Visão geral

A Gate Research analisou e resumiu as tendências de mercado e as oportunidades de airdrop notáveis durante o período de 5 a 19 de maio de 2025. O mercado de criptomoedas registou um significativo ressurgimento, com a capitalização total a aumentar mais de 14% e o Bitcoin a atingir um máximo de 106,518 USDT, um aumento de mais de 11%. Entre os 500 principais tokens por capitalização de mercado, o ganho médio foi de 30%, com os tokens classificados entre 201 e 300 a terem o melhor desempenho, com uma média de mais de 88% de retorno. LAUNCHCOIN, MOODENG e KTA registaram ganhos impressionantes de mais de 5,500%, 578% e 524% respectivamente, refletindo entradas de capital concentradas em tokens de alto perfil impulsionados por narrativas e uma notável recuperação do sentimento de mercado.

Em meio ao ressurgimento do mercado, vários projetos promissores lançaram campanhas de distribuição gratuita, incluindo Kadena (uma camada 1 de alto desempenho), Camp Network (uma plataforma descentralizada para criadores), Avalon (um jogo de mundo aberto Web3) e Coinshift (uma plataforma de gestão de tesouraria multi-cadeias). Este relatório fornece uma breve introdução a esses projetos e como participar, ajudando os usuários a aproveitar oportunidades de distribuição gratuita e identificar posições estratégicas durante o ressurgimento do mercado.

Visão geral do mercado de criptomoedas

De acordo com os dados do CoinGecko, de 5 de maio a 19 de maio, o mercado de criptomoedas registou um significativo ressurgimento. BTC subiu de aproximadamente 95.600 USDT para um pico de 106.518 USDT, ganhando mais de 11%, enquanto a capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou mais de 14%. BTC atingiu o seu valor mínimo semanal às 00:00 de 6 de maio (UTC+8) e alcançou o seu pico em 19 de maio, indicando entradas de capital aceleradas e uma confiança de mercado gradualmente recuperada.

O ressalto das últimas duas semanas foi impulsionado por vários fatores favoráveis. Em primeiro lugar, os dados de emprego e inflação dos EUA facilitaram as expectativas de um corte nas taxas da Reserva Federal ainda este ano. Ao mesmo tempo, uma diminuição das tensões comerciais entre os EUA e a China reduziu as preocupações com novos aumentos de tarifas, impulsionando conjuntamente o desempenho dos ativos de risco. Em segundo lugar, os ETFs de Bitcoin continuaram a registar entradas líquidas, especialmente o IBIT da BlackRock, refletindo um renovado interesse institucional. Do lado do Ethereum, a crescente antecipação pela atualização Pectra e uma perspetiva regulatória mais favorável têm tornado o sentimento de mercado cada vez mais otimista.

1. Visão geral do desempenho de preços

Esta secção apresenta estatísticas agrupadas dos 500 principais tokens por capitalização de mercado, analisando a variação média de preços em diferentes segmentos de capitalização de mercado de 5 de maio a 19 de maio.

O ganho médio geral foi de 30,78%. Entre todos os segmentos, os tokens classificados de 201 a 300 em capitalização de mercado apresentaram o desempenho mais forte, com um aumento médio de 88,03%, superando significativamente outros grupos e destacando o aumento dos influxos de capital nos ativos de médio e pequeno porte. Os tokens classificados de 101 a 200 e de 401 a 500 também tiveram um desempenho estável, com ganhos médios de 19,78% e 16,82%, respetivamente. Em contraste, o segmento de 301 a 400 teve um desempenho inferior, com um aumento médio de apenas 13,69%.

No geral, apesar de algumas divergências no desempenho de médias e pequenas empresas, o rali estendeu-se a todas as categorias de capitalização de mercado, indicando uma ampla recuperação no sentimento de mercado e um retorno mais amplo de capital ao mercado de criptomoedas.

Nota: Os dados de capitalização de mercado baseiam-se no CoinGecko. Os 500 principais tokens foram agrupados a cada 100 classificações (por exemplo, 1-100, 101-200, etc.). Para cada grupo, calculámos a mudança percentual média no preço de 5 de maio a 19 de maio de 2025. A média geral (30,78%) representa a média não ponderada dos retornos individuais do token dentro dos 500 principais.

