Projeto de Lei das Moedas Estáveis de Hong Kong aprovado: impacto profundo na indústria de Moeda virtual
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo da Região Administrativa Especial de Hong Kong aprovou o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", tornando Hong Kong a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um sistema de regulamentação de cadeia completa para moedas estáveis em moeda fiduciária. Esta iniciativa legislativa não apenas fornece uma estrutura legal clara para a indústria de ativos virtuais de Hong Kong, mas também, ao equilibrar a inovação financeira com a prevenção de riscos, traz um impacto positivo profundo e duradouro para o desenvolvimento da indústria de moeda virtual em Hong Kong e na China continental.
I. Impacto positivo na indústria de moeda virtual de Hong Kong
（1）Reforçar a posição de Hong Kong como um centro global de ativos digitais
A aprovação do "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" consolidou ainda mais a posição de liderança de Hong Kong no mercado global de ativos digitais. O projeto define os requisitos de supervisão para emissores de moedas estáveis, incluindo um limite de capital registrado de 25 milhões de dólares de Hong Kong, ativos de reserva ancorados em uma proporção de 1:1 em relação à quantidade emitida, e a garantia de um direito de resgate incondicional. Esses padrões regulatórios rigorosos, mas claros, proporcionam um ambiente de conformidade transparente para o mercado de moedas estáveis, ajudando a atrair investidores e empresas globais a escolher Hong Kong como o centro operacional para negócios de moedas estáveis.
O Banco da China em Hong Kong planeja emitir rapidamente diretrizes regulatórias após a aprovação da legislação e abrirá as inscrições para licenças até o final de 2025. Isso atrairá várias instituições financeiras a participar ativamente, acelerando o desenvolvimento e a aplicação da moeda estável em HKD. O lançamento da moeda estável em HKD não só poderá aumentar a competitividade de Hong Kong no campo dos pagamentos transfronteiriços, mas também impulsionará o desenvolvimento do ecossistema Web3, injetando nova vitalidade na economia digital de Hong Kong.
(ii) Promover a inovação financeira e o desenvolvimento tecnológico
A aprovação do "Projeto de Regulamento sobre Moedas Estáveis" fornece um caminho de conformidade claro para os emissores de moedas estáveis, incentivando as empresas a inovar tecnologicamente dentro de um quadro regulatório. O mecanismo de "sandbox regulatória" permite que as empresas testem produtos inovadores em um ambiente controlado, reduzindo os custos de conformidade para startups, ao mesmo tempo que oferece espaço para iteração tecnológica.
A moeda estável, como parte essencial das finanças descentralizadas (DeFi), sua legalização impulsionará o desenvolvimento adicional de áreas como Web3, NFT e metaverso. A aprovação do projeto de lei estimulará ainda mais a aplicação da tecnologia blockchain em áreas como pagamentos, liquidações e finanças de cadeia de suprimentos, criando um ecossistema de ativos digitais vibrante em Hong Kong.
(iii) Aumentar a confiança do mercado e a proteção dos investidores
Hong Kong, ao estabelecer um sistema abrangente de regulamentação de moeda estável, enfatiza a gestão de ativos de reserva, liquidez e requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML), reduzindo efetivamente o risco de mercado. Essas medidas garantem a sustentabilidade do modelo de negócios dos emissores de moeda estável, ao mesmo tempo que oferecem maior segurança aos investidores. A exigência de ativos de reserva em uma proporção de 1:1 e o direito de resgate incondicional podem prevenir efetivamente o risco de desvinculação da moeda estável, aumentando a confiança do mercado nas moedas estáveis.
A estrutura regulatória de Hong Kong busca um equilíbrio entre inovação e proteção, demonstrando uma atitude aberta e compatível. Este equilíbrio não apenas atraiu a atenção de empresas de criptomoedas globais, mas também proporcionou aos investidores de varejo locais canais de investimento mais seguros. Alguns bancos já lançaram serviços de negociação de ativos virtuais, apoiando a negociação de Bitcoin e Ethereum, e no futuro, poderão expandir para a negociação de moeda estável. Este efeito de demonstração dos pioneiros impulsionará mais instituições financeiras a entrar no mercado de ativos virtuais, ampliando a base de investidores de Hong Kong.
