعة FHFA.
حالياً، أصبح هذا الأمر ساري المفعول رسمياً، وتطلب FHFA من فاني ماي وفريدي ماك تسريع البحث والتنفيذ ضمن "إطار زمني معقول وقابل للتطبيق". ومع ذلك، لم تكشف الوثيقة عن نطاق التطبيق المحدد، أو قائمة العملات التي يمكن تضمينها، أو الجدول الزمني للإصلاحات، أو تفاصيل تقسيم القانون والمسؤوليات، ولا تزال في مرحلة الاستكشاف السياسي.
تأتي هذه السياسة في وقت يواجه فيه سوق الإسكان الأمريكي ضغوطًا متعددة. بسبب بيئة أسعار الفائدة المرتفعة ونقص المعروض من المساكن، انخفض حجم قروض الرهن العقاري في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى تاريخي تقريباً في الربع الأول من عام 2025. الأعمال المتعلقة بإعادة التمويل تعاني من الركود، حيث شكل المشترون لأول مرة 30% فقط من إجمالي المبيعات في مايو، وهو أدنى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 40%. انخفضت نسبة ملكية المنازل على مستوى البلاد إلى 65.1%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2020. المزيد من الشباب يؤجلون قرارات شراء المنازل، مما يجبرهم على الاعتماد على أسرهم أو تأجيل خطط شراء المنازل في بيئة الإيجارات المرتفعة.
يُعتبر هذا الإجراء من قبل FHFA بمثابة خطة لكسر الجمود تهدف إلى تخفيف المشكلات الهيكلية، خاصةً بالنظر إلى تزايد انتشار الأصول المشفرة بين الشباب في الولايات المتحدة، مما يُرجح أن يُعزز من مشاركتهم في شراء المنازل وينعش السوق الراكدة الحالية.
هذه السياسة أثارت بسرعة اهتمامًا واسعًا ونقاشات في دائرة التشفير، حيث أعرب العديد من الشخصيات المعروفة في الصناعة عن دعمهم، معتبرين أن هذه خطوة مهمة أخرى نحو تحول الأصول المشفرة إلى التمويل التقليدي.
أشار مستثمر معروف إلى أن فاني ماي وفريدي ماك قد سمحا الآن للمقترضين باستخدام البيتكوين والأصول المشفرة كجزء من إثبات الأصول عند التقدم للحصول على قرض عقاري. ويعتقد أن هذه الإصلاحات كان يجب أن تُنفذ منذ فترة طويلة، ويشكر بولتي على تسهيل هذا التقدم التاريخي.
يقول مستثمرو العقارات إن دخول البيتكوين إلى مجال العقارات سيحدث ثورة في الاستثمار العقاري التقليدي، والأهم من ذلك أنه سيحل العديد من النقاط المؤلمة التي كانت موجودة في العقارات لفترة طويلة. ستحدث هذه الثورة تغييرات جذرية في طرق الاستثمار، بدءًا من ملكية المنازل الفردية البسيطة وصولًا إلى العقارات التجارية المعقدة.
في الواقع، يعتبر بولت محترفاً ذو خلفية متقدمة في صناعة العقارات. كونه المدير الخامس للهيئة الفيدرالية للإسكان FHFA، الذي تولى منصبه رسمياً في مارس من هذا العام، تم تعيين بولت من قبل الرئيس الأمريكي ترامب، ومدة ولايته خمس سنوات. هو حفيد ويليام بولت، مؤسس شركة بولت جروب الشهيرة في مجال البناء السكني في الولايات المتحدة. تعتبر بولت جروب واحدة من أكبر ثلاث شركات للبناء السكني في الولايات المتحدة، وقد سلمت أكثر من 800,000 وحدة سكنية، وتغطي أعمالها 44 سوقاً في 23 ولاية. قبل توليه منصب مدير FHFA، شغل بولت لفترة قصيرة عضوية مجلس إدارة بولت جروب.
في الوقت نفسه، يعد بولتي أيضًا من مؤيدي التشفير. وفقًا للملفات المالية التي تم الكشف عنها علنًا في فبراير من هذا العام، فإنه يمتلك بيتكوين بقيمة تتراوح بين 500,000 و 1,000,000 دولار، بالإضافة إلى قيمة مماثلة من سولانا، كما يمتلك أيضًا أسهمًا في شركات تعدين البيتكوين وGameStop.
منذ عام 2019، دعم بولتي بيتكوين عدة مرات بشكل علني، وكشف أنه يمتلك 11 عملة بيتكوين، ويعتبرها أداة مهمة لمساعدة أفقر الناس في العالم، وخاصة أولئك الذين "ليس لديهم حسابات مصرفية". وقال: "بصفتي رجل أعمال خيرياً، أود أن أدفع نحو اعتماد التشفير على نطاق واسع." كما نصح بمراقبة اتجاهات بيتكوين والذهب والفضة.