Relatório de Desenvolvimento do LSD do Ecossistema Multichain: A pista é grandiosa, mas os projetos ainda estão em fase inicial

Na semana passada, publicámos o relatório do ecossistema LSDFi do Ethereum e a análise do impacto da atualização de Xangai no LSD. O capital de staking líquido do Ethereum já ultrapassa os 14 mil milhões de dólares, mas como está o desenvolvimento do LSD em outras blockchains públicas? Este relatório irá explorar o estado atual do desenvolvimento do LSD nas principais blockchains públicas, como BNB Chain, Cardano e Polygon, as tendências e o seu impacto na indústria.

BNB Chain

A taxa de staking atual do BNB é de 15,44%, com um rendimento anual médio de cerca de 2,84%. A maior plataforma de staking descentralizada, Ankr, representa 0,56% do volume em circulação. Razões para o lento desenvolvimento do LSD da BNB Chain:

1. Os protocolos DeFi nativos têm um retorno mais alto, 80% dos pares de negociação superam o retorno médio de staking.
2. BNB como token de exchange tem utilidade adicional
3. Os serviços como Launchpad atraem usuários a manter BNB

Para os detentores de tokens de negociação, participar em produtos DeFi na DEX ou obter descontos em taxas na Binance oferece rendimentos e estabilidade superiores ao LSD. O potencial do LSD na BNB Chain é muito menor do que o da Ethereum.

Cosmos

A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, com um rendimento médio de staking de 25,92%. O tamanho do LSD do Cosmos é geralmente pequeno, com a Stride, como projeto líder, tendo apenas 15 milhões de dólares em TVL. As razões incluem:

1. Vários L1 chains dentro do ecossistema ainda não saíram do Cosmos
2. Altos rendimentos de staking trazem altos custos de oportunidade
3. O mecanismo de airdrop exclui o staking de LSD
4. O período de desbloqueio de 21 dias leva a riscos de liquidez

Mas o Cosmos LSD ainda tem perspetivas de desenvolvimento:

1. Cosmos 2.0 irá aumentar o valor do ATOM
2. A infraestrutura DeFi está a ser progressivamente aperfeiçoada
3. Novas funcionalidades como a votação por procuração
4. Aumentar a eficiência de capital
5. Influenciado pela popularidade do LSD do Ethereum
6. O modelo LSM oficial está prestes a ser lançado

Polygon

Taxa de penhoramento da Polygon 39,92%, rendimento anual médio 8,82%. Lido domina:

• APY mais alto
• stMatic apareceu em vários pares de negociação com alto TVL

Isto pode levar a que a Lido domine sozinha o campo do LSD na Polygon.

Solana

Taxa de staking do Solana de 70,75%, rendimento médio de staking de 8,03%. Vários projetos LSD pararam de operar, novos entrantes como Stader podem trazer novos desenvolvimentos.

Cardano

A taxa de staking do Cardano é de 68,73%, com um rendimento anual de 3,26%. A sua arquitetura técnica especial dificulta o desenvolvimento do LSD:

• Os ativos em staking não estão bloqueados
• Sem mecanismo de confisco
• Baixos requisitos para o SPO

Avalanche

A taxa de staking da Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual de 8,48%. A arquitetura técnica aumentou a dificuldade de desenvolvimento de LSD. Atualmente, existem apenas dois projetos, sendo que Benqi domina. O cenário DeFi pode impactar o desenvolvimento de LSD:

• Projetos de cross-chain ocupam uma grande fatia
• Desenvolvimento multi-chain de projetos nativos
• Os novos projetos tendem a ser de um único negócio

Polkadot

A taxa de staking do Polkadot é de 47,05%, com um rendimento anualizado de 15,29%. O mecanismo de empréstimos em grupo torna o LSD menos atraente. A Lido suspendeu o staking do Polkadot, devido a razões como a falta de desenvolvimento do ecossistema DeFi.

Aptos

A participação de staking de nós Aptos é de 82,5%, com um rendimento anual aproximado de 7%. A maioria dos projetos LSD parou de ser atualizada, mas o número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto, alcançando 45,2K e 29,9K, respetivamente.

Resumo

1. A multi-chain de LSD é uma tendência inevitável.
2. A maioria dos projetos LSD tem uma experiência UI/UX bastante fraca.
3. As exchanges centralizadas são fatores importantes de influência
4. É necessário prestar atenção à sustentabilidade do projeto de nova blockchain LSD.
5. LSD tornou-se um protocolo DeFi indispensável para blockchains.
6. LSD pode tornar-se um novo ponto de crescimento para o DeFi tradicional
7. A colaboração na carteira merece atenção

Discussão

• A necessidade de discutir os rendimentos da combinação LSD é válida.
• Os operadores de nós e as CEX podem ser os maiores influenciadores da batalha LSD
• Ativos não pertencentes à rede POS também podem projetar produtos LSD