BTC(Re)analisis pola pasar staking dan aset terikat BTC
Belakangan ini, dengan dimulainya tahap pertama jaringan utama Babylon, Pendle yang mendukung BTC LST, serta peluncuran berbagai aset terbungkus BTC, BTCFi kembali menjadi sorotan pasar. Artikel ini akan menganalisis perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset terikat BTC.
BTC (Re)pasar staking
Saat ini, persaingan di pasar BTC LST semakin ketat, dengan berbagai platform berlomba-lomba untuk menjadi pintu masuk staking untuk BTC dan aset terbungkusnya. Dalam sebulan terakhir, Lombard Finance dengan jumlah deposito 5,9k BTC telah melompat ke posisi terdepan di pasar, melampaui pemimpin sebelumnya, Solv Protocol. Lombard telah mendapatkan keunggulan kompetitif dengan menawarkan kepada pengguna peluang hasil staking ETH yang lebih kaya dan kesempatan untuk berpartisipasi dalam DeFi melalui kerja sama strategis dengan protokol staking ulang, Symbiotic.
Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem menjadi faktor kunci yang menentukan pola persaingan. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk aplikasi DeFi hulu, perkembangan BTC L2, integrasi dengan aset terikat BTC di berbagai rantai, serta kerjasama dengan platform staking ulang. Saat ini, pilihan strategi ekosistem secara langsung mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan pangsa pasar awal.
Lombard Finance berfokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. LBTC sebagai BTC LST pertama yang mendapatkan dukungan dari protokol staking ulang di ETH, secara aktif mendorong aplikasi leverage di ETH, bekerja sama dengan Pendle, Gearbox Protocol, dan lainnya. Dengan dukungan Ether.Fi untuk setoran LBTC, di masa depan LBTC akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hilir terkait eBTC.
Jika dibandingkan, Solv Protocol dan Bedrock DeFi mengadopsi strategi perluasan multichain, sambil mengembangkan penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terpusat pada jaringan BNB dan ETH, sambil menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Solv mengharuskan pengguna untuk menyetor SolvBTC yang dikonversi menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan SolvBTC dan memperkuat Solv sebagai inti bisnis cadangan Bitcoin terdesentralisasi.
Lorenzo Protocol dan pStake Finance awalnya fokus pada penempatan di rantai BNB, mendukung setoran BTCB dan mencetak stBTC serta yBTC. Keunikan Lorenzo terletak pada pembangunan pasar hasil berdasarkan BTCFi, menggunakan struktur terpisah antara token modal likuid (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT), sehingga membuat mekanisme hasil restaking BTC lebih fleksibel.
Berbagai strategi ekosistem BTC LST yang berbeda akan mempengaruhi likuiditas aset yang terikat BTC dan adopsi DeFi di masing-masing ekosistem. Seiring dengan ekspansi pasar, tren ini akan semakin jelas, memicu persaingan TVL antar rantai.
Pendle memasuki BTCFi
Pendle baru-baru ini mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN. Tingkat adopsi LBTC di Pendle lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi Pendle terhadap eBTC juga secara tidak langsung menguntungkan Lombard.
Selain eBTC, tiga LST lainnya bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, memiliki veTokenomics dan desain tokenisasi campuran untuk Bitcoin. Jalur integrasi yang mungkin di masa depan adalah: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, menambah satu lapisan leverage pada sistem BTCFi, sekaligus memperkenalkan risiko sistem baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan mendorong aplikasi yang lebih luas di ekosistem DeFi. Saat ini, Gearbox Protocol telah memperkenalkan LBTC di pasar poin, dan Pichi Finance juga mengisyaratkan akan mengintegrasikan BTC LST.
SatLayer bergabung dalam kompetisi staking ulang BTC
SatLayer sebagai pendatang baru, bersaing dengan Pell Network. Keduanya menerima BTC LST untuk disalin kembali dan menyediakan jaminan keamanan untuk protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan total nilai terkunci (TVL) sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk derivatif BTC utama di 13 jaringan. SatLayer dengan cepat berkembang setelah mendapatkan pendanaan, saat ini dikerahkan di Ethereum, mendukung berbagai BTC LST.
Dengan semakin banyaknya platform restaking yang homogen, persaingan likuiditas untuk BTC dan aset variannya akan semakin ketat. Ini memberikan kesempatan arbitrase tambahan bagi para peserta, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor restaking.
Analisis Pasar Token Terbungkus BTC
Setelah Justin Sun terlibat dalam kontroversi penyimpanan WBTC, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin ketat. Aset pengganti utama yang bersaing termasuk BTCB, mBTC, tBTC, FBTC, dan berbagai aset BTC LST.
cbBTC yang diluncurkan oleh Coinbase telah dikerahkan di jaringan Base dan Ethereum, mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi, dan berencana untuk diperluas ke lebih banyak rantai. Beberapa penyedia LST BTC menyatakan akan bekerja sama dengan Base, menunjukkan potensi pengembangan cbBTC dalam BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC terbungkus. BitGo mengumumkan akan menerapkan WBTC di Avalanche dan BNB Chain, menggunakan standar OFT LayerZero untuk ekspansi multichain. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar jaminan.
