O emissor de stablecoin Circle (NASDAQ: CRCL) registou uma perda de nove dígitos no seu primeiro trimestre como empresa pública, enquanto os lucros em cripto do Presidente Trump estão na faixa de 10 dígitos e em ascensão.
Circle reporta perda no Q2, prepara rede de stablecoin Arc
As linhas entre crypto/tradfi continuam a borrar
Paxos procura uma licença bancária, os bancos procuram acabar com as recompensas de stablecoin
Os bancos querem um campo de jogo equitativo para ações tokenizadas
Os democratas do Senado listam falhas na estrutura do mercado
Os ganhos em criptomoedas de Trump vão disparar após o acordo WLFI-ALT5 Sigma
Em 12 de agosto, a Circle, emissora da stablecoin USDC, lançou seu primeiro relatório trimestral desde a listagem na bolsa Nasdaq em junho. Embora a empresa queira que você se concentre no crescimento de 53% ano a ano de sua ‘receita e renda de reservas’ para $658 milhões, a empresa registrou uma perda líquida de $482 milhões devido a $591 milhões em encargos não monetários relacionados à sua oferta pública inicial (, incluindo $424 milhões em compensação baseada em ações ).
O custo da presença do USDC em bolsas de ativos digitais como Coinbase (NASDAQ: COIN) e Binance foi exposto nos $407 milhões que a Circle pagou em custos de ‘distribuição e transação’. Esse valor aumentou quase dois terços em relação ao mesmo período do ano passado, com base na necessidade urgente da Circle de consagrar o papel do USDC na economia de ativos digitais antes que rivais além do emissor USDT Tether se juntem à festa.
A esse respeito, a Circle anunciou planos para o Arc, sua nova "blockchain Layer-1 aberta", que visa fornecer uma "fundação de nível empresarial para pagamentos em stablecoin, FX e aplicações do mercado de capitais." O Arc, compatível com a Máquina Virtual Ethereum, que espera lançar uma testnet pública neste outono, usará USDC para suas taxas de ‘gas’ e estará "integrado na plataforma e nos serviços da Circle."
Na chamada de resultados, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que o Arc foi concebido para permitir que as instituições "pagassem taxas em blockchains de uma forma rápida e previsível que seria simples do ponto de vista contábil e poderia oferecer taxas muito baixas e estáveis." O Arc também oferecerá "controles de privacidade configuráveis com recursos de transferência confidencial opt-in."
Nem todos ficaram impressionados com as notícias da Arc da Circle, com alguns críticos a questionar a sua autodescrição como uma verdadeira Layer-1 e a sugerir que o fato de os validadores da Arc serem ‘vetted pela Circle’ torna a Arc mais uma “cadeia de consórcio.”
Na chamada, Allaire disse que a Circle "aspira, em última análise", que o Arc seja "operado por uma rede distribuída relativamente grande de validadores profissionais... que possam atender às expectativas de segurança operacional e conformidade para as pessoas que gerenciam esta infraestrutura crítica. Queremos que isso seja altamente distribuído geograficamente. Queremos que isso seja distribuído entre grandes instituições também."
As ações da Circle dispararam quando o mercado abriu na terça-feira, mas fecharam o dia a $163,21, um modesto ganho de 1,3% em relação ao fechamento de segunda-feira. Isso está bem abaixo do pico de quase $300 do CRCL no período eufórico após o Senado dos EUA ter aprovado o ato GENIUS focado em stablecoins no final de junho.
As ações perderam 5% na negociação após o horário normal. Embora os investidores possam ter ficado assustados com a perda do Q2, provavelmente não ajudou o fato de que a Circle anunciou planos para oferecer 10 milhões de ações da sua Class A common stock ao público. Dois milhões destas estão vindo da própria empresa, enquanto os acionistas estão oferecendo os outros oito milhões.
Crypto, distinções entre tradfi a borrar
O arquirrival da Circle, Tether, está em processo de construção de sua própria rede de pagamento em stablecoin(s) para suportar USDT. E enquanto Allaire promoveu o papel proeminente que se espera que o USDC desempenhe em redes de pagamento como Remitly, MoneyGram, Zeps, Stripe e até mesmo Visa (NASDAQ: V) e Mastercard (NASDAQ: MA), essas redes podem ter planos próprios que não incluem USDC.
No dia 3 de agosto, o grupo de capital de risco Paradigm publicou uma oferta de emprego para marketing de produto que falava de um projeto oculto chamado Tempo, "uma blockchain de alto desempenho, focada em pagamentos, construída como uma colaboração entre a Paradigm e a Stripe."
Em fevereiro, a Stripe completou a sua aquisição de $1,1 mil milhões da Bridge, uma plataforma de integração de stablecoins para comerciantes que tem a capacidade de emitir novas stablecoins, incluindo a USDB, que foi lançada em maio. Nesse mesmo mês, a Stripe disponibilizou as suas Contas Financeiras de Stablecoin alimentadas pela Bridge a clientes em mais de 100 países, oferecendo a utilização tanto de USDC como de USDB.
