TON: O fardo histórico e o caminho da reconstrução
Nos últimos dois anos, TON(The Open Network) passou por uma transformação incrível, de um período de silêncio para uma explosão. Aproveitando a base de centenas de milhões de usuários do Telegram, o TON rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade cripto. Narrativas como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos Stars estavam em alta. No entanto, diante da realidade da volatilidade dos preços das moedas, queda do valor de mercado e diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos: concentração de fichas, homogeneidade do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente organizar a distribuição de chips do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e capital, a ecologia de desenvolvimento e a arquitetura TAC, tentando responder a uma questão central: A prosperidade de curto prazo do TON possui uma estrutura que sustenta seu valor a longo prazo?
A concentração extrema de fichas TON: a fenda entre grandes baleias e pequenos investidores
TON é um projeto que não teve um começo fácil. Desde o início, ele carregou problemas estruturais como a concentração massiva de tokens e o bloqueio histórico de mineradores, e agora tenta se reestruturar em meio a esses "custos afundados". Podemos ter um vislumbre do verdadeiro panorama do desenvolvimento de seu ecossistema através de sua estrutura de tokens, a evolução dos preços dos tokens e o fluxo de capital.
A história do TON levou à maior parte das fichas a serem controladas por um pequeno número de mineradores, e o oficial compensou esse problema através de OTC: O TON foi criado em 2018, e quando se preparava para lançar a moeda e iniciar a mainnet em 2019, foi proibido. Em maio de 2020, o projeto foi oficialmente suspenso, mas foi reiniciado por uma pequena equipe de desenvolvedores. A moeda TON também foi totalmente minerada por POW até ( em junho de 2022, e atualmente foi transferida para POS.
Devido à interrupção e à tomada de controle pela equipe de desenvolvimento, em junho de 2020, 98,55% do fornecimento total de TON estava disponível para mineração, até que a mineração terminasse em 28 de junho de 2022, ou seja, a maioria dos tokens estava nas mãos dos primeiros mineradores. A equipe do projeto lançou um serviço de compra em lote com desconto para adquirir tokens das mãos dos primeiros mineradores, enquanto se grandes baleias bloquearem os tokens )4 durante (, podem obter um APY de 6-7%.
Gigantes no TON são mineradores congelados/inativos: de acordo com os dados, existem 12 endereços de gigantes que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade ), que tiveram menos de 300 transações em sua vida útil (. De acordo com a votação da comunidade, endereços de baleias marcados como "congelados" referem-se a endereços de mineradores iniciais inativos, totalizando 171 endereços, com 1081m de TON bloqueados.
Os ativos do endereço marcado como "TON Believers Fund" foram congelados até 12 de outubro de 2025, com dados mostrando um total de 1317 mTON), representando cerca de 52%(. Para estabilizar a pressão de venda, a APY para esses ativos congelados chega a 7,176%.
![TON：História de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
) A distribuição de fichas TON é severamente desigual
A polarização do TON é muito severa, com usuários que possuem menos de 100 TON representando quase 99,9%. A partir de março de 2024, houve uma onda de pequenos investidores: de acordo com os dados de Endereços por holdings, atualmente existem cerca de 123 milhões de endereços que possuem TON, dos quais a maior parte ###122,54 milhões ( ainda possui menos de 10 TON. Antes de março de 2024, havia mais de 500 endereços com mais de 100K TON, que lentamente começaram a aumentar após março, atingindo o pico em agosto de 2024, com 1,3K. No entanto, os dados mais recentes mostram que o número de grandes detentores diminuiu à medida que o entusiasmo pelo TON diminuiu, atualmente cerca de 600.
De acordo com os dados: Embora haja muitos endereços com menos de 1K TON, eles representam apenas um pouco mais de um por cento do total de tokens.
A situação do TON é diferente de outras blockchains, eles precisam construir um caminho de desenvolvimento adequado a si mesmos sob as amarras da história.
![TON: Carga histórica e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
A avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
) preço do TON, capitalização de mercado e liquidez
O preço das moedas teve várias grandes ondas de alta:
Apoio oficial da parte superior: Em novembro de 2021, o TON foi lançado em uma troca centralizada e obteve o apoio público do fundador do Telegram;
No final de fevereiro e início de março de 2024, o volume total de transações aumentou significativamente, com grandes fluxos de capital. Por um lado, a Mirana Ventures investiu 8 milhões de dólares em março para apoiar o TON, e por outro lado, o número de usuários do TG ultrapassou 900 milhões, ao mesmo tempo em que surgiram notícias sobre IPO.