Figura 1: O ganho médio entre os 500 principais tokens foi de 30,78%, com os tokens classificados de 201 a 300 mostrando o melhor desempenho, com uma média de 88,03%.

Principais Vencedores e Perdedores

Nas últimas duas semanas, o mercado de criptomoedas registou um notável ressurgimento, impulsionando fortes rallys entre muitos tokens de pequena capitalização. A LAUNCHCOIN liderou os ganhos com um incrível aumento de 5.572,35%, superando de longe outros projetos - refletindo um intenso interesse especulativo. A LAUNCHCOIN é o token nativo da Believe.app, uma plataforma que permite aos utilizadores criar novos tokens instantaneamente através de publicações no X, desencadeando uma onda de criação de tokens sociais na Solana. A MOODENG (+578,56%) e a KTA (+524,25%) seguiram de perto, cada uma ganhando mais de cinco vezes, destacando o apetite do mercado por ativos altamente voláteis. Outros tokens impulsionados por narrativas ou temas conceptuais, como ETHFI, NEIRO e GOAT, também registaram fortes desempenhos, cada um subindo mais de 100% na semana.

Por outro lado, as perdas concentraram-se principalmente em projetos mais antigos ou ativos carentes de impulso de mercado. LAYER registou a maior queda, de -69,04%, seguida por PUNDIX (-28,87%), VENOM (-23,21%) e CONSCIOUS (-22,32%), refletindo a pressão contínua de liquidez sobre tokens de perfil mais baixo durante a fase de rotação de capital. Notavelmente, muitos dos tokens com desempenho inferior focam-se em áreas como oráculos off-chain, infraestrutura de comunicação ou camadas de transação, sugerindo que os projetos de infraestrutura lutaram para atrair capital neste ressalto impulsionado pelo sentimento.

Em contraste, os tokens temáticos de Meme e IA tiveram entradas significativamente mais fortes devido à sua alta visibilidade social e força narrativa, superando os ativos de infraestrutura e destacando a preferência atual do mercado por jogadas especulativas e baseadas em histórias. No geral, enquanto o sentimento de mercado continua a se recuperar e os fluxos de capital retornam, a atenção dos investidores permanece fortemente concentrada em tokens com narrativas fortes, momentum social ou temas recém-emergentes, enquanto os ativos orientados para a infraestrutura sem narrativas claras estão sendo posicionados de forma mais conservadora.

Figura 2: LAUNCHCOIN, o token nativo da Believe.app, foi o melhor desempenho, disparando mais de 5.000%.

Relação entre classificação de capitalização de mercado e desempenho de preço

Para analisar ainda mais a relação entre a capitalização de mercado de tokens e o desempenho de preços durante este período, traçamos um gráfico de dispersão das 500 principais criptomoedas por capitalização de mercado. O eixo X representa a classificação de capitalização de mercado (com números menores indicando maior capitalização de mercado), e o eixo Y mostra a variação percentual no preço de 5 de maio a 19 de maio. Uma escala logarítmica simétrica (symlog) é usada no eixo Y para visualizar melhor os ganhos e perdas. Cada ponto representa um único token — verde indica um aumento de preço, vermelho indica uma queda.

Globalmente, a maioria dos tokens registou retornos positivos, com ganhos concentrados na faixa de 10% a 80%, indicando uma recuperação abrangente do mercado. Alguns tokens registaram ganhos fora do comum - especialmente projetos de pequena e média capitalização como LAUNCHCOIN (+5,572%), MOODENG e KTA - que se destacaram no topo do gráfico, refletindo fortes influxos especulativos.

Por outro lado, os maiores perdedores, como LAYER, PUNDIX e VENOM, apesar de pertencerem a diferentes níveis de capitalização de mercado, concentram-se principalmente em áreas de infraestrutura como arquitetura modular de blockchain, pagamentos criptográficos e serviços de nível empresarial. Esses projetos careciam de apelo narrativo a curto prazo ou de forte momento da comunidade, sugerindo que os tokens relacionados à infraestrutura continuam a ser negligenciados em um mercado impulsionado pelo sentimento.