A Stripe também tem parcerias com stablecoins com a Visa, que a Bloomberg notou esta semana "não descartou a possibilidade de lançar uma stablecoin própria no futuro." A Bloomberg citou o chefe de cripto da Visa, Cuy Sheffield, dizendo que as stablecoins eram "apenas mais um mecanismo para troca de valor" que ele via como "expandindo massivamente nosso mercado endereçado."
Muitas instituições TradFi, incluindo o Bank of America (BOA), JPMorgan (NASDAQ: JPM), e outros nomes conhecidos, têm refletido abertamente sobre suas próprias iniciativas de stablecoin, seja individualmente ou coletivamente. O medo de alguns emissores de stablecoin é que o reconhecimento da marca dessas entidades supera em muito o deles, o que poderia permitir que esses novos entrantes de stablecoin recuperassem rapidamente o terreno perdido.
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Bancos protestam contra o interesse em stablecoins disfarçado de recompensas
No dia 11 de agosto, a Paxos juntou-se à Circle e à Ripple Labs na solicitação de uma carta de confiança nacional do Escritório do Controlador da Moeda do Departamento do Tesouro (OCC). Até à data, apenas uma única empresa de blockchain (custódia de ativos digitais Anchorage Digital) foi emitida uma carta nacional.
Paxos, emissor da moeda estável PYUSD do PayPal (NASDAQ: PYPL), já detém uma carta de confiança a nível estatal com o Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS) e está a procurar converter isso em uma carta nacional. Na semana passada, a Paxos alcançou um acordo de $48,5 milhões com o NYDFS sobre as deficiências da devida diligência e de combate à lavagem de dinheiro da empresa.
À medida que os setores TradFi e blockchain se cruzam, guerras de território são inevitáveis. Por exemplo, enquanto a Lei GENIUS proíbe os emissores de stablecoins de oferecerem rendimento aos detentores de tokens, empresas como a Coinbase emitem ‘recompensas’ que são rendimento em tudo, exceto no nome.
No dia 12 de agosto, o Bank Policy Institute (BPI) emitiu uma declaração pedindo ao Congresso que fechasse “a brecha do pagamento de juros para stablecoins.” O BPI destaca as exchanges que atuam como “um canal de distribuição para emissores de stablecoins ou afiliados comerciais” que permitem que as regras de rendimento do GENIUS Act sejam “facilmente contornadas e minadas ao permitir o pagamento de juros indiretamente aos detentores de stablecoins.”
O BPI, um grupo de defesa ‘não partidário’ que representa os bancos dos EUA, afirma que os emissores de stablecoins “não estão regulamentados, supervisionados ou examinados da mesma forma” que os depósitos bancários, fundos do mercado monetário ou produtos de investimento. Assim, “stablecoins de pagamento não devem pagar juros da maneira como os bancos altamente regulamentados e supervisionados o fazem sobre os depósitos ou oferecer rendimento como os fundos do mercado monetário.”
Os bancos e as cooperativas de crédito expressaram anteriormente desconforto com a ideia de que os depositantes retirem o seu dinheiro e o invistam em programas de ‘recompensa’ baseados em stablecoin. O BPI intensifica este medo, alertando para um “maior risco de fuga de depósitos, especialmente em tempos de stress, que irá minar a criação de crédito em toda a economia.” Isso pode resultar em “taxas de juro mais elevadas, menos empréstimos e custos aumentados para as empresas e os lares da Main Street.”
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Os bancos veem as ações tokenizadas como um campo de jogo desigual
Os bancos também estão a opor-se a movimentos de bolsas como a Coinbase, Kraken e Robinhood (NASDAQ: HOOD) para oferecer ações tokenizadas aos seus clientes. A Coinbase declarou recentemente que "tudo deve ser tokenizado", mas Wall Street está a avisar que um perigo aguarda se as empresas de blockchain não forem sujeitas às mesmas regras que os bancos.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) recentemente emitiu o seu projeto Crypto, um plano sobre como a agência aplicará ou não ( as diretrizes regulatórias aos ativos digitais. Entre as propostas estava a de que a SEC "trabalhasse com empresas que procuram distribuir títulos tokenizados nos Estados Unidos."
Os defensores afirmam que a tokenização permitirá que os consumidores negociem fora dos períodos de negociação tradicionais, permitindo respostas mais rápidas às mudanças nas condições de mercado. Enquanto alguns jogadores de Wall Street parecem interessados em se juntar a esta festa, outros alertam que um cenário regulatório de dois níveis corre o risco de dividir o mercado, tornando ambas as metades vulneráveis a maiores oscilações de preços.
