Discutindo as Perspectivas de Desenvolvimento da Moeda Estável do Renminbi: Viabilidade do Modelo de Combinação Interna e Externa

Recentemente, altos funcionários do banco central propuseram em um fórum importante que tecnologias emergentes como blockchain e livros-razão distribuídos estão impulsionando o desenvolvimento próspero de moedas digitais do banco central e moeda estável, ao mesmo tempo em que trazem enormes desafios para a regulamentação financeira. Com a iminente implementação do "Regulamento sobre Moedas Estáveis" em certa região, o tema das moedas estáveis voltou a ser o foco.

Tradicionalmente, os negócios offshore de renminbi no exterior estavam principalmente concentrados em centros financeiros específicos, enquanto os negócios offshore no interior realizavam fluxos de capital limitados através da gestão de contas. No entanto, as moedas estáveis da era Web3.0 ultrapassaram as fronteiras geográficas tradicionais. Para melhor implementar a coordenação estratégica e a supervisão eficaz, sugerimos a adoção de um modelo de desenvolvimento de moeda estável em renminbi que conecte o interior e o exterior.

As vantagens deste modelo são: primeiro, face ao rápido desenvolvimento das moedas estáveis em dólares e às mudanças na regulamentação global, o nosso país precisa de estudar e responder proativamente às questões das moedas estáveis, a partir da perspetiva da segurança financeira e da soberania monetária. Em segundo lugar, a dimensão de um único mercado offshore pode ser difícil de sustentar a moeda estável em renminbi para alcançar eficiência económica. Por último, a regulamentação das moedas estáveis envolve questões complexas como a autenticação de identidade e a prevenção da lavagem de dinheiro, necessitando de liderança por parte dos departamentos centrais, ao mesmo tempo que coordena e coopera com as autoridades regulatórias regionais.

Considerando a inovação institucional de uma determinada zona de livre comércio e a posição estratégica na construção de um centro financeiro internacional, sugerimos que nesta área se promova em sincronia com outros centros financeiros a exploração inovadora da moeda estável em renminbi.

Para a moeda estável de renminbi offshore (CNYC) no território, podem ser consideradas duas modalidades: uma é a criação de uma instituição de emissão de moeda estável por várias entidades na zona de livre comércio, estabelecendo um mercado atacadista e de varejo; a outra é a emissão e operação da moeda estável diretamente por meio de instituições existentes de operação de moeda digital. Independentemente da modalidade escolhida, é necessário garantir uma reserva de ativos adequada, um mecanismo de gestão de riscos eficaz e restrições razoáveis ao escopo de utilização.

Ao mesmo tempo, a moeda estável de renminbi offshore (CNHC) pode ser emitida em conjunto por instituições nacionais e estrangeiras em outros centros financeiros, ou por instituições autorizadas através de suas filiais no exterior. Isso pode formar um sistema de dupla moeda estável de renminbi e explorar um mecanismo de interconexão entre as duas moedas estáveis. O CNYC é utilizado principalmente para aumentar a eficiência da liquidação de comércio transfronteiriço, enquanto o CNHC se dedica a fortalecer a posição do renminbi nas atividades financeiras internacionais.

É importante notar que as autoridades reguladoras e os emissores de moeda estável precisam colaborar estreitamente, utilizando tecnologias inteligentes para monitorar as atividades de mercado das moedas estáveis, prevenindo fluxos de fundos ilegais e usos indevidos. Ao mesmo tempo, também devemos reconhecer que as moedas estáveis ainda apresentam deficiências em certos padrões-chave, sendo necessário avançar com cautela nas reformas relacionadas e acelerar a elaboração da legislação e regulamentação pertinentes.

Olhando para o futuro, podemos aprender com o conceito de "internet financeira" proposto por instituições internacionais, promovendo o desenvolvimento coordenado de moedas digitais, depósitos tokenizados em bancos e moedas estáveis, alcançando uma complementaridade e ganhos mútuos.