De junho a julho de 2024. Em seguida, a captura do CEO Durov a 25 de agosto causou uma queda de ### cerca de 20%(.
De acordo com os dados, o preço do TON em ATL foi de $0.5194 em setembro de 2021; ATH: $8.25 em 15 de junho de 2024.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado também encolheu drasticamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON, )TVL(, também sofreu uma grande queda, despencando de mais de 770 milhões de dólares para agora 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar de o preço das criptomoedas ter caído para metade do seu pico, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda possui espaço para recuperar-se. A chave está em conseguir transformar o entusiasmo do ecossistema em valor a longo prazo: até 11 de maio de 2025, a capitalização de mercado do Ethereum era de 306,36 bilhões de dólares. Se o ETH ainda quiser alcançar um crescimento de 10% ao ano, precisará de cerca de 30 bilhões de dólares em novos fluxos de capital. Em comparação, a capitalização de mercado do SOL é atualmente de 91,93 bilhões de dólares, e para alcançar o mesmo percentual de crescimento, precisa de 9 bilhões de dólares. Enquanto isso, a capitalização de mercado do TON é de 8,64 bilhões, e embora tenha caído 65,65% em relação ao seu pico de 25,17 bilhões em 2024, isso indica que ainda há um grande espaço para valorização.
A capitalização de mercado do TON subiu em vários estágios, começando de cerca de $4B em julho de 23, subindo para $7B no início de 24, e alcançando cerca de $13B em agosto de 24, quando estava no auge, com um FDV de $27B ). A capitalização de mercado quase dobrou a cada seis meses. No entanto, atualmente a capitalização de mercado voltou a cair para cerca de $8B, com um FDV de $17B (.
De novembro de 2022 a junho de 2023, a construção do ecossistema TON trouxe um aumento na capitalização de mercado, estabilizando-se em cerca de $3B.
De junho a agosto de 2023, o bot TG tornou-se extremamente popular, e com a integração do TON em julho e agosto, que trouxe uma wallet embutida e lançou o centro de aplicações TAPP, houve um aumento na narrativa ecológica do TON devido à atenção intensa ao ecossistema do bot e ao desenvolvimento do ecossistema.
A partir de março de 2024, devido à continuação da construção de financiamento e ecossistema, houve uma explosão no valor de mercado;
Histórico de fluxo de liquidez: De acordo com os dados, os momentos de grande saída ao longo de todo o período são abril a junho de 22, junho de 23, julho de 24 e abril a maio de 25. Além disso, o final de 22 e o início de 23 foram momentos de grande entrada de capital no TON.
No dia 29 de maio de 2024, Durov vendeu 2.564.103 TON no OTC, mas isso não teve impacto no preço do TON. Antes disso, Durov vinha vendendo TON intermitentemente desde meados de março.
A partir de 10 de junho de 2024, o preço das moedas e o número de traders de curto prazo continuam a cair, enquanto o número de pessoas que mantêm por menos de um ano aumenta. Pode-se ver que a maioria entrou no mercado em junho de 2023 para comprar e vender o TON), e continuam a manter a posição enquanto o preço das moedas cai, sendo assim afectadas(.
![TON: O peso histórico e o caminho da reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
) TON inflação controlável, cenários de aplicação a serem expandidos
Fornecimento de tokens: O fornecimento inicial do token TON é de 5 bilhões de unidades, sem limite de fornecimento, com um crescimento de aproximadamente 0,6% ao ano, ( cerca de 30 milhões de unidades ), o token é usado para recompensar os validadores. Se um validador agir de forma inadequada, os tokens que ele apostou serão slashed. Atualmente, é possível obter cerca de 4,7% de APY ao apostar TON.
Utilidade do token: taxas de processamento de transações de contratos inteligentes, serviços de aplicativos de plataformas de pagamento, staking, transações entre cadeias, governança e serviços de armazenamento do TON, podendo no futuro pagar por serviços de proxy TON. Atualmente, é possível comprar TON diretamente com cartão de crédito e depois adquirir produtos virtuais como contas anônimas.