No mês passado, a Healthy Markets Association )HMA(, grupo de defesa dos investidores, enviou uma carta ao Presidente da SEC, Paul Atkins, expressando a sua crença de que "a tokenização de ativos apresenta oportunidades para melhorias de mercado que a Comissão e o Congresso deveriam explorar."
No entanto, a HMA expressou “preocupações profundas com a falta de aplicação das leis e regras federais de valores mobiliários aplicáveis, bem como com os processos através dos quais estão a ser solicitadas isenções delas.”
O Politico citou o chefe da HMA, Tyler Gellasch, dizendo: “) criar brechas nos mercados tradicionais em nome do cripto é uma grande aposta a ser feita com mercados que são confiados por milhões de aposentados americanos, poupadores universitários e empresas.”
O formador de mercado Citadel Securities também escreveu à SEC, afirmando que era “insustentável conceder um amplo alívio de isenção regulatória a produtos ‘semelhantes’ comercializados como uma alternativa aos valores mobiliários listados, que são essenciais para a missão da SEC de proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes, e facilitar a formação de capital.”
Vale a pena notar que as cartas da Citadel e da HMA foram ambas enviadas muito antes do anúncio do Projeto Crypto da SEC, portanto, se essas preocupações foram levadas a sério, a liderança da SEC ainda não está mostrando isso.
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Os democratas do Senado veem falhas na estrutura de mercado
No Capitólio, os democratas do Comitê Bancário do Senado têm algumas opiniões sobre o Ato de Inovação Financeira Responsável [c]RFIA(, também conhecido como a versão do Senado do projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais CLARITY aprovado pela Câmara dos Representantes no mês passado.
No final do mês passado, a liderança republicana do Comitê emitiu um rascunho de discussão do RFIA pouco antes de o Senado entrar em recesso para o mês de agosto e pediu submissões de partes interessadas e outros membros do comitê. Até agora, muitas das submissões de operadores de criptomoedas concentraram-se no tratamento do rascunho das plataformas de finanças descentralizadas )DeFi(, bem como no novo conceito de ‘ativos auxiliares.’
No dia 11 de agosto, a membro de classificação do Comitê, Elizabeth Warren )D-MA(, emitiu uma ficha informativa indicando que a equipe democrática havia revisado o rascunho do RFIA e identificado “cinco grandes falhas que o Senado deve corrigir” antes de obter o apoio dos democratas.
O Falha #1 é o conceito de ‘ativo auxiliar’, que os democratas afirmam representar uma “autoestrada para os títulos tradicionais escaparem da autoridade da SEC.” O conceito não se limita a ativos digitais, abrindo a porta para que as empresas vendam todo tipo de ativos aos investidores “sem nenhuma das proteções conferidas pelas leis federais e estaduais de valores mobiliários.”
Curiosamente, esta posição encontra o crítico do crypto Warren em rara concordância com o grupo de capital de risco amigável ao crypto Andreessen Horowitz )a16z(, que também acredita que este conceito está demasiado amplamente definido. )A política realmente faz por juntar estranhos.
A falha #2 é a liberdade que será dada aos bancos segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation para "participar diretamente de uma ampla gama de atividades criptográficas em nome dos clientes e para suas próprias contas." Isso "traria as atividades criptográficas firmemente para dentro da rede de segurança dos contribuintes, ameaçando o Fundo de Seguro de Depósito, a segurança e solidez do sistema bancário," enquanto aumenta "o risco de um colapso financeiro."
A falha #3 é a falta do RFIA em “fechar quaisquer das lacunas sérias” em seu tratamento de lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e evasão de sanções. Plataformas DeFi controversas como misturadores de moedas estão isentas de ter que se conformar até mesmo com “obrigações básicas” ( embora o veredicto de culpado da semana passada contra o cofundador da Tornado Cash, Roman Storm, sugira que os tribunais possam ver as coisas de maneira diferente ).
Vamos pular a Falha (, que são as “isentações e brechas” da RFIA para tokens que afastam a SEC, “desviando a grande maioria das transações de cripto para o regime fraco, subfinanciado e desregulamentado da [Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias].
Independentemente das objeções de Warren, tanto os democratas do Senado quanto da Câmara mostraram pouca coragem quando se trata de realmente votar contra as regras de criptomoeda que consideram defeituosas. Nos bastidores, admitem que sua bravata é performativa, mais preocupados em não trazer o enorme peso do financiamento de campanhas de criptomoeda sobre suas cabeças.
Essa ameaça foi destacada em um relatório da Semafor de 12 de agosto que detalha os esforços do grupo de fachada financiado pela Coinbase, Stand with Crypto )SwC#4 for just a moment, but Flaw #, para pressionar os legisladores a apoiar qualquer esforço de estrutura de mercado que emerja do Senado. Além de inundar os políticos com chamadas e e-mails, o SwC está organizando eventos em várias cidades ao longo do próximo mês, semelhante aos seus esforços de ‘fazer o voto da criptomoeda sair’ antes das eleições do último novembro.