Em contraste, os tokens na faixa de médio porte (classificados aproximadamente entre 100 e 300) mostraram ganhos mais ativos e abrangentes, sugerindo que o capital estava mais amplamente distribuído e favorecia ativos com tração social ou narrativas fortes.

Em resumo, este rali não foi liderado principalmente por ativos de grande capitalização, mas sim impulsionado pela força narrativa, especulação baseada em tópicos e envolvimento da comunidade — resultando em um mercado estruturalmente dividido onde os tokens de grande capitalização permaneceram estáveis, enquanto os tokens de médio e pequeno capitalização tiveram um desempenho superior.

Figura 3: A maioria dos tokens registou retornos positivos, com ganhos em grande parte concentrados entre 10% e 80%.

Principais líderes de capitalização de mercado do Top 100

Neste ressalto do mercado, as 100 principais criptomoedas por capitalização de mercado demonstraram uma resiliência geral, com a maioria dos ativos a registar retornos positivos e vários projetos a mostrar ganhos notáveis, tornando-se pontos focais para os fluxos de capital. Para refletir de forma mais precisa o desempenho de tokens mainstream, as stablecoins e LSDs (derivados de participação líquida) foram excluídos da análise seguinte.

Os maiores ganhadores incluíram WIF (+85,84%), PEPE (+64,07%), ETH (+37,72%), DOGE (+36,00%) e ENA (+33,60%), destacando que as moedas de memes e os principais ativos da Camada 1 continuam a ser alvos populares para alocação de capital. WIF e PEPE dispararam com base no momentum das redes sociais e na negociação de alto volume, enquanto a recuperação do preço do ETH refletiu fundamentos melhorados relacionados às expectativas do ETF e à próxima atualização do Pectra.

Por outro lado, apesar da tendência de alta geral do mercado, alguns dos principais tokens do top 100 registaram perdas ligeiras. Estes incluíram LEO (-3,96%), FLR (-3,65%), S (-2,24%), XDC (-0,68%) e APT (-0,19%). Embora esses tokens não tenham participado no rally, a sua desvantagem limitada sugere que o capital não saiu totalmente e que mantêm certas características defensivas.

Globalmente, as moedas Meme, as camadas 1 e os ativos impulsionados por narrativas responderam de forma mais acentuada a este ressalto, emergindo como setores com melhor desempenho e sinalizando um claro aumento no apetite de risco de mercado. Entretanto, tokens fundamentalmente fortes mostraram estabilidade relativa de preços, moldando uma estrutura de mercado caracterizada por "líderes se mantendo fortes e selecionando ativos mais fracos se recuperando."

Figura 4: Os maiores ganhadores entre os 100 tokens principais estavam principalmente concentrados em moedas Meme e ativos principais da Camada 1, indicando onde o capital foi mais fortemente alocado durante este rally.

2. Análise do Aumento de Volume

Alpha Insight: Crescimento do Volume de Negociação

Com base na análise do desempenho dos preços dos tokens, esta secção examina as mudanças no volume de negociação durante a atual recuperação do mercado. Usando os níveis de volume pré-rally como linha de base, calculamos o múltiplo de aumento do volume para cada token até 19 de maio para avaliar mudanças na atenção do mercado e na atividade de negociação.

O aumento mais significativo no volume de negociação foi observado em ZKJ, o token nativo da Polyhedra Network, com um impressionante aumento de 179,77x, o que indica uma participação de mercado excepcionalmente alta. LAUNCHCOIN, o token nativo da Believe.app, seguiu com um aumento de 104,58x, espelhando sua explosiva alta de preço. CFG (+23,58x), MOODENG (+18,98x) e DEGEN (+9,60x) também registraram um crescimento de volume notável, todos os quais são tokens de pequeno a médio porte com um forte impulso social recente.