（四）Promover pagamentos transfronteiriços e a interconexão financeira
A moeda estável tem vantagens de baixo custo e alta eficiência em pagamentos transfronteiriços, e a legislação sobre moedas estáveis em Hong Kong estabelece a base para a ampla aplicação da moeda estável em dólar de Hong Kong. O lançamento da moeda estável em dólar de Hong Kong otimizará a interconexão financeira entre Hong Kong e outras regiões da Ásia, especialmente nas iniciativas da "Cinturão e Rota" e na construção da Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau. Por exemplo, a moeda estável em dólar de Hong Kong pode ser utilizada em comércio eletrônico transfronteiriço, liquidações comerciais e financiamento de cadeias de suprimentos, reduzindo custos de transação e melhorando a eficiência na liquidação. Isso não só ajuda Hong Kong a consolidar sua posição como um centro global de comércio, mas também proporcionará mais ferramentas financeiras digitais para as empresas locais.
Dois, o impacto positivo na indústria de moeda virtual da China continental
（a） Para fornecer referências de experiência regulatória para o interior
A aprovação do "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" em Hong Kong fornece um modelo regulatório que pode ser referenciado pelo interior. O quadro regulatório de Hong Kong enfatiza o equilíbrio entre conformidade, controle de riscos e inovação financeira, o que está em certa medida alinhado com os objetivos de política do interior para promover a aplicação da tecnologia blockchain no setor financeiro (como o yuan digital).
O mecanismo de "sandbox regulatória" de Hong Kong fornece um ambiente de teste para a emissão de moeda estável, e esse modelo pode inspirar o interior a explorar mecanismos de piloto semelhantes em áreas específicas (como moeda digital do banco central - CBDC ou financiamento da cadeia de suprimentos). Hong Kong, como uma ponte entre o interior e o mercado internacional, pode ter sua experiência de sucesso impulsionando o interior a gradualmente relaxar as restrições regulatórias sobre moedas virtuais como a moeda estável no futuro, especialmente no que diz respeito às moedas estáveis atreladas ao dólar de Hong Kong ou ao renminbi.
(ii) Promover a internacionalização do renminbi
A legislação sobre moedas estáveis de Hong Kong fornece um campo de testes para moedas estáveis não dolarizadas (como moedas estáveis ancoradas ao dólar de Hong Kong ou ao renminbi). Hong Kong, como centro offshore do renminbi, possui uma infraestrutura financeira madura e um ambiente de mercado internacionalizado, sendo um local apropriado para a experimentação de moedas estáveis em renminbi. Se a moeda estável em renminbi tiver sucesso em Hong Kong, isso impulsionará ainda mais o uso do renminbi em pagamentos e liquidações globais, ajudando no processo de internacionalização do renminbi.
O quadro regulatório das moedas estáveis de Hong Kong pode oferecer canais de conformidade para empresas do continente, emitindo moedas estáveis lastreadas em renminbi através de Hong Kong, para comércio e investimento transfronteiriço. Este modelo não só pode aumentar a aceitação internacional do renminbi, mas também fornecer novas ferramentas de financiamento e pagamento para empresas do continente, reforçando sua competitividade no mercado global.
(三) promover o desenvolvimento colaborativo da tecnologia financeira na Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau
O projeto de lei sobre moedas estáveis em Hong Kong oferece novas oportunidades para o desenvolvimento colaborativo de tecnologia financeira na Grande Baía. A moeda estável em dólares de Hong Kong pode complementar o renminbi digital, servindo conjuntamente às necessidades de pagamentos transfronteiriços, financiamento de comércio e financiamento de cadeia de suprimentos na Grande Baía. A experiência regulatória de Hong Kong e o mercado financeiro maduro podem fornecer diretrizes de conformidade para as empresas da Grande Baía, atraindo mais empresas de tecnologia do continente para entrar no mercado internacional através de Hong Kong.
Além disso, as plataformas de negociação de ativos virtuais e os emissores de moedas estáveis em Hong Kong podem colaborar com empresas do continente para desenvolver produtos financeiros baseados em blockchain. Por exemplo, as moedas estáveis podem ser utilizadas em plataformas de financiamento de cadeia de suprimentos na Grande Baía, resolvendo o problema de financiamento para pequenas e médias empresas. Essa cooperação inter-regional irá impulsionar a integração e o desenvolvimento do ecossistema de fintech da Grande Baía.
（四）estímulo indireto à aplicação da tecnologia de blockchain na região interna
Embora o continente tenha uma atitude cautelosa em relação à negociação de criptomoedas, a tecnologia blockchain já foi amplamente aplicada em áreas como finanças da cadeia de suprimentos, pagamentos transfronteiriços e autenticação de identidade digital. A legislação sobre moedas estáveis em Hong Kong fornece um caso de sucesso para a aplicação comercial da tecnologia blockchain, o que pode indiretamente estimular as empresas do continente a acelerar a pesquisa e aplicação da tecnologia blockchain dentro de um quadro de conformidade. A experiência do "sandbox" de moedas estáveis de Hong Kong pode fornecer referências técnicas para as empresas do continente, promovendo a implementação da blockchain no campo das fintechs.