Atualmente, foi lançado o esquema de transferência Telegram Stars para se adaptar à regulamentação da Apple e do Google e aumentar o uso pelos usuários. O núcleo do futuro ecossistema oficial ( inclui publicidade e transferências de fundos ) com o link para o ecossistema TON: para suportar pagamentos de bens e serviços digitais em todo o ecossistema do Telegram, foi lançado o Telegram Stars. Os usuários podem obter Stars através de compras dentro do aplicativo da Apple e do Google ou do PremiumBot, e depois usá-los para comprar produtos digitais oferecidos por robôs, como e-books, cursos online e itens em jogos do Telegram.
TG stars é a solução da TON para a transição gradual de usuários do web2 para o crypto, permitindo recargas diretas com cartões de crédito:
Para os usuários: fácil de usar, basta comprar com cartão de crédito, sem envolvimento com criptomoedas;
Para os comerciantes: o levantamento deve ser feito com TON###, algumas pessoas comentam que é um golpe crypto, só é útil quando é convertido (;
Para TG: usar stars em vez de moeda real para seguir as regras do Google Play/App Store, por um lado, também pode ser convertido em TON;
A loja de aplicativos suportará no futuro, o canal de pagamento único para produtos digitais conforme a explicação oficial. E a explicação oficial afirma que os Telegram Stars são apenas o começo. Atualizações futuras trarão mais funcionalidades e recursos para os Stars, como presentes para criadores de conteúdo, pagamentos de baixo valor, entre outros.
Mas o TG oficial liga as duas partes mais importantes do MKT - atração de tráfego e retirada através do TON: 1) é necessário recarregar Ton para poder veicular anúncios 2( os desenvolvedores precisam retirar os lucros através do TON, o que significa que o "início" e o "fim" do produto estão cercados pelo TON.
![TON: História de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
A realidade após a maré baixa do tráfego TON: as dores da transição ecológica
O TON atualmente tem um ecossistema saturado e concorrente; a equipe oficial não está mais focada no ecossistema de jogos, mas sim na área de pagamentos: com mais de 1000 projetos, existem apenas 20 pequenas categorias, mas na verdade apenas 5 grandes categorias, como as relacionadas a NFT: )120+), jogos: mais de 700 projetos ), incluindo jogos de azar (, categorias de negociação ) CEX, wallets, bridge (, canais de social ), chats e ferramentas ( como explorers, dev tools, VPN, launchpad ). Além disso, pode-se observar que o TON atualmente não está focando mais no ecossistema de jogos que anteriormente fez muito sucesso; a categoria de jogos está até mesmo na penúltima posição na página de categorias do site oficial.
Mas outros tipos de produtos são escassos: além dos jogos e memes, outras áreas têm basicamente um reconhecimento muito baixo. Mesmo na categoria de compras, existem problemas como usuários únicos ( que só suportam a região de língua russa ), e a funcionalidade básica ( é na sua maioria apenas para ajudar no pagamento TON ).
A contínua diminuição da atividade na cadeia TON revela claramente a deterioração da vitalidade econômica interna de seu ecossistema. A participação dos usuários e a frequência das transações estão ambas em queda, refletindo uma evidente diminuição da dinâmica de crescimento do ecossistema.
Esta dificuldade resulta da intersecção de múltiplos fatores. Por um lado, o TON, apoiado no benefício de tráfego inicial do Telegram, conseguiu rapidamente atrair usuários com pequenos programas e jogos do tipo "Tap to Earn", mas não conseguiu estabelecer mecanismos eficazes de retenção de usuários e de valorização. Após a dissipação do efeito de enriquecimento, o interesse dos usuários caiu drasticamente, e o benefício de tráfego esgotou-se rapidamente.
Por outro lado, a narrativa ecológica do TON é bastante única, centrando-se principalmente em redes sociais e jogos, carecendo de uma abordagem aprofundada em setores diversificados como DeFi, IA e DePIN. Os dados mostram que atualmente existem apenas cerca de dez projetos no TON com um TVL superior a dez milhões de dólares, dos quais o Tonstakers se destaca, resultando em uma alta concentração de projetos ecológicos e um problema evidente de desenvolvimento desequilibrado.
Além disso, a arquitetura de desenvolvimento única do TON e a linguagem de programação não são amigáveis para os desenvolvedores, limitando a incubação de projetos e a eficiência da inovação, enfraquecendo ainda mais a vitalidade do ecossistema. Embora os Mini Apps possuam funcionalidades de autorização e integração de pagamentos sem costura, teoricamente alcançando 950 milhões de usuários do Telegram, o ecossistema está na prática altamente concentrado em jogos e NFTs, enquanto aplicações genéricas como ferramentas, pagamentos e infraestrutura continuam a ser escassas.
