Ativos de criptografia mercado de riscos ocultos: ameaças potenciais dependentes da plataforma de comunicação

Este relatório analisa em profundidade os potenciais riscos associados à alta dependência do mercado de ativos de criptografia de plataformas de comunicação específicas, e usa o caso da proibição no Vietname para explorar as vulnerabilidades estruturais expostas por essa dependência.

Principais descobertas

• Risco de dependência da plataforma se manifesta: Em junho de 2025, a proibição de uma plataforma de comunicação no Vietnã levou a uma queda de 45% nas atividades dos usuários da principal comunidade de ativos de criptografia em poucos dias. Este evento destaca a fraqueza estrutural da indústria de encriptação em sua dependência excessiva de ferramentas de comunicação únicas e difíceis de substituir.

• Falta de alternativas: Embora a indústria tenha tentado várias plataformas alternativas, como Discord, Signal e aplicações locais, nenhuma conseguiu replicar completamente a combinação de vantagens da plataforma original em termos de cobertura global, proteção de privacidade e experiência de usuário em encriptação. Até agora, não foram encontradas alternativas que consigam competir em escala.

• Aumenta a pressão regulatória global: Os governos de vários países estão a intensificar a fiscalização desta plataforma de comunicação sob o pretexto de manter a "soberania digital", especialmente em relação à sua recusa em compartilhar dados e monitorizar. No entanto, a plataforma começou recentemente a cooperar com as autoridades em algumas jurisdições, aliviando temporariamente as preocupações em certos mercados-chave.

plataforma de comunicação na posição central do mercado de ativos de criptografia

Esta plataforma de comunicação, com forte proteção de privacidade, chats em grupo escaláveis e integração de robôs, tornou-se a ferramenta de comunicação preferida da comunidade global de Ativos de criptografia. Estas características fazem dela a plataforma escolhida por líderes de opinião e novos projetos para construir comunidades. Os participantes do mercado utilizam amplamente esta plataforma como o principal canal de interação.

Hoje, esta plataforma de comunicação desempenha um papel indispensável na estrutura do mercado de ativos de criptografia. A sua existência é frequentemente considerada como garantida, mas se imaginarmos um grande evento da indústria (como o Token2049) sem esta plataforma, o grau de integração profunda torna-se evidente - os participantes teriam que recorrer a trocar outras contas de redes sociais. Tal cenário claramente não corresponde à realidade do setor. Nesta fase, é difícil imaginar um ecossistema de encriptação sem esta plataforma de comunicação.

Análise do incidente da proibição no Vietname

No dia 21 de maio de 2025, o Ministério da Informação e Comunicação do Vietname, a pedido do Ministério da Segurança Pública, emitiu uma proibição abrangente contra uma determinada plataforma de comunicação, exigindo que todos os operadores de telecomunicações bloqueiem os serviços relacionados no país até 2 de junho.

Esta decisão gerou imediatamente confusão em todo o ecossistema de Ativos de criptografia do Vietname. Como um dos países com a maior base de utilizadores dessa plataforma no mundo, o setor de Ativos de criptografia do Vietname depende fortemente dessa plataforma como principal canal de comunicação. A proibição deixou os projetos de Ativos de criptografia locais e os utilizadores sem alternativas eficazes. Embora muitas pessoas tenham recorrido a VPNs para manter o acesso, essa solução alternativa é, na melhor das hipóteses, uma solução temporária e incompleta.

Para os utilizadores comuns que têm apenas um interesse geral em ativos de criptografia, aceder a esta plataforma através de uma VPN provou ser demasiado complicado. Como resultado, muitas pessoas abandonaram completamente a participação. Em apenas alguns dias, a média de visualizações das dez principais comunidades de criptografia do Vietname caiu mais de 45%.

Como resposta, os organizadores da comunidade começaram a explorar e promover plataformas alternativas. A atividade no servidor vietnamita no Discord disparou, enquanto algumas comunidades tentam usar aplicações de comunicação locais, com o objetivo de atender aqueles que buscam uma interface mais simples.

