Estrutura de bull run no mercado de criptomoedas: a ascensão dos Tokens de corrente principal e as dificuldades dos alts
Introdução
O mercado de criptomoedas apresentou características estruturais óbvias recentemente. O Bitcoin superou o recorde histórico, o Ethereum teve um aumento impressionante, mas muitas alts não conseguiram acompanhar o ritmo. Esse contraste levantou reflexões no mercado sobre o futuro das alts.
Um, o desempenho forte do Token de corrente principal
Até 22 de maio de 2025, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110.000 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. O Ethereum subiu mais de 45% no último mês. Nesta rodada de mercado, os fundos e a atenção estão claramente concentrados nesses ativos de corrente principal. A melhoria do ambiente econômico global e o aumento da aversão ao risco proporcionaram um bom canal de alta para o mercado de criptomoedas.
No entanto, no contexto desses fatores positivos, a maioria das alts tem apresentado um desempenho fraco, e até mesmo uma correção contínua. Este fenômeno sugere que o mercado pode estar passando por alguma mudança direcional: as alts não estão sem oportunidades, mas sim sendo "excluídas" conscientemente pelos investidores.
2. Análise do Ambiente Macroeconômico
A situação econômica global está a melhorar
Em meados de maio de 2025, a situação econômica global apresentou mudanças positivas. As relações entre as principais economias se suavizaram e as barreiras comerciais diminuíram, o que não apenas elevou o sentimento do mercado, mas também liberou sinais positivos para combater a inflação.
Devido a isso, as bolsas de valores globais subiram em geral. O índice S&P 500 está quase atingindo um novo máximo histórico, as ações de tecnologia se destacam, enquanto ativos de refúgio como ouro e títulos do governo mostram sinais de saída de capital.
O mercado de criptomoedas também se beneficia. Os dados mostram que, desde março, o fluxo líquido de capital em ativos criptográficos, liderados pelo Bitcoin, atingiu 9,3 bilhões de dólares, concentrando-se principalmente no mercado à vista, especialmente durante o período de negociação nos EUA, onde a atividade aumentou significativamente.
Token de corrente principal torna-se um "porto seguro" de investimento
O Bitcoin e o Ethereum destacaram-se nesta ronda de mercado, refletindo a preferência dos investidores por "certeza":
Expectativas de regulamentação mais claras: os tokens de corrente principal têm atributos de conformidade mais fortes, e as autoridades regulatórias estão gradualmente esclarecendo sua classificação.
Melhor liquidez: grandes instituições continuam a absorver Token de corrente principal de várias maneiras.
Narrativa mais completa: O financeiro do Bitcoin e o ecossistema Layer 2 do Ethereum tornaram-se pontos quentes no mercado.
Esses fatores fazem com que os Token de corrente principal obtenham um prêmio excessivo em uma nova rodada de mercado, enquanto os alts estão na periferia do financiamento.
O desempenho geral dos alts é morno.
Em comparação, o desempenho da maioria dos alts é claramente inferior. Exceto por alguns projetos populares que tiveram pequenas altas, a maioria dos alts não acompanhou a recuperação dos Tokens de corrente principal e até apresentou correções, com os fundos se concentrando ainda mais nos Tokens de corrente principal.
Os dados do mercado mostram que a liquidez geral não está ausente, mas sim em um estado de extrema inclinação. A compra está concentrada no Bitcoin e em alguns projetos de alta demanda, enquanto a profundidade de negociação das alts continua a diminuir.
Três, os desafios enfrentados pelos alts
Mentalidade madura dos investidores
Após experienciar o bull run de 2021 e o subsequente ajuste profundo, os investidores geralmente desenvolveram uma mentalidade de negociação mais cautelosa:
Focar mais no número real de usuários do projeto e na atividade na blockchain
Tendência a escolher projetos com inovação de mecanismos, mecanismos de incentivo claros e apoio ecológico.
Não seguir facilmente os conselhos dos outros ou investir de forma cega
Os dados mostram que a participação em projetos de altcoin diminuiu claramente após o lançamento, e a temperatura da comunidade esfriou visivelmente. Os investidores não estão a deixar de participar, mas estão a optar por uma estratégia mais cautelosa.
Mudança de comportamento dos líderes de opinião
No passado, os projetos de alts dependiam fortemente de líderes de opinião e da divulgação na comunidade. No entanto, em 2025, com as mudanças nas condições do mercado, o papel de alguns líderes de opinião passou de "distribuidores de conteúdo" para "operadores".
Observou-se que alguns líderes de opinião já obtiveram pré-distribuição de tokens antes de promoverem o projeto e estão gradualmente lucrando durante o período de promoção do projeto. Este comportamento está a acelerar a destruição da base de confiança das alts.