Se o TON não conseguir sair da dependência de caminhos de curto prazo, expandindo cenários de aplicação viáveis a partir do token TON, será difícil se consolidar como um valor sustentável na cadeia. Uma vez que o bônus de tráfego desaparece, o que realmente pode sustentar o ecossistema deve ser a saúde estrutural do projeto e suas capacidades diversas. A partir da composição atual do ecossistema do TON, a pressão para a transformação está se tornando gradualmente evidente.
Onde estão os usuários e desenvolvedores do TON?
( O número de usuários TON disparou, mas a atividade está em declínio.
Crescimento rápido de usuários TON: De acordo com os dados, de meados de maio de 2024 até o início de setembro, o número de endereços TON aumentou de 20m para 70m usuários, com um aumento de uma vez em agosto, de 45m-70m, desde setembro de 2024 até agora, o número de endereços TON dobrou novamente, atualmente há 150m de usuários, o crescimento é muito rápido;
De acordo com os dados, desde o início de 24, o número de novos usuários aumentou a uma média diária de 200-300, enquanto os usuários retornados podem cobrir a perda de usuários.
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LiquidatedAgain
· 11h atrás
Outra vez foi compreendido pelos pros do mundo crypto. Comprar na baixa ainda depende da distribuição das Baleias.
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SelfCustodyBro
· 16h atrás
Não fale, se não sabe.
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PrivacyMaximalist
· 16h atrás
Jogando há tanto tempo, ainda não ganhei dinheiro com TON.
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RumbleValidator
· 16h atrás
A quebra da tendência é devido a uma arquitetura de nó inadequada.
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BearMarketMonk
· 16h atrás
Entrar numa posição e levou uma queda de 50%. O que fazer?
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SilentObserver
· 16h atrás
Outra história de pessoas feitas de parvas começou.
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RugPullAlertBot
· 16h atrás
Outro brinquedo bagunçado para capital especulativo
O ecossistema TON enfrenta desafios estruturais: concentração de fichas, aplicações únicas, desenvolvimento limitado.
TON: O fardo histórico e o caminho da reconstrução
Nos últimos dois anos, TON(The Open Network) passou por uma transformação incrível, de um período de silêncio para uma explosão. Aproveitando a base de centenas de milhões de usuários do Telegram, o TON rapidamente estabeleceu uma forte presença na comunidade cripto. Narrativas como ecossistema gamificado, economia de robôs e sistema de pagamentos Stars estavam em alta. No entanto, diante da realidade da volatilidade dos preços das moedas, queda do valor de mercado e diminuição da atividade, o TON também expôs problemas estruturais profundos: concentração de fichas, homogeneidade do ecossistema e infraestrutura fraca.
Este artigo irá sistematicamente organizar a distribuição de chips do TON, a economia dos tokens, o fluxo de usuários e capital, a ecologia de desenvolvimento e a arquitetura TAC, tentando responder a uma questão central: A prosperidade de curto prazo do TON possui uma estrutura que sustenta seu valor a longo prazo?
A concentração extrema de fichas TON: a fenda entre grandes baleias e pequenos investidores
TON é um projeto que não teve um começo fácil. Desde o início, ele carregou problemas estruturais como a concentração massiva de tokens e o bloqueio histórico de mineradores, e agora tenta se reestruturar em meio a esses "custos afundados". Podemos ter um vislumbre do verdadeiro panorama do desenvolvimento de seu ecossistema através de sua estrutura de tokens, a evolução dos preços dos tokens e o fluxo de capital.
A história do TON levou à maior parte das fichas a serem controladas por um pequeno número de mineradores, e o oficial compensou esse problema através de OTC: O TON foi criado em 2018, e quando se preparava para lançar a moeda e iniciar a mainnet em 2019, foi proibido. Em maio de 2020, o projeto foi oficialmente suspenso, mas foi reiniciado por uma pequena equipe de desenvolvedores. A moeda TON também foi totalmente minerada por POW até ( em junho de 2022, e atualmente foi transferida para POS.