Três, Tendências Futuras e Perspectivas
A aprovação do projeto de lei sobre moeda estável em Hong Kong marca uma nova fase na regulamentação global das moedas estáveis. No futuro, Hong Kong pode se tornar um campo de testes global para moedas estáveis que não sejam em dólares, atraindo mais empresas internacionais para o seu mercado. Ao mesmo tempo, o modelo regulatório de Hong Kong pode servir de referência para outros países e regiões, promovendo a coordenação e o desenvolvimento da regulamentação global das moedas estáveis.
Para a China continental, a experiência de sucesso de Hong Kong pode incentivar os reguladores a gradualmente relaxar as restrições sobre os ativos virtuais no futuro, especialmente nas áreas relacionadas à internacionalização do renminbi. As empresas do continente podem participar do mercado global de ativos digitais através de canais de conformidade em Hong Kong, aumentando a competitividade internacional. Além disso, a cooperação em tecnologia financeira entre Hong Kong e o continente será ainda mais aprofundada no âmbito da Grande Área da Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, formando um modelo de desenvolvimento colaborativo regional.
Quatro, Conclusão
A aprovação do "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" em Hong Kong tem um impacto positivo profundo na indústria de moeda virtual em Hong Kong e na China continental. Para Hong Kong, a legislação solidifica sua posição como um centro global de ativos digitais, promovendo a inovação financeira, a proteção dos investidores e o desenvolvimento de pagamentos transfronteiriços. Para a China continental, a experiência regulatória de Hong Kong oferece uma referência, impulsionando a internacionalização do renminbi, o desenvolvimento colaborativo de tecnologia financeira na Grande Área da Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau e estimulando indiretamente a aplicação da tecnologia blockchain. No futuro, à medida que o mercado de moedas estáveis de Hong Kong amadurece e sua cooperação com a China continental avança, ambas as partes ocuparão uma posição mais importante no campo das finanças digitais globais, injetando novas energias no desenvolvimento econômico regional.
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DegenMcsleepless
· 07-19 16:33
A regulamentação é realmente boa!
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GhostAddressHunter
· 07-16 17:26
Quando a supervisão é acionada, o ouro vale muito.
Nova era de regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong: grandes oportunidades e desafios para a indústria de moedas virtuais
Projeto de Lei das Moedas Estáveis de Hong Kong aprovado: impacto profundo na indústria de Moeda virtual
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo da Região Administrativa Especial de Hong Kong aprovou o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", tornando Hong Kong a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um sistema de regulamentação de cadeia completa para moedas estáveis em moeda fiduciária. Esta iniciativa legislativa não apenas fornece uma estrutura legal clara para a indústria de ativos virtuais de Hong Kong, mas também, ao equilibrar a inovação financeira com a prevenção de riscos, traz um impacto positivo profundo e duradouro para o desenvolvimento da indústria de moeda virtual em Hong Kong e na China continental.
I. Impacto positivo na indústria de moeda virtual de Hong Kong
（1）Reforçar a posição de Hong Kong como um centro global de ativos digitais
A aprovação do "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" consolidou ainda mais a posição de liderança de Hong Kong no mercado global de ativos digitais. O projeto define os requisitos de supervisão para emissores de moedas estáveis, incluindo um limite de capital registrado de 25 milhões de dólares de Hong Kong, ativos de reserva ancorados em uma proporção de 1:1 em relação à quantidade emitida, e a garantia de um direito de resgate incondicional. Esses padrões regulatórios rigorosos, mas claros, proporcionam um ambiente de conformidade transparente para o mercado de moedas estáveis, ajudando a atrair investidores e empresas globais a escolher Hong Kong como o centro operacional para negócios de moedas estáveis.
O Banco da China em Hong Kong planeja emitir rapidamente diretrizes regulatórias após a aprovação da legislação e abrirá as inscrições para licenças até o final de 2025. Isso atrairá várias instituições financeiras a participar ativamente, acelerando o desenvolvimento e a aplicação da moeda estável em HKD. O lançamento da moeda estável em HKD não só poderá aumentar a competitividade de Hong Kong no campo dos pagamentos transfronteiriços, mas também impulsionará o desenvolvimento do ecossistema Web3, injetando nova vitalidade na economia digital de Hong Kong.