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WLF em um negócio de tesouraria de $1.5 bilhões com a ALT5 Sigma
Voltando ao Problema #4, Warren preocupava-se com a falha do RFIA em "contenção da corrupção cripto presidencial." Não há dúvida de que o alcance cripto de Trump é extenso, incluindo o memecoin $TRUMP, o projeto DeFi World Liberty Financial (WLF) e seus tokens WLFI e USD1, coleções de tokens não fungíveis (NFT), os vários aspectos cripto do Trump Media & Technology Group (TMTG), operações de mineração de recompensa em bloco, mercadorias com temática cripto, e mais.
O David Kirkpatrick, do New Yorker, tentou recentemente calcular quanto a família Trump pode ter lucrado durante o tempo de Donald como Presidente. Ignorando as contribuições de hotéis e similares, as empreitadas de Trump em criptomoedas são estimadas em melhorar seu resultado final em cerca de $2,4 bilhões desde que ele começou a explorar essas águas em 2022. Embora esses ganhos sejam em grande parte riqueza em papel, ainda assim representam mais de 43% dos lucros que Trump supostamente desfrutou durante seu tempo na política.
Falando à CBS News durante o fim de semana, o associado de Trump, David Bailey—organizador da conferência BTC na qual Trump falou durante sua campanha presidencial de 2024—rejeitou a noção de que Trump "abraçou esta indústria para enriquecer a si mesmo. Eu acho que ele apenas vê o mesmo potencial que eu vejo."
Falando em potencial, outro grande pagamento de Trump parece estar a caminho. No dia 11 de agosto, a empresa de fintech Blockchain ALT5 Sigma Corporation (NASDAQ: ALTS) anunciou planos para levantar 1,5 mil milhões de dólares através da venda de 200 milhões de ações do seu capital social.
Isto compreende uma oferta direta registada de 100 milhões de ações a 7,50 $ cada, além da venda de mais 100 milhões de ações ao mesmo preço através de uma colocação privada simultânea. "Um número selecionado dos maiores investidores institucionais do mundo e de proeminentes empresas de capital de risco em cripto" participaram nas ofertas, mas nenhum nome foi mencionado.
Os 750 milhões de dólares na colocação privada vieram principalmente na forma de WLFI do investidor líder WLF. Em troca, a WLF obteve um milhão de ações ALT5 e 99 milhões de warrants pré-financiados a um preço de exercício de 1¢.
A ALT5 planeia usar os rendimentos da venda para "financiar a aquisição de tokens $WLFI, para estabelecer as operações da tesouraria de criptomoedas da Empresa, bem como para resolver litígios existentes, pagar dívidas existentes, financiar as operações comerciais atuais da Empresa e para capital de giro e fins corporativos gerais."
Como resultado do acordo, o cofundador/CEO da WLF, Zach Witkoff, tornará-se presidente da ALT5, o cofundador da WLF, Eric Trump, será um diretor da ALT5, o cofundador/CEO da WLF, Zak Folkman, será um observador do conselho e Matt Morgan será o diretor de investimentos.
Morgan disse ao The Block que o negócio atribui um valor de $0,20 aos tokens WLFI, que anteriormente foram utilizados apenas para votos de ‘governança’ na plataforma WLF. Durante sua venda inicial, o WLFI tinha um preço de apenas 1,5¢ cada, o que promete um pagamento significativo para os primeiros detentores de WLFI assim que os tokens começarem a ser negociados publicamente ( possivelmente ainda este mês ).
No dia 12 de agosto, Eric Trump tweetou a sua empolgação por ter se juntado ao conselho da ALT5, acrescentando que as “sinergias” entre a moeda estável USD1 da WLF e a tecnologia de pagamento da ALT5 “são incomparáveis.” Eric disse que ele e seu irmão Don Jr. estão “profundamente comprometidos com o sucesso desta empresa.”
Don Jr. (também é um co-fundador da WLF) tweetou a sua própria empolgação, dizendo que entre a "estratégia de tesouraria do ALT5 de adquirir tokens WLFI" e as sinergias mencionadas, "acreditamos que algo extraordinário está a ser criado."
Ambos os irmãos fizeram questão de salientar que a comunidade WLF votou recentemente para tornar o WLFI negociável "tanto em grandes bolsas centralizadas como em plataformas descentralizadas, garantindo alcance de governança global e liquidez." Para constar, apesar de ter quase um ano, o WLF ainda não lançou qualquer funcionalidade DeFi.
Rumores sobre o negócio WLF-ALT5 surgiram na semana passada em um relatório da Bloomberg, levando a um aumento dramático, mas temporário, no preço das ações da ALT5. A confirmação dos rumores na segunda-feira fez pouco para reinflar a ação, que fechou na terça-feira a $5,96, bem abaixo do seu pico de ~$11 na última sexta-feira.