Devido à interrupção e à tomada de controle pela equipe de desenvolvimento, em junho de 2020, 98,55% do fornecimento total de TON estava disponível para mineração, até que a mineração terminasse em 28 de junho de 2022, ou seja, a maioria dos tokens estava nas mãos dos primeiros mineradores. A equipe do projeto lançou um serviço de compra em lote com desconto para adquirir tokens das mãos dos primeiros mineradores, enquanto se grandes baleias bloquearem os tokens )4 durante (, podem obter um APY de 6-7%.
Gigantes no TON são mineradores congelados/inativos: de acordo com os dados, existem 12 endereços de gigantes que possuem mais de 1% do suprimento total, dos quais 6 são endereços de baixa atividade ), que tiveram menos de 300 transações em sua vida útil (. De acordo com a votação da comunidade, endereços de baleias marcados como "congelados" referem-se a endereços de mineradores iniciais inativos, totalizando 171 endereços, com 1081m de TON bloqueados.
Os ativos do endereço marcado como "TON Believers Fund" foram congelados até 12 de outubro de 2025, com dados mostrando um total de 1317 mTON), representando cerca de 52%(. Para estabilizar a pressão de venda, a APY para esses ativos congelados chega a 7,176%.
![TON：História de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
) A distribuição de fichas TON é severamente desigual
A polarização do TON é muito severa, com usuários que possuem menos de 100 TON representando quase 99,9%. A partir de março de 2024, houve uma onda de pequenos investidores: de acordo com os dados de Endereços por holdings, atualmente existem cerca de 123 milhões de endereços que possuem TON, dos quais a maior parte ###122,54 milhões ( ainda possui menos de 10 TON. Antes de março de 2024, havia mais de 500 endereços com mais de 100K TON, que lentamente começaram a aumentar após março, atingindo o pico em agosto de 2024, com 1,3K. No entanto, os dados mais recentes mostram que o número de grandes detentores diminuiu à medida que o entusiasmo pelo TON diminuiu, atualmente cerca de 600.
De acordo com os dados: Embora haja muitos endereços com menos de 1K TON, eles representam apenas um pouco mais de um por cento do total de tokens.
A situação do TON é diferente de outras blockchains, eles precisam construir um caminho de desenvolvimento adequado a si mesmos sob as amarras da história.
![TON: Carga histórica e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
A avaliação do TON caiu, mas ainda há espaço para alta
) preço do TON, capitalização de mercado e liquidez
O preço das moedas teve várias grandes ondas de alta:
Apoio oficial da parte superior: Em novembro de 2021, o TON foi lançado em uma troca centralizada e obteve o apoio público do fundador do Telegram;
No final de fevereiro e início de março de 2024, o volume total de transações aumentou significativamente, com grandes fluxos de capital. Por um lado, a Mirana Ventures investiu 8 milhões de dólares em março para apoiar o TON, e por outro lado, o número de usuários do TG ultrapassou 900 milhões, ao mesmo tempo em que surgiram notícias sobre IPO.
De junho a julho de 2024. Em seguida, a captura do CEO Durov a 25 de agosto causou uma queda de ### cerca de 20%(.
De acordo com os dados, o preço do TON em ATL foi de $0.5194 em setembro de 2021; ATH: $8.25 em 15 de junho de 2024.
No último ano, o token TON caiu mais de 50% em relação ao seu pico, e o valor de mercado também encolheu drasticamente. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado do ecossistema TON, )TVL(, também sofreu uma grande queda, despencando de mais de 770 milhões de dólares para agora 140 milhões de dólares, uma queda de quase 80%.
Apesar de o preço das criptomoedas ter caído para metade do seu pico, em termos de capitalização de mercado, o TON ainda possui espaço para recuperar-se. A chave está em conseguir transformar o entusiasmo do ecossistema em valor a longo prazo: até 11 de maio de 2025, a capitalização de mercado do Ethereum era de 306,36 bilhões de dólares. Se o ETH ainda quiser alcançar um crescimento de 10% ao ano, precisará de cerca de 30 bilhões de dólares em novos fluxos de capital. Em comparação, a capitalização de mercado do SOL é atualmente de 91,93 bilhões de dólares, e para alcançar o mesmo percentual de crescimento, precisa de 9 bilhões de dólares. Enquanto isso, a capitalização de mercado do TON é de 8,64 bilhões, e embora tenha caído 65,65% em relação ao seu pico de 25,17 bilhões em 2024, isso indica que ainda há um grande espaço para valorização.
