ترميز الأصول الأسهم: موجة جديدة في الأسواق المالية
في عصر التقاطع الحالي بين العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، أصبحت ترميز الأصول المالية اتجاهاً جديداً يلفت الأنظار. العديد من الشركات المعروفة تقوم بنشاط بتهيئة سوق الأسهم المرمّزة، وتتنافس على الهيمنة في هذا المجال الناشئ. لا يُتوقع أن يُحسّن هذا النموذج الابتكاري من سيولة رأس المال العالمي وكفاءة التداول فحسب، بل قد يكون له تأثير عميق على تقلبات السوق.
المشاركون الرئيسيون واستراتيجياتهم
تخطط شركة وساطة إنترنت معينة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول قبل نهاية العام. هذه الخدمة محدودة حاليًا بسوق الاتحاد الأوروبي، ولكن الشركة أعلنت أنها ستطلق سلسلة كتل Layer 2 المعتمدة على Arbitrum. هذه الخطوة لا توسع فقط نظام إيثريوم البيئي، ولكنها تمثل أيضًا اقتراب الشركات المالية التقليدية من تكنولوجيا البلوكتشين.
منصة تداول العملات المشفرة المعروفة الأخرى اتبعت استراتيجية مختلفة. لقد تعاونت مع Backed لإطلاق xStocks على سولانا، حيث تقدم أكثر من 60 عملة من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية المرمزة، وقد تم فتحها للمستخدمين غير الأمريكيين. يمكن سحب هذه العملات إلى محافظ ذاتية الحفظ، وهي متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
تشمل المشاركين الآخرين بورصة عملات مشفرة معينة، التي أبرمت شراكة استراتيجية مع Backed، حيث تم إطلاق منتجات الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المعتمدة على xStocks تدريجياً على منصتها الفورية. بينما أطلقت بورصة عملات مشفرة معروفة أخرى أول سهم مُرمّز - MicroStrategy، وتعاونت مع Dinari لفتح المجال أمام مستخدمي الاتحاد الأوروبي.
آفاق السوق والتأثيرات المحتملة
يتوقع الخبراء في الصناعة أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا قامت بعض المنصات الكبرى بإطلاق سلسلة Layer 2 بالكامل، وقامت بتحويل جميع أصول الأسهم إلى السلسلة، فقد يتجاوز إجمالي أموال المستخدمين والإدارة 100 مليار دولار.
ستفتح هذه البنية التحتية المالية لـ "أسهم الترميز الفائق" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدي و blockchain. سيجمع النظام المالي المستقبلي بين الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية موقع الريادة في هذا الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءًا مهمًا من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الأساليب التقليدية، تحتوي الأسهم القائمة على blockchain على القدرة على التداول على مدار الساعة، وتكاليف التداول أقل، ولا تعتمد بعد على قنوات الوساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، كان الحصول على الأسهم الأمريكية يتطلب دفع علاوة عالية، بينما يمكن الحصول على تعرض الأسهم الأمريكية للأصول القائمة على blockchain تقريبًا "بدون عوائق"، مما يخلق قناة رأس المال واسعة وشاملة.
آفاق المستقبل
على المدى القصير، لا يزال من الصعب على الأسهم المعتمدة على السلسلة أن تحل محل الأسواق التقليدية تمامًا، بل هي موجودة بشكل أكبر كآلية تكميلية. فيما يتعلق بتقلبات السوق، يمكن أن يكون السوق المعتمد على السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتقلب بشدة في الأحداث المفاجئة بسبب نقص آلية التوقف التقليدية.
مع تعميق تخطيط المنصات الكبرى، من المحتمل أن ترتفع نسبة الأسهم المرمزة في السوق المالية بشكل ملحوظ خلال السنتين أو الثلاث المقبلة. قد يؤدي ذلك حتى إلى دفع البورصات التقليدية لإنشاء منصات قائمة على blockchain، وتقديم أشكال منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
قد تصبح هذه الآلية "الأولوية في اكتشاف الأسعار على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل. مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن ثورة الأسواق الرأسمالية على السلسلة قد بدأت للتو.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ترميز الأصول الأسهم: الابتكار المالي يقود فرص السوق الجديدة بقيمة 20 مليار دولار
ترميز الأصول الأسهم: موجة جديدة في الأسواق المالية
في عصر التقاطع الحالي بين العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، أصبحت ترميز الأصول المالية اتجاهاً جديداً يلفت الأنظار. العديد من الشركات المعروفة تقوم بنشاط بتهيئة سوق الأسهم المرمّزة، وتتنافس على الهيمنة في هذا المجال الناشئ. لا يُتوقع أن يُحسّن هذا النموذج الابتكاري من سيولة رأس المال العالمي وكفاءة التداول فحسب، بل قد يكون له تأثير عميق على تقلبات السوق.