No entanto, essas alternativas não conseguem replicar o equilíbrio único da plataforma original em termos de usabilidade, privacidade e funcionalidades nativas de encriptação. Apesar da proibição, a maioria dos usuários ainda depende da plataforma original através de VPN — uma solução temporária, e não uma verdadeira alternativa.

Encontrar soluções alternativas

A pressão regulatória sobre esta plataforma de comunicação revela uma fraqueza estrutural na indústria de encriptação: a sua grave dependência de uma única ferramenta de comunicação.

Como mostrado no caso do Vietnã, a reação imediata à proibição foi o uso generalizado de VPNs. Embora isso forneça uma solução alternativa de curto prazo, trouxe consideráveis inconvenientes para os usuários comuns. Apesar de o envolvimento institucional em ativos de criptografia estar aumentando, os investidores de varejo ainda representam uma parte significativa da atividade do mercado. Durante o período de transformação em que o mercado está tentando superar sua base de usuários iniciais, a dependência dessa plataforma tornou-se um obstáculo à adoção mais ampla.

Isso levou a indústria a buscar ativamente plataformas alternativas. O Discord tornou-se a solução preferida de muitas comunidades vietnamitas, pois oferece comunicação em tempo real e um ambiente amigável para desenvolvedores. No entanto, falta-lhe a simplicidade centrada no móvel que a plataforma original oferecia. Outro candidato, o Signal, promove ter recursos de segurança robustos, mas as ferramentas que oferece para casos de uso de encriptação nativa são limitadas - tornando-o uma alternativa incompleta.

Outras aplicações de comunicação, como Zalo ou WhatsApp, têm frequentemente uma base de utilizadores limitada a regiões específicas. Isso torna-as, desde o início, incompatíveis com a natureza global do ecossistema de encriptação, que por padrão requer comunicação transfronteiriça.

No final, a indústria de criptografia ainda não encontrou uma alternativa viável à plataforma original. Embora suas vantagens tecnológicas, como anonimato, privacidade e integração de robôs, tenham levado a uma continuidade da sua posição dominante, o problema fundamental reside na sua estrutura.

Atualmente, não existe uma plataforma de comunicação amplamente adotada que possa operar de forma sem costura em várias fronteiras. Devido às diferentes preferências de comunicação entre os países, encontrar uma única alternativa que atenda às necessidades globais do ecossistema de encriptação continua a ser um grande desafio.

A plataforma original ocupa uma posição única no campo das comunicações. Não domina nenhum mercado nacional específico e, para muitos usuários, não é o seu aplicativo principal. No entanto, em muitas regiões diferentes, é geralmente a segunda ferramenta de comunicação mais utilizada. Esta posição única como uma plataforma secundária universal confere-lhe uma neutralidade de facto que transcende fronteiras. É precisamente esta posição independente da região que a torna tão difícil de substituir.

risco regulatório em crescente aumento

Apesar da falta de alternativas viáveis, governos de todo o mundo, incluindo o Vietname, estão a reforçar a supervisão desta plataforma de comunicação em nome da "soberania digital".

Isso se deve em grande parte à política de privacidade robusta da plataforma e à sua recusa generalizada em compartilhar dados dos usuários (exceto com algumas jurisdições principais). Para muitos governos, a incapacidade de monitorar as comunicações encriptadas na plataforma continua a ser uma preocupação fundamental.

Estas preocupações estão cada vez mais a ser traduzidas em ações de regulamentação. Os países que já tomaram medidas geralmente seguem uma das três estratégias. A primeira é uma proibição total, frequentemente acompanhada de esforços para promover alternativas nacionais. A segunda envolve a implementação de bloqueios temporários em resposta a eventos específicos (como a não conformidade legal ou tensões relacionadas com eleições). A terceira é a filtragem seletiva, em que o governo permite o acesso à aplicação, mas bloqueia canais específicos ou limita a sua velocidade.