A capitalização de mercado do TON subiu em vários estágios, começando de cerca de $4B em julho de 23, subindo para $7B no início de 24, e alcançando cerca de $13B em agosto de 24, quando estava no auge, com um FDV de $27B ). A capitalização de mercado quase dobrou a cada seis meses. No entanto, atualmente a capitalização de mercado voltou a cair para cerca de $8B, com um FDV de $17B (.
De novembro de 2022 a junho de 2023, a construção do ecossistema TON trouxe um aumento na capitalização de mercado, estabilizando-se em cerca de $3B.
De junho a agosto de 2023, o bot TG tornou-se extremamente popular, e com a integração do TON em julho e agosto, que trouxe uma wallet embutida e lançou o centro de aplicações TAPP, houve um aumento na narrativa ecológica do TON devido à atenção intensa ao ecossistema do bot e ao desenvolvimento do ecossistema.
A partir de março de 2024, devido à continuação da construção de financiamento e ecossistema, houve uma explosão no valor de mercado;
Histórico de fluxo de liquidez: De acordo com os dados, os momentos de grande saída ao longo de todo o período são abril a junho de 22, junho de 23, julho de 24 e abril a maio de 25. Além disso, o final de 22 e o início de 23 foram momentos de grande entrada de capital no TON.
No dia 29 de maio de 2024, Durov vendeu 2.564.103 TON no OTC, mas isso não teve impacto no preço do TON. Antes disso, Durov vinha vendendo TON intermitentemente desde meados de março.
A partir de 10 de junho de 2024, o preço das moedas e o número de traders de curto prazo continuam a cair, enquanto o número de pessoas que mantêm por menos de um ano aumenta. Pode-se ver que a maioria entrou no mercado em junho de 2023 para comprar e vender o TON), e continuam a manter a posição enquanto o preço das moedas cai, sendo assim afectadas(.
![TON: O peso histórico e o caminho da reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
) TON inflação controlável, cenários de aplicação a serem expandidos
Fornecimento de tokens: O fornecimento inicial do token TON é de 5 bilhões de unidades, sem limite de fornecimento, com um crescimento de aproximadamente 0,6% ao ano, ( cerca de 30 milhões de unidades ), o token é usado para recompensar os validadores. Se um validador agir de forma inadequada, os tokens que ele apostou serão slashed. Atualmente, é possível obter cerca de 4,7% de APY ao apostar TON.
Utilidade do token: taxas de processamento de transações de contratos inteligentes, serviços de aplicativos de plataformas de pagamento, staking, transações entre cadeias, governança e serviços de armazenamento do TON, podendo no futuro pagar por serviços de proxy TON. Atualmente, é possível comprar TON diretamente com cartão de crédito e depois adquirir produtos virtuais como contas anônimas.
Atualmente, foi lançado o esquema de transferência Telegram Stars para se adaptar à regulamentação da Apple e do Google e aumentar o uso pelos usuários. O núcleo do futuro ecossistema oficial ( inclui publicidade e transferências de fundos ) com o link para o ecossistema TON: para suportar pagamentos de bens e serviços digitais em todo o ecossistema do Telegram, foi lançado o Telegram Stars. Os usuários podem obter Stars através de compras dentro do aplicativo da Apple e do Google ou do PremiumBot, e depois usá-los para comprar produtos digitais oferecidos por robôs, como e-books, cursos online e itens em jogos do Telegram.
TG stars é a solução da TON para a transição gradual de usuários do web2 para o crypto, permitindo recargas diretas com cartões de crédito:
Para os usuários: fácil de usar, basta comprar com cartão de crédito, sem envolvimento com criptomoedas;
Para os comerciantes: o levantamento deve ser feito com TON###, algumas pessoas comentam que é um golpe crypto, só é útil quando é convertido (;
Para TG: usar stars em vez de moeda real para seguir as regras do Google Play/App Store, por um lado, também pode ser convertido em TON;
A loja de aplicativos suportará no futuro, o canal de pagamento único para produtos digitais conforme a explicação oficial. E a explicação oficial afirma que os Telegram Stars são apenas o começo. Atualizações futuras trarão mais funcionalidades e recursos para os Stars, como presentes para criadores de conteúdo, pagamentos de baixo valor, entre outros.