No geral, embora um aumento acentuado no volume de negociação não conduza necessariamente a aumentos imediatos de preços, é frequentemente um precursor de entradas de capital e pode refletir uma crescente atenção do mercado. Os investidores podem monitorizar picos de volume, como quando o volume atual excede a média recente de vários dias em mais de 2x e avaliar movimentos de preços em paralelo para identificar potenciais inícios de tendência. As anomalias de volume são especialmente reveladoras para tokens de pequena capitalização, onde mesmo aumentos modestos podem desencadear reações de preços desproporcionadas, tornando o volume um sinal valioso para negociações especulativas a curto prazo.

Figura 5: ZKJ registou o maior aumento de volume em 179,77x, indicando um envolvimento de mercado excepcionalmente elevado.

Alpha Insight: Análise da Relação Volume-Preço

Para examinar ainda mais a relação entre o volume de negociação e o movimento de preço, plotámos um gráfico de dispersão comparando o múltiplo de aumento do volume e a alteração percentual de preço para cada token. O eixo X representa o aumento de volume de duas semanas em relação a um período de referência, enquanto o eixo Y mostra a alteração de preço correspondente durante o mesmo período. É utilizado uma escala logarítmica simétrica (symlog) para exibir claramente variações extremas.

A partir do gráfico, tokens no quadrante superior direito como LAUNCHCOIN, MOODENG, KTA e NEIRO apresentam um padrão clássico de "ruptura impulsionada pelo volume". LAUNCHCOIN, em particular, disparou mais de 5.000% com um aumento correspondente no volume, impulsionado pela popularidade da plataforma de cunhagem de tokens sociais Believe.app, tornando-se um foco central da narrativa de memes nesta rally. MOODENG e KTA também experimentaram entradas rápidas e aumentos acentuados de preços, impulsionados por catalisadores narrativos e hype da comunidade. Esses tokens tendem a compartilhar um claro valor temático e fortes expectativas de liquidez, tornando-os atrativos para capital de curto prazo e ilustrando como o momentum impulsionado por temas continua a desempenhar um papel fundamental na condução dos ganhos de preços durante as fases de recuperação do mercado.

Em contraste, o ZKJ registou o maior aumento de volume em todo o mercado (+179.77x), mas o seu preço caiu ligeiramente cerca de 3%, mostrando um caso clássico de 'alto volume sem acompanhamento de preço'. O ZKJ é o token nativo da Rede Polyhedra, que se concentra na infraestrutura de prova de conhecimento zero (ZKP). Em 9 de maio, lançou um recurso de staking na BNB Chain, oferecendo um programa de recompensa de bônus de quatro semanas que provavelmente desencadeou o aumento da atividade de negociação. No entanto, como as notícias relacionadas ao staking já tinham sido em parte precificadas e não conseguiram atrair compras sustentadas após o lançamento, o preço permaneceu estável ou ligeiramente declinou, indicando que, embora a atenção fosse alta, o momentum de acompanhamento estava faltando.

Em resumo, enquanto os aumentos de volume nem sempre se traduzem em aumentos de preço, o gráfico mostra que a maioria dos tokens com melhor desempenho foi acompanhada por um crescimento significativo do volume. Isso reforça que o volume continua a ser um indicador crítico para avaliar o momentum de curto prazo e a atenção do mercado. Estruturalmente, a tendência reflete uma divisão em que os tokens impulsionados por temas lideraram fortemente, enquanto outros mostraram estagnação apesar da atividade comercial intensificada.

Figura 6: Tokens como LAUNCHCOIN, MOODENG e KTA aparecem no quadrante superior direito, exibindo características típicas de "fuga impulsionada pelo volume".

Destaques do Airdrop

Esta secção destaca as oportunidades de airdrop mais notáveis de 5 de maio a 19 de maio de 2025. Os projetos em destaque não só demonstram um forte potencial para distribuições futuras de tokens, mas também são apoiados por empresas de capital de risco conceituadas. Vários projetos Web3—including Kadena (uma camada 1 de alto desempenho), Camp Network (uma plataforma descentralizada para criadores on-chain), Avalon (um jogo de mundo aberto Web3 AAA) e Coinshift (uma plataforma de gestão de tesouraria multi-cadeias)—lançaram ou confirmaram campanhas de airdrop durante este período, oferecendo aos utilizadores diversas oportunidades para participar e ganhar recompensas.