FBTC telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB chain, dan secara aktif mendorong adopsi di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign". FBTC telah diterima oleh berbagai platform staking BTC (re), memberikan insentif poin bagi pengguna awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus bersaing untuk integrasi dengan protokol DeFi utama dan penerimaan pengguna, untuk memperebutkan posisi pasar WBTC. Peserta baru seperti tgBTC dari TON dan sBTC dari Stacks juga akan bergabung dalam persaingan.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan berkelanjutan BTCFi, BTC (re) staking dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re) staking, terdapat tren overbuilding sisi pasokan, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih belum diketahui. Strategi ekosistem yang berbeda dan aplikasi hulu yang unik menjadi kunci persaingan berbagai BTC LST. Aset yang terikat BTC saling terjalin memperkenalkan risiko sistem baru, sementara ada kemungkinan hasil yang rendah akibat penambangan berlebihan.
Untuk aset yang terikat pada BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Pertukaran, L2, dan penyedia BTC LST mengembangkan aset mereka melalui berbagai solusi, berusaha diterima oleh protokol DeFi utama dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
3
Bagikan
Komentar
0/400
WenMoon
· 6jam yang lalu
masih lebih baik menggunakan wbtc
Lihat AsliBalas0
OnchainUndercover
· 6jam yang lalu
Digulung, digulung.
Lihat AsliBalas0
OfflineNewbie
· 6jam yang lalu
Anak muda harus tahan sepi dan terus mengalami kerugian.
Analisis Pola BTCFi: Persaingan antara BTC yang Ditegakkan dan Aset yang Dipatok Meningkat
BTC(Re)analisis pola pasar staking dan aset terikat BTC
Belakangan ini, dengan dimulainya tahap pertama jaringan utama Babylon, Pendle yang mendukung BTC LST, serta peluncuran berbagai aset terbungkus BTC, BTCFi kembali menjadi sorotan pasar. Artikel ini akan menganalisis perkembangan terbaru dalam staking BTC (re) dan aset terikat BTC.
BTC (Re)pasar staking
Saat ini, persaingan di pasar BTC LST semakin ketat, dengan berbagai platform berlomba-lomba untuk menjadi pintu masuk staking untuk BTC dan aset terbungkusnya. Dalam sebulan terakhir, Lombard Finance dengan jumlah deposito 5,9k BTC telah melompat ke posisi terdepan di pasar, melampaui pemimpin sebelumnya, Solv Protocol. Lombard telah mendapatkan keunggulan kompetitif dengan menawarkan kepada pengguna peluang hasil staking ETH yang lebih kaya dan kesempatan untuk berpartisipasi dalam DeFi melalui kerja sama strategis dengan protokol staking ulang, Symbiotic.
Dalam bidang BTC LST, strategi ekosistem menjadi faktor kunci yang menentukan pola persaingan. Berbeda dengan ETH LRT, BTC LST menghadapi pertimbangan yang lebih kompleks, termasuk aplikasi DeFi hulu, perkembangan BTC L2, integrasi dengan aset terikat BTC di berbagai rantai, serta kerjasama dengan platform staking ulang. Saat ini, pilihan strategi ekosistem secara langsung mempengaruhi kecepatan pertumbuhan dan pangsa pasar awal.
Lombard Finance berfokus pada pengembangan ekosistem ETH, dengan bekerja sama dengan Symbiotic dan Karak Network untuk memberikan imbalan eksternal yang kaya bagi para staker. LBTC sebagai BTC LST pertama yang mendapatkan dukungan dari protokol staking ulang di ETH, secara aktif mendorong aplikasi leverage di ETH, bekerja sama dengan Pendle, Gearbox Protocol, dan lainnya. Dengan dukungan Ether.Fi untuk setoran LBTC, di masa depan LBTC akan mendapatkan manfaat dari semua aplikasi hilir terkait eBTC.
Jika dibandingkan, Solv Protocol dan Bedrock DeFi mengadopsi strategi perluasan multichain, sambil mengembangkan penerimaan setoran hulu dan pembangunan aplikasi hilir. Likuiditas utama SolvBTC.BBN dan uniBTC terpusat pada jaringan BNB dan ETH, sambil menyuntikkan likuiditas BTC ke L2 lainnya. Solv mengharuskan pengguna untuk menyetor SolvBTC yang dikonversi menjadi SolvBTC.BBN untuk berpartisipasi dalam Babylon, yang akan mendorong permintaan SolvBTC dan memperkuat Solv sebagai inti bisnis cadangan Bitcoin terdesentralisasi.
Lorenzo Protocol dan pStake Finance awalnya fokus pada penempatan di rantai BNB, mendukung setoran BTCB dan mencetak stBTC serta yBTC. Keunikan Lorenzo terletak pada pembangunan pasar hasil berdasarkan BTCFi, menggunakan struktur terpisah antara token modal likuid (LPT) dan token akumulasi hasil (YAT), sehingga membuat mekanisme hasil restaking BTC lebih fleksibel.
