Descentralização moeda estável Profundidade observação: competição acirrada, ainda existe esperança no futuro

A moeda estável original é a fonte da moeda. Na história da humanidade, já existiu moeda descentralizada. Seja a teoria monetária da troca de bens, ou a teoria da formação de moeda através da dívida, o crédito centralizado não participou do processo de geração de moeda desde o início.

A necessidade de moeda estável descentralizada reside em:

1. Moeda estável centralizada não possui o direito de cunhar. O que buscamos é a alquimia da era da informação, esperando nos libertar do poder centralizado para criar crédito estável.

2. A moeda estável centralizada enfrenta ameaças de centralização. O crédito da moeda estável pode ser questionado devido a falhas de crédito do centro, e seu valor frequentemente enfrenta desafios.

3. Moeda estável descentralizada possui um mercado inerente. Usuários sensíveis ao risco centralizado escolherão a moeda estável descentralizada, mesmo que precisem assumir outros custos e riscos.

Atualmente, o setor das moedas estáveis é monopolizado pelo USDT e USDC, que detêm a maior parte do mercado, mas existem outras centenas de tipos de moedas estáveis. As categorias de moedas estáveis podem ser divididas em:

1. Moeda de alta energia: como USDT, USDC e outras moedas estáveis principais, possuem alta liquidez.

2. Moeda ampla: A maioria das moedas estáveis de pequena escala precisa ser trocada por tokens de alta liquidez através de pares de negociação com moedas estáveis mainstream.

3. Sistema de empréstimos: Algumas moedas estáveis de pequeno porte estão atreladas a moedas estáveis de referência através de pares de negociação, o que, na prática, equivale a empréstimos sobrecolateralizados.

Do ponto de vista dos métodos de criação de estabilidade, existem as seguintes principais maneiras:

1. Rebalance da moeda estável: como AmpleForth, estabiliza o preço ajustando a quantidade de tokens.

2. Limitar a circulação de moeda estável: como FEI, limitar a compra e venda quando o preço se desvia do alvo.

3. Moeda estável de cunhagem: como UST-Luna, estabiliza o preço através da ligação entre moeda estável e moeda volátil.

4. Moeda estável sobrecolateralizada: como DAI, LUSD, usando dívida como base de emissão.

No setor de moeda estável totalmente descentralizada, atualmente existem principalmente projetos como Liquity, Inverse.finance e RAI. Todos enfrentam desafios como dificuldade de expansão e falta de liquidez, mas também têm suas características e inovações.

No geral, a competição no setor de moedas estáveis é intensa, com as moedas estáveis centralizadas dominando. No entanto, as moedas estáveis descentralizadas ainda têm seu mercado inerente, e existem oportunidades para desenvolvimento futuro. A chave é buscar um equilíbrio entre descentralização, segurança e eficiência, e inovar continuamente mecanismos para expandir a escala e a liquidez.