Transferência de foco do mercado
A principal narrativa do mercado de criptomoedas atual concentra-se nas seguintes áreas:
Finanças em Bitcoin
Inteligência Artificial
produtos derivados de staking de Ethereum
Os projetos tradicionais de altcoins têm dificuldade em estabelecer conexões com estas narrativas principais, carecendo de inovações tecnológicas e colaborações ecológicas, dificultando a obtenção de nova atenção.
Reconstrução da confiança do mercado e da estrutura de liquidez
A mecânica de confiança dos alts está enfrentando desafios:
A confiança dos usuários na equipe do projeto está a diminuir
O interesse dos market makers diminuiu
O fenômeno da "desertificação" da comunidade é grave
Isso levou os investimentos em alts a se transformarem de "apostar na ignorância" para "apostar na rapidez": os investidores não se concentram mais no valor a longo prazo, mas sim na competição pela liquidez a curto prazo.
Quatro, novas maneiras de jogar com alts
Mecanismo de incentivo impulsionado pela plataforma
Algumas plataformas de negociação tentam reativar o envolvimento dos usuários através do design de sistemas de tarefas, troca de pontos e atividades de airdrop. O núcleo desses mecanismos é:
Reduzir a barreira de entrada
Aumentar a lealdade dos usuários
Expandir a influência da comunidade
Desafios de sustentabilidade das moedas meme
As moedas meme de 2025 apresentam características de comunidade mais fortes. Os desenvolvedores do projeto rapidamente atraem popularidade através das redes sociais e da disseminação viral. No entanto, a sustentabilidade desse modelo é questionada, e o mercado clama por melhorias contínuas em segurança, estrutura de governança e construção de comunidade.
Cinco, a perspectiva futura das alts
Reestruturação em vez de simples embalagem
Os projetos de sucesso escolheram "troca de alma" em vez de "troca de pele": reestruturar o modelo econômico do token, introduzir mecanismos de incentivo mais justos e promover a co-governança da comunidade, transformando os usuários de especuladores em co-construtores do ecossistema.
Redefinir o caminho de participação do usuário
A equipe do projeto precisa redesenhar a forma como os usuários participam:
Incluir "custo de saída" no design do mecanismo de incentivo
Estabelecer um "grupo central de usuários leais" pequeno e refinado
Fazer os usuários sentirem um verdadeiro senso de participação
Reconstruir a confiança do usuário
Atualmente, o mercado tem dois principais motores de crescimento:
Sistema de tráfego impulsionado pela plataforma de negociação
Sistema narrativo novo impulsionado pela comunidade
Projetos bem-sucedidos precisam trabalhar nessas duas direções para reconstruir a confiança do usuário.
Resumo
O mercado de alts está a enfrentar uma reestruturação. Projetos que carecem de inovação e têm baixa participação da comunidade podem ser eliminados durante este ciclo. No entanto, aqueles que realmente compreendem as necessidades dos usuários, inovam constantemente nos seus mecanismos e coevoluem com a comunidade, ainda têm a oportunidade de se destacar em um bull run localizado.
Este ciclo de mercado não é mais um simples jogo de "sinalização", mas sim um período crítico que testa se a equipe do projeto pode manter a confiança dos usuários a longo prazo e continuar a criar valor.
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BearMarketLightning
· 07-18 21:11
altcoin军被打散了
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AirdropHustler
· 07-17 04:17
Nestes tempos, no mundo crypto, só se misturam altcoins de lixo.
Ver originalResponder0
Web3ProductManager
· 07-17 04:16
analisando os dados da coorte de utilizadores... os alts precisam de uma séria reformulação do ajuste produto-mercado, para ser sincero
Bitcoin ultrapassa 110 mil dólares, dilema das altcoins destaca um bull run estrutural
Estrutura de bull run no mercado de criptomoedas: a ascensão dos Tokens de corrente principal e as dificuldades dos alts
Introdução
O mercado de criptomoedas apresentou características estruturais óbvias recentemente. O Bitcoin superou o recorde histórico, o Ethereum teve um aumento impressionante, mas muitas alts não conseguiram acompanhar o ritmo. Esse contraste levantou reflexões no mercado sobre o futuro das alts.
Um, o desempenho forte do Token de corrente principal
Até 22 de maio de 2025, o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 110.000 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. O Ethereum subiu mais de 45% no último mês. Nesta rodada de mercado, os fundos e a atenção estão claramente concentrados nesses ativos de corrente principal. A melhoria do ambiente econômico global e o aumento da aversão ao risco proporcionaram um bom canal de alta para o mercado de criptomoedas.
No entanto, no contexto desses fatores positivos, a maioria das alts tem apresentado um desempenho fraco, e até mesmo uma correção contínua. Este fenômeno sugere que o mercado pode estar passando por alguma mudança direcional: as alts não estão sem oportunidades, mas sim sendo "excluídas" conscientemente pelos investidores.