Mas o TG oficial liga as duas partes mais importantes do MKT - atração de tráfego e retirada através do TON: 1) é necessário recarregar Ton para poder veicular anúncios 2( os desenvolvedores precisam retirar os lucros através do TON, o que significa que o "início" e o "fim" do produto estão cercados pelo TON.
![TON: História de fardos e caminho de reconstrução])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
A realidade após a maré baixa do tráfego TON: as dores da transição ecológica
O TON atualmente tem um ecossistema saturado e concorrente; a equipe oficial não está mais focada no ecossistema de jogos, mas sim na área de pagamentos: com mais de 1000 projetos, existem apenas 20 pequenas categorias, mas na verdade apenas 5 grandes categorias, como as relacionadas a NFT: )120+), jogos: mais de 700 projetos ), incluindo jogos de azar (, categorias de negociação ) CEX, wallets, bridge (, canais de social ), chats e ferramentas ( como explorers, dev tools, VPN, launchpad ). Além disso, pode-se observar que o TON atualmente não está focando mais no ecossistema de jogos que anteriormente fez muito sucesso; a categoria de jogos está até mesmo na penúltima posição na página de categorias do site oficial.
Mas outros tipos de produtos são escassos: além dos jogos e memes, outras áreas têm basicamente um reconhecimento muito baixo. Mesmo na categoria de compras, existem problemas como usuários únicos ( que só suportam a região de língua russa ), e a funcionalidade básica ( é na sua maioria apenas para ajudar no pagamento TON ).
A contínua diminuição da atividade na cadeia TON revela claramente a deterioração da vitalidade econômica interna de seu ecossistema. A participação dos usuários e a frequência das transações estão ambas em queda, refletindo uma evidente diminuição da dinâmica de crescimento do ecossistema.
Esta dificuldade resulta da intersecção de múltiplos fatores. Por um lado, o TON, apoiado no benefício de tráfego inicial do Telegram, conseguiu rapidamente atrair usuários com pequenos programas e jogos do tipo "Tap to Earn", mas não conseguiu estabelecer mecanismos eficazes de retenção de usuários e de valorização. Após a dissipação do efeito de enriquecimento, o interesse dos usuários caiu drasticamente, e o benefício de tráfego esgotou-se rapidamente.
Por outro lado, a narrativa ecológica do TON é bastante única, centrando-se principalmente em redes sociais e jogos, carecendo de uma abordagem aprofundada em setores diversificados como DeFi, IA e DePIN. Os dados mostram que atualmente existem apenas cerca de dez projetos no TON com um TVL superior a dez milhões de dólares, dos quais o Tonstakers se destaca, resultando em uma alta concentração de projetos ecológicos e um problema evidente de desenvolvimento desequilibrado.
Além disso, a arquitetura de desenvolvimento única do TON e a linguagem de programação não são amigáveis para os desenvolvedores, limitando a incubação de projetos e a eficiência da inovação, enfraquecendo ainda mais a vitalidade do ecossistema. Embora os Mini Apps possuam funcionalidades de autorização e integração de pagamentos sem costura, teoricamente alcançando 950 milhões de usuários do Telegram, o ecossistema está na prática altamente concentrado em jogos e NFTs, enquanto aplicações genéricas como ferramentas, pagamentos e infraestrutura continuam a ser escassas.
Se o TON não conseguir sair da dependência de caminhos de curto prazo, expandindo cenários de aplicação viáveis a partir do token TON, será difícil se consolidar como um valor sustentável na cadeia. Uma vez que o bônus de tráfego desaparece, o que realmente pode sustentar o ecossistema deve ser a saúde estrutural do projeto e suas capacidades diversas. A partir da composição atual do ecossistema do TON, a pressão para a transformação está se tornando gradualmente evidente.
Onde estão os usuários e desenvolvedores do TON?
( O número de usuários TON disparou, mas a atividade está em declínio.
Crescimento rápido de usuários TON: De acordo com os dados, de meados de maio de 2024 até o início de setembro, o número de endereços TON aumentou de 20m para 70m usuários, com um aumento de uma vez em agosto, de 45m-70m, desde setembro de 2024 até agora, o número de endereços TON dobrou novamente, atualmente há 150m de usuários, o crescimento é muito rápido;
De acordo com os dados, desde o início de 24, o número de novos usuários aumentou a uma média diária de 200-300, enquanto os usuários retornados podem cobrir a perda de usuários.
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