Revisão e Perspectivas do Setor de Ativos de Criptografia no Primeiro Semestre de 2023
No primeiro semestre de 2023, o setor de Ativos de criptografia passou por uma série de eventos significativos, mas, a partir da perspectiva atual, não são muitos os eventos que realmente tiveram um impacto duradouro.
Eventos Macroeconômicos Importantes
Em março, alguns bancos digitais nos Estados Unidos faliram, causando um grande impacto na indústria. Este evento resultou em uma séria afetacão dos principais canais de negociação entre ativos de criptografia e moeda fiduciária, que representam mais de 70% do volume total de negociação no mercado.
Em abril, o Ethereum completou com sucesso a atualização de Xangai. Esta grande atualização trouxe ao mercado um ativo de rendimento subjacente seguro e fiável. Após a atualização, uma grande quantidade de Ethereum foi bloqueada, atualmente cerca de 20% do Ethereum está bloqueado em nós. Muitas empresas tradicionais também começaram a construir novas estratégias com base nisso.
Recentemente, algumas instituições tradicionais começaram a estabelecer fundos para comprar Ethereum e aumentar os rendimentos através da forma de Staking. Isso pode se tornar uma importante fonte de financiamento nativo para ativos de criptografia no futuro próximo. Nos últimos dez anos, a indústria de criptografia tem se concentrado principalmente em emissão e negociação de ativos, e essa mudança trouxe uma nova forma importante para a emissão de ativos.
Em abril, Hong Kong ajustou a sua política de ativos de criptografia, desencadeando um pico de atividades. No entanto, se Hong Kong conseguirá substituir os EUA como um canal importante entre o mundo das moedas de criptografia e o mundo das moedas fiduciárias ainda precisa de mais observação. Em 1 de junho, a nova política de ativos de criptografia de Hong Kong entrou em vigor, mas atualmente o impacto ainda é bastante limitado.
Em junho, a regulamentação nos EUA tornou-se mais rígida, levando a processos contra várias exchanges, o que resultou em uma breve onda de emoções extremas no mercado e uma grande queda. No entanto, o sentimento do mercado reverteu rapidamente, pois várias empresas de finanças tradicionais começaram a solicitar ETFs de ativos de criptografia.
Os ETFs sempre foram uma narrativa importante na indústria de ativos de criptografia. Já em 2013, durante o processo em que o preço do Bitcoin subiu de 1000 yuan para 8000 yuan, a realização de uma audiência sobre ETFs nos EUA foi uma força impulsionadora significativa.
Por trás da subida dos preços das moedas de 2021 a 2022, um dos principais motores é uma empresa de gestão de ativos. Esta empresa adotou um modelo de arbitragem inovador, fazendo com que uma grande quantidade de ativos de criptografia ficasse bloqueada em seu fundo, podendo apenas entrar e não sair, o que trouxe um grande fluxo de dólares, impulsionando o aumento do preço do Bitcoin. E o ETF pode se tornar um produto semelhante em uma escala maior.
O que merece atenção no futuro é o ponto no tempo em que uma grande quantidade de ETFs será aprovada. Quando os fundos tradicionais, por necessidade de alocação de ativos ou proteção, comprarem ETFs através de corretoras e bancos, haverá um fluxo significativo de capital para ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum. Este será um evento crucial.
Exploração da Indústria
Na evolução da indústria, há vários eventos que merecem atenção:
Entre fevereiro e março, o lançamento de uma nova blockchain gerou uma pequena onda de especulação, mas a bolha estourou rapidamente.
O airdrop de tokens de uma plataforma de negociação de NFTs trouxe um banquete de liquidez de NFTs, impulsionando a alta dos NFTs em janeiro e fevereiro, especialmente os NFTs blue-chip. No entanto, com alguns projetos de NFT conhecidos não alcançando as expectativas, os preços caíram drasticamente, e atualmente o mercado de NFTs está em um estado de ruptura da bolha, buscando novamente uma lógica narrativa.
