Análise dos mecanismos técnicos da tokenização de ativos do mundo real
A tokenização de ativos do mundo real ( RWAs ) refere-se à gravação da propriedade ou direitos legais de ativos físicos ou intangíveis na forma de tokens digitais na blockchain. Essa tokenização abrange uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo imóveis, mercadorias, obras de arte, colecionáveis, propriedade intelectual e diversos instrumentos financeiros.
A tokenização aumentou a liquidez dos ativos ao permitir a propriedade parcial, permitindo que mais investidores participem de oportunidades de investimento que antes eram limitadas a indivíduos de alto patrimônio e instituições. A característica de imutabilidade da blockchain garante a transparência dos registros de propriedade, reduzindo o risco de fraude. Ao mesmo tempo, os ativos tokenizados negociados em bolsas descentralizadas trouxeram acessibilidade e eficiência de mercado sem precedentes.
De acordo com a análise, espera-se que até 2030, o valor total de mercado de vários ativos tokenizados (, excluindo criptomoedas e stablecoins ), atinja cerca de 2 trilhões de dólares, em um cenário pessimista 1 trilhão de dólares e em um cenário otimista pode chegar a 4 trilhões de dólares. Essas estimativas não incluem stablecoins, para evitar duplicação de cálculos.
Sistema Atual
A tokenização de ativos do mundo real refere-se à representação da propriedade de ativos off-chain na forma de tokens digitais através de blockchain ou livros-razão distribuídos semelhantes. Este processo conecta as características, a propriedade e o valor do ativo à sua forma digital. Os tokens, como uma ferramenta de posse digital, permitem que seus detentores reivindiquem a propriedade dos ativos subjacentes.
Historicamente, certificados de posse física foram usados para provar a propriedade de ativos. Embora úteis, esses certificados são suscetíveis a roubo, perda, falsificação e lavagem de dinheiro. Na década de 1980, ferramentas de posse digital começaram a surgir como uma solução potencial. No entanto, limitadas pela capacidade de computação e tecnologia de criptografia da época, essas ferramentas falharam em se concretizar. Em vez disso, a indústria financeira virou-se para sistemas eletrônicos de registro centralizados para registrar ativos digitais. Embora esses ativos sem papel tenham trazido certo aumento de eficiência, sua natureza centralizada requer a participação de vários intermediários, o que introduz novos custos e problemas de ineficiência.
Sistema baseado em tecnologia de livro-razão distribuído
O desenvolvimento da tecnologia de registro distribuído ( DLT ) torna possível reavaliar o conceito de valores mobiliários ou Tokens digitais.
DLT é composto por uma série de protocolos e estruturas que permitem que computadores proponham e verifiquem transações em uma rede, enquanto mantêm a sincronização dos registros. Através da forma de armazenamento descentralizado de registros, esta tecnologia transfere a responsabilidade de uma única autoridade central. Essa descentralização reduz a carga administrativa e diminui o risco de falhas do sistema associadas à dependência de entidades centrais, tornando o sistema mais resiliente.
Nos sistemas tradicionais, várias instituições intermediárias tratam da execução, liquidação e compensação das transações. Por outro lado, os sistemas baseados em DLT simplificam esses processos através de um único mecanismo de consenso.
Soluções descentralizadas
A blockchain é uma tecnologia de livro-razão distribuído que opera através de uma rede de computadores descentralizada. Os Tokens podem ser emitidos em dois tipos de blockchains: cadeias privadas com permissão e cadeias públicas sem permissão.
Uma cadeia de permissão privada é controlada por uma entidade central e limita o acesso a usuários específicos, formando um ecossistema controlado. Uma cadeia pública sem permissão, por outro lado, não requer uma autoridade central para o controle, oferecendo acesso aberto a todos os usuários. Quando um Token é emitido em uma cadeia pública sem permissão, pode ser integrado a protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), aumentando sua utilidade e valor.
