Moeda estável: Reconfigurando o novo motor do sistema financeiro global

No contexto da aceleração da transformação digital do sistema financeiro global, a ascensão das moedas estáveis tornou-se um tema de grande interesse. Como um ativo criptográfico atrelado a moedas fiduciárias tradicionais, as moedas estáveis, com sua estabilidade de valor e capacidade eficiente de pagamentos transfronteiriços, estão redefinindo o ecossistema financeiro. Desde políticas governamentais até estratégias empresariais, cada vez mais países e instituições estão começando a incluir as moedas estáveis em suas visões de desenvolvimento. Este artigo irá explorar profundamente as razões por trás desse fenômeno e analisar seu profundo impacto na economia global e nos mercados financeiros.

Definição de moeda estável e sua importância

moeda estável é uma moeda digital que está atrelada a uma moeda fiduciária (como dólar, euro) ou a outros ativos (como ouro), cuja volatilidade de valor é muito inferior à das criptomoedas tradicionais, como Bitcoin ou Ethereum. Elas garantem a estabilidade de valor através de mecanismos de ancoragem e ativos de reserva, tornando-se uma ponte entre as finanças tradicionais e a tecnologia blockchain.

A importância das moedas estáveis reside principalmente na resolução do problema da alta volatilidade do mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo que oferece capacidade de transações transfronteiriças rápidas e de baixo custo. Isso faz com que elas demonstrem um enorme potencial em áreas como pagamentos, remessas e finanças descentralizadas (DeFi), atraindo assim uma ampla atenção de países e instituições.

Cinco razões principais pelas quais países e instituições estão adotando moedas estáveis

1. Aumentar a eficiência dos pagamentos transfronteiriços e reduzir custos

Os pagamentos transfronteiriços tradicionais dependem de redes bancárias e do sistema SWIFT, com longos tempos de transação (geralmente 3-5 dias) e custos elevados (média de 1%-3%). As moedas estáveis, por outro lado, permitem transações quase em tempo real através da tecnologia blockchain, com custos reduzidos a uma fração. É por isso que muitos países estão a tentar integrá-las nos seus sistemas de pagamento nacionais, assim como as instituições financeiras estão a integrá-las nas suas plataformas de pagamento.

2. Combater o domínio monetário e promover a soberania financeira

Com a controvérsia sobre o domínio do dólar no sistema financeiro global, alguns países desejam reduzir a dependência do dólar através de moeda estável. Por exemplo, alguns países estão a explorar a moeda digital nacional, enquanto outros países em desenvolvimento consideram emitir moeda estável nacional para aumentar a soberania financeira. A moeda estável oferece uma alternativa descentralizada, permitindo que os países contornem os intermediários financeiros tradicionais no comércio internacional.

3. Suporte a finanças descentralizadas (DeFi) e economia inovadora

moeda estável é uma parte central do ecossistema DeFi, amplamente utilizada para empréstimos, negociações e mineração de liquidez. Investidores institucionais participam do DeFi através de moeda estável, obtendo altos retornos, ao mesmo tempo em que evitam a volatilidade acentuada das criptomoedas. Vários países também reconhecem o potencial da moeda estável em impulsionar a inovação da economia digital, por exemplo, a União Europeia está estudando como incorporar a moeda estável em seu quadro regulatório de mercado de ativos criptográficos, para apoiar o avanço tecnológico.

4. Enfrentando a inflação e a incerteza econômica

Com a pressão da inflação e da desvalorização da moeda na economia global, as moedas estáveis oferecem uma forma de armazenamento de valor para indivíduos e instituições. Especialmente em regiões de instabilidade econômica, o uso de moedas estáveis como proteção tornou-se a norma para os residentes. Estados e instituições, ao manter ou apoiar moedas estáveis, podem proteger o valor dos ativos em tempos turbulentos, sendo essa uma das principais forças que levam todos a abraçar as moedas estáveis.

5. Conformidade regulatória e estratégia de moeda digital

Com o endurecimento da regulamentação das criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se a escolha prioritária dos formuladores de políticas em vários países devido ao seu mecanismo de reserva transparente e à sua regulamentabilidade. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e o Banco Central Europeu estão a elaborar um quadro regulatório para as moedas estáveis, a fim de garantir a sua segurança e legalidade. As instituições emissoras de moedas estáveis colaboram ativamente com a regulamentação, otimizando a conformidade, enquanto os países competem com as moedas estáveis através da emissão de moedas digitais de banco central (CBDC), tentando capturar a liderança nas finanças digitais.

Casos globais: Práticas específicas de países e instituições

• El Salvador: Em 2021, El Salvador tornou-se o primeiro país a adotar o bitcoin como moeda de curso legal e está ativamente a explorar pagamentos com moeda estável, com o objetivo de melhorar a inclusão financeira e a eficiência das remessas internacionais.

• China: Apesar da proibição das transações de criptomoedas, a China está a promover o yuan digital, enquanto observa a tecnologia das moedas estáveis para otimizar os pagamentos transfronteiriços.

• Grandes empresas de gestão de ativos: Algumas conhecidas empresas de gestão de ativos lançaram ETFs de Bitcoin e planejam integrar moedas estáveis em seus produtos de investimento, mostrando a estratégia das instituições em relação às moedas estáveis.

• Emissor de moeda estável: O emissor de moeda estável líder global colabora com várias instituições financeiras para expandir o uso global da sua moeda estável.

Desafios e riscos: para onde vai o futuro das moedas estáveis?

Apesar da perspetiva positiva, o desenvolvimento das moedas estáveis enfrenta desafios. A transparência dos ativos de reserva, a pressão regulatória e o risco de manipulação do mercado são os principais problemas. Estados e instituições precisam equilibrar inovação e risco ao abraçar as moedas estáveis, garantindo a estabilidade sistémica. No futuro, as moedas estáveis podem ser integradas com as CBDCs, formando um sistema financeiro híbrido, o que também irá impulsionar ainda mais a tendência de adoção das moedas estáveis.

Conclusão: a tendência irreversível das moedas estáveis

A razão central pela qual países e instituições abraçam a moeda estável reside em suas vantagens abrangentes de aumentar a eficiência, fortalecer a soberania, apoiar a inovação, enfrentar a incerteza econômica e adaptar-se às exigências regulatórias. Desde governos até empresas, a moeda estável está a remodelar o panorama financeiro global. Seja para investidores individuais ou formuladores de políticas, acompanhar o desenvolvimento da moeda estável tornará-se fundamental para as decisões financeiras futuras.