Este relatório fornece uma visão geral desses projetos de alto potencial, suas iniciativas de distribuição aérea e como se envolver para ajudar os usuários a se manterem atualizados com as últimas oportunidades de distribuição aérea e se posicionar estrategicamente para ganhos potenciais no cenário cripto em evolução.

Airdrop

Kadena

Kadena é uma plataforma blockchain de alto desempenho de Camada 1 que adota uma arquitetura paralela multi-chain única conhecida como Chainweb, que aumenta a escalabilidade da rede ao permitir a mineração de vários blocos simultaneamente. A plataforma utiliza um mecanismo de consenso Proof-of-Work (PoW) para garantir segurança e apresenta sua própria linguagem de contrato inteligente, Pact, que oferece baixas taxas, alta taxa de transferência e usabilidade de nível empresarial, tornando-a adequada para aplicações em finanças, cadeias de suprimentos e muito mais.[5]

Atualmente, a Kadena lançou uma campanha de airdrop na Galxe, com um pool total de recompensas de 100.000 tokens KDA. O KDA é o token nativo da blockchain Kadena e é utilizado para taxas de transação, incentivos aos mineradores e implementação de contratos inteligentes. Os utilizadores podem qualificar-se para recompensas ao completar tarefas específicas.

Como participar:

1. Visite a página de tarefas da Kadena na plataforma Galxe e conecte a carteira ou conta social.
2. Complete tarefas relacionadas com X nas redes sociais para ganhar 60 pontos.
3. Complete tarefas sociais no Telegram e Discord para ganhar 50 pontos.

Rede de Acampamento

Camp Network é um protocolo social descentralizado projetado para criadores, com o objetivo de fornecer aos usuários da Web3 ferramentas sem permissão para criação, distribuição e monetização de conteúdo. A plataforma permite que os criadores publiquem conteúdo on-chain, construam comunidades, emitam NFTs de associação e compartilhem receitas através de mecanismos de incentivo incorporados - melhorando tanto a participação do usuário quanto o alinhamento econômico. A missão do Camp é romper com o controle centralizado das plataformas de conteúdo Web2 e dar aos criadores total propriedade de seu conteúdo e ativos comunitários.

A Camp Network está atualmente a executar uma testnet incentivada, onde os participantes podem ganhar pontos ao completar tarefas. Estes pontos podem vir a ser trocados por tokens do projeto no futuro.

Como participar:

1. Visite a página da Rede Camp em Clusters, escolha um nome de usuário, junte-se à comunidade e conecte a carteira.
2. Aceda à rede de testes da Camp Network, conecte a carteira e complete tarefas para ganhar pontos.

Avalon

Avalon é um MMORPG Web3 desenvolvido pela Avalon Corp, com o objetivo de construir um universo virtual focado na jogabilidade imersiva, com a verdadeira propriedade de ativos e interoperabilidade entre cadeias habilitada pela tecnologia blockchain. O projeto enfatiza a 'magia dos jogos' sobre especulação financeira e aspira a criar um ecossistema impulsionado por criadores por meio da integração de motores de jogo poderosos e infraestrutura descentralizada.

A Avalon encontra-se atualmente na sua fase de testes. Os jogadores podem ganhar pontos ao completar tarefas sociais e conectar as suas carteiras, que podem mais tarde estar ligadas a distribuições de tokens.

Como participar:

1. Visite a página da missão Avalon, registe uma conta e faça login.
2. Completar tarefas sociais e ligar a sua carteira para ganhar pontos.