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Circle regista uma perda de 482 milhões de dólares, o WLF de Trump assina um contrato de 1,5 mil milhões de dólares.
O emissor de stablecoin Circle (NASDAQ: CRCL) registou uma perda de nove dígitos no seu primeiro trimestre como empresa pública, enquanto os lucros em cripto do Presidente Trump estão na faixa de 10 dígitos e em ascensão.
Em 12 de agosto, a Circle, emissora da stablecoin USDC, lançou seu primeiro relatório trimestral desde a listagem na bolsa Nasdaq em junho. Embora a empresa queira que você se concentre no crescimento de 53% ano a ano de sua ‘receita e renda de reservas’ para $658 milhões, a empresa registrou uma perda líquida de $482 milhões devido a $591 milhões em encargos não monetários relacionados à sua oferta pública inicial (, incluindo $424 milhões em compensação baseada em ações ).
O custo da presença do USDC em bolsas de ativos digitais como Coinbase (NASDAQ: COIN) e Binance foi exposto nos $407 milhões que a Circle pagou em custos de ‘distribuição e transação’. Esse valor aumentou quase dois terços em relação ao mesmo período do ano passado, com base na necessidade urgente da Circle de consagrar o papel do USDC na economia de ativos digitais antes que rivais além do emissor USDT Tether se juntem à festa.
A esse respeito, a Circle anunciou planos para o Arc, sua nova "blockchain Layer-1 aberta", que visa fornecer uma "fundação de nível empresarial para pagamentos em stablecoin, FX e aplicações do mercado de capitais." O Arc, compatível com a Máquina Virtual Ethereum, que espera lançar uma testnet pública neste outono, usará USDC para suas taxas de ‘gas’ e estará "integrado na plataforma e nos serviços da Circle."
Na chamada de resultados, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que o Arc foi concebido para permitir que as instituições "pagassem taxas em blockchains de uma forma rápida e previsível que seria simples do ponto de vista contábil e poderia oferecer taxas muito baixas e estáveis." O Arc também oferecerá "controles de privacidade configuráveis com recursos de transferência confidencial opt-in."
Nem todos ficaram impressionados com as notícias da Arc da Circle, com alguns críticos a questionar a sua autodescrição como uma verdadeira Layer-1 e a sugerir que o fato de os validadores da Arc serem ‘vetted pela Circle’ torna a Arc mais uma “cadeia de consórcio.”
Na chamada, Allaire disse que a Circle "aspira, em última análise", que o Arc seja "operado por uma rede distribuída relativamente grande de validadores profissionais... que possam atender às expectativas de segurança operacional e conformidade para as pessoas que gerenciam esta infraestrutura crítica. Queremos que isso seja altamente distribuído geograficamente. Queremos que isso seja distribuído entre grandes instituições também."
As ações da Circle dispararam quando o mercado abriu na terça-feira, mas fecharam o dia a $163,21, um modesto ganho de 1,3% em relação ao fechamento de segunda-feira. Isso está bem abaixo do pico de quase $300 do CRCL no período eufórico após o Senado dos EUA ter aprovado o ato GENIUS focado em stablecoins no final de junho.
As ações perderam 5% na negociação após o horário normal. Embora os investidores possam ter ficado assustados com a perda do Q2, provavelmente não ajudou o fato de que a Circle anunciou planos para oferecer 10 milhões de ações da sua Class A common stock ao público. Dois milhões destas estão vindo da própria empresa, enquanto os acionistas estão oferecendo os outros oito milhões.
Crypto, distinções entre tradfi a borrar
O arquirrival da Circle, Tether, está em processo de construção de sua própria rede de pagamento em stablecoin(s) para suportar USDT. E enquanto Allaire promoveu o papel proeminente que se espera que o USDC desempenhe em redes de pagamento como Remitly, MoneyGram, Zeps, Stripe e até mesmo Visa (NASDAQ: V) e Mastercard (NASDAQ: MA), essas redes podem ter planos próprios que não incluem USDC.
No dia 3 de agosto, o grupo de capital de risco Paradigm publicou uma oferta de emprego para marketing de produto que falava de um projeto oculto chamado Tempo, "uma blockchain de alto desempenho, focada em pagamentos, construída como uma colaboração entre a Paradigm e a Stripe."
Em fevereiro, a Stripe completou a sua aquisição de $1,1 mil milhões da Bridge, uma plataforma de integração de stablecoins para comerciantes que tem a capacidade de emitir novas stablecoins, incluindo a USDB, que foi lançada em maio. Nesse mesmo mês, a Stripe disponibilizou as suas Contas Financeiras de Stablecoin alimentadas pela Bridge a clientes em mais de 100 países, oferecendo a utilização tanto de USDC como de USDB.
