CEO da BlackRock alerta que a posição do dólar pode ceder lugar ao Bitcoin e vê um futuro promissor para a tokenização financeira

O CEO da BlackRock, Larry Fink, recentemente divulgou uma carta anual aos investidores com 27 páginas de extensão. Na carta, Fink expressou preocupação com a dívida crescente e o déficit fiscal dos Estados Unidos, e alertou que a posição do dólar como moeda de reserva global pode ser substituída por ativos digitais emergentes como o Bitcoin.

Fink destacou que os Estados Unidos têm beneficiado há muito tempo da posição do dólar como moeda de reserva global, mas essa vantagem não é permanente. Desde 1989, a dívida pública dos EUA cresceu a uma taxa três vezes superior ao PIB. Este ano, apenas os gastos com juros ultrapassarão 952 bilhões de dólares, superando os gastos com defesa. Até 2030, os gastos obrigatórios do governo e o serviço da dívida consumirã toda a receita federal, resultando em um déficit a longo prazo.

Apesar de alertar para os riscos das finanças tradicionais, Fink não se opõe ao desenvolvimento de ativos digitais. Ele acredita que as finanças descentralizadas são uma inovação extraordinária, capaz de tornar o mercado mais rápido, mais barato e mais transparente. No entanto, é precisamente essa inovação que pode enfraquecer a vantagem econômica dos Estados Unidos, especialmente quando os investidores começam a considerar o Bitcoin mais seguro que o dólar.

Revisando o desempenho, Fink mencionou que o Bitcoin ETF lançado pela BlackRock nos Estados Unidos se tornou o maior produto de negociação em bolsa da história, com o tamanho dos ativos sob gestão ultrapassando os 50 bilhões de dólares em menos de um ano. O IBIT ocupa o terceiro lugar em atratividade de ativos em todo o setor de ETFs, atrás apenas dos fundos do índice S&P 500. Mais da metade da demanda vem de investidores de varejo, e três quartos vêm de novos clientes. A BlackRock expandiu seus produtos de Bitcoin para produtos de negociação em bolsa no Canadá e na Europa.

Fink também destacou que os ETFs não só tiveram sucesso nos Estados Unidos, mas estão se tornando uma ferramenta chave para impulsionar o desenvolvimento da cultura de investimento na Europa. Atualmente, apenas um terço dos investidores individuais europeus participa do investimento em mercados de capitais, muito abaixo dos mais de 60% nos Estados Unidos. Para aumentar essa proporção, a BlackRock está colaborando com várias instituições europeias e plataformas emergentes para reduzir as barreiras de investimento e melhorar a literacia financeira local.

Falando sobre tokenização, Fink acredita que isso se tornará uma força chave para remodelar a infraestrutura financeira. Ele compara o sistema financeiro atual a um "canal financeiro" ineficiente, enquanto a tokenização é como o e-mail, permitindo que os ativos circulem diretamente e em tempo real, contornando todos os intermediários.

Fink descreveu como a tokenização pode mudar profundamente o ecossistema financeiro. Ele acredita que a tokenização permitirá que cada ativo possa ser digitalizado, revolucionando completamente as formas de investimento. O mercado não precisará mais de fechamento, e transações que antes levavam dias para serem concluídas poderão ser liquidadas em segundos. Os milhares de milhões de dólares que estão atualmente congelados devido a atrasos na liquidação poderão ser imediatamente reinjetados na economia, impulsionando mais crescimento.

Mais importante ainda, a tokenização tornará os investimentos mais "democráticos". Ela pode realizar a democratização do acesso, permitindo a posse fragmentada de ativos e reduzindo o limiar de participação para ativos de alto valor. A tokenização também pode democratizar a votação dos acionistas, tornando a votação mais fácil. Ao mesmo tempo, ela pode democratizar os rendimentos, permitindo que mais pessoas tenham a oportunidade de entrar em áreas de alto rendimento.

No entanto, Fink também apontou que a popularização da tokenização ainda enfrenta desafios técnicos e regulatórios críticos relacionados à verificação de identidade. Ele acredita que é necessário um novo sistema de verificação de identidade digital para atender às necessidades das transações de ativos tokenizados.

Nesta carta anual, Fink também revisitou o desenvolvimento histórico dos mercados de capitais, enfatizando a importância de expandir as oportunidades de investimento, especialmente permitindo que investidores de menor porte participem de classes de ativos que antes eram acessíveis apenas aos mais ricos.

Apesar de reconhecer a ansiedade económica generalizada atual, Fink ainda tentou acalmar os investidores, afirmando que períodos como este não são novos e que a economia acabará por se estabilizar.

De um modo geral, esta carta anual aos investidores não só alerta para os riscos da posição do dólar como reserva global, mas também projeta as direções futuras do desenvolvimento financeiro. Desde a tokenização que reconfigura os mercados de capitais até as necessárias inovações em sistemas de identidade digital, Fink revela as deficiências do sistema atual e aponta para as novas oportunidades que a inovação tecnológica e institucional pode trazer.