A escolha da blockchain determina o nível de controle que o emissor do Token pode manter. Em comparação com blockchains privadas com permissão, as blockchains públicas sem permissão conferem menos controle ao emissor. A escolha da arquitetura da blockchain deve estar alinhada com os objetivos do emissor e as funções esperadas do Token.
Uma das principais vantagens da tokenização de ativos é a automação realizada através de contratos inteligentes. Os contratos inteligentes são programas na blockchain que são executados quando ambas as partes atendem a condições específicas. Esses contratos automatizam transações financeiras e tarefas administrativas, reduzindo a necessidade de trabalho manual e intermediários. Ao eliminar o risco de contraparte, essa automação torna as operações mais eficientes e seguras, permitindo transferências mais rápidas e com custos mais baixos.
tokenização
A tokenização de ativos do mundo real pode ser analisada através de duas propriedades-chave do ativo: sua forma de apresentação e propriedade.
As formas de representação incluem as características econômicas dos ativos------sua função, ativos subjacentes, data de vencimento e taxa de juros. A verificação da propriedade requer um livro-razão, que pode ser off-chain ou on-chain. Os ativos off-chain mantêm seus direitos e formas de representação através de certificados físicos ou formas sem papel, todos operando dentro de um quadro legal. Os ativos on-chain, por sua vez, existem na forma digital aprimorada ou digital nativa, geridos pelo mecanismo de consenso da blockchain.
Ativos aumentados digitalmente mantêm a propriedade através de um livro-razão off-chain, que serve como sua garantia de segurança, ao mesmo tempo que utiliza tokenização na blockchain como forma de representação digital. Ativos nativos digitais são essencialmente digitalizados, e seus tokens representam diretamente o valor e a propriedade.
As quatro principais métodos de tokenização incluem:
Propriedade direta: os tokens digitais atuam como registros oficiais de propriedade, não sendo mais necessário um custodiante. Este método é aplicável apenas a ativos digitais nativos.
1:1 ativos suportados Token: O custodiante detém os ativos e emite tokens que representam direitos diretos sobre o ativo subjacente. Cada token pode ser trocado por ativos reais ou seu equivalente em dinheiro.
Token sobrecolateralizado: emitir tokens de ativos utilizando ativos que representam de forma diferente os ativos ou direitos relacionados como colateral. Normalmente, para lidar com a volatilidade do valor do ativo colateral em relação ao valor do ativo esperado do token, os tokens são sobrecolateralizados.
Tokens insuficientemente garantidos: os tokens emitidos visam acompanhar o valor de um determinado ativo, mas não estão totalmente garantidos. Manter o valor dos tokens requer a gestão ativa de uma parte dos ativos de reserva e operações no mercado aberto.
Vantagens da tokenização
A tokenização de ativos do mundo real é principalmente realizada através da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), que melhora a eficiência. Esta tecnologia aumenta a transparência, automatiza os processos, reduz os custos operacionais e elimina intermediários e riscos de contraparte. Em comparação com os sistemas financeiros tradicionais, essas vantagens resultam em liquidações mais rápidas e economias de custos por meio de uma infraestrutura de mercado mais simplificada e flexível.
Principais vantagens incluem:
Liquidação atômica: executar simultaneamente as duas etapas de uma transação através de contratos inteligentes, eliminando o risco de contraparte e aumentando a velocidade e eficiência da transação.
Aumento da liquidez: a tokenização aumentou significativamente a transferibilidade dos ativos, tornando ativos que antes não eram negociáveis em negociáveis.
Redução de intermediários: a estrutura de dados descentralizada permite que os contratos inteligentes integrados na blockchain substituam as instituições intermediárias tradicionais para validar dados.
Implementação da automação: através de contratos inteligentes, a automação é realizada, simplificando muitas tarefas manuais, especialmente em setores como o de seguros.