No futuro, os NFTs precisam encontrar novos cenários de aplicação e lógicas narrativas além dos projetos de perfil (PFP). Direções possíveis incluem a combinação de NFTs com atividades offline, ou com a economia de fãs pessoais e direitos de membros, entre outros. Essas novas aplicações podem atrair um grande número de novos usuários e representam uma direção de desenvolvimento que vale a pena esperar.
No final de abril até o início de maio, houve uma onda de especulação sobre moedas meme (moeda MEME), com muitos tokens de baixa qualidade a ver os seus preços dispararem. Ao mesmo tempo, o surgimento de projetos NFT na cadeia do Bitcoin e de certos padrões de tokens também impulsionou essa especulação sobre moedas meme. Isso reflete que a indústria entrou numa fase quase sem uma lógica narrativa substancial, com os investidores a voltarem-se para a especulação sobre moedas meme devido à falta de outros ativos de investimento.
Em suma, a atual indústria de ativos de criptografia encontra-se numa fase de falta de uma narrativa lógica clara, ao mesmo tempo que é fortemente influenciada pela economia macroeconómica e pelas políticas de regulação.
Questões principais a serem acompanhadas no segundo semestre
Atualmente, toda a indústria de ativos de criptografia ainda está à procura de novas lógicas narrativas. Mas há vários eventos importantes a serem observados. No que diz respeito à direção final de desenvolvimento da indústria, quais aplicações poderão ter sucesso e quais cenários poderão ser implementados, talvez só possamos ter uma visão clara disso no segundo trimestre do próximo ano. Tudo isso será o resultado de tentativas e erros do mercado.
Primeiro, o Ethereum passará por uma atualização de melhoria de desempenho no segundo semestre. Em segundo lugar, várias redes de segunda camada (L2) têm potencial para serem lançadas na mainnet nos próximos 6 a 12 meses, incluindo vários projetos conhecidos, todos competindo para se tornarem a primeira rede a ser lançada e obter uma vantagem inicial. Uma vez que o Ethereum complete a atualização, os problemas de desempenho que atormentaram a indústria de blockchain na última década podem ser gradualmente resolvidos. Espera-se que o desempenho possa aumentar cerca de 10 vezes, passando de centenas de TPS para o nível de mil TPS. No futuro, através de aceleração de hardware e outras formas, pode-se alcançar o nível de dez mil TPS. Isso trará uma melhoria significativa de desempenho, permitindo que a blockchain suporte algumas aplicações de alta atividade diária e transações de baixo custo.
Em segundo lugar, as carteiras sem chave baseadas na tecnologia MPC e as carteiras inteligentes de abstração de conta (AA) na cadeia podem gradualmente formar um padrão unificado com o lançamento do L2, permitindo sua ampla promoção e aplicação. As redes de segunda camada desde o início ofereceram aos usuários carteiras AA. Isso pode se tornar a configuração padrão dos usuários, reduzindo significativamente a barreira de entrada para uso.
Uma vez que o desempenho da blockchain seja resolvido de forma preliminar e a barreira de entrada para os usuários seja ainda mais reduzida, pode haver uma série de tentativas e explosões de aplicações, atraindo um grande número de usuários. Esta é a situação que o setor espera ver comumente. Espera-se que essa mudança possa ocorrer após o segundo trimestre do próximo ano.
O terceiro tema importante é a solicitação de ETFs de ativos de criptografia por instituições financeiras tradicionais. Desde junho deste ano, várias instituições financeiras tradicionais solicitaram ETFs de ativos de criptografia à vista, e a probabilidade de aprovação parece ser alta. Um marco claro é o final do primeiro trimestre do próximo ano, por volta do final de março, quando as autoridades reguladoras devem responder sobre a aprovação dos ETFs. O setor espera ver um ou dois ETFs, solicitados por instituições financeiras tradicionais, com grande liquidez, disponíveis no final do primeiro trimestre do próximo ano, reabrindo os canais de financiamento regulamentados na região da América do Norte.
Estes são os três eventos centrais que podem impulsionar o desenvolvimento da indústria nos próximos seis meses a um ano.