(ii) Promover a inovação financeira e o desenvolvimento tecnológico
A aprovação do "Projeto de Regulamento sobre Moedas Estáveis" fornece um caminho de conformidade claro para os emissores de moedas estáveis, incentivando as empresas a inovar tecnologicamente dentro de um quadro regulatório. O mecanismo de "sandbox regulatória" permite que as empresas testem produtos inovadores em um ambiente controlado, reduzindo os custos de conformidade para startups, ao mesmo tempo que oferece espaço para iteração tecnológica.
A moeda estável, como parte essencial das finanças descentralizadas (DeFi), sua legalização impulsionará o desenvolvimento adicional de áreas como Web3, NFT e metaverso. A aprovação do projeto de lei estimulará ainda mais a aplicação da tecnologia blockchain em áreas como pagamentos, liquidações e finanças de cadeia de suprimentos, criando um ecossistema de ativos digitais vibrante em Hong Kong.
(iii) Aumentar a confiança do mercado e a proteção dos investidores
Hong Kong, ao estabelecer um sistema abrangente de regulamentação de moeda estável, enfatiza a gestão de ativos de reserva, liquidez e requisitos de combate à lavagem de dinheiro (AML), reduzindo efetivamente o risco de mercado. Essas medidas garantem a sustentabilidade do modelo de negócios dos emissores de moeda estável, ao mesmo tempo que oferecem maior segurança aos investidores. A exigência de ativos de reserva em uma proporção de 1:1 e o direito de resgate incondicional podem prevenir efetivamente o risco de desvinculação da moeda estável, aumentando a confiança do mercado nas moedas estáveis.
A estrutura regulatória de Hong Kong busca um equilíbrio entre inovação e proteção, demonstrando uma atitude aberta e compatível. Este equilíbrio não apenas atraiu a atenção de empresas de criptomoedas globais, mas também proporcionou aos investidores de varejo locais canais de investimento mais seguros. Alguns bancos já lançaram serviços de negociação de ativos virtuais, apoiando a negociação de Bitcoin e Ethereum, e no futuro, poderão expandir para a negociação de moeda estável. Este efeito de demonstração dos pioneiros impulsionará mais instituições financeiras a entrar no mercado de ativos virtuais, ampliando a base de investidores de Hong Kong.
（四）Promover pagamentos transfronteiriços e a interconexão financeira
A moeda estável tem vantagens de baixo custo e alta eficiência em pagamentos transfronteiriços, e a legislação sobre moedas estáveis em Hong Kong estabelece a base para a ampla aplicação da moeda estável em dólar de Hong Kong. O lançamento da moeda estável em dólar de Hong Kong otimizará a interconexão financeira entre Hong Kong e outras regiões da Ásia, especialmente nas iniciativas da "Cinturão e Rota" e na construção da Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau. Por exemplo, a moeda estável em dólar de Hong Kong pode ser utilizada em comércio eletrônico transfronteiriço, liquidações comerciais e financiamento de cadeias de suprimentos, reduzindo custos de transação e melhorando a eficiência na liquidação. Isso não só ajuda Hong Kong a consolidar sua posição como um centro global de comércio, mas também proporcionará mais ferramentas financeiras digitais para as empresas locais.
Dois, o impacto positivo na indústria de moeda virtual da China continental
（a） Para fornecer referências de experiência regulatória para o interior
A aprovação do "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" em Hong Kong fornece um modelo regulatório que pode ser referenciado pelo interior. O quadro regulatório de Hong Kong enfatiza o equilíbrio entre conformidade, controle de riscos e inovação financeira, o que está em certa medida alinhado com os objetivos de política do interior para promover a aplicação da tecnologia blockchain no setor financeiro (como o yuan digital).
O mecanismo de "sandbox regulatória" de Hong Kong fornece um ambiente de teste para a emissão de moeda estável, e esse modelo pode inspirar o interior a explorar mecanismos de piloto semelhantes em áreas específicas (como moeda digital do banco central - CBDC ou financiamento da cadeia de suprimentos). Hong Kong, como uma ponte entre o interior e o mercado internacional, pode ter sua experiência de sucesso impulsionando o interior a gradualmente relaxar as restrições regulatórias sobre moedas virtuais como a moeda estável no futuro, especialmente no que diz respeito às moedas estáveis atreladas ao dólar de Hong Kong ou ao renminbi.
(ii) Promover a internacionalização do renminbi
A legislação sobre moedas estáveis de Hong Kong fornece um campo de testes para moedas estáveis não dolarizadas (como moedas estáveis ancoradas ao dólar de Hong Kong ou ao renminbi). Hong Kong, como centro offshore do renminbi, possui uma infraestrutura financeira madura e um ambiente de mercado internacionalizado, sendo um local apropriado para a experimentação de moedas estáveis em renminbi. Se a moeda estável em renminbi tiver sucesso em Hong Kong, isso impulsionará ainda mais o uso do renminbi em pagamentos e liquidações globais, ajudando no processo de internacionalização do renminbi.
