На початку 2025 року в Гонконзі були опубліковані два важливі повідомлення: по-перше, в Азійсько-Тихоокеанському регіоні перший роздрібний токенізований фонд впроваджено в Гонконзі; по-друге, міністр фінансів Гонконгу оголосив про найближче оприлюднення другого документу з політики розвитку віртуальних активів, що дозволить далі вивчати інновації в поєднанні традиційних активів і віртуальних активів. Ці новини вважаються позитивним сигналом для комплаєнсу проектів RWA.
Водночас перший проект RWA в аграрній сфері материкового Китаю "Малювий виноград" успішно запущений на Шанхайській біржі цифрових активів і залучив 10 мільйонів фінансування, що знаменує перехід токенізації RWA з концепції в реальність. На даний момент активна робота ведеться з боку активів, посередницьких послуг і первинних інвесторів, обговорення проекту та запити надходять безперервно.
Останнім часом виникає велика кількість попиту на реалізацію RWA, що охоплює широкий спектр базових активів, зокрема облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарські продукти, орендну плату за нерухомість, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів тощо. Однак, із поглибленням обґрунтування проекту, його учасники часто починають розмірковувати над такими ключовими питаннями:
Чи підходить проект для RWA?
Які типи проектів найбільше підходять для RWA?
Які вимоги RWA до базових активів? Чи підходять усі реальні активи?
В якому типі випущених токенів?
Чи будуть інвестори з криптовалютного простору зацікавлені в токенах, прив'язаних до реальних активів?
Один. Суть та характеристики RWA
RWA — це токенізація реальних світових активів, процес, в якому вартість, операції, доходи та інші дані реальних активів записуються в блокчейн, утворюючи цифровий токен для фінансування та торгівлі. Фінансування RWA має такі характеристики:
Основна увага на базових активах, а не на кредитоспроможності підприємства. Якщо у підприємства є цінні активи, воно може упакувати їх для фінансування на блокчейні, що відкриває більше можливостей для підприємства.
Підходять активи з високою вартістю, високою якістю, що потребують підвищення ліквідності та зниження інвестиційного бар'єру, такі як стейблкоїни, облігації, акції, нерухомість, сировинні товари тощо.
За допомогою технології блокчейн фінансові процеси повністю цифровізовані в ланцюгу, швидкість значно підвищена.
Підвищення ліквідності активів та зниження інвестиційного бар'єру шляхом токенізації, фрагментації та міжнародизації.
Два, виклики, з якими стикаються підприємства RWA
Хоча перспективи RWA привабливі, проте успішних випадків серед материкових підприємств все ще небагато, основними викликами є два:
Виклики відповідності
В Україні чітко заборонено платформам для торгівлі віртуальними валютами проводити обмін, купівлю та продаж віртуальних валют. Тому підприємства на материковій частині повинні спланувати повний шлях дотримання норм, таких як фінансування активів, зв'язок між внутрішніми та зовнішніми ринками тощо.
Привабливість інвесторів
Токени RWA та активи, що забезпечують їх, мають відносно стабільну вартість, їх важко піддати різким коливанням. Інвестори повинні мати як мотивацію для покупки, так і відповідати умовам кваліфікованого інвестора за межами (, що значно звужує коло потенційних інвесторів.
Три. Етапи реалізації проекту RWA та підготовка підприємств
Попередній відбір можливих проектів: підприємства повинні повністю зрозуміти стан активів, визначити підставу активів. Необхідно мати міждисциплінарних фахівців, які розуміють операційну діяльність підприємства, особливості активів та ігри Web3.
Технології та відповідність на першому місці: проектування економічної моделі токенів, розробка технічної архітектури, планування шляхів відповідності тощо, що дозволяє попередити подвійні ризики.
Виконання впровадження: проведення дью діліженту, написання білого паперу, розробка смарт-контрактів, інтеграція з ресурсними сторонами тощо, реалізація токенізації активів.
Заплановане вище: коригування відповідно до політики та зміни попиту, завершення обігу на вторинному ринку.
Управління спільнотою: створення брендових спільнот, взаємодія з медіа KOL ресурсами, виконання управління капіталізацією тощо.
Чотири, важливість професійної команди
Проекти RWA охоплюють кілька професійних сфер, таких як юридична відповідність, технології блокчейн, фінансовий аналіз тощо. Наявність професійної команди з повним практичним досвідом, яка може надати послуги на всіх етапах, є вкрай важливою, оскільки вона може допомогти компаніям точно визначити потреби, ефективно реалізувати проекти та уникати потенційних ризиків.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ключові моменти реалізації проєкту RWA: Відповідність, цінність та професійна команда є невід'ємними.