A Stripe também tem parcerias com stablecoins com a Visa, que a Bloomberg notou esta semana "não descartou a possibilidade de lançar uma stablecoin própria no futuro." A Bloomberg citou o chefe de cripto da Visa, Cuy Sheffield, dizendo que as stablecoins eram "apenas mais um mecanismo para troca de valor" que ele via como "expandindo massivamente nosso mercado endereçado."
Muitas instituições TradFi, incluindo o Bank of America (BOA), JPMorgan (NASDAQ: JPM), e outros nomes conhecidos, têm refletido abertamente sobre suas próprias iniciativas de stablecoin, seja individualmente ou coletivamente. O medo de alguns emissores de stablecoin é que o reconhecimento da marca dessas entidades supera em muito o deles, o que poderia permitir que esses novos entrantes de stablecoin recuperassem rapidamente o terreno perdido.
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Bancos protestam contra o interesse em stablecoins disfarçado de recompensas
No dia 11 de agosto, a Paxos juntou-se à Circle e à Ripple Labs na solicitação de uma carta de confiança nacional do Escritório do Controlador da Moeda do Departamento do Tesouro (OCC). Até à data, apenas uma única empresa de blockchain (custódia de ativos digitais Anchorage Digital) foi emitida uma carta nacional.
Paxos, emissor da moeda estável PYUSD do PayPal (NASDAQ: PYPL), já detém uma carta de confiança a nível estatal com o Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque (NYDFS) e está a procurar converter isso em uma carta nacional. Na semana passada, a Paxos alcançou um acordo de $48,5 milhões com o NYDFS sobre as deficiências da devida diligência e de combate à lavagem de dinheiro da empresa.
À medida que os setores TradFi e blockchain se cruzam, guerras de território são inevitáveis. Por exemplo, enquanto a Lei GENIUS proíbe os emissores de stablecoins de oferecerem rendimento aos detentores de tokens, empresas como a Coinbase emitem ‘recompensas’ que são rendimento em tudo, exceto no nome.
No dia 12 de agosto, o Bank Policy Institute (BPI) emitiu uma declaração pedindo ao Congresso que fechasse “a brecha do pagamento de juros para stablecoins.” O BPI destaca as exchanges que atuam como “um canal de distribuição para emissores de stablecoins ou afiliados comerciais” que permitem que as regras de rendimento do GENIUS Act sejam “facilmente contornadas e minadas ao permitir o pagamento de juros indiretamente aos detentores de stablecoins.”
O BPI, um grupo de defesa ‘não partidário’ que representa os bancos dos EUA, afirma que os emissores de stablecoins “não estão regulamentados, supervisionados ou examinados da mesma forma” que os depósitos bancários, fundos do mercado monetário ou produtos de investimento. Assim, “stablecoins de pagamento não devem pagar juros da maneira como os bancos altamente regulamentados e supervisionados o fazem sobre os depósitos ou oferecer rendimento como os fundos do mercado monetário.”
Os bancos e as cooperativas de crédito expressaram anteriormente desconforto com a ideia de que os depositantes retirem o seu dinheiro e o invistam em programas de ‘recompensa’ baseados em stablecoin. O BPI intensifica este medo, alertando para um “maior risco de fuga de depósitos, especialmente em tempos de stress, que irá minar a criação de crédito em toda a economia.” Isso pode resultar em “taxas de juro mais elevadas, menos empréstimos e custos aumentados para as empresas e os lares da Main Street.”
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Os bancos veem as ações tokenizadas como um campo de jogo desigual
Os bancos também estão a opor-se a movimentos de bolsas como a Coinbase, Kraken e Robinhood (NASDAQ: HOOD) para oferecer ações tokenizadas aos seus clientes. A Coinbase declarou recentemente que "tudo deve ser tokenizado", mas Wall Street está a avisar que um perigo aguarda se as empresas de blockchain não forem sujeitas às mesmas regras que os bancos.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) recentemente emitiu o seu projeto Crypto, um plano sobre como a agência aplicará ou não ( as diretrizes regulatórias aos ativos digitais. Entre as propostas estava a de que a SEC "trabalhasse com empresas que procuram distribuir títulos tokenizados nos Estados Unidos."
Os defensores afirmam que a tokenização permitirá que os consumidores negociem fora dos períodos de negociação tradicionais, permitindo respostas mais rápidas às mudanças nas condições de mercado. Enquanto alguns jogadores de Wall Street parecem interessados em se juntar a esta festa, outros alertam que um cenário regulatório de dois níveis corre o risco de dividir o mercado, tornando ambas as metades vulneráveis a maiores oscilações de preços.
No mês passado, a Healthy Markets Association )HMA(, grupo de defesa dos investidores, enviou uma carta ao Presidente da SEC, Paul Atkins, expressando a sua crença de que "a tokenização de ativos apresenta oportunidades para melhorias de mercado que a Comissão e o Congresso deveriam explorar." No entanto, a HMA expressou “preocupações profundas com a falta de aplicação das leis e regras federais de valores mobiliários aplicáveis, bem como com os processos através dos quais estão a ser solicitadas isenções delas.”