المشاركون الرئيسيون واستراتيجياتهم
تخطط شركة وساطة إنترنت معينة لدعم أكثر من 1000 نوع من الأسهم الأمريكية في شكل ترميز الأصول قبل نهاية العام. هذه الخدمة محدودة حاليًا بسوق الاتحاد الأوروبي، ولكن الشركة أعلنت أنها ستطلق سلسلة كتل Layer 2 المعتمدة على Arbitrum. هذه الخطوة لا توسع فقط نظام إيثريوم البيئي، ولكنها تمثل أيضًا اقتراب الشركات المالية التقليدية من تكنولوجيا البلوكتشين.
منصة تداول العملات المشفرة المعروفة الأخرى اتبعت استراتيجية مختلفة. لقد تعاونت مع Backed لإطلاق xStocks على سولانا، حيث تقدم أكثر من 60 عملة من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية المرمزة، وقد تم فتحها للمستخدمين غير الأمريكيين. يمكن سحب هذه العملات إلى محافظ ذاتية الحفظ، وهي متوافقة مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).
تشمل المشاركين الآخرين بورصة عملات مشفرة معينة، التي أبرمت شراكة استراتيجية مع Backed، حيث تم إطلاق منتجات الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المعتمدة على xStocks تدريجياً على منصتها الفورية. بينما أطلقت بورصة عملات مشفرة معروفة أخرى أول سهم مُرمّز - MicroStrategy، وتعاونت مع Dinari لفتح المجال أمام مستخدمي الاتحاد الأوروبي.
آفاق السوق والتأثيرات المحتملة
يتوقع الخبراء في الصناعة أنه بحلول نهاية عام 2025، قد تتجاوز القيمة السوقية للأسهم المرمزة على السلسلة 20 مليار دولار، وقد تصل حتى 50 مليار دولار. إذا قامت بعض المنصات الكبرى بإطلاق سلسلة Layer 2 بالكامل، وقامت بتحويل جميع أصول الأسهم إلى السلسلة، فقد يتجاوز إجمالي أموال المستخدمين والإدارة 100 مليار دولار.
ستفتح هذه البنية التحتية المالية لـ "أسهم الترميز الفائق" مرحلة جديدة من الاندماج العميق بين التقليدي و blockchain. سيجمع النظام المالي المستقبلي بين الكفاءة والشفافية وإمكانية الوصول العالمية. تحتل السوق الأمريكية موقع الريادة في هذا الاتجاه، وستصبح الأسهم المرمزة جزءًا مهمًا من الأسواق المالية العالمية.
بالمقارنة مع الأساليب التقليدية، تحتوي الأسهم القائمة على blockchain على القدرة على التداول على مدار الساعة، وتكاليف التداول أقل، ولا تعتمد بعد على قنوات الوساطة. خاصة في الأسواق الخارجية، كان الحصول على الأسهم الأمريكية يتطلب دفع علاوة عالية، بينما يمكن الحصول على تعرض الأسهم الأمريكية للأصول القائمة على blockchain تقريبًا "بدون عوائق"، مما يخلق قناة رأس المال واسعة وشاملة.
آفاق المستقبل
على المدى القصير، لا يزال من الصعب على الأسهم المعتمدة على السلسلة أن تحل محل الأسواق التقليدية تمامًا، بل هي موجودة بشكل أكبر كآلية تكميلية. فيما يتعلق بتقلبات السوق، يمكن أن يكون السوق المعتمد على السلسلة أكثر استقرارًا بسبب عمق السيولة، ولكنه قد يتقلب بشدة في الأحداث المفاجئة بسبب نقص آلية التوقف التقليدية.
مع تعميق تخطيط المنصات الكبرى، من المحتمل أن ترتفع نسبة الأسهم المرمزة في السوق المالية بشكل ملحوظ خلال السنتين أو الثلاث المقبلة. قد يؤدي ذلك حتى إلى دفع البورصات التقليدية لإنشاء منصات قائمة على blockchain، وتقديم أشكال منتجات تتوافق بشكل أفضل مع متطلبات التنظيم.
قد تصبح هذه الآلية "الأولوية في اكتشاف الأسعار على السلسلة" وسيلة مهمة للتعاون بين الأسواق التقليدية والأسواق على السلسلة في المستقبل. مع استمرار نمو الأسهم المرمزة، فإن ثورة الأسواق الرأسمالية على السلسلة قد بدأت للتو.