Bitcoin quebra os $110,000: Revelando as Cinco Razões Principais para a Corrida do Bitcoin em 2025

Em maio de 2025, Bitcoin mais uma vez, apresentou uma performance épica: no dia 9 de maio, ultrapassou fortemente a marca de $100,000, com a sua capitalização de mercado a entrar nos cinco principais ativos globais; apenas duas semanas depois, o preço disparou novamente para $111,000, com um aumento anual de mais de 17%. Este aumento, impulsionado pela ressonância de políticas, capital e o ambiente macroeconómico, não só estabeleceu um novo máximo histórico, mas também reformulou o posicionamento dos ativos crypto dentro do sistema financeiro global.

O capital institucional está a entrar no mercado em grandes quantidades, reformulando a estrutura de oferta e procura.

As instituições financeiras tradicionais estão a abraçar o Bitcoin a um ritmo sem precedentes:

• As empresas cotadas em bolsa estão a alocar ativamente: o último relatório financeiro da MicroStrategy mostra que as suas participações em Bitcoin têm um ganho não realizado de mais de 488 milhões de dólares, e planeia levantar mais 2,1 mil milhões de dólares para aumentar a sua posição; a empresa japonesa Metaplanet, a indiana Jetking e outras estão a seguir o exemplo, incorporando Bitcoin no seu tesouro corporativo.
• Reservas estratégicas de nível nacional: New Hampshire, EUA, liderou a aprovação da lei de reservas estratégicas de Bitcoin, enquanto o projeto de lei do Texas entrou na fase de votação; El Salvador continua a aumentar suas holdings, melhorando significativamente a legitimidade do Bitcoin como um “ativo de nível soberano.”
• Os fundos ETF continuam a entrar: O fluxo líquido do ETF de Bitcoin spot dos EUA em maio foi de 4,2 mil milhões de dólares, com uma escala total a ultrapassar os 40,2 mil milhões de dólares. As participações de gigantes da gestão de ativos como a BlackRock atingiram 597.000 BTC.

A participação institucional reduziu significativamente o volume de circulação no mercado. Os dados da Glassnode mostram que a oferta não líquida de Bitcoin atingiu um recorde histórico, destacando ainda mais a sua escassez.

Ponto de inflexão da política estabelecido

A “política pró-crypto” da administração Trump tornou-se um catalisador chave:

• Plano Nacional de Reserva Estratégica: Incorporar Bitcoin e Ethereum para a reserva estratégica de criptomoedas dos EUA, emitindo um sinal de endosse nacional.
• Avanço legislativo: O “GENIUS Stablecoin Act” foi aprovado processualmente pelo Senado, exigindo que as instituições emissoras mantenham reservas totais e passem por auditorias de segurança, abrindo o canal para uma influxo de centenas de bilhões em novos fundos.
• Projetos piloto locais: o Arizona permite que fundos públicos invistam em Bitcoin, enquanto Hong Kong aprova simultaneamente o “Rascunho de Regulamentação de Stablecoin”, melhorando a cooperação regulatória global.

A narrativa do “ouro digital” em meio à turbulência macroeconômica

No contexto da incerteza econômica global, as propriedades de hedge do Bitcoin foram validadas:

• Hedging contra o risco de crédito do dólar dos EUA: A interferência de Trump na independência da Reserva Federal, tarifas e outras políticas enfraqueceram a confiança no dólar, fazendo com que o prémio do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos subisse para um máximo anual, levando os fundos a recorrer ao Bitcoin para preservação de valor.
• As expectativas de cortes nas taxas de juro aumentam a liquidez: A expectativa do mercado para a probabilidade de um corte na taxa do Fed em setembro subiu para 44,4%, com um ambiente frouxo a estimular a procura por alocação de ativos de risco.
• Competição como alternativa ao ouro: O JPMorgan apontou que o Bitcoin apresenta um “jogo de soma zero” com o ouro, e a recente alta do Bitcoin desviou diretamente fundos do ouro.

Aspecto técnico da escassez: efeito da halving e acumulação de baleias

O design subjacente do Bitcoin continua a apoiar o crescimento do valor:

• O quarto halving está previsto para ocorrer em 2024: a recompensa do bloco cairá para 3,125 BTC, resultando em um aumento acentuado na oferta de novas moedas. Dados históricos mostram que um aumento de preço geralmente acompanha o halving 12-18 meses depois.
• Baleias aceleram a acumulação: O monitoramento on-chain mostra que 61 novos endereços que detêm mais de 1.000 BTC foram adicionados nos últimos 30 dias, marcando o maior aumento deste ano; houve uma saída líquida de 4 bilhões de dólares em Bitcoin das exchanges em uma única semana, indicando uma acumulação significativa.

O efeito sinérgico do sentimento de mercado e das atualizações técnicas

• Expectativas otimistas no mercado de derivados: A exchange Deribit viu um grande número de opções de compra de Bitcoin com um preço de exercício de $300,000, apostando em um avanço de $150,000 antes do final de 2025.
• Implementação de escalabilidade de Camada 2: A Lightning Network reduz os custos de transação, a atualização Taproot melhora a privacidade e avanços práticos atraem usuários incrementais.

Perspectiva Futura: Tendências e Riscos Coexistem

A capitalização de mercado do Bitcoin uma vez ultrapassou 2,2 trilhões USD, superando a Saudi Aramco para se tornar o quinto maior ativo do mundo, marcando sua transformação de um “alvo especulativo” para uma “ferramenta de hedge macro a nível institucional.”

Neste mercado em alta impulsionado pelo capital institucional e pela adoção a nível nacional, Bitcoin está a redefinir o paradigma de armazenamento de valor na era digital. A sua verdadeira transformação pode ter apenas começado.