Promover a conformidade: a tecnologia subjacente dos ativos tokenizados, através da padronização e automação de processos, torna a conformidade com os requisitos regulatórios mais eficiente e uniforme.
Automated Market Makers ( AMMs ): Os contratos inteligentes estão a transformar os mecanismos tradicionais de mercado através de market makers automatizados, reduzindo os custos de transação e melhorando o desempenho.
RWA tokenização dos riscos e custos
Apesar de a tokenização de ativos trazer várias vantagens, a sua adoção ainda enfrenta desafios significativos. Os principais riscos provêm das considerações tecnológicas e regulatórias. As preocupações do ponto de vista tecnológico incluem vulnerabilidades de segurança na rede, limitações na escalabilidade do sistema, processos de liquidação, estabilidade da rede e questões de eficiência. No que diz respeito à regulação, as questões-chave envolvem conformidade com a legislação contra a lavagem de dinheiro, estruturas de governança, verificação de identidade, bem como proteção e privacidade de dados.
Além disso, existe uma complexidade adicional causada pelo comportamento dos investidores e pela dinâmica do mercado, como a especulação que pode levar à sobrevalorização de ativos e ao aumento da volatilidade dos preços. O alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain também levantou preocupações ambientais.
A transição para um sistema financeiro tokenizado envolve custos enormes, incluindo a transformação de infraestrutura, integração de sistemas, formação de funcionários e atividades educativas. Para aproveitar plenamente as vantagens da tokenização no setor financeiro, é necessário enfrentar esses desafios multifacetados.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
13 Curtidas
Recompensa
13
6
Compartilhar
Comentário
0/400
AirdropSkeptic
· 3h atrás
2030 este número é demasiado alto, não é?
Ver originalResponder0
MEVSupportGroup
· 3h atrás
Outro lugar para fazer as pessoas de parvas.
Ver originalResponder0
MevHunter
· 3h atrás
Deve estar a brincar.
Ver originalResponder0
LiquidityWitch
· 3h atrás
preparando rituais de liquidez escura nas sombras... a tokenização rwa é o próximo pergaminho proibido iykyk
Ver originalResponder0
ApeDegen
· 3h atrás
2 trilhões? Até as formigas se mudam com mais confiança.
Ver originalResponder0
WalletWhisperer
· 3h atrás
os padrões sugerem que 2T de capitalização de mercado é conservador... dados de baleias indicam potencial de 5T+
Tokenização de ativos do mundo real: mecanismos técnicos e previsão de mercado de 2 trilhões de dólares para 2030
Análise dos mecanismos técnicos da tokenização de ativos do mundo real
A tokenização de ativos do mundo real ( RWAs ) refere-se à gravação da propriedade ou direitos legais de ativos físicos ou intangíveis na forma de tokens digitais na blockchain. Essa tokenização abrange uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo imóveis, mercadorias, obras de arte, colecionáveis, propriedade intelectual e diversos instrumentos financeiros.
A tokenização aumentou a liquidez dos ativos ao permitir a propriedade parcial, permitindo que mais investidores participem de oportunidades de investimento que antes eram limitadas a indivíduos de alto patrimônio e instituições. A característica de imutabilidade da blockchain garante a transparência dos registros de propriedade, reduzindo o risco de fraude. Ao mesmo tempo, os ativos tokenizados negociados em bolsas descentralizadas trouxeram acessibilidade e eficiência de mercado sem precedentes.
De acordo com a análise, espera-se que até 2030, o valor total de mercado de vários ativos tokenizados (, excluindo criptomoedas e stablecoins ), atinja cerca de 2 trilhões de dólares, em um cenário pessimista 1 trilhão de dólares e em um cenário otimista pode chegar a 4 trilhões de dólares. Essas estimativas não incluem stablecoins, para evitar duplicação de cálculos.
