Ứng dụng người tiêu dùng trở thành tâm điểm mới của thị trường tiền điện tử

Cơ sở hạ tầng đã đến mức bão hòa, ứng dụng của người tiêu dùng đang trở thành ranh giới tiếp theo của thị trường tiền điện tử. Sau nhiều năm đầu tư vào các chuỗi công khai mới, giải pháp mở rộng và công cụ phát triển, lợi ích biên của công nghệ đã trở nên rất nhỏ, người dùng không tự động đổ xô vào chỉ vì "công nghệ đủ tốt". Hiện tại, chìa khóa để tạo ra giá trị nằm ở việc thu hút sự chú ý, chứ không phải cấu trúc công nghệ.

Tính thanh khoản của thị trường bị ngưng trệ, mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ không đủ. Tổng giá trị thị trường của stablecoin chỉ cao hơn khoảng 25% so với đỉnh điểm năm 2021, và gần đây, sự gia tăng chủ yếu đến từ các tổ chức mua BTC/ETH cho bảng cân đối kế toán, chứ không phải là vốn đầu tư lướt sóng trong nội bộ hệ sinh thái.

Chính sách quản lý thân thiện sẽ mở khóa một làn sóng phát triển mới. Chính sách rõ ràng hơn của Mỹ sẽ mở rộng quy mô thị trường và thu hút nhiều sự chú ý hơn từ người dùng Web2 vào ứng dụng thực tế thay vì công nghệ nền tảng.

Thị trường hiện nay ưu tiên các dự án có người dùng thực và doanh thu. Như Hyperliquid( với doanh thu hàng năm khoảng 900 triệu USD), Pump.fun( với doanh thu hàng năm khoảng 500 triệu USD), Polymarket( với khối lượng giao dịch khoảng 12 tỷ USD), các dự án này thể hiện tốt hơn nhiều so với một số dự án hạ tầng có vốn đầu tư cao nhưng thiếu người dùng.

Khi Web3 và Web2 hòa nhập sâu hơn, thị trường tiền điện tử cũng sẽ chuyển sang chú trọng vào khả năng phân phối hơn là kinh tế chú ý dựa trên công nghệ. Các ứng dụng hướng đến người dùng sẽ trở thành chìa khóa để mở rộng quy mô thị trường tổng thể.

Các lĩnh vực tiêu dùng đã đạt được sự phù hợp với thị trường sản phẩm hiện tại chủ yếu bao gồm:

• Giao dịch/Hợp đồng vĩnh viễn
• Nền tảng phát hành token
• Tài chính thông tin và thị trường dự đoán

Những lĩnh vực có thể nổi bật trong đợt tiếp theo bao gồm:

• Ứng dụng tài chính mã hóa siêu cấp một điểm đến, tích hợp ví, ngân hàng, lợi nhuận, giao dịch và các chức năng khác
• Nền tảng giải trí/xã hội, sử dụng cơ chế biến đổi trên chuỗi thay thế cho mô hình quảng cáo

AI và lĩnh vực trò chơi vẫn đang trong giai đoạn khám phá. Các ứng dụng AI tiêu dùng cần có sự hỗ trợ cơ sở hạ tầng an toàn hơn, trong khi đó trò chơi Web3 bị ràng buộc bởi vấn đề kinh tế "cướp bóc". Trong tương lai, có thể sẽ có những trò chơi trên chuỗi lấy tính chơi làm trung tâm, thay vì các yếu tố mã hóa, để đột phá thị trường.

Độ hoạt động đang tập trung vào một số "chuỗi siêu" thân thiện với người dùng, như Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH, v.v. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những ứng dụng đột phá trong các hệ sinh thái này và cơ sở hạ tầng hỗ trợ trực tiếp của chúng.

Đánh giá đầu tư vào ứng dụng người tiêu dùng, cần chú trọng xem xét:

• Khả năng phân phối và thực hiện vượt trội hơn so với công nghệ thuần túy
• Trải nghiệm người dùng, tốc độ, tính thanh khoản, và độ phù hợp của câu chuyện là những yếu tố quyết định.
• Đánh giá từ góc độ doanh nghiệp chứ không phải giao thức: Tập trung vào doanh thu thực tế, mô hình có thể mở rộng, con đường dẫn đầu ngành rõ ràng

Trong 5 năm tới, việc chuyển đổi nền tảng mã hóa thành trải nghiệm ứng dụng hàng ngày cho hàng triệu người dùng Web2 sẽ là chìa khóa để tạo ra lợi nhuận vượt trội.