2. Análise do Ambiente Macroeconômico
Em meados de maio de 2025, a situação econômica global apresentou mudanças positivas. As relações entre as principais economias se suavizaram e as barreiras comerciais diminuíram, o que não apenas elevou o sentimento do mercado, mas também liberou sinais positivos para combater a inflação.
Devido a isso, as bolsas de valores globais subiram em geral. O índice S&P 500 está quase atingindo um novo máximo histórico, as ações de tecnologia se destacam, enquanto ativos de refúgio como ouro e títulos do governo mostram sinais de saída de capital.
O mercado de criptomoedas também se beneficia. Os dados mostram que, desde março, o fluxo líquido de capital em ativos criptográficos, liderados pelo Bitcoin, atingiu 9,3 bilhões de dólares, concentrando-se principalmente no mercado à vista, especialmente durante o período de negociação nos EUA, onde a atividade aumentou significativamente.
O Bitcoin e o Ethereum destacaram-se nesta ronda de mercado, refletindo a preferência dos investidores por "certeza":
Esses fatores fazem com que os Token de corrente principal obtenham um prêmio excessivo em uma nova rodada de mercado, enquanto os alts estão na periferia do financiamento.
Em comparação, o desempenho da maioria dos alts é claramente inferior. Exceto por alguns projetos populares que tiveram pequenas altas, a maioria dos alts não acompanhou a recuperação dos Tokens de corrente principal e até apresentou correções, com os fundos se concentrando ainda mais nos Tokens de corrente principal.
Os dados do mercado mostram que a liquidez geral não está ausente, mas sim em um estado de extrema inclinação. A compra está concentrada no Bitcoin e em alguns projetos de alta demanda, enquanto a profundidade de negociação das alts continua a diminuir.
Três, os desafios enfrentados pelos alts
Após experienciar o bull run de 2021 e o subsequente ajuste profundo, os investidores geralmente desenvolveram uma mentalidade de negociação mais cautelosa:
Os dados mostram que a participação em projetos de altcoin diminuiu claramente após o lançamento, e a temperatura da comunidade esfriou visivelmente. Os investidores não estão a deixar de participar, mas estão a optar por uma estratégia mais cautelosa.
No passado, os projetos de alts dependiam fortemente de líderes de opinião e da divulgação na comunidade. No entanto, em 2025, com as mudanças nas condições do mercado, o papel de alguns líderes de opinião passou de "distribuidores de conteúdo" para "operadores".
Observou-se que alguns líderes de opinião já obtiveram pré-distribuição de tokens antes de promoverem o projeto e estão gradualmente lucrando durante o período de promoção do projeto. Este comportamento está a acelerar a destruição da base de confiança das alts.
A principal narrativa do mercado de criptomoedas atual concentra-se nas seguintes áreas:
Os projetos tradicionais de altcoins têm dificuldade em estabelecer conexões com estas narrativas principais, carecendo de inovações tecnológicas e colaborações ecológicas, dificultando a obtenção de nova atenção.
A mecânica de confiança dos alts está enfrentando desafios:
Isso levou os investimentos em alts a se transformarem de "apostar na ignorância" para "apostar na rapidez": os investidores não se concentram mais no valor a longo prazo, mas sim na competição pela liquidez a curto prazo.
Quatro, novas maneiras de jogar com alts
Algumas plataformas de negociação tentam reativar o envolvimento dos usuários através do design de sistemas de tarefas, troca de pontos e atividades de airdrop. O núcleo desses mecanismos é:
As moedas meme de 2025 apresentam características de comunidade mais fortes. Os desenvolvedores do projeto rapidamente atraem popularidade através das redes sociais e da disseminação viral. No entanto, a sustentabilidade desse modelo é questionada, e o mercado clama por melhorias contínuas em segurança, estrutura de governança e construção de comunidade.
Cinco, a perspectiva futura das alts
Os projetos de sucesso escolheram "troca de alma" em vez de "troca de pele": reestruturar o modelo econômico do token, introduzir mecanismos de incentivo mais justos e promover a co-governança da comunidade, transformando os usuários de especuladores em co-construtores do ecossistema.
A equipe do projeto precisa redesenhar a forma como os usuários participam:
Atualmente, o mercado tem dois principais motores de crescimento:
Projetos bem-sucedidos precisam trabalhar nessas duas direções para reconstruir a confiança do usuário.
Resumo
O mercado de alts está a enfrentar uma reestruturação. Projetos que carecem de inovação e têm baixa participação da comunidade podem ser eliminados durante este ciclo. No entanto, aqueles que realmente compreendem as necessidades dos usuários, inovam constantemente nos seus mecanismos e coevoluem com a comunidade, ainda têm a oportunidade de se destacar em um bull run localizado.
Este ciclo de mercado não é mais um simples jogo de "sinalização", mas sim um período crítico que testa se a equipe do projeto pode manter a confiança dos usuários a longo prazo e continuar a criar valor.