Sistema Atual
A tokenização de ativos do mundo real refere-se à representação da propriedade de ativos off-chain na forma de tokens digitais através de blockchain ou livros-razão distribuídos semelhantes. Este processo conecta as características, a propriedade e o valor do ativo à sua forma digital. Os tokens, como uma ferramenta de posse digital, permitem que seus detentores reivindiquem a propriedade dos ativos subjacentes.
Historicamente, certificados de posse física foram usados para provar a propriedade de ativos. Embora úteis, esses certificados são suscetíveis a roubo, perda, falsificação e lavagem de dinheiro. Na década de 1980, ferramentas de posse digital começaram a surgir como uma solução potencial. No entanto, limitadas pela capacidade de computação e tecnologia de criptografia da época, essas ferramentas falharam em se concretizar. Em vez disso, a indústria financeira virou-se para sistemas eletrônicos de registro centralizados para registrar ativos digitais. Embora esses ativos sem papel tenham trazido certo aumento de eficiência, sua natureza centralizada requer a participação de vários intermediários, o que introduz novos custos e problemas de ineficiência.
Sistema baseado em tecnologia de livro-razão distribuído
O desenvolvimento da tecnologia de registro distribuído ( DLT ) torna possível reavaliar o conceito de valores mobiliários ou Tokens digitais.
DLT é composto por uma série de protocolos e estruturas que permitem que computadores proponham e verifiquem transações em uma rede, enquanto mantêm a sincronização dos registros. Através da forma de armazenamento descentralizado de registros, esta tecnologia transfere a responsabilidade de uma única autoridade central. Essa descentralização reduz a carga administrativa e diminui o risco de falhas do sistema associadas à dependência de entidades centrais, tornando o sistema mais resiliente.
Nos sistemas tradicionais, várias instituições intermediárias tratam da execução, liquidação e compensação das transações. Por outro lado, os sistemas baseados em DLT simplificam esses processos através de um único mecanismo de consenso.
Soluções descentralizadas
A blockchain é uma tecnologia de livro-razão distribuído que opera através de uma rede de computadores descentralizada. Os Tokens podem ser emitidos em dois tipos de blockchains: cadeias privadas com permissão e cadeias públicas sem permissão.
Uma cadeia de permissão privada é controlada por uma entidade central e limita o acesso a usuários específicos, formando um ecossistema controlado. Uma cadeia pública sem permissão, por outro lado, não requer uma autoridade central para o controle, oferecendo acesso aberto a todos os usuários. Quando um Token é emitido em uma cadeia pública sem permissão, pode ser integrado a protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), aumentando sua utilidade e valor.
A escolha da blockchain determina o nível de controle que o emissor do Token pode manter. Em comparação com blockchains privadas com permissão, as blockchains públicas sem permissão conferem menos controle ao emissor. A escolha da arquitetura da blockchain deve estar alinhada com os objetivos do emissor e as funções esperadas do Token.
Uma das principais vantagens da tokenização de ativos é a automação realizada através de contratos inteligentes. Os contratos inteligentes são programas na blockchain que são executados quando ambas as partes atendem a condições específicas. Esses contratos automatizam transações financeiras e tarefas administrativas, reduzindo a necessidade de trabalho manual e intermediários. Ao eliminar o risco de contraparte, essa automação torna as operações mais eficientes e seguras, permitindo transferências mais rápidas e com custos mais baixos.
tokenização
A tokenização de ativos do mundo real pode ser analisada através de duas propriedades-chave do ativo: sua forma de apresentação e propriedade.
As formas de representação incluem as características econômicas dos ativos------sua função, ativos subjacentes, data de vencimento e taxa de juros. A verificação da propriedade requer um livro-razão, que pode ser off-chain ou on-chain. Os ativos off-chain mantêm seus direitos e formas de representação através de certificados físicos ou formas sem papel, todos operando dentro de um quadro legal. Os ativos on-chain, por sua vez, existem na forma digital aprimorada ou digital nativa, geridos pelo mecanismo de consenso da blockchain.
