A aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos fortaleceu a posição do BTC como ativo de reserva de valor. Em contraste, o posicionamento do Ethereum no campo das criptomoedas ainda não está claro. Redes concorrentes como a Solana afetaram a posição do Ethereum como plataforma preferida para DApps. O desenvolvimento do Layer 2 do Ethereum e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem impactar a forma como seu valor é acumulado.
No entanto, acreditamos que o Ethereum tem uma perspectiva otimista a longo prazo, possuindo vantagens únicas entre as plataformas de contratos inteligentes, incluindo o poderoso ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação da EVM, a importância do ETH como colateral DeFi e a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tokenização de ativos do mundo real, o ETH pode receber um impulso mais positivo a curto prazo.
Os dados históricos mostram que o ETH possui características tanto de reserva de valor quanto de inovação. Ele está altamente correlacionado com o BTC, mas pode se comportar de forma independente durante períodos de valorização prolongada do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o ETH continue a fundir essas duas características e possa alcançar um crescimento acima das expectativas no segundo semestre de 2024.
O ETH desempenha múltiplos papéis, sendo visto como dinheiro Ultrasound, obrigações da internet, ativos de camada de liquidação, entre outros. No entanto, essas definições únicas não conseguem refletir plenamente a vitalidade do ETH. O aumento dos usos do ETH torna a sua avaliação de valor mais complexa, sendo difícil definir um único padrão. A intersecção de múltiplos conceitos pode, às vezes, causar confusão, obscurecendo os verdadeiros motores que impulsionam o aumento do valor do ETH.
Os ETFs de spot são extremamente importantes para o Bitcoin, pois definem um quadro regulatório e atraem novos investimentos. Eles revolucionam o ciclo de transferência de fundos do BTC para o ETH e depois para ativos de alto risco. Uma vez que o ETF de spot do Éter seja aprovado, ele poderá acessar o capital atualmente disponível apenas para o BTC. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot do BTC também se aplica ao ETF de spot do Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados ao mercado à vista.
Algumas blockchains de alto desempenho estão a devorar a quota de mercado do Ethereum. Elas oferecem transações rápidas e de baixo custo, fazendo com que a atividade se desloque da mainnet do Ethereum. Em comparação com o ciclo anterior de alta, essas blockchains apresentam diferenças mais evidentes em relação ao Ethereum, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma totalmente nova, adotando uma estratégia global para aumentar a sinergia.
No entanto, é cedo para julgar o sucesso apenas com base na atividade impulsionada por incentivos. O volume de transações de alguns usuários de Layer2 diminuiu significativamente após o airdrop. Em comparação, os principais Layer2 do Ethereum representam 17% do volume total de transações DEX, juntamente com os 33% do próprio Ethereum. Em termos de oferta de stablecoins, a atividade ainda está concentrada no ecossistema Ethereum. Os grandes detentores de capital tendem a preferir o Ethereum, sendo menos sensíveis às altas taxas de transação e dando mais importância à redução de riscos.
O desenvolvimento do Layer2 provoca discussões: ele reduz a demanda por espaço em blocos do Layer1 e pode suportar taxas de gás não ETH. No entanto, a análise mostra que isso não tem um impacto negativo no ETH. O crescimento do staking de ETH supera amplamente a velocidade de emissão, tornando-se um ponto de absorção de liquidez. O Layer2 intensifica ainda mais o aperto de liquidez do ETH, levando os usuários a reservar ETH. Os serviços financeiros centrais ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH.
Em suma, o Layer2 não só não enfraqueceu o ETH, como também promoveu a sua valorização de forma complexa. Ele tanto impulsiona o crescimento da demanda por ETH, como fortalece o papel do ETH como unidade de cobrança do Layer1 e de preços do Layer2.
Ethereum ainda tem algumas vantagens importantes, mas difíceis de quantificar:
ETH é o ativo colateral central e a referência de preço no DeFi, amplamente utilizado em L1 e L2.
Ethereum tem promovido a descentralização enquanto mantém a capacidade de inovação, realizando várias atualizações importantes nos últimos anos.
A inovação L2 avança rapidamente, proporcionando uma variedade de cenários de aplicação para Ethereum.
O EVM espalhou-se amplamente para outras blockchains, consolidando a posição do ecossistema Ethereum.
A tendência de tokenização é benéfica para o Ethereum, cuja maturidade e base de desenvolvedores têm vantagens.
A dinâmica de fornecimento de ETH é única, a redução do staking diminui a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas em períodos específicos pode haver desvios temporários. Em 2023, a volatilidade dos preços do BTC tornou-se um sinal precursor das mudanças na correlação do mercado ETH. No entanto, após a aprovação do ETF à vista de BTC, esse padrão mudou. Se no futuro um ETF à vista de ETH for lançado, seu modo de negociação pode ser ajustado novamente.
No geral, o ETH ainda tem potencial de alta nos próximos meses. O staking e o crescimento do L2 continuam a absorver a liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 solidificaram a posição do ETH no DeFi. O potencial impacto do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimado. A demanda estrutural do ETH e as inovações tecnológicas permitirão que ele transite por várias narrativas, mantendo uma posição única.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
10 Curtidas
Recompensa
10
6
Compartilhar
Comentário
0/400
GateUser-3824aa38
· 14h atrás
Manter o ETH é o futuro. Não entre em pânico.
Ver originalResponder0
BoredRiceBall
· 14h atrás
Lição aprendida a posteriori pode cair até quinhentos
Ver originalResponder0
ParallelChainMaxi
· 14h atrás
Quem realmente acredita que o SOL pode derrotar o ETH?