Berbagai strategi ekosistem BTC LST yang berbeda akan mempengaruhi likuiditas aset yang terikat BTC dan adopsi DeFi di masing-masing ekosistem. Seiring dengan ekspansi pasar, tren ini akan semakin jelas, memicu persaingan TVL antar rantai.
Pendle memasuki BTCFi
Pendle baru-baru ini mengintegrasikan empat jenis BTC LST ke dalam pasar poinnya, termasuk LBTC, eBTC, uniBTC, dan SolvBTC.BBN. Tingkat adopsi LBTC di Pendle lebih tinggi daripada angka permukaan, karena 37% eBTC didukung oleh LBTC, integrasi Pendle terhadap eBTC juga secara tidak langsung menguntungkan Lombard.
Selain eBTC, tiga LST lainnya bekerja sama dengan Corn. Corn adalah ETH L2 yang sedang berkembang, memiliki veTokenomics dan desain tokenisasi campuran untuk Bitcoin. Jalur integrasi yang mungkin di masa depan adalah: Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, menambah satu lapisan leverage pada sistem BTCFi, sekaligus memperkenalkan risiko sistem baru.
Leverage poin adalah salah satu skenario kunci dalam strategi aset yang menghasilkan bunga. Integrasi Pendle dengan BTC LST akan mendorong aplikasi yang lebih luas di ekosistem DeFi. Saat ini, Gearbox Protocol telah memperkenalkan LBTC di pasar poin, dan Pichi Finance juga mengisyaratkan akan mengintegrasikan BTC LST.
SatLayer bergabung dalam kompetisi staking ulang BTC
SatLayer sebagai pendatang baru, bersaing dengan Pell Network. Keduanya menerima BTC LST untuk disalin kembali dan menyediakan jaminan keamanan untuk protokol lainnya. Pell telah mengumpulkan total nilai terkunci (TVL) sebesar 270 juta dolar, mengintegrasikan produk derivatif BTC utama di 13 jaringan. SatLayer dengan cepat berkembang setelah mendapatkan pendanaan, saat ini dikerahkan di Ethereum, mendukung berbagai BTC LST.
Dengan semakin banyaknya platform restaking yang homogen, persaingan likuiditas untuk BTC dan aset variannya akan semakin ketat. Ini memberikan kesempatan arbitrase tambahan bagi para peserta, tetapi juga menunjukkan tanda-tanda kelebihan infrastruktur sisi pasokan di sektor restaking.
Analisis Pasar Token Terbungkus BTC
Setelah Justin Sun terlibat dalam kontroversi penyimpanan WBTC, persaingan di pasar BTC yang terbungkus semakin ketat. Aset pengganti utama yang bersaing termasuk BTCB, mBTC, tBTC, FBTC, dan berbagai aset BTC LST.
cbBTC yang diluncurkan oleh Coinbase telah dikerahkan di jaringan Base dan Ethereum, mendapatkan dukungan dari beberapa protokol DeFi, dan berencana untuk diperluas ke lebih banyak rantai. Beberapa penyedia LST BTC menyatakan akan bekerja sama dengan Base, menunjukkan potensi pengembangan cbBTC dalam BTCFi.
Meskipun ada kekhawatiran tentang keamanan, WBTC masih menguasai lebih dari 60% pangsa pasar BTC terbungkus. BitGo mengumumkan akan menerapkan WBTC di Avalanche dan BNB Chain, menggunakan standar OFT LayerZero untuk ekspansi multichain. Namun, tingkat adopsi WBTC terus menurun, dan beberapa protokol DeFi terkemuka mulai mengeluarkannya dari daftar jaminan.
FBTC telah diterapkan di Ethereum, Mantle, dan BNB chain, dan secara aktif mendorong adopsi di bidang BTCFi melalui "Sparkle Campaign". FBTC telah diterima oleh berbagai platform staking BTC (re), memberikan insentif poin bagi pengguna awal.
Saat ini, berbagai aset BTC yang terbungkus bersaing untuk integrasi dengan protokol DeFi utama dan penerimaan pengguna, untuk memperebutkan posisi pasar WBTC. Peserta baru seperti tgBTC dari TON dan sBTC dari Stacks juga akan bergabung dalam persaingan.
Ringkasan
Dalam tren pertumbuhan berkelanjutan BTCFi, BTC (re) staking dan aset yang terikat BTC adalah dua sektor kunci. Di bidang BTC (re) staking, terdapat tren overbuilding sisi pasokan, sementara ukuran pasar sisi permintaan masih belum diketahui. Strategi ekosistem yang berbeda dan aplikasi hulu yang unik menjadi kunci persaingan berbagai BTC LST. Aset yang terikat BTC saling terjalin memperkenalkan risiko sistem baru, sementara ada kemungkinan hasil yang rendah akibat penambangan berlebihan.
Untuk aset yang terikat pada BTC, kepercayaan tetap menjadi masalah inti. Pertukaran, L2, dan penyedia BTC LST mengembangkan aset mereka melalui berbagai solusi, berusaha diterima oleh protokol DeFi utama dan pengguna, untuk merebut pangsa pasar yang hilang dari WBTC.