Duas modalidades de ações em cadeia: ecossistema aberto e Conformidade fechado

Recentemente, a tokenização de ações gerou um intenso debate na indústria, com duas modalidades, representadas pelo xStocks e por uma certa plataforma de negociação, a receber ampla atenção. O xStocks adotou um modelo mais aberto, permitindo que usuários comuns negociem livremente tokens de ações na blockchain; enquanto a certa plataforma de negociação optou por uma abordagem de conformidade mais rigorosa, aberta apenas a usuários da região da União Europeia e limitando a transferência para endereços não conformes. Este artigo irá explorar as características dessas duas modalidades através de vários conjuntos de dados.

xStocks模式

Situação da Transação

xStocks atualmente suporta 61 tipos de tokens de ações, dos quais 10 já realizaram transações na blockchain. Até 2 de julho, o volume total de transações de SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA ultrapassou 1 milhão de dólares. Além disso, AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também apresentaram transações de usuários.

Após o apoio de algumas plataformas de negociação, o volume de negócios da xStocks aumentou significativamente. No dia 1 de julho, o volume de negócios diário atingiu 6,641,000 dólares, com mais de 6,500 usuários negociantes e mais de 17,800 transações. Entre elas, o volume de negócios diário de TSLA, SPY e CRCL ultrapassou 1,000,000 dólares.

Mecanismo de Emissão

xStocks utiliza um mecanismo de 1 moeda ancorada a 1 ação. Investidores profissionais podem solicitar se tornar emissores de primeiro nível, comprando ações reais para cunhar a quantidade correspondente de tokens. Atualmente, entre os 10 tokens de ações mais ativos, NVIDIA, Circle e Tesla têm o maior volume de emissão, cada um ultrapassando 10.000 unidades.

Fonte de liquidez

A liquidez dos tokens de ações depende principalmente dos market makers das plataformas de negociação. A xStocks, ao colaborar com as plataformas de negociação, não apenas fornece canais de distribuição, mas também utiliza os recursos dos seus market makers para fornecer liquidez. O volume de negociação e a profundidade da liquidez se promovem mutuamente; por exemplo, a liquidez em USDC on-chain do SPY já alcançou 1 milhão de dólares, superando o valor de mercado dos tokens emitidos.

xStocks também planeja colaborar com protocolos DeFi, utilizando tokens de terceiros para incentivar os investidores de varejo a fornecer liquidez. Atualmente, é conhecido que uma colaboração foi estabelecida com um agregador DEX e um protocolo de empréstimo.

Modelo de uma plataforma de negociação

Situação da emissão

A plataforma escolheu emitir tokens de ações em uma rede Layer 2, já tendo implantado 213 tipos de tokens, com um custo médio de implantação de apenas 0,03 dólares por token. A plataforma planeja desenvolver uma cadeia proprietária baseada nesta rede Layer 2.

Características do Token

A plataforma anunciou que lançará os primeiros tokens de ações de empresas não cotadas no mundo, como a OpenAI e a SpaceX. Isso permite que os usuários de criptomoedas tenham acesso às ações de empresas que estarão em bolsa antes mesmo dos investidores tradicionais. Atualmente, 2309 tokens da OpenAI foram cunhados.

Conformidade design

Os contratos dos tokens de ações da plataforma incorporam requisitos de conformidade. Cada transferência deve verificar a lista de carteiras aprovadas (KYC/AML), e esses tokens podem não ser capazes de interagir com protocolos DeFi. Mesmo os usuários da UE que compram ações na blockchain não podem transferir os tokens para endereços não registrados.

estará disponível em breve

Além da OpenAI, a plataforma já configurou metadados para 79 tokens de ações, incluindo a própria plataforma, Trump Media & Technology Group, GameStop e vários ETFs. Alguns tokens já passaram por testes de emissão em pequena escala.

Estas duas modalidades têm características distintas, xStocks busca abertura e combinabilidade, enquanto uma determinada plataforma de negociação cumpre rigorosamente os requisitos regulamentares. A tendência futura da tokenização de ações merece atenção contínua.