Hyperliquid: na cadeia novo ringue, Finanças Descentralizadas nova ecologia

Hyperliquid é uma plataforma de negociação de contratos perpétuos na cadeia de alto desempenho, que opera em uma blockchain Layer 1 desenvolvida internamente. Ela oferece desempenho ao nível de uma bolsa de valores centralizada, mantendo a transparência na cadeia. O token nativo da plataforma, $HYPE, é responsável pela governança da rede, pela redução das taxas de negociação através de staking e captura de valor através de recompra em leilão.

A liquidez central do protocolo vem do HLP Vault, que é um cofre híbrido que combina as funções de formador de mercado e liquidante, ocupando mais de 90% do valor total bloqueado (TVL). Em março de 2025, a Hyperliquid enfrentou o evento de manipulação $JELLYJELLY, que quase desencadeou uma liquidação em cadeia de todo o cofre. Esse evento expôs o problema de centralização na governança dos validadores, e a Hyper Foundation teve que intervir para evitar o colapso.

Apesar disso, a Hyperliquid rapidamente recuperou-se graças à fidelidade dos usuários baleia e à expansão do ecossistema, estabelecendo novos recordes em volume de negociação, valor em aberto e preço do $HYPE. Atualmente, a plataforma lançou mais de 21 novas dApps, abrangendo NFTs, ferramentas e infraestrutura de Finanças Descentralizadas, com funcionalidades que vão muito além de um simples intercâmbio perpétuo.

As principais vantagens do Hyperliquid

1. Modelo de token verdadeiramente orientado para a comunidade
   • Sem investimento de VC, mais de 70% da distribuição de $HYPE é dada à comunidade
   • Estabeleceu uma base de utilizadores estável através de airdrops e mineração
   • Sem pressão de venda de VC, mecanismo de recompra estável

2. Experiência de negociação ao nível das exchanges centralizadas
   • na cadeia implementado, mas oferece velocidade e profundidade ao nível da Binance
   • Atraiu um grande número de baleias, formadores de mercado e traders de alta frequência

3. Ecossistema de produtos diversificado
   • Lançamento do mercado à vista e HyperEVM
   • Lançamento do cofre HLP e sistema de cópia de ordens
   • Suporte para padrões de meme coins, negociação integrada de spot e perpétua

4. O efeito de rede trazido pelo HyperEVM
   • Suporte à construção de dApps compatíveis com EVM
   • Aumentar a demanda e a destruição do $HYPE como token de gás
   • Atrair mais desenvolvedores e usuários, formando um ciclo positivo

Hyperliquid está a tornar-se na única plataforma de negociação necessária na cadeia, desde o spot até ao perpétuo, passando por todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas. Não se trata apenas de superar outras DEX, mas sim de mirar diretamente o status de bolsas centralizadas como a Binance. Com a sua arquitetura tecnológica única, modelo económico e ecossistema, é difícil de ser simplesmente replicado, já estabelecendo uma vantagem competitiva no mercado de derivados na cadeia.