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As três principais oportunidades no sector de ativos de criptografia na segunda metade de 2023
Revisão e Perspectivas do Setor de Ativos de Criptografia no Primeiro Semestre de 2023
No primeiro semestre de 2023, o setor de Ativos de criptografia passou por uma série de eventos significativos, mas, a partir da perspectiva atual, não são muitos os eventos que realmente tiveram um impacto duradouro.
Eventos Macroeconômicos Importantes
Em março, alguns bancos digitais nos Estados Unidos faliram, causando um grande impacto na indústria. Este evento resultou em uma séria afetacão dos principais canais de negociação entre ativos de criptografia e moeda fiduciária, que representam mais de 70% do volume total de negociação no mercado.
Em abril, o Ethereum completou com sucesso a atualização de Xangai. Esta grande atualização trouxe ao mercado um ativo de rendimento subjacente seguro e fiável. Após a atualização, uma grande quantidade de Ethereum foi bloqueada, atualmente cerca de 20% do Ethereum está bloqueado em nós. Muitas empresas tradicionais também começaram a construir novas estratégias com base nisso.
Recentemente, algumas instituições tradicionais começaram a estabelecer fundos para comprar Ethereum e aumentar os rendimentos através da forma de Staking. Isso pode se tornar uma importante fonte de financiamento nativo para ativos de criptografia no futuro próximo. Nos últimos dez anos, a indústria de criptografia tem se concentrado principalmente em emissão e negociação de ativos, e essa mudança trouxe uma nova forma importante para a emissão de ativos.
Em abril, Hong Kong ajustou a sua política de ativos de criptografia, desencadeando um pico de atividades. No entanto, se Hong Kong conseguirá substituir os EUA como um canal importante entre o mundo das moedas de criptografia e o mundo das moedas fiduciárias ainda precisa de mais observação. Em 1 de junho, a nova política de ativos de criptografia de Hong Kong entrou em vigor, mas atualmente o impacto ainda é bastante limitado.
Em junho, a regulamentação nos EUA tornou-se mais rígida, levando a processos contra várias exchanges, o que resultou em uma breve onda de emoções extremas no mercado e uma grande queda. No entanto, o sentimento do mercado reverteu rapidamente, pois várias empresas de finanças tradicionais começaram a solicitar ETFs de ativos de criptografia.
Os ETFs sempre foram uma narrativa importante na indústria de ativos de criptografia. Já em 2013, durante o processo em que o preço do Bitcoin subiu de 1000 yuan para 8000 yuan, a realização de uma audiência sobre ETFs nos EUA foi uma força impulsionadora significativa.
Por trás da subida dos preços das moedas de 2021 a 2022, um dos principais motores é uma empresa de gestão de ativos. Esta empresa adotou um modelo de arbitragem inovador, fazendo com que uma grande quantidade de ativos de criptografia ficasse bloqueada em seu fundo, podendo apenas entrar e não sair, o que trouxe um grande fluxo de dólares, impulsionando o aumento do preço do Bitcoin. E o ETF pode se tornar um produto semelhante em uma escala maior.
O que merece atenção no futuro é o ponto no tempo em que uma grande quantidade de ETFs será aprovada. Quando os fundos tradicionais, por necessidade de alocação de ativos ou proteção, comprarem ETFs através de corretoras e bancos, haverá um fluxo significativo de capital para ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum. Este será um evento crucial.
Exploração da Indústria
Na evolução da indústria, há vários eventos que merecem atenção:
Entre fevereiro e março, o lançamento de uma nova blockchain gerou uma pequena onda de especulação, mas a bolha estourou rapidamente.
O airdrop de tokens de uma plataforma de negociação de NFTs trouxe um banquete de liquidez de NFTs, impulsionando a alta dos NFTs em janeiro e fevereiro, especialmente os NFTs blue-chip. No entanto, com alguns projetos de NFT conhecidos não alcançando as expectativas, os preços caíram drasticamente, e atualmente o mercado de NFTs está em um estado de ruptura da bolha, buscando novamente uma lógica narrativa.