Ключові моменти та виклики реалізації проекту RWA
На початку 2025 року в Гонконзі були опубліковані два важливі повідомлення: по-перше, в Азійсько-Тихоокеанському регіоні перший роздрібний токенізований фонд впроваджено в Гонконзі; по-друге, міністр фінансів Гонконгу оголосив про найближче оприлюднення другого документу з політики розвитку віртуальних активів, що дозволить далі вивчати інновації в поєднанні традиційних активів і віртуальних активів. Ці новини вважаються позитивним сигналом для комплаєнсу проектів RWA.
Водночас перший проект RWA в аграрній сфері материкового Китаю "Малювий виноград" успішно запущений на Шанхайській біржі цифрових активів і залучив 10 мільйонів фінансування, що знаменує перехід токенізації RWA з концепції в реальність. На даний момент активна робота ведеться з боку активів, посередницьких послуг і первинних інвесторів, обговорення проекту та запити надходять безперервно.
Останнім часом виникає велика кількість попиту на реалізацію RWA, що охоплює широкий спектр базових активів, зокрема облігації, золото, рідкісні метали, проблемні активи, сільськогосподарські продукти, орендну плату за нерухомість, сировинні товари, цифрові авторські права, економіку фанатів тощо. Однак, із поглибленням обґрунтування проекту, його учасники часто починають розмірковувати над такими ключовими питаннями:
Один. Суть та характеристики RWA
RWA — це токенізація реальних світових активів, процес, в якому вартість, операції, доходи та інші дані реальних активів записуються в блокчейн, утворюючи цифровий токен для фінансування та торгівлі. Фінансування RWA має такі характеристики:
Основна увага на базових активах, а не на кредитоспроможності підприємства. Якщо у підприємства є цінні активи, воно може упакувати їх для фінансування на блокчейні, що відкриває більше можливостей для підприємства.
Підходять активи з високою вартістю, високою якістю, що потребують підвищення ліквідності та зниження інвестиційного бар'єру, такі як стейблкоїни, облігації, акції, нерухомість, сировинні товари тощо.
За допомогою технології блокчейн фінансові процеси повністю цифровізовані в ланцюгу, швидкість значно підвищена.
Підвищення ліквідності активів та зниження інвестиційного бар'єру шляхом токенізації, фрагментації та міжнародизації.
Два, виклики, з якими стикаються підприємства RWA
Хоча перспективи RWA привабливі, проте успішних випадків серед материкових підприємств все ще небагато, основними викликами є два:
В Україні чітко заборонено платформам для торгівлі віртуальними валютами проводити обмін, купівлю та продаж віртуальних валют. Тому підприємства на материковій частині повинні спланувати повний шлях дотримання норм, таких як фінансування активів, зв'язок між внутрішніми та зовнішніми ринками тощо.
Токени RWA та активи, що забезпечують їх, мають відносно стабільну вартість, їх важко піддати різким коливанням. Інвестори повинні мати як мотивацію для покупки, так і відповідати умовам кваліфікованого інвестора за межами (, що значно звужує коло потенційних інвесторів.
Три. Етапи реалізації проекту RWA та підготовка підприємств
Попередній відбір можливих проектів: підприємства повинні повністю зрозуміти стан активів, визначити підставу активів. Необхідно мати міждисциплінарних фахівців, які розуміють операційну діяльність підприємства, особливості активів та ігри Web3.
Технології та відповідність на першому місці: проектування економічної моделі токенів, розробка технічної архітектури, планування шляхів відповідності тощо, що дозволяє попередити подвійні ризики.
Виконання впровадження: проведення дью діліженту, написання білого паперу, розробка смарт-контрактів, інтеграція з ресурсними сторонами тощо, реалізація токенізації активів.
Заплановане вище: коригування відповідно до політики та зміни попиту, завершення обігу на вторинному ринку.
Управління спільнотою: створення брендових спільнот, взаємодія з медіа KOL ресурсами, виконання управління капіталізацією тощо.
Чотири, важливість професійної команди
Проекти RWA охоплюють кілька професійних сфер, таких як юридична відповідність, технології блокчейн, фінансовий аналіз тощо. Наявність професійної команди з повним практичним досвідом, яка може надати послуги на всіх етапах, є вкрай важливою, оскільки вона може допомогти компаніям точно визначити потреби, ефективно реалізувати проекти та уникати потенційних ризиків.