O quadro regulatório das moedas estáveis de Hong Kong pode oferecer canais de conformidade para empresas do continente, emitindo moedas estáveis lastreadas em renminbi através de Hong Kong, para comércio e investimento transfronteiriço. Este modelo não só pode aumentar a aceitação internacional do renminbi, mas também fornecer novas ferramentas de financiamento e pagamento para empresas do continente, reforçando sua competitividade no mercado global.
(三) promover o desenvolvimento colaborativo da tecnologia financeira na Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau
O projeto de lei sobre moedas estáveis em Hong Kong oferece novas oportunidades para o desenvolvimento colaborativo de tecnologia financeira na Grande Baía. A moeda estável em dólares de Hong Kong pode complementar o renminbi digital, servindo conjuntamente às necessidades de pagamentos transfronteiriços, financiamento de comércio e financiamento de cadeia de suprimentos na Grande Baía. A experiência regulatória de Hong Kong e o mercado financeiro maduro podem fornecer diretrizes de conformidade para as empresas da Grande Baía, atraindo mais empresas de tecnologia do continente para entrar no mercado internacional através de Hong Kong.
Além disso, as plataformas de negociação de ativos virtuais e os emissores de moedas estáveis em Hong Kong podem colaborar com empresas do continente para desenvolver produtos financeiros baseados em blockchain. Por exemplo, as moedas estáveis podem ser utilizadas em plataformas de financiamento de cadeia de suprimentos na Grande Baía, resolvendo o problema de financiamento para pequenas e médias empresas. Essa cooperação inter-regional irá impulsionar a integração e o desenvolvimento do ecossistema de fintech da Grande Baía.
（四）estímulo indireto à aplicação da tecnologia de blockchain na região interna
Embora o continente tenha uma atitude cautelosa em relação à negociação de criptomoedas, a tecnologia blockchain já foi amplamente aplicada em áreas como finanças da cadeia de suprimentos, pagamentos transfronteiriços e autenticação de identidade digital. A legislação sobre moedas estáveis em Hong Kong fornece um caso de sucesso para a aplicação comercial da tecnologia blockchain, o que pode indiretamente estimular as empresas do continente a acelerar a pesquisa e aplicação da tecnologia blockchain dentro de um quadro de conformidade. A experiência do "sandbox" de moedas estáveis de Hong Kong pode fornecer referências técnicas para as empresas do continente, promovendo a implementação da blockchain no campo das fintechs.
Três, Tendências Futuras e Perspectivas
A aprovação do projeto de lei sobre moeda estável em Hong Kong marca uma nova fase na regulamentação global das moedas estáveis. No futuro, Hong Kong pode se tornar um campo de testes global para moedas estáveis que não sejam em dólares, atraindo mais empresas internacionais para o seu mercado. Ao mesmo tempo, o modelo regulatório de Hong Kong pode servir de referência para outros países e regiões, promovendo a coordenação e o desenvolvimento da regulamentação global das moedas estáveis.
Para a China continental, a experiência de sucesso de Hong Kong pode incentivar os reguladores a gradualmente relaxar as restrições sobre os ativos virtuais no futuro, especialmente nas áreas relacionadas à internacionalização do renminbi. As empresas do continente podem participar do mercado global de ativos digitais através de canais de conformidade em Hong Kong, aumentando a competitividade internacional. Além disso, a cooperação em tecnologia financeira entre Hong Kong e o continente será ainda mais aprofundada no âmbito da Grande Área da Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, formando um modelo de desenvolvimento colaborativo regional.
Quatro, Conclusão
A aprovação do "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis" em Hong Kong tem um impacto positivo profundo na indústria de moeda virtual em Hong Kong e na China continental. Para Hong Kong, a legislação solidifica sua posição como um centro global de ativos digitais, promovendo a inovação financeira, a proteção dos investidores e o desenvolvimento de pagamentos transfronteiriços. Para a China continental, a experiência regulatória de Hong Kong oferece uma referência, impulsionando a internacionalização do renminbi, o desenvolvimento colaborativo de tecnologia financeira na Grande Área da Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau e estimulando indiretamente a aplicação da tecnologia blockchain. No futuro, à medida que o mercado de moedas estáveis de Hong Kong amadurece e sua cooperação com a China continental avança, ambas as partes ocuparão uma posição mais importante no campo das finanças digitais globais, injetando novas energias no desenvolvimento econômico regional.