O Politico citou o chefe da HMA, Tyler Gellasch, dizendo: “) criar brechas nos mercados tradicionais em nome do cripto é uma grande aposta a ser feita com mercados que são confiados por milhões de aposentados americanos, poupadores universitários e empresas.”
O formador de mercado Citadel Securities também escreveu à SEC, afirmando que era “insustentável conceder um amplo alívio de isenção regulatória a produtos ‘semelhantes’ comercializados como uma alternativa aos valores mobiliários listados, que são essenciais para a missão da SEC de proteger os investidores, manter mercados justos, ordenados e eficientes, e facilitar a formação de capital.”
Vale a pena notar que as cartas da Citadel e da HMA foram ambas enviadas muito antes do anúncio do Projeto Crypto da SEC, portanto, se essas preocupações foram levadas a sério, a liderança da SEC ainda não está mostrando isso.
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Os democratas do Senado veem falhas na estrutura de mercado
No Capitólio, os democratas do Comitê Bancário do Senado têm algumas opiniões sobre o Ato de Inovação Financeira Responsável [c]RFIA(, também conhecido como a versão do Senado do projeto de lei sobre a estrutura do mercado de ativos digitais CLARITY aprovado pela Câmara dos Representantes no mês passado.
No final do mês passado, a liderança republicana do Comitê emitiu um rascunho de discussão do RFIA pouco antes de o Senado entrar em recesso para o mês de agosto e pediu submissões de partes interessadas e outros membros do comitê. Até agora, muitas das submissões de operadores de criptomoedas concentraram-se no tratamento do rascunho das plataformas de finanças descentralizadas )DeFi(, bem como no novo conceito de ‘ativos auxiliares.’
No dia 11 de agosto, a membro de classificação do Comitê, Elizabeth Warren )D-MA(, emitiu uma ficha informativa indicando que a equipe democrática havia revisado o rascunho do RFIA e identificado “cinco grandes falhas que o Senado deve corrigir” antes de obter o apoio dos democratas.
O Falha #1 é o conceito de ‘ativo auxiliar’, que os democratas afirmam representar uma “autoestrada para os títulos tradicionais escaparem da autoridade da SEC.” O conceito não se limita a ativos digitais, abrindo a porta para que as empresas vendam todo tipo de ativos aos investidores “sem nenhuma das proteções conferidas pelas leis federais e estaduais de valores mobiliários.”
Curiosamente, esta posição encontra o crítico do crypto Warren em rara concordância com o grupo de capital de risco amigável ao crypto Andreessen Horowitz )a16z(, que também acredita que este conceito está demasiado amplamente definido. )A política realmente faz por juntar estranhos.
A falha #2 é a liberdade que será dada aos bancos segurados pela Federal Deposit Insurance Corporation para "participar diretamente de uma ampla gama de atividades criptográficas em nome dos clientes e para suas próprias contas." Isso "traria as atividades criptográficas firmemente para dentro da rede de segurança dos contribuintes, ameaçando o Fundo de Seguro de Depósito, a segurança e solidez do sistema bancário," enquanto aumenta "o risco de um colapso financeiro."
A falha #3 é a falta do RFIA em “fechar quaisquer das lacunas sérias” em seu tratamento de lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e evasão de sanções. Plataformas DeFi controversas como misturadores de moedas estão isentas de ter que se conformar até mesmo com “obrigações básicas” ( embora o veredicto de culpado da semana passada contra o cofundador da Tornado Cash, Roman Storm, sugira que os tribunais possam ver as coisas de maneira diferente ).
Vamos pular a Falha (, que são as “isentações e brechas” da RFIA para tokens que afastam a SEC, “desviando a grande maioria das transações de cripto para o regime fraco, subfinanciado e desregulamentado da [Comissão de Comércio de Futuros de Mercadorias].
Independentemente das objeções de Warren, tanto os democratas do Senado quanto da Câmara mostraram pouca coragem quando se trata de realmente votar contra as regras de criptomoeda que consideram defeituosas. Nos bastidores, admitem que sua bravata é performativa, mais preocupados em não trazer o enorme peso do financiamento de campanhas de criptomoeda sobre suas cabeças.
Essa ameaça foi destacada em um relatório da Semafor de 12 de agosto que detalha os esforços do grupo de fachada financiado pela Coinbase, Stand with Crypto )SwC#4 for just a moment, but Flaw #, para pressionar os legisladores a apoiar qualquer esforço de estrutura de mercado que emerja do Senado. Além de inundar os políticos com chamadas e e-mails, o SwC está organizando eventos em várias cidades ao longo do próximo mês, semelhante aos seus esforços de ‘fazer o voto da criptomoeda sair’ antes das eleições do último novembro.