Esses precedentes estabelecidos por esses casos indicam que pode haver mais restrições no futuro. Atualmente, vários países estão considerando a implementação de uma proibição total ou parcial sobre a plataforma. Embora os motivos políticos variem de país para país, os modelos regulatórios estão se tornando mais consistentes. Os governos geralmente justificam o controle com base na segurança nacional, na falta de conformidade com as leis locais ou no risco de ordem pública.

Neste contexto, como a plataforma de comunicação responde tornou-se uma variável chave. Embora os pontos de ativação variem de acordo com a jurisdição, a questão fundamental é a mesma: a plataforma não está disposta ou não pode cumprir os requisitos de conformidade locais. Em países com um ambiente regulatório mais rígido, a tolerância para plataformas não cooperantes diminuiu significativamente.

No entanto, há sinais de que a estratégia da plataforma está a mudar. Após a prisão do CEO, a empresa começou a tomar medidas para aumentar a conformidade. Um exemplo notável é que publicou um relatório de transparência, revelando os endereços IP e números de telefone dos infratores, mas isso está limitado às jurisdições com um forte sistema democrático.

Apesar do alcance limitado, a plataforma agora demonstra mais disposição para cumprir os requisitos do governo do que no passado. Espera-se que essa mudança reduza o risco de sofrer sanções imediatas em mercados principais.

potenciais impactos de uma proibição total

A possibilidade de proibição dessa plataforma de comunicação em todo o mundo ainda é muito baixa, mas as preocupações dos governos são reais e estão a crescer. Se isso acontecer, a reação inicial dos usuários pode ser semelhante ao caso do Vietname, ou seja, um aumento no uso de VPN. No entanto, essa abordagem é apenas uma solução provisória a curto prazo.

Se ocorrer uma proibição total, os usuários começarão a migrar para serviços alternativos. Como discutido anteriormente, a alternativa mais viável não são clones da plataforma original ou aplicações de comunicação locais. Aqueles que possuem características de neutralidade regional em relação à plataforma original têm maior probabilidade de receber atenção.

Recentemente, a taxa de adoção da Signal tem aumentado, o que a torna uma candidata potencial. No entanto, um concorrente mais forte pode ser o serviço de comunicação que uma determinada plataforma de mídia social está prestes a lançar. Dada a profunda integração dessa plataforma social com a comunidade de Ativos de criptografia, seu novo serviço pode aproveitar a base de usuários existente para uma entrada forte no mercado.

No entanto, o risco mais direto reside no impacto potencial sobre um determinado projeto de blockchain. Embora o projeto esteja oficialmente separado da plataforma de comunicação, existe uma relação estreita entre ambos. O jogo de incentivos nativo da plataforma de comunicação tem sido o núcleo do crescimento do ecossistema de blockchain. A facilidade de uso das carteiras relacionadas diretamente na interface da plataforma de comunicação também é uma vantagem chave.

A expansão das medidas de proibição transformou essa integração em um ponto de risco. Se o acesso à plataforma de comunicação for bloqueado, os usuários das aplicações integradas a essa blockchain terão a sua obtenção e fluxo de transações imediatamente afetados. Mesmo que a blockchain continue a funcionar normalmente, o impacto ainda existe. Como o mercado vê a plataforma de comunicação e essa blockchain como uma plataforma unificada, os projetos baseados nessa blockchain enfrentam riscos diretos de reputação e operação.

Embora a possibilidade de proibição global desta plataforma de comunicação seja baixa, a indústria deve enfrentar uma realidade: as alternativas viáveis são limitadas. Mais amplamente, o ecossistema de encriptação não depende apenas desta plataforma de comunicação, mas também de vários pontos únicos de serviço na sua infraestrutura. Se esses pontos fracos estruturais não forem resolvidos, a indústria continuará exposta a choques externos e repentinos.

A direção de desenvolvimento futura já está clara. Reduzir a dependência excessiva e realizar a diversificação da plataforma não é mais uma opção, mas sim uma estratégia de sobrevivência necessária.