Análise de Estabilidade do USDT: Discussão sobre Reservas de Ativos e Risco de Liquidez
A composição das reservas de ativos do stablecoin USDT é semelhante à dos fundos do mercado monetário, consistindo principalmente em dinheiro e títulos de curto prazo de alta qualidade. Esta estrutura traz um certo risco de liquidez, mas dados recentes mostram que o risco do USDT está a diminuir gradualmente.
Ao rever a crise financeira de 2008, o fundo Reserve Primary, que tinha um tamanho de 63 mil milhões de dólares, entrou em crise devido à detenção de 1,2% de obrigações da Lehman Brothers. Este evento gerou pânico entre os investidores em fundos do mercado monetário, resultando na retirada de 123 mil milhões de dólares em duas semanas. Esta experiência destaca os riscos potenciais que as stablecoins enfrentam.
Analisar se o USDT apresenta risco de colapso requer considerar duas questões-chave: como está a liquidez das reservas de ativos? É possível ocorrer um resgate em massa?
Em relação à primeira questão, a qualidade dos ativos do USDT está continuamente a melhorar. A proporção de títulos do governo de curto prazo subiu de 24% no Q2 de 2021 para 48% no Q1 de 2022, enquanto a proporção de papel comercial caiu de 49% para 24%. Sabe-se que, no Q2 de 2022, a proporção de papel comercial pode cair ainda mais para cerca de 13%. Além disso, mais de 99% do papel comercial que o USDT detém é de grau AAA, com alta segurança.
Recentemente, a volatilidade do mercado também proporcionou uma oportunidade de teste de estresse para o USDT. Em pouco mais de um mês, o USDT já resgatou 17 bilhões de dólares, com uma redução de 20% na circulação. Durante o colapso do UST, de 12 a 15 de maio de (, foram resgatados 10 bilhões de dólares. Isso indica que o USDT tem a capacidade de lidar com resgates em grande volume a curto prazo.
Apesar disso, se ocorrerem situações extremas como ), em que mais de 80% das retiradas forem feitas em uma semana, o USDT ainda poderá enfrentar o risco de desvio. No entanto, a probabilidade de isso acontecer é baixa. Diferentemente de ferramentas de investimento puras, o USDT desempenha um papel importante no ecossistema de criptomoedas, e muitos participantes precisam manter USDT para operar. Estima-se que pelo menos 20% dos detentores de USDT não venderão ou não conseguirão facilmente se desfazer.
Além disso, o mecanismo de resgate do USDT também oferece proteção. Apenas instituições aprovadas podem resgatar diretamente com o emissor, o que reduz o risco de esgotamento dos ativos a curto prazo. 85% das reservas do USDT são em dinheiro e equivalentes, sendo a maior parte em títulos do governo de curto prazo com alta liquidez, o que fortalece ainda mais sua capacidade de lidar com resgates.
Em suma, embora o USDT enfrente certos riscos, a probabilidade de uma falência iminente é atualmente baixa. A contínua melhoria da qualidade dos ativos, a posição de mercado madura e um mecanismo de resgate eficaz garantem a estabilidade do USDT. No entanto, os investidores ainda devem permanecer vigilantes e acompanhar de perto as tendências do mercado.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
10 Curtidas
Recompensa
10
7
Compartilhar
Comentário
0/400
MetaDreamer
· 07-16 18:55
Está estável, hhh
Ver originalResponder0
StableNomad
· 07-15 10:25
estatisticamente mais seguro que o ust... mas ainda mantendo os meus bags de btc prontos, para ser honesto
Ver originalResponder0
GasFeeCrybaby
· 07-14 15:47
反正都是 fazer as pessoas de parvas 的
Ver originalResponder0
AirdropSweaterFan
· 07-14 15:45
Está tudo bem assim~
Ver originalResponder0
LayerHopper
· 07-14 15:44
usdt não tem o que dizer
Ver originalResponder0
ForkThisDAO
· 07-14 15:34
moeda estável está estável, mas também teme uma morte súbita.
Ver originalResponder0
fomo_fighter
· 07-14 15:19
O sonho de ganhar cem milhões por mês ainda persiste.
USDT risco Gota: melhoria da qualidade dos ativos e teste de grandes resgates
Análise de Estabilidade do USDT: Discussão sobre Reservas de Ativos e Risco de Liquidez
A composição das reservas de ativos do stablecoin USDT é semelhante à dos fundos do mercado monetário, consistindo principalmente em dinheiro e títulos de curto prazo de alta qualidade. Esta estrutura traz um certo risco de liquidez, mas dados recentes mostram que o risco do USDT está a diminuir gradualmente.
Ao rever a crise financeira de 2008, o fundo Reserve Primary, que tinha um tamanho de 63 mil milhões de dólares, entrou em crise devido à detenção de 1,2% de obrigações da Lehman Brothers. Este evento gerou pânico entre os investidores em fundos do mercado monetário, resultando na retirada de 123 mil milhões de dólares em duas semanas. Esta experiência destaca os riscos potenciais que as stablecoins enfrentam.
Analisar se o USDT apresenta risco de colapso requer considerar duas questões-chave: como está a liquidez das reservas de ativos? É possível ocorrer um resgate em massa?
Em relação à primeira questão, a qualidade dos ativos do USDT está continuamente a melhorar. A proporção de títulos do governo de curto prazo subiu de 24% no Q2 de 2021 para 48% no Q1 de 2022, enquanto a proporção de papel comercial caiu de 49% para 24%. Sabe-se que, no Q2 de 2022, a proporção de papel comercial pode cair ainda mais para cerca de 13%. Além disso, mais de 99% do papel comercial que o USDT detém é de grau AAA, com alta segurança.
Recentemente, a volatilidade do mercado também proporcionou uma oportunidade de teste de estresse para o USDT. Em pouco mais de um mês, o USDT já resgatou 17 bilhões de dólares, com uma redução de 20% na circulação. Durante o colapso do UST, de 12 a 15 de maio de (, foram resgatados 10 bilhões de dólares. Isso indica que o USDT tem a capacidade de lidar com resgates em grande volume a curto prazo.
![USDT暴雷FUD四起，数据详解为什么暴雷的可能性很小])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Apesar disso, se ocorrerem situações extremas como ), em que mais de 80% das retiradas forem feitas em uma semana, o USDT ainda poderá enfrentar o risco de desvio. No entanto, a probabilidade de isso acontecer é baixa. Diferentemente de ferramentas de investimento puras, o USDT desempenha um papel importante no ecossistema de criptomoedas, e muitos participantes precisam manter USDT para operar. Estima-se que pelo menos 20% dos detentores de USDT não venderão ou não conseguirão facilmente se desfazer.
Além disso, o mecanismo de resgate do USDT também oferece proteção. Apenas instituições aprovadas podem resgatar diretamente com o emissor, o que reduz o risco de esgotamento dos ativos a curto prazo. 85% das reservas do USDT são em dinheiro e equivalentes, sendo a maior parte em títulos do governo de curto prazo com alta liquidez, o que fortalece ainda mais sua capacidade de lidar com resgates.
Em suma, embora o USDT enfrente certos riscos, a probabilidade de uma falência iminente é atualmente baixa. A contínua melhoria da qualidade dos ativos, a posição de mercado madura e um mecanismo de resgate eficaz garantem a estabilidade do USDT. No entanto, os investidores ainda devem permanecer vigilantes e acompanhar de perto as tendências do mercado.