No futuro, os NFTs precisam encontrar novos cenários de aplicação e lógicas narrativas além dos projetos de perfil (PFP). Direções possíveis incluem a combinação de NFTs com atividades offline, ou com a economia de fãs pessoais e direitos de membros, entre outros. Essas novas aplicações podem atrair um grande número de novos usuários e representam uma direção de desenvolvimento que vale a pena esperar.
No final de abril até o início de maio, houve uma onda de especulação sobre moedas meme (moeda MEME), com muitos tokens de baixa qualidade a ver os seus preços dispararem. Ao mesmo tempo, o surgimento de projetos NFT na cadeia do Bitcoin e de certos padrões de tokens também impulsionou essa especulação sobre moedas meme. Isso reflete que a indústria entrou numa fase quase sem uma lógica narrativa substancial, com os investidores a voltarem-se para a especulação sobre moedas meme devido à falta de outros ativos de investimento.
Em suma, a atual indústria de ativos de criptografia encontra-se numa fase de falta de uma narrativa lógica clara, ao mesmo tempo que é fortemente influenciada pela economia macroeconómica e pelas políticas de regulação.
Questões principais a serem acompanhadas no segundo semestre
Atualmente, toda a indústria de ativos de criptografia ainda está à procura de novas lógicas narrativas. Mas há vários eventos importantes a serem observados. No que diz respeito à direção final de desenvolvimento da indústria, quais aplicações poderão ter sucesso e quais cenários poderão ser implementados, talvez só possamos ter uma visão clara disso no segundo trimestre do próximo ano. Tudo isso será o resultado de tentativas e erros do mercado.
Primeiro, o Ethereum passará por uma atualização de melhoria de desempenho no segundo semestre. Em segundo lugar, várias redes de segunda camada (L2) têm potencial para serem lançadas na mainnet nos próximos 6 a 12 meses, incluindo vários projetos conhecidos, todos competindo para se tornarem a primeira rede a ser lançada e obter uma vantagem inicial. Uma vez que o Ethereum complete a atualização, os problemas de desempenho que atormentaram a indústria de blockchain na última década podem ser gradualmente resolvidos. Espera-se que o desempenho possa aumentar cerca de 10 vezes, passando de centenas de TPS para o nível de mil TPS. No futuro, através de aceleração de hardware e outras formas, pode-se alcançar o nível de dez mil TPS. Isso trará uma melhoria significativa de desempenho, permitindo que a blockchain suporte algumas aplicações de alta atividade diária e transações de baixo custo.
Em segundo lugar, as carteiras sem chave baseadas na tecnologia MPC e as carteiras inteligentes de abstração de conta (AA) na cadeia podem gradualmente formar um padrão unificado com o lançamento do L2, permitindo sua ampla promoção e aplicação. As redes de segunda camada desde o início ofereceram aos usuários carteiras AA. Isso pode se tornar a configuração padrão dos usuários, reduzindo significativamente a barreira de entrada para uso.
Uma vez que o desempenho da blockchain seja resolvido de forma preliminar e a barreira de entrada para os usuários seja ainda mais reduzida, pode haver uma série de tentativas e explosões de aplicações, atraindo um grande número de usuários. Esta é a situação que o setor espera ver comumente. Espera-se que essa mudança possa ocorrer após o segundo trimestre do próximo ano.
O terceiro tema importante é a solicitação de ETFs de ativos de criptografia por instituições financeiras tradicionais. Desde junho deste ano, várias instituições financeiras tradicionais solicitaram ETFs de ativos de criptografia à vista, e a probabilidade de aprovação parece ser alta. Um marco claro é o final do primeiro trimestre do próximo ano, por volta do final de março, quando as autoridades reguladoras devem responder sobre a aprovação dos ETFs. O setor espera ver um ou dois ETFs, solicitados por instituições financeiras tradicionais, com grande liquidez, disponíveis no final do primeiro trimestre do próximo ano, reabrindo os canais de financiamento regulamentados na região da América do Norte.
Estes são os três eventos centrais que podem impulsionar o desenvolvimento da indústria nos próximos seis meses a um ano.