Perspectivas do Ethereum: Múltiplas vantagens suportam o potencial de valorização a longo prazo do ETH
Ethereum Perspectiva Mensal: Futuro Promissor
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos fortaleceu a posição do BTC como ativo de reserva de valor. Em contraste, o posicionamento do Ethereum no campo das criptomoedas ainda não está claro. Redes concorrentes como a Solana afetaram a posição do Ethereum como plataforma preferida para DApps. O desenvolvimento do Layer 2 do Ethereum e a redução na quantidade de ETH destruído também parecem impactar a forma como seu valor é acumulado.
No entanto, acreditamos que o Ethereum tem uma perspectiva otimista a longo prazo, possuindo vantagens únicas entre as plataformas de contratos inteligentes, incluindo o poderoso ecossistema de desenvolvedores do Solidity, a ampla aplicação da EVM, a importância do ETH como colateral DeFi e a descentralização e segurança da mainnet. Com a aceleração da tokenização de ativos do mundo real, o ETH pode receber um impulso mais positivo a curto prazo.
Os dados históricos mostram que o ETH possui características tanto de reserva de valor quanto de inovação. Ele está altamente correlacionado com o BTC, mas pode se comportar de forma independente durante períodos de valorização prolongada do BTC, seguindo as leis do mercado orientadas pela tecnologia. Espera-se que o ETH continue a fundir essas duas características e possa alcançar um crescimento acima das expectativas no segundo semestre de 2024.
O ETH desempenha múltiplos papéis, sendo visto como dinheiro Ultrasound, obrigações da internet, ativos de camada de liquidação, entre outros. No entanto, essas definições únicas não conseguem refletir plenamente a vitalidade do ETH. O aumento dos usos do ETH torna a sua avaliação de valor mais complexa, sendo difícil definir um único padrão. A intersecção de múltiplos conceitos pode, às vezes, causar confusão, obscurecendo os verdadeiros motores que impulsionam o aumento do valor do ETH.
Os ETFs de spot são extremamente importantes para o Bitcoin, pois definem um quadro regulatório e atraem novos investimentos. Eles revolucionam o ciclo de transferência de fundos do BTC para o ETH e depois para ativos de alto risco. Uma vez que o ETF de spot do Éter seja aprovado, ele poderá acessar o capital atualmente disponível apenas para o BTC. A lógica por trás da aprovação do ETF de spot do BTC também se aplica ao ETF de spot do Éter, uma vez que os preços futuros da CME estão intimamente relacionados ao mercado à vista.
Algumas blockchains de alto desempenho estão a devorar a quota de mercado do Ethereum. Elas oferecem transações rápidas e de baixo custo, fazendo com que a atividade se desloque da mainnet do Ethereum. Em comparação com o ciclo anterior de alta, essas blockchains apresentam diferenças mais evidentes em relação ao Ethereum, não dependendo mais do EVM, com DApps projetados de forma totalmente nova, adotando uma estratégia global para aumentar a sinergia.
No entanto, é cedo para julgar o sucesso apenas com base na atividade impulsionada por incentivos. O volume de transações de alguns usuários de Layer2 diminuiu significativamente após o airdrop. Em comparação, os principais Layer2 do Ethereum representam 17% do volume total de transações DEX, juntamente com os 33% do próprio Ethereum. Em termos de oferta de stablecoins, a atividade ainda está concentrada no ecossistema Ethereum. Os grandes detentores de capital tendem a preferir o Ethereum, sendo menos sensíveis às altas taxas de transação e dando mais importância à redução de riscos.
O desenvolvimento do Layer2 provoca discussões: ele reduz a demanda por espaço em blocos do Layer1 e pode suportar taxas de gás não ETH. No entanto, a análise mostra que isso não tem um impacto negativo no ETH. O crescimento do staking de ETH supera amplamente a velocidade de emissão, tornando-se um ponto de absorção de liquidez. O Layer2 intensifica ainda mais o aperto de liquidez do ETH, levando os usuários a reservar ETH. Os serviços financeiros centrais ainda dependem do Layer1, garantindo a demanda fundamental por ETH.
Em suma, o Layer2 não só não enfraqueceu o ETH, como também promoveu a sua valorização de forma complexa. Ele tanto impulsiona o crescimento da demanda por ETH, como fortalece o papel do ETH como unidade de cobrança do Layer1 e de preços do Layer2.
Ethereum ainda tem algumas vantagens importantes, mas difíceis de quantificar:
ETH é o ativo colateral central e a referência de preço no DeFi, amplamente utilizado em L1 e L2.
Ethereum tem promovido a descentralização enquanto mantém a capacidade de inovação, realizando várias atualizações importantes nos últimos anos.
A inovação L2 avança rapidamente, proporcionando uma variedade de cenários de aplicação para Ethereum.
O EVM espalhou-se amplamente para outras blockchains, consolidando a posição do ecossistema Ethereum.
A tendência de tokenização é benéfica para o Ethereum, cuja maturidade e base de desenvolvedores têm vantagens.
A dinâmica de fornecimento de ETH é única, a redução do staking diminui a pressão de venda.
A relação entre ETH e BTC é estreita, mas em períodos específicos pode haver desvios temporários. Em 2023, a volatilidade dos preços do BTC tornou-se um sinal precursor das mudanças na correlação do mercado ETH. No entanto, após a aprovação do ETF à vista de BTC, esse padrão mudou. Se no futuro um ETF à vista de ETH for lançado, seu modo de negociação pode ser ajustado novamente.
No geral, o ETH ainda tem potencial de alta nos próximos meses. O staking e o crescimento do L2 continuam a absorver a liquidez do ETH. A ampla aplicação do EVM e as inovações do L2 solidificaram a posição do ETH no DeFi. O potencial impacto do ETF de ETH à vista nos EUA não deve ser subestimado. A demanda estrutural do ETH e as inovações tecnológicas permitirão que ele transite por várias narrativas, mantendo uma posição única.