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WLF em um negócio de tesouraria de $1.5 bilhões com a ALT5 Sigma
Voltando ao Problema #4, Warren preocupava-se com a falha do RFIA em "contenção da corrupção cripto presidencial." Não há dúvida de que o alcance cripto de Trump é extenso, incluindo o memecoin $TRUMP, o projeto DeFi World Liberty Financial (WLF) e seus tokens WLFI e USD1, coleções de tokens não fungíveis (NFT), os vários aspectos cripto do Trump Media & Technology Group (TMTG), operações de mineração de recompensa em bloco, mercadorias com temática cripto, e mais.
O David Kirkpatrick, do New Yorker, tentou recentemente calcular quanto a família Trump pode ter lucrado durante o tempo de Donald como Presidente. Ignorando as contribuições de hotéis e similares, as empreitadas de Trump em criptomoedas são estimadas em melhorar seu resultado final em cerca de $2,4 bilhões desde que ele começou a explorar essas águas em 2022. Embora esses ganhos sejam em grande parte riqueza em papel, ainda assim representam mais de 43% dos lucros que Trump supostamente desfrutou durante seu tempo na política.
Falando à CBS News durante o fim de semana, o associado de Trump, David Bailey—organizador da conferência BTC na qual Trump falou durante sua campanha presidencial de 2024—rejeitou a noção de que Trump "abraçou esta indústria para enriquecer a si mesmo. Eu acho que ele apenas vê o mesmo potencial que eu vejo."
Falando em potencial, outro grande pagamento de Trump parece estar a caminho. No dia 11 de agosto, a empresa de fintech Blockchain ALT5 Sigma Corporation (NASDAQ: ALTS) anunciou planos para levantar 1,5 mil milhões de dólares através da venda de 200 milhões de ações do seu capital social.
Isto compreende uma oferta direta registada de 100 milhões de ações a 7,50 $ cada, além da venda de mais 100 milhões de ações ao mesmo preço através de uma colocação privada simultânea. "Um número selecionado dos maiores investidores institucionais do mundo e de proeminentes empresas de capital de risco em cripto" participaram nas ofertas, mas nenhum nome foi mencionado.
Os 750 milhões de dólares na colocação privada vieram principalmente na forma de WLFI do investidor líder WLF. Em troca, a WLF obteve um milhão de ações ALT5 e 99 milhões de warrants pré-financiados a um preço de exercício de 1¢.
A ALT5 planeia usar os rendimentos da venda para "financiar a aquisição de tokens $WLFI, para estabelecer as operações da tesouraria de criptomoedas da Empresa, bem como para resolver litígios existentes, pagar dívidas existentes, financiar as operações comerciais atuais da Empresa e para capital de giro e fins corporativos gerais."
Como resultado do acordo, o cofundador/CEO da WLF, Zach Witkoff, tornará-se presidente da ALT5, o cofundador da WLF, Eric Trump, será um diretor da ALT5, o cofundador/CEO da WLF, Zak Folkman, será um observador do conselho e Matt Morgan será o diretor de investimentos.
Morgan disse ao The Block que o negócio atribui um valor de $0,20 aos tokens WLFI, que anteriormente foram utilizados apenas para votos de ‘governança’ na plataforma WLF. Durante sua venda inicial, o WLFI tinha um preço de apenas 1,5¢ cada, o que promete um pagamento significativo para os primeiros detentores de WLFI assim que os tokens começarem a ser negociados publicamente ( possivelmente ainda este mês ).
No dia 12 de agosto, Eric Trump tweetou a sua empolgação por ter se juntado ao conselho da ALT5, acrescentando que as “sinergias” entre a moeda estável USD1 da WLF e a tecnologia de pagamento da ALT5 “são incomparáveis.” Eric disse que ele e seu irmão Don Jr. estão “profundamente comprometidos com o sucesso desta empresa.”
Don Jr. (também é um co-fundador da WLF) tweetou a sua própria empolgação, dizendo que entre a "estratégia de tesouraria do ALT5 de adquirir tokens WLFI" e as sinergias mencionadas, "acreditamos que algo extraordinário está a ser criado."
Ambos os irmãos fizeram questão de salientar que a comunidade WLF votou recentemente para tornar o WLFI negociável "tanto em grandes bolsas centralizadas como em plataformas descentralizadas, garantindo alcance de governança global e liquidez." Para constar, apesar de ter quase um ano, o WLF ainda não lançou qualquer funcionalidade DeFi.
Rumores sobre o negócio WLF-ALT5 surgiram na semana passada em um relatório da Bloomberg, levando a um aumento dramático, mas temporário, no preço das ações da ALT5. A confirmação dos rumores na segunda-feira fez pouco para reinflar a ação, que fechou na terça-feira a $5,96, bem abaixo do seu pico de ~$11 na última sexta-feira.
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