Como o ecossistema Ethereum está lidando com o desafio da fragmentação da liquidez

Com o florescimento das soluções Layer 2 e das aplicações de finanças descentralizadas, o ecossistema Ethereum enfrenta um problema cada vez mais grave de fragmentação da liquidez. Os ativos e as transações estão dispersos em várias plataformas e protocolos, com a falta de conexões e interoperabilidade eficazes, levando a que a liquidez em cada cadeia opere apenas em pequenos círculos independentes, exacerbando o problema de custo de fragmentação geral.

Diante deste desafio, a Fundação Ethereum lançou em 20 de fevereiro de 2024 o Open Intents Framework (Estrutura de Intenções Abertas), com o objetivo de proporcionar uma experiência de negociação "semelhante a uma única cadeia" para o ecossistema Ethereum. Esta estrutura é composta por três componentes principais:

1. Solucionador de código aberto: escrito em TypeScript, capaz de monitorar eventos na cadeia e processar intenções, suportando funcionalidades como indexação, envio de transações e reequilíbrio.

2. Contratos inteligentes combináveis: baseado no padrão ERC-7683, define como interpretar, executar e liquidar a lógica de intenções.

3. Modelo de UI: interface de utilizador personalizável pré-construída, destinada a simplificar o processo de acesso dos utilizadores finais aos produtos de intenção.

ERC-7683, como o núcleo do Open Intents Framework, é um padrão genérico de intenção de cross-chain Ethereum desenvolvido em conjunto pela Across e pela Uniswap Labs. Ele visa fornecer uma estrutura unificada e padronizada para Ethereum e outras blockchains, para expressar e executar operações cross-chain. Os principais componentes do ERC-7683 incluem:

1. Estrutura de pedidos cross-chain: garantir a consistência do formato de transação entre diferentes blockchains e plataformas.

2. Interface ISettlementContract: método padronizado para o tratamento do processo de liquidação.

3. Mecanismo de Fulfil: permite que os participantes concorram para realizar intenções de cross-chain em uma rede compartilhada.

4. Preencher a data limite: marcar o tempo de expiração da intenção de cross-chain.

5. Tipo de dados de ordem e dados de ordem: estrutura, formato e parâmetros centrais dos dados de intenção especificada.

As vantagens do ERC-7683 residem na realização de interações cross-chain sem costura e no aumento da capacidade de governança. Ele simplifica o processo de operações cross-chain, reduzindo a barreira técnica, ao mesmo tempo que fornece ferramentas de governança multi-chain mais eficientes para organizações autônomas descentralizadas (DAO).

Durante o processo de resolução do problema da fragmentação da liquidez, passámos pela evolução da abstração de contas para a abstração de cadeias, e depois para a intenção e DeFAI. No entanto, os níveis de abstração não são infinitos, e as necessidades tecnológicas e de mercado impulsionam o surgimento de mais níveis de abstração. A fragmentação da liquidez é essencialmente um problema de integração de ecossistemas, que precisa ser resolvido através da otimização dos protocolos existentes.

A Uniswap desempenha um papel fundamental no desenvolvimento do ERC-7683. A introdução da Uniswap V4 torna a gestão de pools de liquidez mais flexível e eficiente, otimizando a eficiência de capital e reduzindo os custos de implantação e troca. O potencial da Uniswap X reside em melhorar ainda mais a interoperabilidade entre cadeias, podendo integrar-se profundamente com o ERC-7683, proporcionando canais de troca de ativos entre cadeias mais eficientes.

A implementação do ERC-7683 depende em grande parte da liquidez dos pools fornecidos pela Uniswap, da automação de market making e da capacidade de negociação cross-chain. A Uniswap não só suporta a execução eficiente do ERC-7683, como também garante a estabilidade e a segurança das negociações cross-chain e multi-ativos.

O significado prático da intenção reside em injetar nova vitalidade na Uniswap, com a expectativa de desencadear uma nova onda de entusiasmo pelo DeFi. Através do ERC-7683, a Uniswap pode alcançar transações mais eficientes, criar funcionalidades mais ricas e uma interoperabilidade cruzada mais robusta, além de introduzir novos mecanismos de incentivo ou modelos de transação, atraindo mais usuários e liquidez.

Se o Uniswap V4 ou Uniswap X introduzir nova lógica de contratos inteligentes ou modelos de negociação a nível de protocolo, combinando com o ERC-7683, o Uniswap terá a oportunidade de aumentar ainda mais a liquidez entre cadeias, reduzir os custos de transação e adicionar mais pares de negociação e pools de liquidez com base no modelo AMM existente. Essas melhorias se tornarão uma parte importante do conceito de "intenção", fazendo com que o Uniswap não seja mais apenas um AMM com liquidez dispersa, mas sim um núcleo central do ecossistema DeFi entre cadeias.