Coinshift

Coinshift é uma plataforma de gestão de tesouraria multi-cadeias feita à medida para DAOs e organizações Web3, suportando redes como Ethereum, Arbitrum e Base. A plataforma integra carteiras multisig, rastreamento de portfólio, pagamentos em lote, streaming de folha de pagamento em tempo real (via Superfluid) e relatórios financeiros entre cadeias - permitindo que as equipas gerem fundos on-chain de forma eficiente e segura. A Coinshift também introduziu o csUSDL, um stablecoin com rendimento que aloca fundos de tesouraria inativos para protocolos DeFi e ativos do mundo real (RWA) para retornos estáveis. A plataforma atualmente serve mais de 300 organizações e gere mais de $1 bilião em ativos.

A Coinshift está a realizar uma campanha de tarefas na sua plataforma oficial, permitindo aos utilizadores ganhar pontos através de tarefas sociais e diárias. Estas podem levar a futuras distribuições de recompensas.

Como participar:

1. Visite a página oficial da campanha da Coinshift e conecte a carteira ou conta social.
2. Completar tarefas diárias e sociais para ganhar pontos.

Lembrete
Os planos de distribuição aérea e os métodos de participação estão sujeitos a alterações a qualquer momento. Por isso, é recomendado que os utilizadores sigam os canais oficiais dos projetos acima para as últimas atualizações. Além disso, os utilizadores devem ter cautela, estar cientes dos riscos e realizar uma pesquisa minuciosa antes de participar.Gatenão garante a distribuição das recompensas subsequentes do airdrop.

Conclusão

Analisando o período de 5 a 19 de maio, o mercado de criptomoedas experimentou uma recuperação generalizada impulsionada por condições macroeconómicas favoráveis e melhoria da liquidez. Ativos principais como BTC e ETH continuaram a subir, refletindo uma notável recuperação no apetite pelo risco. Os 500 principais tokens por capitalização de mercado registaram um ganho médio de mais de 30%, com ativos de médio e pequeno porte a ter um desempenho especialmente bom. Projetos como LAUNCHCOIN, MOODENG e KTA, com narrativas fortes e entradas de capital concentradas, lideraram a rally e surgiram como destaques chave deste ciclo. Os dados de volume também indicam que o capital está a fluir ativamente para tokens apoiados por narrativas convincentes e forte envolvimento da comunidade. No entanto, alguns tokens como ZKJ, apesar do crescimento significativo do volume, falharam em ver uma valorização de preço devido ao enfraquecimento do momentum ou expectativas já precificadas, demonstrando um padrão de 'alto volume, sem continuidade'.

Globalmente, embora o mercado não tenha saído completamente da fase de consolidação, as tendências de alocação de capital estão a tornar-se mais claras: por um lado, os investidores estão a focar-se nas melhorias fundamentais em ativos de primeira linha, e por outro, estão a rodar agressivamente para pequenas empresas de alto beta orientadas por narrativas. Isso resultou num padrão estrutural definido por "rotações temáticas suportadas pela estabilidade generalizada". Enquanto os influxos de capital continuarem e as expectativas de política se mantiverem estáveis, é provável que o mercado mantenha um tom moderadamente otimista.

No lado das airdrops, projetos rastreados neste relatório, como Kadena, Camp Network, Avalon e Coinshift, demonstraram diversidade em tipo, vias de participação claras e envolvimento ativo da comunidade. Estes projetos têm visões técnicas bem definidas e casos de uso de ecossistema, e são apoiados por instituições de renome, o que lhes confere um forte potencial de crescimento a longo prazo. A maioria está atualmente em testnet ou fases iniciais da comunidade, oferecendo aos usuários a chance de ganhar pontos através de tarefas de baixa barreira e se qualificar para futuras quedas de token. Participar ativamente em tais projetos não só aumenta a probabilidade de receber recompensas em token nativo, mas também permite aos usuários entender melhor a mecânica do projeto e construir posições iniciais em ativos promissores.


Referência:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
3. X, https://x.com/ethereum/status/1920419477889388697
4. X, https://x.com/PolyhedraZK/status/1920063169810374848
5. X, https://x.com/kadena_io/status/1922313391365829098
6. X, https://x.com/campnetworkxyz/status/1923432776205750700
7. X, https://x.com/AVALON/status/1900639791441428501
8. X, https://x.com/0xCoinshift/status/1919805774802649135

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