Ativos aumentados digitalmente mantêm a propriedade através de um livro-razão off-chain, que serve como sua garantia de segurança, ao mesmo tempo que utiliza tokenização na blockchain como forma de representação digital. Ativos nativos digitais são essencialmente digitalizados, e seus tokens representam diretamente o valor e a propriedade.
As quatro principais métodos de tokenização incluem:
Propriedade direta: os tokens digitais atuam como registros oficiais de propriedade, não sendo mais necessário um custodiante. Este método é aplicável apenas a ativos digitais nativos.
1:1 ativos suportados Token: O custodiante detém os ativos e emite tokens que representam direitos diretos sobre o ativo subjacente. Cada token pode ser trocado por ativos reais ou seu equivalente em dinheiro.
Token sobrecolateralizado: emitir tokens de ativos utilizando ativos que representam de forma diferente os ativos ou direitos relacionados como colateral. Normalmente, para lidar com a volatilidade do valor do ativo colateral em relação ao valor do ativo esperado do token, os tokens são sobrecolateralizados.
Tokens insuficientemente garantidos: os tokens emitidos visam acompanhar o valor de um determinado ativo, mas não estão totalmente garantidos. Manter o valor dos tokens requer a gestão ativa de uma parte dos ativos de reserva e operações no mercado aberto.
Vantagens da tokenização
A tokenização de ativos do mundo real é principalmente realizada através da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT), que melhora a eficiência. Esta tecnologia aumenta a transparência, automatiza os processos, reduz os custos operacionais e elimina intermediários e riscos de contraparte. Em comparação com os sistemas financeiros tradicionais, essas vantagens resultam em liquidações mais rápidas e economias de custos por meio de uma infraestrutura de mercado mais simplificada e flexível.
Principais vantagens incluem:
Liquidação atômica: executar simultaneamente as duas etapas de uma transação através de contratos inteligentes, eliminando o risco de contraparte e aumentando a velocidade e eficiência da transação.
Aumento da liquidez: a tokenização aumentou significativamente a transferibilidade dos ativos, tornando ativos que antes não eram negociáveis em negociáveis.
Redução de intermediários: a estrutura de dados descentralizada permite que os contratos inteligentes integrados na blockchain substituam as instituições intermediárias tradicionais para validar dados.
Implementação da automação: através de contratos inteligentes, a automação é realizada, simplificando muitas tarefas manuais, especialmente em setores como o de seguros.
Promover a conformidade: a tecnologia subjacente dos ativos tokenizados, através da padronização e automação de processos, torna a conformidade com os requisitos regulatórios mais eficiente e uniforme.
Automated Market Makers ( AMMs ): Os contratos inteligentes estão a transformar os mecanismos tradicionais de mercado através de market makers automatizados, reduzindo os custos de transação e melhorando o desempenho.
RWA tokenização dos riscos e custos
Apesar de a tokenização de ativos trazer várias vantagens, a sua adoção ainda enfrenta desafios significativos. Os principais riscos provêm das considerações tecnológicas e regulatórias. As preocupações do ponto de vista tecnológico incluem vulnerabilidades de segurança na rede, limitações na escalabilidade do sistema, processos de liquidação, estabilidade da rede e questões de eficiência. No que diz respeito à regulação, as questões-chave envolvem conformidade com a legislação contra a lavagem de dinheiro, estruturas de governança, verificação de identidade, bem como proteção e privacidade de dados.
Além disso, existe uma complexidade adicional causada pelo comportamento dos investidores e pela dinâmica do mercado, como a especulação que pode levar à sobrevalorização de ativos e ao aumento da volatilidade dos preços. O alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain também levantou preocupações ambientais.
A transição para um sistema financeiro tokenizado envolve custos enormes, incluindo a transformação de infraestrutura, integração de sistemas, formação de funcionários e atividades educativas. Para aproveitar plenamente as vantagens da tokenização no setor financeiro, é necessário enfrentar esses desafios multifacetados.